Ny rapport viser at 50 % av Uniswap V3-likviditetsleverandørene taper penger

Fintec-rådgivningsfirmaet Topaze Blue, i samarbeid med Bancor, publiserte nylig en rapporterer om permanent tap (IL) på Uniswap V3. De oppdaget at 49.5 % av likviditetstilbyderne hadde hatt negativ avkastning på grunn av IL.

Rapporten sa at likviditetstilbydere, i løpet av analyseperioden, ville ha hatt det bedre hvis de bare holdt sine tokens.

Hva er ubestemt tap?

Uniswap er en desentralisert finansprotokoll for utveksling av kryptovalutaer. Protokollen utfører denne funksjonen som en Automatisk Market Maker (AMM). Dette refererer til smarte kontrakter distribuert på blokkjeden ved å bruke matematiske formler for å prise eiendeler.

Dette er i stedet for en ordrebokmetode som brukes av tradisjonelle sentraliserte børser, som er avhengige av en prisalgoritme for å lette kjøps- og salgsprosessen.

AMM-er fungerer på samme måte som ordrebokmetoden ved at det er handelspar, for eksempel ETH/MATIC. Men hovedforskjellen er at med en AMM trenger du ikke en motpart (en annen trader) på den andre siden for å gjøre handelen. I stedet skjer interaksjon med den smarte kontrakten som «gjør» markedet.

For å lette dette, er AMM-er avhengige av likviditetspooler som er crowdsourcede pools av tokens låst i en smart kontrakt. Investorer legger sine tokens til likviditetspooler på jakt etter avkastning.

IL skjer når en investor tilfører likviditet til en likviditetspool og prisen på den deponerte eiendelen endres sammenlignet med prisen på innskuddstidspunktet. Jo mer signifikant forskjellen er, jo mer IL.

Imidlertid legges handelsgebyrer til likviditetspoolen, som i noen tilfeller kan oppveie IL, noe som gjør eksponering mot den verdt. Samtidig avhenger det å være en lønnsom likviditetsleverandør av mange variable faktorer, inkludert protokollen, bassenget, den deponerte eiendelen og gjeldende markedsforhold, noe som gjør det til en risikabel satsing generelt.

Uniswap V3 har iboende risiko forbundet med å tilby likviditet

De forskning utført av Topaze Blue sier at det er iboende risikoer ved å gi likviditet til Uniswap V3.

Prøvetakingen deres dekket 17 bassenger, som utgjør 43 % av den totale verdien som er låst i protokollen. De fant at de totale gebyrene som ble tjent, fra 108.5 milliarder dollar i handelsvolum fra 5. mai til 20. september, var mindre enn totalt IL med 61 millioner dollar.

"totale gebyrer opptjent siden oppstart og frem til cut-off datoen var 199.3 millioner dollar. Vi fant også at den totale IL som LP-er led i denne perioden var 260.1 millioner dollar, noe som betyr at til sammen ville disse LP-ene ha hatt det bedre med 60.8 millioner dollar de bare HODLd.»

Analyse viste at av de 17 puljene hadde 80 % IL høyere enn de opptjente avgiftene. Med bare WBTC/USDC-, AXS/WETH- og FTM/WETH-poolene som har netto positiv avkastning.

Rapporten konkluderer med at brukere som bestemmer seg for ikke å skaffe likviditet kan forvente å øke verdien av deres portefølje til en raskere hastighet sammenlignet med en investor som aktivt gir likviditet på Uniswap v3.

Liker du hva du ser? Abonner for oppdateringer.

Kilde: https://cryptoslate.com/new-report-shows-50-of-uniswap-v3-liquidity-providers-are-losing-money/