Luis Maldonado: «Det er på tide at reguleringen tar igjen» - CryptoInfoNet

Luis Maldonado: «Det er på tide at reguleringen tar igjen» – CryptoInfoNet

Tidsstempel: 6. januar 2024 8:40
Luis Maldonado: «Det er på tide at reguleringen tar igjen» - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Reguleringsvindene som beveger seg rundt digitale eiendeler er sterke, og de siste årene har flere og flere land valgt å utstede regulering. Likevel er debatten langt fra avsluttet, skriver Luis Maldonado i sin meningsartikkel for finews.first.

finews.first er et forum der forfattere kan kommentere økonomiske og finansielle emner.

Digitale aktivamarkeder – som inkluderer kryptovalutaer, stablecoins og andre eiendeler – har gjennomgått en rask ekspansjon i post-2020-landskapet, og markerer en verdivurderingsbane fra under 17 milliarder dollar i 2017 til forbløffende 3 billioner dollar innen 2021.

Denne spektakulære veksten ble imidlertid fulgt av en kraftig nedgang på mer enn 1 billion dollar i midten av 2022, et fenomen kjent som krypto vinter, og fra hvilke markeder bare delvis har gjenvunnet verdien.

Når det gjelder bruk av digitale eiendeler, har bruker- og investorbasen utvidet seg betydelig fra bare 0.5 prosent av den globale befolkningen tilbake i 2017 til 3.4 prosent innen 2022, og ifølge enkelte markedsestimater er det anslått å omfatte mer enn 300 millioner nye brukere i løpet av de neste to årene for å nå over 4 prosent av verdens befolkning innen 2025.

«Det er definitivt en økende konsensus om å regulere økosystemet for digitale eiendeler»

Antallet og variasjonen av digitale eiendeler har også mangedoblet seg på mindre enn et tiår. Det var ikke flere enn hundre i 2013, og antallet er nå over 16,000 XNUMX. Videre, til tross for den høye utmattelsesraten for disse eiendelene, fortsetter nye å komme inn på markedet, med rundt ti nye eiendeler hver dag i henhold til European Central Bank.

På dette bakteppet er det økende konsensus om behovet for å regulere økosystemet for digitale eiendeler. Selv om det er nødvendig, er slik regulering også utfordrende på grunn av bruken av desentraliserte teknologier.

I tillegg forsterker bruken av åpen kildekode-plattformer, kombinert med den grenseløse naturen til deres applikasjoner og det raskt og stadig utviklende landskapet kompleksiteten til reguleringsinnsatsen. En av de første utfordringene enhver global tilnærming til regulering av digitale eiendeler står overfor, er mangelen på homogene definisjoner og klassifiseringer.

«En annen utfordring stammer fra den grenseløse naturen til digitale eiendeler»

En annen utfordring for regulering er fraværet av fullstendige og sammenhengende data. Som Det internasjonale pengefondet har tatt opp ved flere anledninger, gjør mangelen på homogene standarder for dataavsløring ved de forskjellige digitale aktivautvekslingsplattformene det ekstremt vanskelig å analysere aggregerte data, noe som kan gi et helhetlig perspektiv og veilede retningen for regulering.

En relatert utfordring til mangelen på omfattende data er vanskeligheten med å analysere den systemiske virkningen av digitale eiendeler og smitte på tvers av ulike aktivaklasser. Tidlige analyser peker på at økningen i bruk av digitale eiendeler, spesielt siden 2020, og den økende deltakelsen fra institusjonelle investorer har ført til tilfeller av konsekvente positive korrelasjoner med aksjeindekser.

En fjerde utfordring stammer fra den grenseløse naturen til digitale eiendeler, som tillater reguleringsarbitrage og reduserer den individuelle tilsynskapasiteten til land betydelig, og dermed argumenterer for en global reguleringstilnærming.

«Tilnærmingene som tas for å nå disse regulatoriske målene varierer på tvers av jurisdiksjoner»

Det faktum at overvåking, tilsyn og håndheving for det meste er fragmentert på tvers av jurisdiksjoner betyr imidlertid at en koordinert global tilnærming er spesielt kompleks. Når de tar fatt på reguleringen av digitale eiendeler, har nasjonale myndigheter som mål å oppnå sentrale regulatoriske mål som å opprettholde finansiell stabilitet, sikre investorbeskyttelse – spesielt detaljinvestorer – og forhindre hvitvasking av penger og økonomisk kriminalitet.

Til tross for disse fellestrekkene, varierer tilnærmingene som tas for å nå disse regulatoriske målene på tvers av jurisdiksjoner. I noen tilfeller har regulatorer og beslutningstakere valgt prinsippbasert regulering, konsentrert om resultatene og forventede resultater, i stedet for å foreskrive detaljerte regler.

En annen fulgt av mange regulatorer er den risikobaserte tilnærmingen, som etablerer et intervensjonsnivå som følger risikonivået. I andre tilfeller, når regulatoren ønsker å oppmuntre til innovasjon, er en smidig tilnærming den mest hensiktsmessige, og dette inkluderer ofte utstedelse av retningslinjer, aksept av brev uten innsigelser eller etablering av regulatoriske sandkasser.

«Regler om desentralisert økonomi er fortsatt i høringsfasen»

Ulike jurisdiksjoner regulerer vanligvis følgende: etablering av lisensierings- og registreringsregimer for børser, forvaltere og andre mellommenn; utvidelse av AML/CFT-krav for kryptoaktiviteter; utvikling av regulering eller veiledning for markedsføring og promotering av digitale eiendeler; utstedelse av regulering for stablecoins; inkludering av spesielle bestemmelser for å sikre forbruker- og investorbeskyttelse; og avklaringer til skattemessig behandling av digitale eiendeler.

Generelt er regelverk om desentralisert finans (DeFi) fortsatt i høringsfasen og er ennå ikke regulert.

Internasjonale finansinstitusjoner som IMF har klart begrunnet behovet for en global og koordinert tilnærming til regulering av digitale eiendeler. Den økende størrelsen og bruken av digitale eiendeler, kombinert med deres økte sammenkobling med tradisjonelle finansielle systemer, har presset globale regulatoriske standardsettere til å fremskynde utgivelsen av retningslinjer og anbefalinger.

«Regulatorer og beslutningstakere må fortsette å bevege seg fremover i denne forbindelse»

Reguleringsvindene som beveger seg rundt digitale eiendeler er sterke, og de siste årene har flere og flere land valgt å utstede regulering. Likevel er debatten langt fra avsluttet. Regulatorer og beslutningstakere må fortsette å bevege seg fremover i denne forbindelse, og raskt, fordi teknologien fortsetter å utvikle seg og brukstilfellene øker. Det er på tide at reguleringen tar igjen.

Luis Maldonado er professor i økonomi og finans ved IE Universitetet i Madrid og akademisk direktør for Impact Xcelerator Financial Systems Lab.

Tidligere bidrag: Rudi Bogni, Peter Kurer, Rolf Banz, Dieter Ruloff, Werner Vogt, Walter Wittmann, Alfred Mettler, Robert Holzach, Craig Murray, David Zollinger, Arthur Bolliger, Beat Kappeler, StMarcun Rowe, StMarcun Rowe, , Richard Egger, Maurice Pedergnana, Marco Bargel, Steve Hanke, Urs Schoettli, Ursula Finsterwald, Stefan Kreuzkamp, Oliver Bussmann, Michael Benz, Albert Steck, Martin Dahinden, Thomas Fedier, B StagittriMeller, B StagittriMeller, B Rogittico th , Thorsten Polleit, Kim Iskyan, Stephen Dover, Denise Kenyon-Rouvinez, Christian Dreyer, Kinan Khadam-Al-Jame, Robert Hemmi, Anton Affentranger, Yves Mirabaud, Katharina Bart, Frédéric Krautin Papp, Hans-Martin Papp, Hans-B, , Stephen Thariyan, Dan Steinbock, Rino Borini, Bert Flossbach, Michael Hasenstab, Guido Schilling, Werner E. Rutsch, Dorte Bech Vizard, Katharina Bart, Maya Bhandari, Jean Tirole, Hans Jakob Roth, Marco King Sutter, Marco Martin Sutter, Werner Peyer, Thomas Kupfer, Peter Kurer, Arturo Bris, Frederic Papp, James Syme, Dennis Larsen, Bernd Kramer, Armin Jans, Nicolas Roth, Hans Ulrich Jost, Patrick Hunger, Fabrizio Quirighetti, Claire Fanhawi, Claire S. Steinbock, Patrick Scheurle, Sandro Occhilupo, Will Ballard, Nicholas Yeo, Claude-Alain Margelisch, Jean-François Hirschel, Jens Pongratz, Samuel Gerber, Philipp Weckherlin, Anne Richards, Antoni Trencaler Barber, Bernositcals R. Klaus Breiner, Ana Botín, Martin Gilbert, Jesper Koll, Ingo Rauser, Carlo Capaul, Markus Winkler, Thomas Steinemann, Christina Boeck, Guillaume Compeyron, Miro Zivkovic, Alexander F. Jacques-Aurélien Marcireau, Ursula Finsterwald, Michel Longhini, Stefan Blum, Zsolt Kohalmi, Nicolas Ramelet, Søren Bjønness, Gilles Prince, Salman Ahmed, Peter van der Welle, Ken Orchard, Christian Bohn Gast, Jeffi, Finness, Jeffli Frick, Stefan Schneider, Matthias Hunn, Andreas Vetsch, Fabiana Fedeli,  Kim Fournais, Carole Millet, Swetha Ramachandran, Thomas Stucki, Neil Shearing, Tom Naratil, Oliver Berger, Robert Sharps, Tobias Muellerian Welli, FlorJielan K, FlorJielan Welli , Johnny El Hachem, Judith Basad, Katharina Bart, Thorsten Polleit, Peter Schmid, Karam Hinduja, Zsolt Kohalmi, Raphaël Surber, Santosh Brivio, Mark Urquhart, Olivier Kessler, Bruno Capone, Peter Hody, Michael Bornhaeusser, Agnieszka Walorska, Thomas Mueller, Ebrahim Attarzadeh, Marcel Hostettler, Hui Zhang, Michael Bornhaeusser, Reto Agastroy, Angela Jauchyini, Angela Jauchyini, Jean- Saptiste Berthon, Marc Saint John Webb, Dietrich Goenemeyer, Mobeen Tahir, Didier Saint-Georges, Serge Tabachnik, Vega Ibanez, David Folkerts-Landau, Andreas Ita, Michael Welti, Mihkel Vitsur, Fabrizio Romani Pagani, Fabrizio Toman Pagani , Stuart Dunbar, Carina Schaurte, Birte Orth-Freese, Gun Woo, Lamara von Albertini, Ramon Vogt, Andrea Hoffmann, Niccolò Garzelli, Darren Williams, Benjamin Böhner, Mike Judith, Romanco Grootveld, Annakveld Cook, Nmanico Groot Stünzi, Thomas Höhne-Sparborth, Fabrizio Pagani, Guy de Blonay, Jan Boudewijns, Sean Hagerty, Alina Donets, Sébastien Galy, Roman von Ah, Fernando Fernández, Georg von Wyss, Stefan Britdéric, Leroux, Stefan Britdéric, Leroux Grandi, Philipp Kaupke, Gérard Piasko, Brad Slingerlend, Dieter Wermuth, Grégoire Bordier, Thomas Signer, Gianluca Gerosa, Christine Houston, Manuel Romera Robles, Fabian Käslin, Claudia Kraaz, Marco Huwiler, Lukas Mamège, Pherène Mamège, Pherène Harald Preissler, Taimur Hyat, Philipp Cottier, Andreas Herrmann, Camille Vial, Marcus Hüttinger, Ralph Ebert, Serge Beck, Alannah Beer, Stéphane Monier, Ashley Simmons, Lars Jaeger, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank, Shanna Strauss-Frank. Jian Shi Cortesi, Razan Nasser, Nicolas Forest, Joerg Ruetschi, Reto Jauch, Bernardo Brunschwiler, Charles-Henry Monchau, Philip Adler, Ha Duong, Teodoro Cocca, Beat Wittmann, Jan Brzezek, Beatswylin Baeris, Florin Weiss, Nis , Andrew Isbester, Konrad Hummler, Jan Beckers, Martin Velten, Katharine Neiss, Claude Baumann, Daniel Roarty, Kubilay Yalcin, Robert Almeida, Karin M. Klossek, Marc Taverner, Charlie T. Munger, Patrick Stauber, Daniel Stauber, Daniel Stauber, Daniel Anna Rosenber, Judith Wallenstein, Adriano Lucatelli, Daniel Goleman, Val Olson, Brice Prunas, Francesco Magistra, Brigitte Kaps og Frances Weir.

Kilde lenke

#Luis #Maldonado #Tid #Regulering #Fangst

Tidstempel:

Mer fra CryptoInfonet