Den legendariske makroinvestor Ray Dalio om "When Cash Was Trash" og økonomiens overraskende styrke

Den legendariske makroinvestor Ray Dalio om "When Cash Was Trash" og økonomiens overraskende styrke

Tidsstempel: 9. september 2023 3
Den legendariske makroinvestor Ray Dalio om "When Cash Was Trash" og økonomiens overraskende styrke PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Ray Dalio, grunnleggeren av Bridgewater Associates, tok nylig til LinkedIn for å diskutere den uventede styrken til økonomien, selv når Federal Reserve strammer inn pengepolitikken.

Den 74 år gamle amerikaneren, hvis nettoformue er estimert til rundt 19.1 milliarder dollar (per 9. september 2023), opprettet kapitalforvaltningsfirmaet Bridgewater Associates fra leiligheten hans i New York City bare to år etter å ha mottatt sin MBA fra Harvard Business School.

Ifølge Dalio kan denne anomalien spores tilbake til en regjeringsledet omfordeling av rikdom som har gjort den private sektoren i stor grad ugjennomtrengelig for Feds handlinger.

dalio attributter den nåværende økonomiske styrken til et betydelig skifte i formue fra offentlig sektor og obligasjonseiere til privat sektor. Dette trekket, sier han, har isolert husholdninger og bedrifter fra Federal Reserves raske politiske endringer. Det har ført til at privat sektors balanser er i god form, mens statens økonomiske stilling har blitt dårligere. Dalio påpeker at sentrale myndigheter globalt står overfor forverrede balanser på grunn av store underskudd og tap på statsobligasjoner.

Dalio sporer opprinnelsen til dette skiftet til 2020 og 2021, en periode preget av enorme budsjettunderskudd og massive kjøp av sentralbankobligasjoner. Han husker en tid «da kontanter var søppel», og forklarte at banker, oppmuntret av sentralbanker, kjøpte statsobligasjoner og dermed støttet regjeringens finanspolitikk.

<!–

Ikke i bruk

-> <!–

Ikke i bruk

->

I 2022 begynte det økonomiske landskapet å endre seg. Da inflasjonen økte og arbeidsledigheten falt, begynte regjeringer og sentralbanker å rulle tilbake sin ultra-akkomodative finans- og pengepolitikk. Til tross for disse endringene, bemerker Dalio at den private sektoren fortsatte å trives, takket være tidligere statlige inngrep som hadde økt nettoformuen og inntektsnivået.

Dalio understreker at den forverrede økonomiske helsen til sentrale myndigheter og banker er en bekymring. Disse enhetene har gjeldsforpliktelser og vil sannsynligvis ty til skatt og pengeutskrift for å oppfylle dem. Selv om dette kanskje ikke utgjør umiddelbare problemer, antyder Dalio at det kan bli et betydelig problem på lang sikt.

Dalio viser også til sin bok fra 2018, "Principles for Navigating Big Debt Crises", der han diskuterer lignende historiske scenarier. Han kaller den nåværende tilnærmingen "Pengepolitikk 3", et stadium i den langsiktige gjeldssyklusen som følger to andre typer pengepolitikk rettet mot å stimulere økonomien.

Når han ser fremover, forventer Dalio en periode med langsom vekst og høy inflasjon, selv om han erkjenner en rekke usikkerhetsmomenter som kan påvirke disse utsiktene. Han advarer mot en selvforsterkende gjeldsspiral som kan pålegge markedsdrevne gjeldsgrenser, og tvinge sentralbanker til å trykke mer penger og kjøpe mer gjeld.

Dalio avslutter med å nevne andre betydningsfulle krefter som vil samhandle med det finansielle landskapet, som nasjonale og internasjonale konflikter, kostnader for klimaendringer og forstyrrende teknologier. Han avstår fra å gå i detalj om disse temaene, men indikerer at de vil påvirke økonomien og markedene betydelig i de kommende årene.

Utvalgte bilder via Pixabay

Tidstempel:

Mer fra CryptoGlobe