Markedsverdi vs. sirkulerende tilbud

Den vanligste måten å rangere kryptovalutaer på er å bruke deres markedsverdi. Dette er verdien av alle myntene eller tokenene som er tilgjengelige for kjøp på markedet. Med andre ord, et markedsverdi beregnes ikke av en kryptovalutas totale tilbud, men av dens sirkulerende tilbud.

Hver kryptovaluta har forskjellige sirkulerende forsyninger, og noen begrenser ikke maksimal forsyning. En slik dynamikk utgjør hele forskjellen på hvordan handelsmenn nærmer seg visse mynter fremfor andre.

Hvordan beregne markedsverdi?

Markedsverdi er best sett på som kryptovalutas totale omsettelige verdi. Vi beregner det ved å multiplisere antall omsettelige mynter med prisen på hver mynt. For eksempel har den alternative smarte kontraktsplattformen Ethereum, Avalanche (AVAX), 284,926,959 XNUMX XNUMX omsettelige AVAX-mynter.

Det er AVAX sirkulerende forsyning. Hver av disse AVAX-myntene er priset til $27.67 per august 2022. Derfor er AVAX markedsverdi følgende:

284,926,959 27.67 7.8 AVAX (som sirkulerende forsyning) x USD XNUMX (pris per AVAX) = markedsverdi på USD XNUMX milliarder 

Dette rangerer Avalanche (AVAX) som nummer 12 på børsnoteringen.

Hvorfor er sirkulerende forsyning viktig?

Jo flere eiendeler er tilgjengelige for handel, jo mindre verdifulle er de. Dette er en refleksjon av den økonomiske loven om tilbud og etterspørsel. For eksempel kan gull finnes i jordskorpen kl 0.004 deler per million (ppm).

Derimot er aluminium konsentrert kl 82,300 ppm i jordskorpen. En så drastisk forskjell i tilgjengelighet gjør aluminium mye billigere enn gull. Den samme logikken gjelder for den sirkulerende tilgangen på kryptovalutaer.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Dette er grunnen til at de fleste kryptovalutaer ikke frigir alle tilgjengelige mynter fullt ut. I AVAX-eksemplet er 284.9 millioner AVAX bare 40 % av den maksimale forsyningen på 720 millioner AVAX. Hvis vi skulle beregne dette tallet med prisen på AVAX, ville vi kommet frem til en fullt utvannet markedsverdi:

720 millioner AVAX (maksimal forsyning) x 27.67 (pris per AVAX) = 19.95 milliarder dollar fullt utvannet markedsverdi

Med andre ord, forskjellen mellom markedsverdi og fullt utvannet marked er forskjellen mellom sirkulerende token-tilførsel og maksimal forsyning. Det er også her inflasjonskontrollen skjer.

Ulike inflasjonskontroller for kryptovaluta

De siste to årene, fra 2020 til 2022, har det blitt klart hva som skjer når sentralbanker skal pumpe penger inn i en økonomi. 

Da Federal Reserve injiserte 5T dollar i stimulans for å møte den økonomiske krisen forårsaket av Covid-19-pandemien, hoppet inflasjonsraten, også kjent som CPI, til 9.1 % i juli 2022, en 40-års høy. Det betydde at forbrukerne måtte betale 9.1 % mer (til sammen) for produkter og tjenester enn året før.

Det er derfor det er så viktig å ha en inflasjonskontrollmekanisme. Mens Fed bruker renteøkninger for å få ned inflasjonen, har kryptovalutaer forskjellige tilnærminger.

Lavine (AVAX)

Avalanche (AVAX) tokenholdere kan stemme på mengden innsatsbelønninger som validatorer mottar. Proof-of-Stake blokkjeder som Avalanche validerer nettverkets transaksjoner med validatorer, i likhet med Bitcoins gruvearbeidere, men bruker pengekraft i stedet for datakraft.

Til gjengjeld for å sikre nettverket, mottar AVAX-validatorer belønninger i AVAX-tokens. Dette er utstedelsen av nye AVAX-mynter, dvs. blokkjedens inflasjonsrate. Mens AVAX-utstedelsen er fleksibel, er det totale antallet tokens begrenset til 720 millioner.

Ethereum (ETH)

Snart bevis-på-innsats implementerte Ethereum en annen inflasjonskontroll. I motsetning til AVAX, har ikke Ethereum (ETH) en maksimal token-tilførsel. Dette betyr at markedsverdien og fullt utvannet markedsverdi er den samme fordi ETH-sirkulasjonsforsyningen fortsetter å øke med ny ETH utstedt.

Den ETH-utstedelsen fungerer på samme måte som AVAX. Men etter introduksjonen EIP-1559-oppgraderingen, Ethereum fornyet gassavgiftssystemet, slik at inflasjonskraften motvirkes med en brennende mekaniker. I stedet for å gi gruvearbeidere belønninger, brennes ETH-grunnavgiften, noe som reduserer ETH-tilførselen. 

Statistikk over totalt brent eter. kilde: Se på brenningen

Å «brenne» ETH betyr bare at de sendes til en uopprettelig lommebok. På denne måten fjernes de permanent fra Ethereums sirkulerende forsyning.

Bitcoin (BTC)

Som den banebrytende kryptovalutaen med størst markedsverdi, har Bitcoin en halveringsmekanisme for inflasjonskontroll. Omtrent hvert fjerde år halveres BTC-belønningene som gruvearbeidere mottar for å sikre nettverket. Da Bitcoin først ble lansert, kunne gruvearbeidere motta 50 BTC per ekstra blokk.

Etter tre Bitcoin-halveringer er den belønningen nå 6.25 BTC. Bitcoins maksimale forsyning er 21 millioner, hvorav 19.1 millioner er i omløp. Med hver halveringsepoke vil bitcoins være vanskeligere å utvinne, noe som reduserer tilbudet etter hvert som etterspørselen øker. 

Effekten av sirkulerende tilbud på investoratferd

Vi har dekket inflasjonskontroller for kryptovaluta for de tre mest representative digitale eiendelene: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) og Bitcoin (BTC). Det er tusenvis av andre kryptoer som har justert sine grunnleggende inflasjonsformler.

Ved å administrere sin sirkulerende forsyning, styrer disse blokkjedenettverkene flyten av tilbud og etterspørsel, som direkte påvirker eiendelens pris.

[Innebygd innhold]

Disse inflasjonskontrollmekanismene har også en viktig psykologisk funksjon. Det er stor forskjell om kryptovaluta er verdsatt til $0.1, $10 eller $100. Og denne forskjellen er ikke en som måles bare i desimaler. I forskning publisert av Arash Aloosh og Samuel Ouzan, kalt "Psykologien til kryptovalutapriser", konkluderte de med at kryptoinvestorer foretrekker å investere i eiendeler til lave prispunkter.

Likeledes, jo lavere prisen er, desto mer volatile kryptovalutaer er sammenlignet med høyere priset. Eksempelvis, da Bitcoin gikk i spissen for kryptoadopsjon og ble dyrere per BTC, reduserte volatiliteten drastisk over tid.

Selvfølgelig bestemmer nytten av hvert blokkjedenettverk prisen på det opprinnelige tokenet til slutt. Hvis folk bestemmer seg for å bruke AVAX-økosystemet, for å låne ut dApps og NFT-markedsplasser, over Ethereums, vil prisen på AVAX hoppe tilsvarende. 

Det som er klart er at vi er i et tidlig stadium av desentralisert finans (DeFi), så det er noens gjetning hvilke blokkjedenettverk som vil utgjøre den største DeFi-delen.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.