På en nylig Twitter Spaces, den Bitcoin Magazine diskuterte hvorvidt vi er i en bitcoin "supersyklus" med spesielle gjester. Sjekk ut lyden og uredigert transkripsjon fra den chatten nedenfor.
Lytt til denne episoden:
[0:07] CK: Hva skjer, Bitcoiners?
[0:09] Den rasjonelle roten: Ok. Hei alle sammen.
[0:12] CK: Hva skjer, rot? Spent på å ha deg med. Jeg håper du ikke har noe imot at jeg forteller publikum litt om Bitcoin 2022.
[0:19] Rot: Nei. Klart det. Fortsett, vær så snill.
[0:22] CK: Greit, dere. Den ultimate Bitcoin-konferansen er fra 6. til 9. april. Alle trenger å være der. Det kommer til å bli den ultimate samlingen av Bitcoiners. Jeg kan ikke engang sette ordene sammen for å virkelig artikulere hvor spesielt og hvor elektrisk det er å ha tusenvis og tusenvis av Bitcoinere på ett sted. Når du er så på linje med folk på noe som er så viktig og så grunnleggende som frihet, suverenitet og gode penger, er det virkelig noe spesielt. Trettifem tusen Bitcoinere kommer sammen i kjødet i Miami Beach, Florida 6. til 9. april i 4 dager for å feire Bitcoin-kulturen og lære og eksperimentere med Bitcoin, og bare være sammen med Bitcoiners. Du kommer ikke til å gå glipp av det. Det kommer til å bli en del av historien. Bitcoin '21 var en del av historien. Det var der president Bukele kunngjorde at El Salvador ville gjøre Bitcoin lovlig betalingsmiddel, og i år kommer Bukele tilbake, og han har lovet så mye mer. Så, veldig spent på Bitcoin 2022, 6. til 9. april. Gå til b.tc/conference/ for å lære mer om det. Men det er nok av meg. Root, antar jeg, mens vi venter på at noen flere skal komme. Jeg ser Dylan blant publikum, vi kan slippe ham opp på scenen. Vil du på en måte begynne å sette grunnlaget for denne generelle ideen om supersyklus, og hvorfor er den annerledes enn det som tidligere har blitt snakket om når det gjelder Bitcoin-prishandling?
[1:58] Root: Først av alt, takk alle sammen, for at dere ble med i dette Twitter Spaces, og tusen takk Bitcoin Magazine for å være vert for disse Spaces, og for å sponse arbeidet mitt. Det har vært flott å jobbe med dere. Jeg vil også takke min andre sponsor som er BTC Direct. De har hjulpet meg så mye, og de er veldig snille med meg og lar meg gjøre alle Bitcoin-tingene jeg vil gjøre, så det er flott. Jeg har satt sammen en tråd med noen diagrammer som jeg ønsker å gå over i denne diskusjonen.
Den generelle ideen med denne diskusjonen er også å bare få mer klarhet i hvor vi er i syklusen. Vi vil gjøre det gjennom denne tråden jeg satte sammen, akkurat nå, av noen diagrammer, og jeg er sikker på at vi vil få noen interessante innsikter. Jeg tror det er best at jeg kanskje bare starter med å gå gjennom den tråden med noen diagrammer for å si, mer eller mindre, hvor vi er i syklusen, og så får vi også noen av definisjonene av supersyklusen, kanskje , også av forlengende sykluser, avtagende avkastning, og så videre. Jeg skal prøve å gi en kort forklaring på hvor vi er mer eller mindre i syklusen, hvor vi står, og så lar jeg Dylan og Jordan snakke og si deres mening om noen av tingene jeg vil si.
Bare for å komme i gang, faktisk, tror jeg det er best å starte med diagram nummer 4 i den tråden som er sammenligningen av oksemarkedet. Jeg har lagt ut det diagrammet for en uke siden eller for to uker siden, og tenkte at vi kunne hoppe av denne trendlinjen. Du kan faktisk se en sammenligning mellom de forskjellige syklusene, og det er en trendlinje for hver syklus, så syklusen 2011, 2013, 2017 og 2021. Den trendlinjen er faktisk basert på den forrige all-time high og deretter går den gjennom den laveste av syklusen. Den trendlinjen ga relativt god støtte, som du kan se i 2011 og 2013 at vi rørte den linjen og vi hoppet av, vi hoppet av.
Nå var forventningen min til å begynne med også at vi kunne hoppe av den linjen. Det skjedde ikke. Vi falt gjennom, og for meg er det et slags tegn på å skille mellom et okse- og et bjørnemarked. Nå vil jeg bare kanskje forklare litt mer om det. Det er flere måter å se på hva som er et okse- og et bjørnemarked, ikke sant? I Bitcoin er det en veldig viktig indikator, on-chain, som er den kortsiktige holderens kostnadsgrunnlag. Jeg skal bare gi en kort forklaring på hva det er. Det er i utgangspunktet prisen som kortsiktige eiere, som er personer som kjøper og selger Bitcoin i løpet av de siste fem månedene, den gjennomsnittlige prisen de kjøper inn. Det er kostnadsgrunnlaget deres. Du kan generelt se, i oksemarkeder, at det har en tendens til å være over den linjen. Så, et kortsiktig innehaverkostnadsgrunnlag, det er en pris, og for øyeblikket er vi under den. Vi falt under det allerede for en tid siden. Det var den første indikatoren på at noe var feil.
Etter at vi falt gjennom det kortsiktige eldre kostnadsgrunnlaget, falt vi også gjennom noen andre glidende gjennomsnitt som 200-dagers glidende gjennomsnitt, 21-ukers. Noen viktige historiske glidende gjennomsnitt i Bitcoin – vi falt under disse. Nå er det ikke første gang i et oksemarked at vi faller under disse indikatorene, men det er noe å være forsiktig med. Den slags betydde at vi var i en gråsone en stund.
Nå, for meg, er det faktum at vi nå falt gjennom støttelinjen, og også av diagrammet jeg snakker om – sammenligningen av oksemarkedet, virkelig et tegn på at for meg er vi for øyeblikket i et bjørnemarked. Jeg har sett på noe av forsyningsdynamikken de siste ukene, og jeg fant noen interessante innsikter. Derfor vil jeg også dele disse i dag, og noen av dem er også supersyklusdiagrammet som er det første diagrammet fra tråden. Vi kommer raskt til det, men jeg vil først vise det siste diagrammet som er den relative styrkeindeksen. De fleste vet hva RSI er. Det er en tradisjonell indikator som brukes mye i aksjemarkedet. Det viser den relative styrken til prisen. For Bitcoin har 12-måneders RSI vært en ganske god indikator for å se på styrken til prisen for Bitcoin, i det minste blant sykluser. Også i det diagrammet kan du se at styrkeindeksen i bunn og grunn er en verdi mellom 0 og 100. Over 90 er egentlig når du kan få som avblåsningstopper og sånt, og bjørnemarkedene er vanligvis på 50-tallet eller enda lavere i 40 rekkevidde. Jeg vil si at oksemarkeder generelt er over 70. Og så, selv over 90 er når du vanligvis vil få en avblåsningstopp eller en topp.
Vi kan se i hver syklus at vi var over 90 en stund i begynnelsen, tidlig på oksemarkedet. Fordi disse indikatorene kan RSI-indikatoren være ganske høy over 90 i en stund. Det er egentlig ikke en indikator for å gjette den nøyaktige toppen, la oss si, men det gir fortsatt en god indikasjon på hvor vi er i syklusen. Vanligvis tidlig i et oksemarked ville vi gå over 90, og så ville vi falle under det en stund, og vi ville igjen komme tilbake over 90, og det ville på en måte føre til en avblåsningstopp. Det har vi sett i 2011, 2013 og 2017. Og i 2021, i april, gikk vi også over det. Med den første toppen gikk vi over RSI 90, og så falt vi under. Så min forventning var også å komme tilbake over 90 igjen. Vi lagde et lavpunkt der, under 70, som også var litt av et varseltegn. Da gjorde det meg allerede litt mer forsiktig fordi vi falt dypere enn i 2013, for eksempel, hvor vi også hadde en dobbel topp. Mange mennesker forventet å få Bitcoin over 100k, denne syklusen. Og så, når vi begynte å gå opp igjen, etter fallet om sommeren eller slutten av juli eller så, kom vi så lavt fra den første toppen, vi begynte å gå opp igjen.
Min tanke der var også å komme tilbake igjen over 90 med den relative styrkeindeksen for å begynne å gå over 100k. Men i slutten av november og desember fikk vi omtrent to måneder med prisnedgang. Det var faktisk mot alles forventninger. Det var også der plan Bs gulvmodell, for eksempel, begynte å svikte. Det var mot mange forventninger. Det faktum at vi begynte å slippe der var nok et tegn på å være forsiktig. Nå er vi i 51, for øyeblikket med RSI, som på en måte viste at vi er i bjørnemarkedets territorium. Så, i motsetning til andre sykluser, kom vi ikke over 90. Nå, er det mulig å fortsatt komme over 90 i de neste månedene? Det er det sikkert. Jeg tror faktisk til og med at det vil skje, men jeg tror at perspektivet på en måte endres på hvordan syklusen er definert. Jeg ville si at det er teorien om å forlenge sykluser i Bitcoin.
I utgangspunktet, hver syklus, begynner toppen å bli senere og senere. For eksempel er Ben Cohen en talsmann for denne forlengende syklusen. Han har egentlig snakket om det i årevis. Det er én teori. Du kan se Bitcoin-syklusen som en forlengende syklus som vi akkurat nå er inne i, og vi vil klare å komme oss opp igjen. Men jeg vil påstå at vi er på en måte i et bjørnemarked nå, og selv om det bjørnemarkedet er litt kortere eller ikke er et typisk et og et halvt års bjørnemarked. Selv om vi kan hevde at vi har vært i en bjørn siden vi hadde toppen i april, for hvis du for eksempel ser på RSI, har den gått ned siden april, og den har ikke kommet seg opp igjen selv om vi gjorde en ny høyde med den andre toppen, og jeg skal komme inn på det om litt, kan vi fortsatt se dette som et bjørnemarked hvis du ser på noe av dynamikken i kjeden, og hvis du ser på tilbudet spesielt dynamikk. Kanskje vi raskt kan flytte til det andre diagrammet, toppsammenligningen, som er det andre diagrammet i tråden, og så lar jeg Dylan og Jordan snakke og gi noen kommentarer til det jeg har sagt så langt. Kanskje jeg gikk glipp av noen ting.
Men bare for fortsatt å komme over det diagrammet, toppsammenligningen, der kan du se at det første stoppet virkelig er forårsaket av hype fordi du kan se tilbudet av langsiktige eiere. Det er veldig lavt, og det er fordi langsiktige eiere har en tendens til å selge ut noe av tilbudet når prisen går parabolsk og de selger den til kortsiktige eiere. Vi fikk dette første stoppet, og det var utelukkende basert på hype. Vi kunne tydelig se hypen da. Det var Tesla, det var Michael Saylor som kom med mange kunngjøringer og sånt. Så vi hadde mye hype i det markedet, og vi laget 64k. Det er åpenbart ikke bærekraftig. En topp basert på hype, den parabolske flyttingen opp er ikke bærekraftig, så vi gikk ned igjen. Vi begynte å gjøre dette lavt og på det tidspunktet, startet veldig likt 2013-markedet, hadde vi også en dobbel topp, ikke sant? Så min forventning var på en måte å få tilbake denne hypen for den andre toppen, men de kortsiktige innehaverne holdt seg unna, så vi fikk faktisk aldri kortsiktige innehavere i markedet under den andre toppen. Tilgangen på langsiktige eiere begynte faktisk å stige. Så mange langsiktige innehavere kjøpte seg inn i markedet igjen, men de kortsiktige innehaverne var aldri der. Så min forventning, selv når vi var på rundt 60k igjen for den andre toppen var at på et tidspunkt vil tilbudet av kortsiktige holdere begynne å øke og vi vil få kortsiktige holdere tilbake i syklusen, slik at vi kan komme til nivåer på 100k, men de kom aldri. Så, i bunn og grunn, den andre toppen, selv om vi nådde en topp ny all-time high, som bare var basert på langsiktige innehavere i markedet, og det viser. Jeg tror det er ganske spesielt fordi i Bitcoins historie har det aldri skjedd. Så, vi oppnådde faktisk en all-time high basert på overbevisningen til langsiktige innehavere, denne HODL-hæren som i utgangspunktet stadig vokser. Og det er et veldig godt tegn etter min mening, for de neste årene som kommer, ikke sant? Fordi hele denne hæren fortsetter å vokse. Det er flere langsiktige innehavere som fortsetter å kjøpe uansett pris. Det er noen langsiktige eiere som åpenbart fortsatt selger panikk, spesielt når vi begynner å falle under noen kritiske nivåer som det kortsiktige kostnadsgrunnlaget jeg snakket om. Og også 40k generelt som vi falt fordi det var et støttenivå som gjorde at mange langsiktige innehavere også fikk litt panikk. Når det er sagt, tror jeg at jeg snakket nok. Jeg lar noen av de andre foredragsholderne hoppe inn. Så kanskje, Dylan, hvis du har noen kommentarer til det jeg nettopp sa, vær så snill.
[14:06] Dylan LeClair: Root, mann, du snakker veldig godt om å forklare all denne dynamikken på en enkel måte. Det er virkelig imponerende. Jeg tror analysen din er direkte på kjedeanalyse, spesielt med henvisning til prisdynamikken som har fått litt hat de siste to månedene, men kjeden kan bare kvantifisere dynamikken på tilbudssiden. Og når vi går inn i november – det var litt sprøtt fordi vi oppnådde alle tiders høyder uten egentlig noen av den typiske distribusjonen som du ser, som langsiktige eiere, smarte penger dømte Bitcoinere, samlet gjennom disse uttakene, og så, når prisen bryter all-time highs, begynner du å se noe av det distribuere. Og faktisk økte det langsiktige eiertilbudet i relative og absolutte termer gjennom hele overgangen fra sommeren til nye høyder. Men til syvende og sist var det ikke den slags etterspørselsside, ikke sant?
Vi hadde marginale makrokjøp fra den nye typen investorkohort som kom i 2020, 2021. Men vi kom til de nye høydepunktene. Derivater var litt overopphetet, ikke så mye som i april, men det var bare ikke den muren av penger å fortsette å kjøpe, og når den marginale typen kjøp ble til marginalt salg, kan du se og si at GBTC-rabatten går til tretti prosent under netto aktivaverdi, og det er 650,000 XNUMX Bitcoin i den tilliten. Så, bare i form av makro marginale selgere de siste par månedene, selv om forsyningsdynamikken ser virkelig, virkelig bullish ut. Det var ikke en slik vegg av etterspørsel å komme inn.
Og så, det får meg til å føle meg veldig optimistisk for fremtiden fordi vi på en måte så nesten en oksemarkedsstart med bjørnemarkedsdynamikk som vi nå er vitne til, som denne nettoakkumuleringen skjer. Til syvende og sist er det akkurat når den slags kapitalbinding kommer inn. De store kommer virkelig til å overraske oppsiden.
[15:50] Root: Takk for det, Dylan. Veldig gode kommentarer. Og også, jeg vil bare legge til litt til det. Så vi kom i grunnen ut av denne lavkonjunkturen på grunn av shorts som ble likvidert, ikke sant? Så vi hoppet fra, jeg vet ikke, var det 2019? Den gang hoppet vi flere tusen opp. Så, det var også som en kickoff, i utgangspunktet, for å komme ut av det, for å starte denne langsiktige innehaveren. Alle tenkte: "Å, vi kommer tilbake i denne oksesyklusen." Og så tror jeg at derivatmarkedet er noe vi ikke kan undervurdere, og jeg tror også det kan være en del av hvorfor syklusdynamikken kanskje endrer seg. Så, Jordan, kanskje du fortsatt har noe å legge til dette. Jeg lar deg snakke.
[16:37] Jordan Lindsey: Ja. Virkelig, veldig interessant analyse som du tar opp her. Veldig viktig, noen ting som jeg ønsker å justere, bare bekrefter eller bekrefter fra mitt eget ståsted. Og det er det egentlig - det du nettopp nevnte, det ser ut til at strukturen i markedet er i endring. Jeg tror det er veldig viktig. Jeg forstår nå hvor vanskelig det er å ta opp i sanntid, spesielt når mange mennesker hadde fireårssyklusen inngrodd i psyken. Ingen var egentlig ute etter en topp på markedet i april. Mange on-chain-indikatorer indikerer absolutt det. Glad for at du også introduserte den relative styrkeindeksen i lysbilde nummer fem som viser at RSI-en som topper over 90 i hver syklustopp også har hatt den typen lesing. Og så, selv om prisen ble høyere i november – dette er den vanskelige delen for mange mennesker å forene – hvordan kan Bitcoin være i et bjørnemarked og prisen gjøre en høyere high senere i det bjørnemarkedet? Jeg tror det er noe mange mennesker må virkelig bare ta en ærlig titt på. Jeg vet at det er kontraintuitivt. Det virker som om det er den skomakerhæren og den innstrammingen av forsyningen som gjorde at det nesten skjedde. Men du har aldri sett den hypen komme inn på markedet på den tiden for å bringe den videre. Det ser ut til at det som har skjedd er på grunn av makromotvinden, det var rundt den tiden det ble veldig tydelig i midten av oktober, at Fed var innstilt på å faktisk sette i gang nedtrappingen, og så hvis kunne avvikle den innen slutten av mars , til og med gå mot en renteøkningssyklus som sikkert kan ha en effekt av å sette massiv motvind i det hvite her borte.
Men jeg tror at en del av introduksjonen av dette rommet var å snakke eller relatere dette til supersyklusen. Man skulle tro at folk ville snakke om en supersyklus, Bitcoin var faktisk i hypefasen og gikk parabolsk, Bitcoin oppover på 150,000 200,000, 60 12 dollar, og folk sier: "Dette er en supersyklus, Bitcoin kommer til en million dollar. Denne gangen er annerledes." Jeg tror det er virkelig verdig å vite at det faktisk ikke er under disse omstendighetene, men å se på den mulige potensielle endringen av strukturen til markedet på Bitcoin som er relatert til å være en supersyklus. En av definisjonene på en supersyklus kan være et bjørnemarked som bare har en nedgang på 85 %. Kanskje et bjørnemarked som varer i stedet for som XNUMX måneder tradisjonelt i Bitcoin med en XNUMX % trekk som varer med mindre trekk og deretter pris, før neste har pågått for å gjøre en ny all-time high. Jeg tror at det passer veldig godt med definisjonen av supersyklusen. Det virker for meg som om vi er litt, akkurat nå, prisgitt Fed-politikken. Risiko er ikke i markedet. Hvis vi får noen form for tilsig til Bitcoin, ser det ut til at dynamikken kan endre seg veldig raskt, og på grunn av det vi så mellom juli og november, selv når etterspørselen ikke var der på grunn av den stramme tilgangen, så du prisen stige raskt . Det kan skje igjen, men vi trenger den katalysatoren for å komme inn i markedet.
Nå, i det lange løp, vil det være fordi aksjer endte opp som om de faktisk ble avgrenset, ikke sant? Og kanskje folk liker mange av disse strømmene begynner å bevege seg inn i Bitcoin-markedet. Det kan være én ting. Det er klart at vi ser på den fortsatte adopsjonen på suverent nivå. Disse dominobrikkene kan fortsette å falle. Hvis vi begynner å se en superstat, enten det er Russland eller USA, mellom Bitcoin. Det er klart at disse tingene kan fremskynde tempoet, men jeg tror, inntil vi ser Fed-pivoten og om det kommer som før mars, fordi markedet tvinger Fed til å si at vi ikke er der ennå eller til og med i nærheten av det . Jeg tror at vi har mye lengre bakside før noen form for Fed-utsetting ville komme på tale. Men hvis markedene ble uryddige, kan det skje tidligere. Ellers ser vi kanskje på at Fed beveger seg mot faktisk å komme i gang, beveger seg mot å heve renten, og så bare en slags nedtelling til økonomien faktisk beveger seg inn i resesjon, og så må de slappe av den senkingen og komme inn med den neste injeksjonen av QE potensielt inn i 2023 før vi virkelig begynner å se katalysatoren inn i markedet som virkelig kommer til å ta det til det neste stadiet. Prismessig tror jeg at det vi ser her borte, priskonsolidering, refererer vi til som et bjørnemarked, selv å gjøre en høyere high i det bjørnemarkedet er utrolig bullish langsiktig.
[annonser]
[23:56] Root: Tusen takk, Jordan. Mye innsikt der. Jeg ville også bare legge til for denne andre oppkjøringen at vi i utgangspunktet hadde den langsiktige eieren, fordi kortsiktige eiere var ute av markedet da, men likevel hadde vi den oppkjøringen. Det var også litt initiert av den fremtidsbaserte ETFen som ble akseptert. Så det hjalp. Det var også en katalysator for å få oss opp igjen og kanskje hadde stor innflytelse på å forårsake det nye all-time high der. Jeg vet ikke om noen av de andre foredragsholderne, Alex, jeg ser at du også er her. Har du fortsatt noen kommentarer før jeg fortsetter?
[24:39] Alex: Fortsett. Fortsett videre, Root. Takk skal du ha.
[24:41] Root: Takk. Så da går jeg inn i supersyklusdynamikken. Hvis noen vet hvordan man får Dan videre, ville det også vært flott. Jeg prøver å pinge ham, men jeg tror ikke han så meldingen min, så det hadde vært kult. Han kom faktisk opp med definisjonen av supersyklusen. Supersyklusen betyr i utgangspunktet bare at det nåværende syklusmønsteret av den fireårige syklusen til Bitcoin at vi avviker fra det. Så det kan i utgangspunktet være et hvilket som helst avvik. Vi kan ha et oksemarked som strekker seg til 1 million, og deretter begynne å falle, eller det kan være som flere små okser, bjørner, i grunnen. Men virkelig, et avvik fra den opprinnelige fireårssyklusen, så for de som ikke vet det, men jeg tror de fleste av oss som lytter vet at Bitcoin historisk sett hadde en fireårssyklus forårsaket av halveringen. Så, halveringen av den nylig initierte forsyningen som kommer inn i Bitcoin som forårsaket forsyningssjokket, og som i utgangspunktet tradisjonelt har vært katalysatoren for et oksemarked innen Bitcoin. Og åpenbart vet vi at tilgangen på Bitcoin som blir halvert synker. Så påvirkningen av virkningen av en halvering vil også bli mindre over tid. Så det er åpenbart at på et tidspunkt vil vi ikke få en fireårssyklus, og vi vil begynne å avvike fra den. Jeg vil hevde nå at vi har de første tegnene på at vi virkelig avviker fra fireårssyklusen, og det er den supersyklusdynamikken jeg legger på der. Det er en av trådene jeg la ut.
Hva kan vi se her? Vi kan se at fortjenesten som langsiktige eiere har, du kan se at i begynnelsen er den første kortsiktige holdertoppen 2017-toppen og den siste toppen, 2021-toppen som vi gjorde. Jeg zoomer inn på de siste seks årene eller så med Bitcoin, og du kan se at i begynnelsen, når vi starter denne parabolske bevegelsen opp, kan du se de blå prikkene, det betyr at prisen gjør en ny all-time high i løpet av den første fase. Du kan se at mange langsiktige eiere begynner å ta litt fortjeneste. Så det er mye ny etterspørsel som kommer inn i Bitcoin-syklusen. Langsiktig salg av eiere. Fortjenesten deres er kortsiktig, og derfor kan du se at fortjenesten til langsiktige eiere, ikke fortjeneste holdt av langsiktige eiere, synker. Så, i bunn og grunn, går det over i hendene på kortsiktige innehavere og vi får den kortsiktige holdertoppen, som åpenbart ikke er bærekraftig og vi får et krasj. I 2017 hadde vi også et fall på 85 % eller så, og til slutt ble det et lavpunkt fra 20k helt til 3k, eller så. Så du kan se at fortjenesten til langsiktige eiere synker åpenbart ganske langt nede i bunnen av bjørnemarkedet. Og så, du kan se i 2019, hadde vi denne oppkjøringen igjen – 2019 langsiktige holderkjøring. Det var en viss etterspørsel fra kortsiktige eiere, men det var ikke i nærheten av nivået på den første toppen som vi hadde i 2017. I utgangspunktet, i det løpet, kom vi til nesten 14k, og det var heller ikke bærekraftig. Jeg vil påstå at den oppkjøringen er veldig lik situasjonen vi er nå i. Så vi hadde halveringen, den tredje halveringen, som du også kan se i diagrammet. Vi startet denne parabolske oppturen. Igjen begynte langsiktige eiere å selge noe av overskuddet til kortsiktige eiere, og vi hadde denne hype-toppen, basert på kortsiktige eiere – vi begynte å falle. Og så hadde vi denne langsiktige innehaveren. I utgangspunktet, i dette løpet, var det nesten ingen kortsiktige innehavere, og likevel gjorde vi den nye all-time high som er ganske imponerende.
Nå var det åpenbart heller ikke bærekraftig fordi løpeturen uten måneden vil ta slutt, og vi begynte å komme nedover. Vi befinner oss nå i den oransje sirkelen som er i diagrammet. Og så vil jeg påstå at den oransje sirkelen ligner på dråpen vi hadde. Vel, enten med Corona eller kanskje en dråpe tidligere, kan vi fortsatt gå litt lavere. Jeg sier ikke det akkurat, men det jeg ville vise i denne dynamikken er at selv om vi bare er midtveis i halveringen, for du vet at neste halvering er i mars 2024. En typisk halvering tar fire år. Vi er ikke engang to år inne i halveringen, men vi hadde allerede den samme dynamikken som vi hadde under hele halveringen av 2017-syklusen, og det er virkelig imponerende for meg, og det er også en indikasjon. For meg er det en indikasjon på en supersyklus. Kanskje denne dynamikken kan fortsette å gjenta seg fra nå av. Vi har mindre alvorlige fall, mindre alvorlige bjørnemarkeder, og det vil fortsette å få denne typen dynamikk fordi jeg ikke kan forestille meg at vi nå har to år med bjørnemarked igjen i utgangspunktet. Jeg må vente på katalysatoren for neste halvering for å oppnå en ny all-time high.
Jeg vil påstå at det er mye plass, spesielt hvis du tror at siden april har vi vært i et bjørnemarked, at vi allerede er nesten et år i bjørnemarkedet, ikke sant? Så det vil indikere at det er mye rom for å gjøre nye rekorder før neste halvering. Og hvis vi gjør det, vil vi virkelig ha en annen dynamikk enn tidligere sykluser. Og så vil jeg påstå at det er på en måte hva supersyklusen vil handle om. Så jeg vet ikke om noen av dere har noen kommentarer, men kom gjerne innom nå.
[30:51] Jordan: Jeg vil bare bygge litt av lysbilde 3, markedshypen. Du viste de røde sirklene i bunnen da korttidsinnehaverne virkelig, virkelig, la oss kalle det oversolgt, og du sirkler rundt dem nederst og du pekte på to områder som vi potensielt kunne være i. Ett av dem kan være et sted før vi hadde COVID-krisen i mars 2020 mot slutten av 2019. Den andre er potensielt mer mot slutten av det bjørnemarkedet i 2018. Bare en interessant dynamikk som finner sted akkurat nå angående DXY, US Dollar Index, og Bitcoin.
Nå, på toppen av Bitcoin-oksemarkedene, ser vi avvik der vi vanligvis ser at DXY-handelen ned og Bitcoin-handelen bryter en korrelasjon som de vanligvis har. Men akkurat nå i sanntid ser vi en annen type korrelasjonsbrudd. Vi ser at DXY går kraftig opp og Bitcoin går ned. Det er ikke ofte du ser den typen brudd på korrelasjonen med en DXY handler sterkt og Bitcoin handler svakt. Det skjedde få andre ganger. En av gangene det skjedde var der du har den sirkelen rett rundt slutten av 2018 Bitcoin-bullemarkedet. Før den kapitulasjonen skjedde, begynte du å se at DXY handlet opp sterkt, og du begynte å se Bitcoin-avveininger. Det skjedde også i bjørnemarkedet i 2014. Og de eneste andre gangene det har skjedd, har vært kort under mars 2020-krisen, spesielt da BitMEX-likvidasjonssløyfen skjedde til BitMEX gikk offline. Det var den største børsen på den tiden. Det var veldig kort. Den andre gangen det skjedde gikk helt tilbake til 2013 under det vi kalte midtsyklusdykket mellom de to bølgehøydene. Og så også, igjen, akkurat nå, så vi at det skjedde i sommer. Det peker på enten at vi er i den siste enden av et bjørnemarked og hvorfor det fortsatt er potensiell ytterligere nedsiderisiko i prisen. Vi går mot det senere og ser DXY bevege seg opp mot Bitcoin slik. Snart kommer vi til å se at Bitcoin snurre tilbake mot den retningen, eller potensielt, som vi nettopp så i sommer, i juli, er Bitcoin potensielt til og med på bunnen her eller i nærheten av det.
Nå tror jeg ikke at noen bør se etter en slags tidspris og se etter å ringe om vi tar ut eller ikke. Og dette kommer fra noen som er ganske sterkt, teknisk, analysebasert. Jeg tror akkurat nå det vi ser i markedene er mye mer psykologisk. Vi ser mye motvind der ute. Alt kan skje. Men samtidig ønsker dere å bekrefte at det kommer fra mange forskjellige områder, den endrede strukturen dere ser, til og med dollarindeksen er en annen av dem. Bill Miller, han var nylig i nyhetene, og han snakket om eller forholdt seg til at Bitcoin faktisk var i bruken av livssyklusen til ny teknologi, relatert det til Amazon, relatert det til elektrisitet, relatert det til enhver type teknologi som har faktisk gått gjennom denne innledende hypefasen og deretter flyttet inn i virkelighetsfasen, og deretter inn i den ultimate markedsmulighetsfasen som er som en vedvarende, oppoverskrånende atferd. Når du kanskje snakker om at vi ser den endrede strukturen, hvor volatiliteten avtar til oppsiden og på nedsiden, bryter vi bort fra den fireårige syklusatferden, og definerer som en supersyklus som bryter ut fra den oppførselen. Det passer også veldig bra med det mange andre som har sett på teknologi som faktisk har vært i stand til å gå videre og nå det stedet der den beveger seg inn i den ultimate markedsmuligheten. Og Bitcoin, det er nesten som om vi til rett tid plutselig begynner å se denne dynamikken dukke opp. Jeg vet at det er veldig vanskelig å komme i sanntid. De fleste var ikke ute etter den toppen i april, men likevel er det bare et spørsmål om hvor raskt du kan plukke deg opp og hvor raskt du kan tilpasse deg og komme foran det som faktisk skjer.
[35:11] Root: Takk, Jordan, for din innsikt der. Nå er det sikkert mye som skjer med hele det makroøkonomiske miljøet som har stor innvirkning på Bitcoin. Dylan, har du fortsatt noe å legge til?
[35:24] Dylan: Ja. Jeg tror, jeg mener, dere gjentar mange av mine nåværende tanker også. Jeg tror bare med, du vet at hvis du tenker på Bitcoin som en makroøkonomisk eiendel, så er det åpenbart den slags hule kjernebase som ikke engang vet hva DXY er. Og de bryr seg ikke om dollarens relative styrke til andre fiat-valutaer, og de har 100 % av sin disponible inntekt uansett. Antallet mennesker rundt om i verden liker det, på et institusjonelt nivå med gutter som Michael Saylor og Bill Miller som sier at halve porteføljen min er, han er en milliardær, Bill Miller, som ikke burde gå under overflaten. Men på samme tid, når Bitcoin er en slags risiko-av eller som en risiko-på eiendel for mange av disse nye alligatorene. Når dollaren byr, forventet Feds en økning, selv om det er 50 basispunkter. Det er noen fond eller noen alligatorer som bare vil selge sin store. Og åpenbart tror jeg det vil være en kortsiktig avgjørelse senere, men det er mer en mulighet for alle andre. Men ja, jeg tror det er en ren spilleeffekt i markedet.
[36:27] Root: Takk. Takk, Dylan. Jeg synes det er morsomt faktisk. Bitcoin er ment å være løsningen for denne typen problemer, men Bitcoin blir sett på som et aktivum med bare risiko, noe som åpenbart skyldes volatiliteten som Bitcoin har. Har du noen ideer om, kanskje er vi nær bunnen? Hva er din mening om det?
[36:50] Dylan: Jeg liker å se derivater, små bjørner, og vi har ikke sett noe så gale. Har ikke vært i sommer og åpen interesse mens relativt høy spesielt perps åpen interesse, det var ikke skyhøye med finansieringen går dypere som det var sommeren. Men generelt sett, bare etter å ha sett at vi har noen kule diagrammer på dypdykket der du vet at det er finansieringslys, eller det er som Bitcoin-diagrammet overlagt med finansiering. Du kan på en måte se oksen og bjørnen syklus nesten i derivatmarkeder også, en slags presset prisen litt høyere på oppsiden under okser og under bjørnemarkeder. Alles korte følelser i rennen og folk kortslutter bunnen med de røde. Så det er hyggelig å se finansieringen de siste par dagene. Vi fikk noen negative, i utgangspunktet som nettkorting. Ikke netto kortslutning fordi det er evig kort, det er en lang, men drypp driver prisen lavere. Så når det gjelder like, bullish leverage-spekulasjoner, er det ikke der. Det er ikke hva det var sammenlignet med store deler av 2021, som er sunt, noe som er godt å se. Og så, forhåpentligvis, vil mer av det miljøet stige i pris, slik at vi kan få en fin kort skvis her, men vi må se det spille ut.
[37:56] Root: Så det er interessant at Bitcoin fra fundamental analyse er så sterk. Vi har land som bruker Bitcoin som lovlig betalingsmiddel, og det går ryktene, jeg antar selv for Max Keizer at det kan komme et annet land i 2022 for å akseptere Bitcoin som lovlig betalingsmiddel. Noe sånt ville være sikkert, en katalysator for å komme tilbake i et oksemarked, etter min mening. Det er klart at vi må tilbake over flere nivåer. Vi snakket om det kortsiktige innehaverkostnadsgrunnlaget for litt. Vi må tilbake over disse nivåene, og vi trenger en slags katalysator. Jeg vil argumentere for å få tilbake ny etterspørsel fordi det mangler. Det er det som mangler nå. Og så har jeg noen meninger på bunnen også.
Jeg tror faktisk vi er relativt nær en bunn. Jeg tror vi fortsatt kan falle litt lenger. Hvis vi ser på den realiserte prisen som er prisen som folk kjøper sine Bitcoins til. I motsetning til markedsverdi, som bare er mengden Bitcoin som er i omløp ganger prisen, kan du også se på den realiserte prisen, og vi kan gjøre det på grunn av on-chain. Vi kan se hver transaksjon slik at vi vet til hvilken pris folk kjøper Bitcoin til. Så det gir oss realisert pris. Det har vært en relativt ok bunnindikator. I bunnen av en bjørn ville vi i utgangspunktet falle litt under den realiserte prisen. For eksempel, med Corona-krasjen, falt vi akkurat under det og vi hadde en uke under det og vi kom tilbake over det med en gang. Så den prisen er nå 24k. Det vil etter min mening være det verste scenarioet vi kan lyve til. Hvem vet vi kan falle litt lenger, men for å være ærlig, så tror jeg det er en del støtte på 30k og kanskje vi går for denne 24K, men det vil også trenge en slags Black Swan-arrangement kanskje for å komme dit, eller akkurat på tide at vi fortsetter å være i frykt. Men jeg kunne ærlig talt ikke se hvor mye lenger denne frykten kan holde seg. Vi har vært, hvis du ser på frykt-grådighet-indeksen, har vi vært i frykt i over to måneder nå. Så på et tidspunkt skal vi lage en bunn og vi skal gå opp igjen. Jordan, har du fortsatt noe å legge til her?
[40:25] Jordan: Det er en slags kompliment det du snakker om nå. Vel, det ser ut til at vi nærmer oss bunnen, spesielt hvis du ser på april som toppen av syklusen og at vi har vært i et bjørnemarked siden. Vi er relativt mye nærmere den bunnen. Jeg advarer på en måte alle der ute. Jeg vet at folk, vi er alle ekstraordinært positive på Bitcoin, men på samme tid, akkurat nå, er det bare grunn til mer forsiktighet og hvorfor du alltid vil ha den grunnleggende planen i stedet for bare gjennomsnittlig dollarkostnad inn regelmessig.
Akkurat nå føler jeg at jeg ser ut til hele fellesskapet og føler at jo sterkere vi er sammen, jo sterkere er vi i stand til å lene oss inn for å samle og holde. Akkurat nå, kan spesifikt kalle for bare dollar-kostnadsgjennomsnitt akkurat nå i en kontantposisjon, holde den på sidelinjen. Holde deg selv i en større maktposisjon. Og så, uavhengig av om vi ser at kjøpet kommer tilbake til markedet på det tidspunktet, selv om du kjøper inn litt høyere, gir det mye mer mening. Jeg er enig med nivåene dine som du snakker om, et sted rundt $25,000 44,000 er potensielt under. Det er utenfor uordnet oppførsel i markedene. Det virker som et mye sterkere sted, og vi snakker potensielt bare noen måneder unna, kanskje mindre, kanskje mer. Det er veldig vanskelig å time slike ting. Men akkurat på dette tidspunktet ville jeg virkelig følt meg bedre hvis folk bare var litt mer forsiktige med å bygge opp disse kontantposisjonene, og så bare holde seg mentalt, psykologisk i en sterkere posisjon og så være der for å kunne dra nytte av når de innstrømningen begynner, selv om det teknisk sett betyr at man venter på at Bitcoin skal bryte over kanskje noe sånt som $XNUMX XNUMX. Eller, hvis vi ser det – for fra der vi er akkurat nå, er det mer nedsiderisiko, og hvis folk er der på det tidspunktet til bare en slags dollar-kostnadsgjennomsnitt litt sterkere på lavere nivåer – setter det alle setter hele samfunnet bare i en sterkere posisjon, og det ville jeg bare se.
Så på en måte vil jeg ikke regne på paraden. Jeg tror vi nærmer oss bunnen. Men jeg tror at akkurat nå er risikoen potensielt på utsiden.
[43:07] Root: Ok. Takk skal du ha. Jordan. Det er fortsatt ett diagram som vi ikke diskuterte. Så, jeg vil raskt gå inn på diagram nummer 3 fra tråden, og det er tilbudet som holdes av kortsiktige eiere markedshype. Jeg ga navn nummer 3 fra tråden. Der kan du se tilbudet som holdes av korttidsinnehavere. Du kan i utgangspunktet se for hver topp vi lager, denne forsyningen fra kortsiktige innehavere gjør som en parabolsk opptur. Du kan også se i 2019 langsiktige innehavere at det kom noe etterspørsel fra kortsiktige innehavere, men den forble fortsatt relativt lav. Og hvis du ser i 2021, i april, hadde vi denne enorme toppen der, men i novembertoppen var kortsiktige eiere i det laveste. Så det var egentlig nesten ingen kortsiktige innehavere i markedet. Men en interessant ting er at når kortsiktig etterspørsel fra eiere er så lav, har vi en tendens til også å gjøre et globalt lavpunkt eller et makrolav i markedet, la oss si. Så det er de grønne sirklene i det diagrammet. I utgangspunktet er de bunnen av bjørnene, og jeg tror vi er nær det. Men jeg må nevne der at jeg også ikke er en daytrader. Tidspreferansen min er veldig lav. Hvis jeg sier at vi er nær en bunn, mener jeg at vi fortsatt kan være noen uker ute og vi kan slippe flere hundre dollar eller flere tusen dollar til og med. Men jeg tror fortsatt, oppføringen nå mellom 30 og 40, hvis du tenker på det, hvis du ser på dette diagrammet, for eksempel, kan det gå til 24k, men vi kan heller ikke forvente at det går til 24k, ikke sant? Så det er vanskelig å time den nøyaktige bunnen. Så mitt råd vil fortsatt være å DCA og inn i Bitcoin, i dette området, og jeg tror du vil være veldig fornøyd om noen år. Jeg bør si ikke økonomisk rådgivning. Selvfølgelig er alle ansvarlige for sine egne avgjørelser, men det er fortsatt det siste diagrammet jeg ønsket å nevne.
[annonser]
[47:04] Root: Er det fortsatt noen kommentarer fra dere, eller bør vi gå over til noen spørsmål, kanskje.
[47:09] Dan: Ja, bare en siste ting. Det er ett år [uhørbart] og mange mennesker er kjent med denne beregningen på kjeden. Og det som er interessant med det er at det vanligvis topper seg. Igjen, når vi ser at forholdet forsvinner, så du at oppførselen skjedde i april og peker på at vi nærmer oss bunnen akkurat nå. Du har sett fra en avrundet bunn at forholdet stige og klatre. Den eneste tingen jeg vil være oppmerksom på er at siden den stiger oppover, i fortiden, betyr det ikke at vi kommer til å se den nå som Root bare egentlig, egentlig bare... alle sammen, det er veldig vanskelig å sette tid på disse tingene der prisen går av. Vi nærmer oss bunnen tidsmessig, prismessig, men det er fortsatt bare på vei ut av det ene store cologne, det peker mot at vi kommer veldig nær bunnen. Men det kan være litt støt fremover så...
[48:02] Root: Tusen takk, Dan. Dylan, hvis du ikke har noe å legge til, vil jeg gjøre noen forespørsler. Jeg tror vi kan ha, kanskje noen har noen spørsmål. Vi kan la noen av personene komme med spørsmål...
[48:15] Dylan: Ja, gå for det.
[48:16] Root: Bare sjekk. Så jeg ser her tilfeldige varsler, jeg lar deg fortsette. Tilfeldige varsler, scenen er din. Hvis du har et spørsmål eller noe å legge til.
[48:28] Tilfeldige varsler: Hei, takk, folkens. Jeg er Richard. Jeg går etter Random Alerts på Twitter. Takk for at jeg fikk snakke. Bare én ting jeg ønsket å berøre er av alle de nye investorene eller nye handelsmennene der ute, jeg vet at det er mange ting som går ut og folk enten kjøper fortellinger eller kjøper synspunkter, og det er mye kjøp og hold. Det eneste jeg vil si er at du egentlig bare bør se på prisen. Prisen vil fortelle deg alt du trenger å vite. Alle indikatorer. Det spiller ingen rolle hva folk forteller deg, alle tekniske indikatorer bestemmes av prisen. Og så, hvis du er en langsiktig innehaver, må du ha en prosess. Hvis du er en trader, må du ha en prosess.
Jeg har nettopp tweetet ut noen diagrammer. Hvis dere vil se på dem, kan jeg gå gjennom dem hvis dere vil. Men det eneste jeg vil si er at det er mye usikkerhet i markedene. Det er disse hendelsene vi går gjennom akkurat nå der det er å selge alt av det. Det spiller ingen rolle om det er gull, energi eller hva som helst. Når noen nevnte dollarindeksen, når jeg ser på ukebladene for S&P, Russell, NASDAQ, kobber, gull, naturgass, olje og dollar. Det ukentlige dollarlyset er enormt og det ukentlige naturgasslyset er enormt. Så, det er bare å fortelle deg at noe er i ferd med å gå ned. Vi vet ikke hva det er. Men noe negativt er under oppsving, og det kommer til å påvirke alt. Det er min eneste kommentar. Jeg vil bare si takk for at jeg fikk være her. Og den andre tingen er alltid å se på det tekniske. Se alltid på prishandlingen, og den vil fortelle deg hva du trenger å vite. Takk skal du ha.
[50:02] Root: Takk, Random Alerts. Jeg tror at prisene på tekniske indikatorer gir mye innsikt, men i Bitcoin er det kule at vi også har kjedeanalyse slik at vi faktisk kan se på forsyningsdynamikken. Og så, jeg tror de er veldig nyttige også, for ikke å gi en umiddelbar som vi ikke kan fortelle hvor prisen går i løpet av de neste dagene eller så, men vi kan se en generell trend, som er umulig med aksjemarkedet. Ville bare legge til det.
[50:38] Tilfeldig: Kan jeg gi en siste kommentar?
[50:41] Rot: Klart det.
[50:42] Tilfeldig: Ok, så når det kommer til å like analysene på kjeden og slike ting, er de flotte. De gir deg informasjon, men akkurat som korrelasjon med en dollar og S&P. Det er tider da dollaren går opp og S&P går ned. Og det er andre ganger da dollaren går opp, og det samme gjør aksjemarkedet. Korrelasjoner er gode, men noen ganger bryter de sammen. Med stor kunnskap er det mange indikatorer. Det er mange sammenhenger, men det er tider hvor jeg for meg tror vi er i en hendelse hvor dette kommer til å bli som å selge alt. Det spiller ingen rolle. Jeg tror grunnen til at vi får disse flyktige tidene hvor vi ikke kan gjøre det som skjer er fordi korrelasjonene våre, indikatorene våre ikke virkelig fungerer. Slik jeg bare ser på det, sa jeg til familie og venner at du må tenke uansett hvilket land du er i, uansett hvilke valutaer hjemlandet ditt bruker, på slutten av dagen, når ting retter seg til nedsiden. , må du selge den slik at du kan betale regningene dine. Nå, kanskje når dagen kommer da Bitcoin blir brukt globalt, kommer det til å bli annerledes. Jeg ser det i begynnelsen som El Salvador eller alle disse andre landene. Jeg tror Arizona vedtar et lovforslag i dag som gjør Bitcoin lovlig betalingsmiddel. I begynnelsen tror jeg det er negativt for Bitcoin, bare fordi folk flykter som vi sier, i Tyrkia eller Venezuela, slike ting. De slipper unna drittvaluta allerede. Og så, de går inn i Bitcoin, men de kommer ikke til å holde det. De kommer til å handle inn og ut av det for å kjøpe vanlige livsnødvendigheter, og så det kommer til å legge til volatilitet.
Men ja, sånne ting på kjeden, det er flott. Hold dem i radaren. Og når du ser at disse korrelasjonene bryter sammen, er det bare å legge dem til side og bare se på prisen. Og så, hvis du føler deg usikker, hvis du tror det er mange spørsmål der ute, er det bedre for deg å bare holde deg utenfor, eller hvis du legger til posisjonen din, ikke kjøp fallene, kjøp etter timeplanen. Greit, jeg er ferdig. Takk skal du ha.
[52:37] Root: Takk, tilfeldige varsler. Jeg vet ikke om jeg er 100% enig i det, men det var definitivt noen gode innsikter der. Jeg tror vi fikk Luke på som foredragsholder. Luke, har du noe å si?
[52:50] Luke: Yo, jeg hadde faktisk et spørsmål til Random Alerts, like først før jeg stakk av. Se, jeg er enig. Vi kommer sannsynligvis til å se noe virkelig stort i løpet av de kommende 2-3 årene. Jeg kjente ikke til denne lille korreksjonen. Nå, er den store begivenheten eller ikke? Men når du sier selge alt, hva mener du egentlig? Bare til de nye folkene stiller inn nå, du snakker om det. Du sikter også til Cold Storage Bitcoin? Eller når du sier selg alt, hva betyr det, mann?
[53:18] Tilfeldig: Å, jeg mener, som på alle markeder. Det er mange som sier: «Hei, du må kjøpe gull akkurat nå, ellers må du selge dollaren fordi rentene går opp», og noen sier: «Vel, hvis interessene øker, er det bra for dollaren." Det er mange teorier og ideer som folk kommer til å prøve å presse deg mot. Og som jeg sa, hvis du trekker opp, og jeg vet at dette er en samtale for Bitcoin, men Bitcoin, når de store aktørene kommer inn, spesielt futures, de store institusjonelle aktørene, kommer de til å gjøre dette akkurat som alle andre andre eiendeler som de handler. Det er uheldig. Jeg tror Mark Yusko snakket om det – at vi ikke vil ha fremtider. Vi vil ikke ha hedgefondene i rommet fordi de kommer til å gjøre det til deres spillefelt igjen.
Så når jeg sier selg alt, går kobber ned, gull selger seg ut, S&P 500 selger seg ut, Russell selger seg ut, NASDAQ selger seg ut, alt blir solgt. Og så, når folk forteller deg, "Å, vel, Kathy Woods, dette er en flott tid for forstyrrende vekst." Nei det er det ikke. Det var en fortelling der ute i begynnelsen av året om at folk roterer fra vekst til verdi. Ja, det skjedde i utgangspunktet den første uken av januar til den andre uken, og så solgte de alt. Vekst, verdi, momentum, kvalitet. Det spilte ingen rolle for folk hva fortellingen var. Alt ble solgt. Og så, akkurat nå er vi i en situasjon der folk selger for å skaffe penger, og når vi ser denne bunnen ordne seg, så kommer vi til å begynne å se rotasjonene i disse tingene. Minnet meg litt om det. Vi snakket litt om nivåer. Det er noen diagrammer oppe. Noen kommenterte en haug med tullete diagrammer. Så, det er mange mennesker som sier til deg: "Hei, jeg vet ikke hvor dette går, dette er sannsynligheter." La meg fortelle deg hvor jeg ser det går bare basert på prisen. Så hvis du er en langsiktig innehaver, trader, osv. Akkurat nå på det ukentlige diagrammet, er du på 100-dagers ukentlig gjennomsnitt. Så jeg er enig i synspunktene her om at vi sannsynligvis er på bunnen. Jeg vil ikke kalle det en bunn eller topp. Jeg vil ringe det til support. Du har en stor støtte ved 100-ukers glidende gjennomsnitt. Og hvis du gir slipp på dette, snakker noen av gutta også om, neste nivå støtte på det ukentlige diagrammet er 200. Og det er på 24,000,842.
Så det er et stort utvalg der. Og så er det siste jeg vil si, når du ser på det daglige, som for meg er viktigere, hvordan det daglige lukkes. Akkurat nå er du langt under 500 MA. Nå, før jeg i det hele tatt begynte å handle med krypto, så på krypto. Jeg ser aldri forbi 200. Siden jeg begynte å handle krypto for noen år, mener jeg, det er noen diagrammer som jeg måtte gå ned til 3,000. Bitcoin berørte, jeg tror 700 MA en gang i løpet av den siste uken, men vi får eller vi burde få et oversolgt territorium. Men akkurat nå, på det daglige, hvis du ikke gjenoppretter 48,000 XNUMX og holder, kommer vi til å fortsette å gå ned. Så jeg vet at folk ikke liker å gi deg...
[56:30] Gjest 1: Hvis jeg bare kan hoppe inn der en liten stund, varsler? Noen av de nivåene du nevnte, stemmer litt overens, så 24K var det vi nettopp nevnte i tillegg til den realiserte prisen. Så, forskjellen litt også, jeg mener, i Bitcoin har vi denne HODL-hæren. De selger ikke, uansett pris, vet du. Så, historisk sett kan du derfor se litt av slike støttenivåer som er veldig sterke. Så realiserte priser, en av dem som for øyeblikket er på 24K. Så igjen, men jeg vil påstå at hvis du svarer markedet med gjeldende pris og et sted, vil du DCA i løpet av de neste månedene, i utgangspunktet, og du får en gjennomsnittspris, jeg vet ikke, den kan til og med være mellom 20 og 40 Hvis vi alle tror at Bitcoin på et tidspunkt vil gå over 100K i løpet av de neste to årene, la oss si, så er det et veldig godt inngangspunkt, vil jeg påstå. Ikke for en daytrader, men for den gjennomsnittlige personen, det er mer enn de kunne ønske seg, i utgangspunktet.
[57:36] Tilfeldig: Ja. Og det eneste med det er at for meg legger jeg ut alt dette på nettet fordi det er det jeg gjør for vennene mine. Jeg administrerer foreldrenes konto. Jeg fikk noen venner og hjalp dem med deres 401k, så jeg prøver ikke å selge deg noe. Jeg ser bare på prisen. Og så, til HODLers, det eneste jeg vil si er at det er flott. Det er flott å kjøpe og holde. Det er noen diagrammer jeg legger ut. Den forteller deg at hvis du er en tapper, se på dette diagrammet på denne måten, og når du ser et bjørnemarked, når du ser disse indikatorene utløses, kjøper du på timeplanen, ikke kjøp fallene. Og så, jeg er ikke her for å fortelle folk, "Hei, selg din Bitcoin, eller selg alt." Det jeg sier er at det er en annen måte å se markedet på. Så langt som HODLer-hæren tenker slik, er det eneste som kommer til meg som en advarsel å se på hva som skjedde med AMC. Det var mange som skrev om AMC. Jeg selger ikke diamanthender, og de ble knust. Og så, for menneskene som er her som ikke er i, jeg har vært i noen av disse Spaces, noen mennesker sparer de jævla pengene...
[58:36] Root: Men jeg vil påstå at AMC vanligvis var som en hype, det var som-
[58:40] Tilfeldig: Ja.
[58:41] Rot: Sammenlignet med en drittmynt. Jeg mener det ikke er i nærheten. Det er ikke identisk med Bitcoin i den forstand.
[58:47] Tilfeldig: Nei. Faktisk, Bitcoin, bare se på det og jeg sammenligner det ikke med, men Bitcoin for meg, se på slike Apple, Microsoft-ting. Hver gang dette ordner seg, kommer Bitcoin til å overleve. Det er jeg ikke i tvil om. Ethereum også, men noen av disse drittmyntene, du har rett, de kommer ikke til å eksistere lenger. Så hvis du kjøper og holder Bitcoin i det lange løp, vil du ha rett. Men den andre delen av dette er at det er mange handelsmenn i dag som ikke handler med overskudd. De handler ikke av overflod. De handler med husleiepengene, matpengene deres. Det er mange mennesker jeg har sett på nettet som gråter, klaget hos Elon for Dogecoins. Og så, bare for disse menneskene, menneskene som dessverre risikerer penger som de trenger i dag. Du må se på andre ting. Se på prisen kontra å lytte til fortellingen fordi jeg er enig med deg. La oss si innen fem år hvis Bitcoin går til en million, alle som holdt, gjorde du en fantastisk ting. Men hvor mange kan hvor mange mennesker kan holde på den måten? Det er problemet.
[59:51] Rot: Ja. Jeg tror at jo mer du forstår om Bitcoin, jo mer sannsynlig vil du ha en stack på lang sikt, og du vil ikke selge. Min langsiktige stabel kommer jeg nok aldri til å selge. Jeg vil gi det videre til neste generasjon. Men jeg ser noen høre på. Jeg ser Will Clemente. Hvis du vil komme. Bli gjerne med. TXMC, jeg ser at du hører på, kom gjerne igjen. Hvis det ikke er det, kommer vi fortsatt til å stille ett spørsmål til eller så, og vi skal runde opp aksjen. Vi har snakket i en time. God diskusjon så langt. Så jeg ser fortsatt Brown Van. Kanskje jeg lar deg fortsette. Hvis du fortsatt har et spørsmål.
[1:00:34] Gjest 2: Til det punktet jo mer du forstår Bitcoin, desto sterkere blir din overbevisning. Det gjelder en posisjon, og diskusjonen om den potensielle endrede strukturen i markedet som vi er vitne til i sanntid ville vært flott hvis vi hadde noe mer innsikt i det, fra noen også. Det er noe jeg synes er veldig viktig her. Det er klart at ingen kunne eller ønsker å tidfeste den nøyaktige bunnen, siden Root var veldig tydelig. Ser ut som en fantastisk tid. Det er mellom $20-40,000 XNUMX-intervallet å være dollar-kostnads-gjennomsnitt innenfor, og alle ser ut til å være veldig, veldig fornøyde med det. Men noe som egentlig er temaet her, den endrede strukturen i markedet, noe veldig viktig å slå på akkurat nå.
[1:01:24] Root: Brun Van, hvis du vil stille et spørsmål og nå er tiden inne.
[1:01:28] Brown Van: Jeg vil egentlig ikke stille noen spørsmål, bare for å vise deg fra Nigeria. Jeg vil bare sette pris på dere. Dere gjør en fantastisk jobb. Jeg følger også Bitcoin bare for oppdateringer og bare for at jeg skal vite nøyaktig når, når jeg skal kjøpe, når jeg skal selge. Dere har gjort det fantastisk. Takk skal du ha. Alle dere. Tusen takk. Jeg vet ikke hvilke navn jeg skal kalle, det er så mange navn. Jeg setter pris på det dere gjør. Tusen takk. Det er alt.
[1:01:57] Root: Takk. Brown Van fra Nigeria. Vi har holdt på i en time. Jeg tror det er på tide å avrunde ting. Jeg ser TMXC, Traits, Sonya også. Jeg lar ham bare si et ord. Du har hørt på en stund tenker jeg, vær så snill.
[1:02:14] TXMC: Hei alle sammen. Håper du får en fin dag. God presentasjon. Jeg liker listene dine, Root. Jeg liker den visuelle stilen din og diagrammene dine, jeg synes alltid de er ganske kule.
Jeg tror at følelsen jeg har hørt på scenen her i dag er en som jeg deler som generelt er, jeg tror det er åpenbart at vi er i en fase med forsiktighet for markedet generelt, det er åpenbart, ikke sant? Mengden frykt som er der ute. Noe som er interessant for meg i andre halvdel av fjoråret. Jeg var begeistret som alle andre da vi så rallyet ut av juli-lavene som på en måte ble katalysert av den korte klemmen. Og så plutselig går vi inn i september og vi er i et sterkt rally fra bunnen, og jeg ble virkelig oppmuntret av alt det. Selv etter at vi så volatiliteten dagen da El Salvador gjorde Bitcoin lovlig betalingsmiddel i begynnelsen av september. Vi hadde den flushen den dagen. Selv etter det, Ever Grande Fud, følte jeg meg fortsatt trygg og vi fikk mer et rally.
Men du vet, hva vi kan se, hva aktiviteten som skjer på kjeden når du har en skikkelig, som om du fordeler interessen for en eiendel i et okseløp. Den typen ting vi hadde i begynnelsen av 2021 ville bare aldri dukke opp. Jeg tror det selv, og jeg snakker ikke på vegne av andre, men jeg tror mange av oss kanskje var ute etter å se om detaljhandelen eller bare en liten del av aktivitetsvolumet på kjeden ville komme tilbake når vi kom tilbake til alt- time high og opprettholde rallyet og bære oss inn i en gal parabel som får det til å se ut som 2013 på nytt. Jeg håpet på det. Det ville jeg virkelig. Men vi har aldri sett det skje. Og når du ser på de aktive enhetene eller bare aktive individer på kjeden hver dag sammenlignet med hvor det var begynnelsen av året å like oktober, november. Det er natt og dag. Det er ikke i nærheten av det samme. Det er nesten bjørnemarkedsforhold som vi skapte en andre all-time high i, noe som er ganske bemerkelsesverdig for meg. Og som du nevnte, Root, i et av diagrammene dine som jeg så, kunne jeg ha gått glipp av en del av presentasjonen, men jeg så på tråden din, og det står, i andre halvdel av året, at samlingen var basert på overbevisning og jeg er enig med deg. En del av det som setter den i toppen er overforsyning, og det kommer fra utgifter og et insentiv til å bruke, enten fra høy fortjeneste eller fra frykt. Vi hadde egentlig ikke så mye av det. Utgiftene var svært kontrollert. Og det meste av det som førte til rallyet var mangel på utgifter og derivater på dette tidspunktet. Jeg tror det er ganske tydelig at derivater er en stor del av dette markedet.
Når vi ser at langsiktige eiere faktisk øker tilbudet de siste ukene, ettersom prisen har trukket ned over 50 %, er det virkelig oppmuntrende fordi jeg synes det er viktig å merke seg, vanligvis settes toppen inn av folk som har holdt på myntene i lang tid. Det er vanligvis det som skjer. Det er faktisk mye distribusjon tidligere på året, noe som bidro til å skape et klima der rallyet bare stoppet opp. Vi hadde bare ikke den avblåsende toppstilen til prisdiagrammet. Men vi har ikke hatt så mye utgifter i det hele tatt, og langsiktige eiere øker bare forsyningen. Det er mye tydelig akkumulering på kjeden. Og så, mitt estimat er hva som egentlig har drevet mye av dette som noen mennesker har sagt, makroklimaet tar virkelig alt ned med seg, for det meste risikobaserte eiendeler, risiko- og vekstfokuserte eiendeler, og Bitcoin er den viktigste av alle av disse. Så det tar det på nesen. Og det meste av tilbudet som flytter seg, er kortsiktig holderforsyning. De nyeste myntene som svirrer rundt.
Og så, jeg tror at salget bare er en slags makro D-risiko, og at bare derivater, folk som selger futures, kan kjøpe litt spot, og samle inn den premien fordi vi ikke har hatt negativ finansiering for så mye. Det er utsolgt. Jeg vet ikke, mann. Det føles som om vi er nær bunnen. Vi blødde mye hardere enn jeg forventet uten noe avlastningsrally. Jeg skrev om noe sånt i morges. Det overrasket meg rett og slett hvordan det bare gikk rett ned og det virker som om vi er nær gulvet, folk nevner en realisert pris som jeg tenker på, det er rundt 24k, den laveste av fjorårets priser er som 29 og en halv. Det er et bra sted som er rett ved 30K. Jeg tror at hvis vi bryter 30, er det nesten en sikkerhet for at vi vil blinke ned og true den realiserte prisen fordi Bitcoin bare liker å gjøre den slags ting. Selv under den realiserte prisen, er langsiktig innehavers kostnadsbase som 17.5, 17.8. Så det er nivåer nede under oss som vi kan komme til, og 200-uken er også inne. Så det er mange ting under. Jeg tror vi tester 30k, jeg tror vi blinker under det før en ny all-time high skapes. Det er bare min nåværende base case. Jeg tar gjerne feil. Men jeg tror at vi er nede for noen av de neste månedene eller to, i det minste fordi resten av verdens dritt viser gutter. Og uansett hvor bra Bitcoin er, mann, det er alle de fantastiske bullish tingene som skjer. Nye land som tar det lovlig betalingsmiddel, har nettopp fått en ny all-time high på en hash-rate, alle disse institusjonene som snakker om kundene deres, ber om det. De ønsker å bevilge til det. Store ting skjer, men verden er et rot. Og Bitcoin er den fremste filet mignon av risikoaktiva for resten av verden som ikke forstår risikoen av natur. Så, vi må bare ri på stormen, DCA hvis du føler at dette er et verdiområde, noe jeg absolutt gjør. Kjøper helt ned. Hvis det gjelder, bare observer og vent på at markedet viser en trend fordi Bitcoin er et stort trendbeist. Og akkurat nå er trenden stygg. Så bare vær tålmodig og HODL. Du kan ikke bli likvidert fra Cold Storage. Det var alt jeg hadde å si.
[1:07:55] Root: Tusen takk, TXMC. Det var en fantastisk oppsummering av hva som skjer etter min mening, og bare for å avslutte litt positivt. Så, grunnleggende for Bitcoin, de har ikke endret seg, de er faktisk sterkere enn noen gang, ikke sant? Det er bare forståelsen av mennesker i verden som fortsatt er begrenset og makromiljøet er også veldig fiendtlig for øyeblikket, som TXMC nettopp sa. På en måte, i den forstand, for meg, er det på en måte likt igjen, rallyet i 2019 som vi hadde, som vi har diskutert litt. Du vet, for de er også, da vi begynte å gå ned, var det relativt flyktig der også. Og vi måtte vokse i en krasj som tok oss like under den realiserte prisen, ikke sant? Så det er en lignende hendelse som definitivt kan skje nå også og ta oss til den realiserte prisen. Det vil nok ikke bli stønnende krasj igjen, men sikkert, andre ting, kanskje starten på krigen og Ukraina. Det kan være hva som helst, bare den generelle frykten og alle markeder som vil trekke Bitcoin ned til den realiserte prisen, og jeg tror absolutt en retest av 30-tallet er mulig. Jeg vil tro det er til og med høyst sannsynlig også at vi fortsatt testet en gang til før vi virkelig går videre. Men når det er sagt, tror jeg fortsatt DCing i dette området for folk som er i det på lang sikt. Hvis vi tenker på de neste to årene, er det lang tid. Jeg tror mye av rotet som foregår i verden vil løse seg i løpet av disse to årene. Kanskje, ikke i år, men neste år. Hvis ikke i år, neste år sannsynligvis. Jeg tror det er ganske sannsynlig at vi fortsatt vil se en ny all-time high før neste halvering, noe som definitivt vil være en indikasjon på en endring i strukturen til sykluser og potensielt supersyklusmønsteret som vi nettopp observerer nå i denne foredraget. Så, med det sagt, tror jeg vi skal avrunde ting. Jeg vet ikke om du fortsatt har en siste tanke. Jordan, jeg lar deg snakke og så TXMC.
[1:10:14] Jordan: Jeg nøt alt du måtte presentere i dag, Root. Takk for at du bringer alle sammen. Takk for alt du har delt. TXMC oppsummerte akkurat så bra. Takk alle sammen for at du er her.
[1:10:26] CK: Jeg ville bare gjenta det TXMC sa, som du vet, gjør din Bitcoin vanskelig å få tak i, slik at du ikke kan kapitulere lett. Multisig er flott for det. Gjør mye research før du gjør det også, men generelt sett bør det ta mye arbeid for deg å låse opp disse Bitcoins hvis du bestemmer deg for å selge. Jeg tror det burde kreve mye planlegging.
Jeg vil oppfordre alle her til å gå til Bitcoin 2022, b.tc/conference. Det er den ultimate Bitcoin-samlingen, 30,000 10 Bitcoinere kommer sammen, og viser verden hvor ekte denne teknologien er. Jeg sier ikke at det kommer til å være en pumpe fordi det er en konferanse, men det kommer til å bli skikkelig bullish. Så du må være der. Du kan bruke kampanjekoden 'Satoshi' for å spare XNUMX % rabatt. Betal med Bitcoin for å spare enda mer. Skaff deg billetter nå. Billettprisene vil gå opp i midten av februar. Så skaff deg billetter nå, ikke vent, få de sparepengene.
Tusen takk, Root. Vi er veldig, veldig beæret og stolte over å sponse arbeidet ditt. Jeg setter stor pris på at du lar oss bli assosiert med deg og er vert for stedet hos oss. Spent på å gjøre mer i fremtiden.
[1:11:45] Root: Tusen takk. Takk Bitcoin Magazine for å være vert for dette. Takk, Jordan, Dylan, TXMC for at du kom og alle foredragsholderne som tillot denne flotte diskusjonen innen Bitcoin.
[SLUTT]
- "
- 000
- 100
- 100k
- 11
- 2019
- 2020
- 2022
- 39
- 70
- Om oss
- Absolute
- Logg inn
- Handling
- aktiv
- aktive individer
- Adopsjon
- annonser
- Fordel
- råd
- advokat
- alex
- Alle
- tillate
- allerede
- Selv
- Amazon
- blant
- analyse
- annonsert
- Kunngjøringer
- En annen
- eple
- April
- AREA
- Arizona
- rundt
- eiendel
- Eiendeler
- publikum
- lyd
- gjennomsnittlig
- I utgangspunktet
- basis
- Bjørnemarked
- Bears
- Begynnelsen
- være
- BEST
- Bill
- Sedler
- Bit
- Bitcoin
- Bitcoin oksen
- Bitcoin Price
- bitcoinere
- BitMEX
- Svart
- BTC
- bygge
- Bygning
- okseløp
- Bullish
- Bulls
- Bunch
- kjøpe
- kjøp bitcoin
- Kjøpe
- ring
- Kan få
- hovedstad
- Kontanter
- Årsak
- forårsaket
- endring
- Topplisten
- Circle
- nærmere
- kode
- Coin
- Mynter
- Kjølelager
- Samle
- kommer
- kommentarer
- samfunnet
- Konferanse
- fortsette
- Samtale
- Corona
- kunne
- land
- Par
- Covid
- Crash
- krise
- krypto
- Kultur
- valutaer
- valuta
- Gjeldende
- Kunder
- dag
- Etterspørsel
- Derivater
- gJORDE
- forskjellig
- Rabatt
- diskutere
- distribusjon
- Dollar
- dollar
- dobbelt
- ned
- kjøring
- Drop
- droppet
- dynamisk
- Tidlig
- lett
- savner
- økonomi
- effekt
- Elektrisk
- elektrisitet
- oppmuntre
- oppmuntrende
- energi
- Miljø
- spesielt
- ETF
- ethereum
- Event
- hendelser
- alle
- alt
- eksempel
- utveksling
- forventet
- familie
- Fed
- Fiat
- finansiell
- Først
- første gang
- Blitz
- florida
- følge
- mat
- gaffel
- funnet
- Gratis
- Frihet
- Fundamentals
- finansiering
- midler
- morsomt
- framtid
- Futures
- GAS
- GBTC
- general
- få
- Global
- Globalt
- skal
- Gull
- god
- grå
- flott
- Grønn
- Grow
- Økende
- Vekst
- Gjest
- halvering
- lykkelig
- hash
- hash rate
- å ha
- hode
- hedge Funds
- her.
- Høy
- svært
- historie
- Hodl
- hodlere
- hold
- holdere
- Hjemprodukt
- håper
- Hvordan
- Hvordan
- HTTPS
- stort
- Tanken
- Påvirkning
- viktig
- Inntekt
- indeks
- påvirke
- informasjon
- innsikt
- institusjonell
- institusjoner
- hensikt
- interesse
- Renter
- interesser
- investor
- Investorer
- IT
- Januar
- bli medlem
- Juli
- hoppe
- holde
- kunnskap
- LÆRE
- læring
- Lovlig
- Nivå
- Leverage
- linje
- avvikling
- Lytting
- Lang
- så
- ser
- elsker
- Makro
- større
- Making
- mann
- Mars
- marsj 2020
- merke
- marked
- Market Cap
- Markets
- Saken
- Max Keizer
- Microsoft
- millioner
- tankene
- modell
- Momentum
- penger
- måneder
- mest
- flytte
- multitegn
- navn
- Nasdaq
- Natural Gas
- Natur
- Nær
- nett
- nyheter
- Nigeria
- Olje
- Okay
- på nett
- åpen
- Mening
- Meninger
- Opportunity
- Annen
- ellers
- Panic
- foreldre
- Mønster
- Betale
- Ansatte
- kanskje
- perspektiv
- fase
- ping
- Pivot
- planlegging
- Spille
- spillere
- Plenty
- Synspunkt
- politikk
- portefølje
- makt
- Premium
- presentere
- president
- pen
- pris
- Problem
- prosess
- Profit
- fortjeneste
- pumpe
- kvalitet
- spørsmål
- radar
- heve
- rally
- område
- spenner
- priser
- RE
- Lesning
- sanntids
- Reality
- resesjon
- Gjenopprette
- lindring
- Leie
- forskning
- ansvarlig
- REST
- detaljhandel
- avkastning
- Risiko
- runde
- Kjør
- Russland
- S & P 500
- Sa
- selger
- selge Bitcoin
- selgere
- forstand
- sentiment
- innstilling
- bosetter
- Del
- delt
- Kort
- shorting
- shorts
- Skilt
- lignende
- Enkelt
- SIX
- liten
- Smart
- Snap
- So
- solgt
- Noen
- noe
- Rom
- mellomrom
- Høyttaler
- høyttalere
- spesielt
- bruke
- utgifter
- sponse
- Spot
- Scene
- Begynn
- startet
- Tilstand
- opphold
- lager
- aksjemarked
- aksjer
- lagring
- Storm
- sterk
- stil
- sommer
- levere
- støtte
- støttenivå
- overflaten
- overraskelse
- bærekraftig
- Snakk
- snakker
- Teknisk
- Teknologi
- forteller
- Tesla
- test
- verden
- tenker
- Gjennom
- billetter
- tid
- i dag
- sammen
- topp
- berøre
- handel
- trader
- Traders
- handler
- trading
- trading krypto
- tradisjonelle
- Transaksjonen
- Transcript
- trender
- Stol
- Kalkun
- Ukraina
- låse opp
- oppdateringer
- us
- Amerikanske dollar
- vanligvis
- verdi
- Venezuela
- Versus
- Se
- Volatilitet
- volum
- vente
- krig
- Wave
- uke
- ukentlig
- Hva
- Hva er
- HVEM
- innenfor
- uten
- ord
- Arbeid
- arbeid
- verden
- år
- år
- zoom