Forskning: Hvor lav kan Bitcoin-prisen gå?

Flaggskip digital eiendel Bitcoin (BTC) har hatt et tøft år, falt 72 % fra all-time high og mistet mer enn 50 % av verdien bare i år.

Ved flere anledninger har eiendelen sett sin verdi stupe under $20,000 XNUMX-grensen. Under den tykke av bjørnen løpe, BTC falt under en tidligere sykluss all-time-high pris - $19,750 - for første gang i historien.

Disse scenariene har ført til fremveksten av et av de mest utbredte spørsmålene i markedet "hvor lavt kan BTC gå?"

For det første er det ingen sikker måte å bestemme dette på, da kryptomarkedets flyktige natur kan være veldig uforutsigbar - man trenger bare å se på hvordan Ethereums (ETH) pris utført etter den svært etterlengtede fusjonen for å få en ide om hvor uforutsigbart markedet er.

Imidlertid kan visse beregninger som MVRV Z-Score brukes til å bestemme prisytelsen til en eiendel.

MVRV Z-score er basert på tre beregninger - Markedsverdi (MV), Realisert verdi (RV) og Z-score. Den realiserte poengsummen er prisen på hver Bitcoin siden den ble overført på tvers av lommebøker, mens Z-score er avvikstesten mellom markedsverdi og realisert verdi.

Så, MVRV Z-Score er definert som forholdet mellom markedsverdi og realisert verdi og standardavviket for alle historiske markedsverdidata, dvs. (markedsverdi – realisert verdi) / std(markedsverdi).

De fleste ganger kan MVRV Z-Score brukes til å avgjøre om Bitcoin er over eller undervurdert. Historisk sett, når markedsverdien er betydelig høyere enn realisert verdi, indikerer det en markedstopp (rød sone), mens det motsatte betyr markedsbunn (grønn sone). MVRV Z-score viser at BTC er undervurdert da den realiserte prisen er litt høyere enn markedsprisen.

Poengsummen er for øyeblikket i den grønne sonen, noe som antyder en markedsbunn, og har vært der siden Terra LUNA kollapset.

Fra september 21, var Z-score -0.14, noe som tydelig viser at markedsverdien er mindre enn den realiserte verdien. MVRV på den tiden var 0.87.

Sammenlignet med tidligere bjørnemarkeder i 2020, 2019, 2014 og 2011, var markedet i denne sonen mellom 20 dager til 300 dager, foreslå at BTCs pris kan forbli i dette området i seks måneder til.

I mellomtiden betyr det faktum at MV viser at vi kan ha nådd bunnen ikke at BTC fortsatt kan falle lavere. Men å falle under $17,500 XNUMX – neste motstandsnivå – antyder at dette ikke er et vanlig bjørnemarked.

Tidligere BitMEX-sjef Arthur Hayes spiss dette ut i et av essayene hans. Ifølge ham bør tradere i lange posisjoner på Bitcoin være forsiktige med $17,500 XNUMX.

Hayes fortsatte at mye av Bitcoins pris avhenger av likviditet i amerikanske dollar, som har blitt strammet inn siden november 2021. Med Fed som planlegger å fjerne likviditeten ytterligere, kan den haukiske holdningen teste Bitcoins motstandskraft ved det merket.