Morgan Stanley eier nå flere Grayscale Bitcoin Trust-aksjer enn Ark

Wall Street trofaste Morgan Stanley økte nylig eierskapet til Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) mens den venter på kjøretøyets foreslåtte konvertering til et fullverdig børshandlet fond (ETF).

Totalt eide Morgan Stanley-fond 13 millioner GBTC-aksjer ved utgangen av 2021, verdt mer enn $ 371 millioner ved pressetid.

Regulatoriske registreringer indikerer at banken hadde allokert GBTC-andeler på tvers av 17 fond den driver, rapporterer Blokkverk.

• GBTC-eksponeringen for hvert fond varierte mellom 0.7 % og 1.1 %.
• Morgan Stanleys Growth Fund hadde 4.3 millioner GBTC-aksjer (123 millioner dollar), en økning på 18 % fra de 3.6 millioner aksjene (103 millioner dollar) den hadde et kvartal tidligere.
• Firmaets Insight Fund har ytterligere 1.7 millioner aksjer ($48.6 millioner).

GBTC er en ikke-ETF, lukket trust og handles til en betydelig 29% rabatt til Bitcoin den kontrollerer. Tilliten for tiden forvalter 654,885 27.66 BTC ($3 milliarder), tilsvarende mer enn XNUMX % av all sirkulerende Bitcoin.

GBTC handles med rabatt i forhold til netto aktivaverdi fordi aksjonærer ikke har lov til å løse inn aksjer for trustens Bitcoin.

Historisk sett, a lukrativ arbitrasjemulighet tiltrakk seg den institusjonelle og akkrediterte investormengden til å kjøpe GBTC-aksjer.

Minkende entusiasme betyr at handel ikke lenger er levedyktig, ettersom detaljinvestorer ikke lenger betaler en premie for rikere folk å utnytte.

Futures-baserte Bitcoin ETFer som løst følger Bitcoins pris eksisterer allerede (riktignok med høye avgifter), mens kanadiske markeder har flere spot Bitcoin ETFer.

Likevel, US Securities and Exchange Commission (SEC) har ikke godkjent en spot Bitcoin ETF å handle på amerikanske markeder, til tross for mange år med forsøk og dusinvis av søknader.

SEC har en åpen kommentarperiode for Grayscales foreslåtte konvertering av GBTC til en ETF. Coinbase generaladvokat Paul Grewal og BlockFi-sjef Zac Prince var blant de hundrevis av brev som er sendt så langt.

Morgan Stanley virker trygg på ETF-konvertering

Som bemerket av BlockFis Prince, driver Grayscale en Bitcoin-trust og ikke en ETF som kan investere i digitale eiendeler.

Prince uttrykte bekymring for at BlockFis detaljistinnehavere av investeringsprodukter som inneholder GBTC taper penger på grunn av dårlig ytelse.

I et brev til SEC, Grayscales advokater argumentert at reguleringsorganets godkjenning av bitcoin futures ETFer og avvisning av spotmarked ETFer bryter med forvaltningsloven.

Denne loven reglene prosessen der reguleringsorganer etablerer regler og dømmer administrativ lovgivning.

I årevis har SEC gjentatte ganger avvist applikasjoner for ETFer som har faktiske Bitcoin. Hovedårsaken til avslag har vært prismanipulasjon.

Fordi de fleste Bitcoin handler offshore på børser med ekstrem innflytelse, skitne penger kan lett manipulere markeder, sier SECs holdning.

SEC tidligere avvist VanEcks ETF-søknad i november, bare to dager før en 240-dagers vurderingsperiode gikk ut.

Regulatorer uttrykte bekymring for at Chicago Board Options Exchanges BZX Exchange-søker ikke oppfylte juridiske krav fastsatt av Securities Exchange Act av 1934. 

Og det er bare kommentarer datert til forrige tirsdag. Gleder meg til å lese mer: https://t.co/UuS0oUfOrx $ GBTC https://t.co/RFBNHc0fXG

- Gråtoner (@Grayscale) Mars 2, 2022

Les mer: [Aktivistinvestor sier at Grayscales Bitcoin ETF-løfte ikke er nok]

Bransjeinnsidere som Blockchain Association spår at SEC vil fortsette å nekte spot ETF-søknader.

Talskvinne Kristin Smith fortalte Blockworks at de stadig "flytter prosessen langs."

Til tross for disse motvindene har Morgan Stanley vist nok tillit til gråtoner Bitcoin Trust ved å øke sin eierandel til 13 millioner GBTC-aksjer.

Faktisk finans portaler liste Cathie Wood's Ark som GBTCs nummer én institusjonelle innehaver, med rundt 7.9 millioner aksjer ($226 millioner) per avsløringen i desember 2021 (Ark har siden vært avkobling sine GBTC-posisjoner).

Det viser seg at Morgan Stanley nå eier nesten to tredjedeler mer GBTC-aksjer enn Ark - og viser få tegn til å bremse.

Følg oss på Twitter for mer informerte nyheter.