MakerDAOs oppdatering er et rent uttrykk for DeFi 2.0

On-Chain Markets Update av Juan Pellicer, Inn i TheBlock

MakerDAO er tilbake i søkelyset både for sin nye funksjonsutgivelse samt økningen av tokenet, MKR, med 24 % i løpet av de siste syv dagene. 

Et forslag ble vedtatt denne uken om å lansere en ny funksjon kalt Dai Direct Deposit Module (D3M). Dette vil tillate Maker å samhandle direkte med sekundærmarkedet ved å aktivt kontrollere DAI-tilbudet i henhold til markedsetterspørselen. Effekten vil være bedre priser for brukerne og en økning i DAI-tilførselen. En slik økning vil direkte påvirke MKR-innehaverne på grunn av Maker-auksjoner og tokenforbrenninger. Vi vil her vise noen indikatorer på kjeden om den nåværende DAI-veksten og hvordan MKR-innehaverne reagerer.

Maker + Aave = Stabile priser

Perioder med høy etterspørsel i DeFi gir høye stigninger i lånerentene som negativt påvirker brukere som må betale høyere enn forventet kostnader over lånene sine. D3M vil handle over det viktigste DAI-utlånsmarkedet (Aave) ved å stabilisere DAI-rentene. Når etterspørselen etter den er stor, vil DAI preges og forsynes over Aave for å senke rentene. Omvendt, hvis etterspørselen er lav, vil DAI-likviditeten bli fjernet fra Aave for å øke renten. 

Disse justeringene vil samkjøre DAI-brukere og MakerDAO ved å beholde attraktive og prediktive priser (valgt av DAO som et 4 % lånerentemål) som vil stimulere til bruken av brukerne. Å opprettholde den billigste lånerenten blant de tre store stabile myntene er en viktig konkurransefordel som vil få DAI-bruken til å øke, siden for mange brukere er den billigste lånerenten den viktigste avgjørende faktoren ved lån av stall.

Denne mekanismen, sammen med den nåværende utvidelsen av Aave mot andre kjeder, forventes å forbedre DAI-utnyttelsesgraden og dens kobling samtidig som Aave-prisene holdes konkurransedyktige. Denne bruksøkningen av DAI kommer potensielt MKR-myntinnehavere til gode, siden Makers auksjonssystem vil brenne MKR og redusere forsyningen. Videre drar den nytte av Aaves likviditetsutvinningsprogram, ved å samle inn AAVE-tokens og tjene styringsrettigheter i Aave Governance underveis.

Betraktes utstedelse av likviditet algoritmisk DeFi 2.0? 

Begrepet som brukes mest mellom DeFi 2.0-tilhengere er likviditet. Men protokollkontrollert verdi, positive tilbakemeldingssløyfer og insentivertilpasning følger med. D3M-funksjonen er alt dette. Den utsteder likviditet algoritmisk og retter den mot sekundærmarkeder i en tilbakemeldingssløyfe som forbedrer rentene for å øke etterspørselen. Den etterspørselsøkningen vil påløpe flere avgifter og dermed komme MKR-innehaverne til gode med token-forbrenninger. 

Dette ligner på mekanismen som brukes i Olympus DAO eller Tokemak, hvor brukerne kan dra nytte av å la protokollen rette likviditet mot sekundærmarkeder. Den ligner også på algoritmiske stablecoins mekanismer, slik som FRAX eller DOLA, der de direkte utøver ekspansiv og sammentrekkende pengepolitikk. Alle disse protokollene søker etter måter å samhandle direkte med sekundærmarkeder til fordel for både brukere og hovedprotokollen.

I mellomtiden fortsetter DAI-bruken å vokse

Det langsiktige perspektivet støttes av det faktum at DAI-bruken fortsetter å øke sammen med DeFi-veksten. Antall adresser med DAI kan brukes som en proxy for brukere. For øyeblikket er denne beregningen på et rekordhøyt nivå og overgår 400,000 197,440 adresser, mer enn en dobling fra XNUMX XNUMX i november i fjor. Disse dataene står kun for Ethereum-data, så tallene med flere kjeder er litt større.

Denne økningen i DAI-bruk kan måles som mengden aktive lån tatt i hver protokoll. Nylig ga Aave sin første posisjon til Maker, som for tiden står som lederen med det største beløpet utlånt på $8.1b. Dette tilsvarer mengden DAI i omløp, som har doblet seg siden mai i år da den nådde 4 milliarder dollar

Det ser ut til at langsiktige "hodlere" av MKR er klar over DAI-veksten og denne protokollforbedringene og antallet fortsetter å øke. Over 20,000 190,000 adresser har holdt MKR i mer enn ett år. Volumet på disse adressene er rundt 20 XNUMX MKR, som er nesten XNUMX % av den sirkulerende forsyningen:

Disse indikatorene viste at den økende bruken av DAI fortsetter å påvirke det langsiktige synet på Maker. Den nye funksjonen vil øke DAI-bruken enda mer og konsolidere Maker som markedsleder innen desentraliserte stablecoins og et av hovedbenene til DeFi. Hvis du er interessert i å lese videre om D3M, vær forberedt på nivået av DeFi-kunnskap og mengden arbeid som ligger bak en funksjonslansering som denne med gjennomtenkte diskusjoner, risikovurderingog selv simuleringer. 

Kilde: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/