Gi fryktløs konsentrert likviditet med Kamino Finance

Desentralisert finans (DeFi) er en finanssektor som er mindre enn et tiår gammel, og den tar fart. I løpet av de siste to årene har DeFi brutt ut med vekst og innovasjon fra hele økosystemet, og det gjøres stadig forbedringer i hvordan desentraliserte applikasjoner (dApps) gir bedre og mer kapitaleffektive tjenester.

Innovasjoner blir imidlertid ikke alltid raskt tatt i bruk av DeFi-fellesskapet, og lanseringen av den konsentrerte likviditetsmarkedsmakeren (CLMM) er en av de kapitaleffektive fremskritt som de fleste brukere viser den kalde skulderen. CLMM-er gjør handel med krypto på en desentralisert børs (DEX) hypereffektiv, men de er mer enn utfordrende å bruke.

Kamino Finans har lansert på Solana for å løse disse problemene. Ved å innovere automatiserte hvelv som reduserer kompleksiteten ved håndtering av høyteknologiske CLMM-er, gjør Kamino et av de mest kapitaleffektive verktøyene i DeFi enklere enn noen gang.

Handelstidene var tøffe før CLMM

Før CLMM antok brukerne at de ville ofre litt kapital på prisglidning når de handlet gjennom en DEX. Hvis de kjøpte, fikk de færre tokens, fordi prisen gikk opp med handelen deres. Hvis de solgte, fikk de også færre tokens fordi prisen gikk ned med handelen deres.

Dette er fordi den tradisjonelle automatiserte markedsmakeren (AMM), teknologien som drev de fleste DEX-handler, ble lammet av mekanismen for prissetting av handler. AMM var flott for prisoppdagelse, men var forferdelig til å gi dyp likviditet, så tradere møtte dårligere priser for sine handler enn de forventet.

De CLMM lovet en slutt på dette regimet og LPs en overlegen metode for å skaffe likviditet. Så konsentrert likviditet virket som en vinnersituasjon for LP-er som kunne maksimere fortjenesten og tradere som kunne handle uten å tape kapital. 

CLMM klarte raskt ikke å opprettholde hype med LP-er

Det tok ikke lang tid før LP-er fant ut at de ikke klarte å skaffe likviditet på en CLMM på egen hånd, og de var på den tapende siden av systemet. Etter år med passivt tilførsel av likviditet på AMM-er, ble LP-er svimmel av det konstante behovet for å rebalansere posisjoner eller erfaring 100 % varig tap (IL).

Så begynte det å dukke opp rapporter om at de fleste LP-er hadde tapt penger ved å gi full likviditet. Det som gjorde ting verre var at det å gi likviditet på en CLMM ga brukerne en NFT som en innskuddskvittering i stedet for en ombyttbar LP-token.

NFT-kvitteringen betydde slutten på DeFi komponerbarhet siden NFT-er er nesten umulig å sette inn med andre DeFi-protokoller. Uten komposisjon kan ikke konsentrerte likviditetsposisjoner brukes som sikkerhet for et lån eller opptjening av belønninger i et avkastningsprogram.

Hvordan Kamino hjelper med å introdusere brukere til CLMM-likviditet

CLMMs lovet brukere mange positive resultater, men endte opp med å skyve bort de fleste brukere. DeFi stimulerer vanligvis deltakelse fra hver side av den smarte kontrakten – långivere for låntakere og LP-er for handelsmenn – men CLMM skremte av mye likviditet fra LP-er som syntes de var for vanskelige å bruke.

Kamino løser mange av problemene som CLMM-er introduserte til DeFi-fellesskapet. Primært har Kamino introdusert automatiserte hvelv som gjør alt det harde arbeidet for LP-er med konsentrert likviditet, noe som gjør prosessen mer kapitaleffektiv enn den frittstående CLMM.

Brukere trenger bare å sette inn tokens på Kamino, og hvelvene hjelper med å rebalansere posisjoner til bedre områder for å fange gebyrer. Dessuten vil Kamino automatisk sammensette avgifter og belønninger for å øke balansen i en posisjon, og brukere mottar et LP-token, kalt en kToken, som kvittering, som de kan bruke som sikkerhet for låneopptak.

Kamino er inkubert av DeFi-eksperter og klar for handling

Med kTokens kan LP-er tjene avgifter fra konsentrert likviditet og låne USDH samtidig. USDH er stablecoinen til Hubble-protokollen, det erfarne Solana-prosjektteamet som inkuberte Kamino for å fikse det som var galt med CLMMs brukeropplevelse.

Bygget på Orca's Whirlpools av noen av Solanas mest erfarne DeFi-utviklere, er Kamino raskt i ferd med å bli grensesnittet mange LP-er velger for å samhandle med en CLMM. I skrivende stund har Kamino fått $ 2 millioner i total verdi låst (TVL), som betyr at det er mange flere tokens for å hjelpe brukere med å gjøre kapitaleffektive handler.

Det har aldri vært enklere å sørge for konsentrert likviditet. Som et resultat vil LP-er gjerne tjene avgifter fra konsentrert likviditetshandel, og tradere vil gjerne se transaksjonene deres fullført med flere tokens i lommeboken enn om de brukte en tradisjonell AMM.