Mid-Market Update: Bank Rebound Fuels Rally Rally, Disinflation Trends er ikke tilbake, for tidlig for rentekutt og vent samtaler, oljekamp, gull mykner, Crypto Rally

Publisert av Platon

Følgere: 0

Banksmitterisikoen forsvinner og Wall Street er klar til å hope seg tilbake til risikable eiendeler. Amerikanske aksjer stiger etter hvert som regionale bankaksjer spretter tilbake, og etter de åtte strake nedbremsingene med den årlige inflasjonstakten støtter noen at Feds innstrammingsarbeid er nesten ferdig.

KPI

Dagens inflasjonsdata støtter fortsatt argumentet for nok en kvartpoengs renteøkning fra Fed. Wall Street ser ut til å fokusere på både den sterke veksten med huslypriser ettersom den utgjorde 70 % av inflasjonen, men det er allment forventet å avta fremover. Tjenesteprisene stiger fortsatt og lønnspresset kan fortsatt lurer rundt. Supercore-avlesningen steg fra for en måned siden, og med sterke kjernetjenesteavlesninger er det vanskelig å være optimistisk om at Fed vil kunne stoppe.

Den månedlige overskriften steg 0.4 % i februar og 6.0 % fra for ett år siden, som var den minste årlige økningen siden september 2021. Kjerneavlesningen steg 0.5 %, en hake høyere enn konsensusestimatet, mens den på 12 måneders basis krysset ned til 5.5 %. Inflasjonen er avkjølende, men desinflasjonstrendene er tydeligvis ikke tilbake.

FOMC-forventninger etter SVB og KPI

Tydeligvis gitt markedsturbulensen den siste uken, er det ingen overraskelse at forventningene til FOMC-møtet 22. mars^nd er over alt, men Nomuras oppfordring kan være litt av en overreaksjon på nyhetene som kom ut i helgen. Nomura kommer med en oppfordring om at Fed kanskje ikke bare debuterer en ny utlånsfasilitet (som ikke ville overraske noen), men også kutte renten med et kvart poeng og stoppe kvantitative innstramminger. Denne oppfordringen ble gjort før dagens inflasjonsdata som viste fortsatt økende prispress.

Mange banker har forlatt sine renteøkninger og forventer at Fed tar pause. Goldman Sachs, Barclays, Wells Fargo og NatWest er i pauseleiren, men vil sannsynligvis ikke nøle med å endre den oppfordringen hvis desinflasjonstrendene sliter i løpet av de neste par månedene.

Bankaksjene tar seg opp igjen ettersom risikoen for finansiell stabilitet avtar noe, og nå ser det ut til at fokuset på Wall Street kan gå tilbake til inflasjon. På vei inn i denne FOMC-beslutningen, bør inflasjonen fortsatt være den viktigste driveren, og det bør støtte ytterligere haukeskap. Fed kan kanskje bare heve renten med et kvart poeng, men de bør signalisere at inflasjonskampen deres ikke er over.

Olje

Oljeprisene faller etter at en for det meste in-line inflasjonsrapport forseglet avtalen for minst én renteheving til Fed. Feds innstrammingsarbeid er ikke ferdig ennå, og sjansene øker for at de vil sende økonomien inn i en mild resesjon, og det er fortsatt risiko for at det kan bli alvorlig. Brent-olje er under $80-nivået, og det ser ut til å tyde på økende pessimisme med utsiktene for kortsiktig etterspørsel etter råolje. Hvis teknisk salg utløses ved brudd på $78-nivået, kan oljen ta et løp for septemberlaven rundt $76-regionen.

Gull

Gullprisene er lavere ettersom statsrentene stiger etter at en stort sett innebygd inflasjonsrapport knuste ideen om at Fed kunne ta en pause på rentene. Bevegelsen i Treasuries er ekstrem og ettersom rentene stiger her, spesielt på den korte enden av kurven, vil gull gi tilbake noe av gårsdagens rally. Så lenge PPI ikke kommer brennhett, bør gull finne en rekkevidde her rundt $1900-nivået.

Bitcoin

Cryptos

Bitcoin øker på grunn av både optimisme, markedsturbulens over det amerikanske finanssystemet er over, og ettersom saken for å investere i DeFi-prosjekter nettopp ble mye mer attraktiv gitt de regulatoriske hindringene som vil ramme tradisjonelle banker. Bitcoin er nær $26,000 1-nivået til tross for å ha mistet et par viktige kryptobanker, og ettersom stablecoin USD nesten gjenoppretter sin $XNUMX-tilknytning.

Konge-dollar-handelen ser ut til at den ikke kommer tilbake, og det burde være gode nyheter for krypto. Bitcoin kan kanskje klare å løpe til $30,000 XNUMX-nivået hvis Wall Street har rett i at Feds arbeid nesten er ferdig.

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Ed Moya

Senior markedsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer enn 20 års handelserfaring er Ed Moya senior markedsanalytiker hos OANDA, og produserer oppdatert intermarkedsanalyse, dekning av geopolitiske hendelser, sentralbankpolitikk og markedsreaksjon på bedriftsnyheter. Hans spesielle ekspertise ligger i et bredt spekter av aktivaklasser, inkludert FX, råvarer, rentebærende aksjer, aksjer og kryptovalutaer. I løpet av karrieren har Ed jobbet med noen av de ledende forex meglerhusene, forskerteamene og nyhetsavdelingene på Wall Street, inkludert Global Forex Trading, FX Solutions og Trading Advantage. Senest jobbet han med TradeTheNews.com, hvor han ga markedsanalyse på økonomiske data og bedriftsnyheter. Ed er basert i New York og er en vanlig gjest i flere store finansielle TV-nettverk, inkludert CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business og Sky TV. Hans synspunkter er klarert av verdens mest anerkjente globale nyhetsbånd, inkludert Reuters, Bloomberg og Associated Press, og han blir jevnlig sitert i ledende publikasjoner som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times og The Wall Street Journal. Ed har en BA i økonomi fra Rutgers University.