Forskning: Bitcoin-handlere er villige til å gå lenge, men sentimentet er fortsatt sterkt bearish

Siden bunnen av 17,700 18 dollar den 25,100. juni har Bitcoin handlet innenfor et relativt stramt bånd, med XNUMX XNUMX dollar som markerer den øvre grensen for denne kanalen.

Selv om den siste uken eller så har BTC trykket seks påfølgende daglige grønne stenger, høyere enn forventet KPI-inflasjon data, utgitt 13. september, avsluttet det oppadgående momentumet. Den dagen svingte BTC 13% til nedsiden til bunnen til $19,800 XNUMX.

Prisusikkerhet er den dominerende narrativet ettersom makropress fortsetter å tyne markedslederen. I følge Options 25 Delta Skew og Options Volume Put/Call Ratio har dette utspilt seg som en vilje til å gå lenge, selv på mindre tegn til prisoppgang. Imidlertid er den generelle følelsen bearish.

Alternativer 25 Delta Skew

Options 25 Delta Skew-beregningen ser på forholdet mellom salgs- og kjøpsopsjoner uttrykt som implisitt volatilitet (IV). Setter å være retten til å selge en kontrakt til en bestemt pris og kaller å være rett til å kjøpe.

For opsjoner med en spesifikk utløpsdato refererer 25 Delta Skew til puts med et delta på -25 % og samtaler med et delta på +25 %, avregnet for å komme frem til et datapunkt. Dette er med andre ord et mål på opsjonens prisfølsomhet gitt en endring i spotprisen for Bitcoin.

De enkelte periodene refererer til opsjonskontrakter som utløper henholdsvis 1 uke, 1 måned, 3 måneder og 6 måneder fra nå.

Under 0 indikerer samtaler er dyrere enn putter. Denne situasjonen har bare oppstått seks ganger i år. Under Bitcoins nylige bunn, krafset tradere etter puts og gikk deretter tilbake til samtaler på den lokale toppen.

Denne foranderlige oppførselen kan forklares med et langt, utstrakt bjørnemarked som får handelsmenn til å reagere raskt, selv på mindre indikasjoner på prisoppgang.

I løpet av de siste ukene, mens Bitcoin svirret over og under $20,000 XNUMX, har tradere søkt om samtaler, for å bli lange, ved fire anledninger, bare for at markedet skal bevege seg mot dem. Påfølgende rygg-til-rygg-samtaler har ikke skjedd siden slutten av fjoråret.

Alternativer Volum Put/Call-forhold

Opsjonsvolumet Put/Call-forhold viser salgsvolumet delt på kjøpsvolumet som er handlet i opsjonskontrakter de siste 24 timene. Den brukes til å måle den generelle stemningen i markedet.

Diagrammet nedenfor viser en kraftig skjevhet mot puts, noe som fremgår av kraftige økninger i forholdet under tilfeller av prisbunn.

Dette tyder på at bearish sentiment er godt forankret. Men i likhet med Options 25 Delta Skew-dataene, vil handelsmenn gå lenge etter tegn på prisgjenvinning.