Lido-medgründer ser på Coinbase og andre sentraliserte aktører som en trussel

STETH-insentiver kan ende raskere enn forventet

Coinbase og andre sentraliserte børser er Lidos hovedkonkurrenter i væskeinnsatsindustrien, fortalte Lido-medgründer Vasiliy Shapovalov til en mengde på Devcon, Ethereums konferanse for fester denne uken.

Lido har omtrent 6 milliarder dollar i brukereiendeler, og er den nest største protokollen innen desentralisert finans og markedsleder innen kryptos likvide innsatsvirksomhet, der selskaper eller protokoller gir kundene sine omsettelige tokens i bytte mot å satse Ether, eller andre tokens, som SOL, gjennom deres plattformer. Disse derivattokenene kan i sin tur settes i arbeid i det desentraliserte finansøkosystemet for å oppnå avkastning.

Lido Finance TVL, Kilde: Den Defiant Terminal

Men Lido – en desentralisert protokoll styrt av de tusenvis av mennesker som har LDO-tokenet – har tapte markedsandeler etter at Coinbase gikk inn i den flytende innsatsvirksomheten tidligere i år. I mai sto Lido for nesten en tredjedel av innsatsen Ether. Den står nå for 29% av ETH som satses, ifølge dato samlet inn av kryptofirmaet Rated.

I mellomtiden har nesten 800,000 1 ETH verdt $XNUMXB blitt satset gjennom Coinbase siden juni, og veksten ser ut til å ha akselerert etter at børsen lanserte sin cbETH-token. 

Sentraliseringsrisikoer

Mange i kryptosamfunnet ser skjevt på sentraliserte børser som Coinbase. Til tross for deres kritiske rolle som på- og avkjøringsramper for digitale eiendeler, er sentraliserte børser forvaringsenheter som er sårbare for statlig regulering – antitesen til en teknologi bygget for å lette peer-to-peer-transaksjoner som er motstandsdyktige mot inntrenging fra myndighetene.

I sin presentasjon på Devcon spådde Shapovalov at den flytende innsatsindustrien til slutt vil ha "få vinnere", med dominans av en Lido-lignende protokoll eller en sentralisert børs de mest sannsynlige utfallene. Sistnevnte, fortsatte han, ville være et verste scenario for Ethereum.   

Til tross for sentraliserte virksomheters økonomiske fordel, sa Shapovalov til The Defiant at kampen for fremtiden for flytende innsats er en "vinnbar kamp" som helt avhenger av den bredere kampen mellom tradisjonell finans og desentralisert finans.

"Vi er veldig avhengige av hele DeFi-stakken for å vinne mot CeFi-alternativene," sa han. "Det eneste som CeFi gjør bedre enn DeFi akkurat nå ... er sannsynligvis bare kapitaleffektivitet. Derivater lages mye lettere på sentraliserte børser."

Shapovalov sa at kapitaleffektiviteten i DeFi vil forbedres over tid. Men DeFi kan også bli hindret av forskrifter "som tillater CeFi å være påkjøringsrampen der folk for det meste oppholder seg."

Shapovalov diskuterte også millionene av dollar i insentiver Lido har delt ut for å støtte opp likviditeten til derivattokenet sitt, kalt staked ETH eller stETH.

300 millioner dollar brukt

Lido har brukt nesten 300 millioner dollar på insentiver til dags dato, ifølge dato den har kompilert. Rocket Pool, dens primære desentraliserte konkurrent, nylig lansert sine egne likviditetsinsentiver i et forsøk på å vinne markedsandeler.

Lido Floods Layer 2s med Staked ETH etter lansering av insentiverprogram

Lido kjemper mot Coinbase og Rocket Pool mens staket ETH-markedet varmes opp

Shapovalov sa at likviditetsincentiver til slutt vil være unødvendige, og kanskje raskere enn Lido-teamet forventer.

Etter den spektakulære kollapsen av kryptohedgefond Three Arrows Capital i juni måtte Lido revidere sine antakelser om hvor interessert folk ville være i å kjøpe stETH med rabatt. 

stETH handler vanligvis til eller nær prisen på ETH, men da Three Arrows imploderte, prøvde hedgefondet å selge sine eiendeler i et forsøk på å forbli solvent, inkludert en enorm mengde stETH. Faktisk så mye at stETH "avkoblet", falt så lavt som 93 cent til hver dollar ETH. Den har siden kommet seg tilbake til sin normale rekkevidde på rundt 99 cent til hver dollar ETH.

"Folk [var] ivrige etter å kjøpe billige ETH," sa Shapovalov. «Vi trenger egentlig ikke å stimulere det så mye. Vi trenger [men] å ha nok prisoppdagelse og for øyeblikkelige likviditetspooler for å fylle det budet, i utgangspunktet, slik at folk kan kjøpe på [automatiserte markedsmakere] i størrelse."