Forskning: USDT, USDC utvekslingsbalanse går i motsatte retninger

Ofte en oversett del av kryptovalutamarkedet, kan stablecoins brukes til å bestemme den nåværende tilstanden til markedet. Stablecoin-balanse på børser representerer "tørt pulver", eller ledig likviditet som kan bli en sterk drivkraft i markedet.

Den totale stablecoin-balansen på børser har først nylig blitt en betydelig faktor i markedet. Mengden stabile mynter på børser holdt seg relativt flat frem til 2020, med utstrømmer som omtrent tilsvarer innstrømningen.

Etter COVID-2020-pandemien i 19 så markedet imidlertid eksponentiell vekst i stabile myntbalanser på børser. I følge data fra Glassnode analysert av CryptoSlate, snudde den svake veksten i 2020 til en parabolsk økning i begynnelsen av 2021.

De to viktigste drivkreftene bak denne veksten var USD Mynt og USDT.

Circles USD-mynt skilte seg ut blant de fleste andre stabile mynter som mest sannsynlig vil ta styret fra Tethers USDT. Den nådde sitt høydepunkt i februar 2022 med over 7 milliarder USDC på børser. Det kom overraskende nær USDT og valutabalansen på rundt 10 milliarder dollar.

USDC klarte imidlertid ikke å opprettholde veksten. Siden februar 2022 har stablecoin sett sin balanse på børser falle kontinuerlig og nå nå nivået den registrerte ved begynnelsen av 2021 – 2.1 milliarder dollar.

USDCs avtagende tilstedeværelse på børser står i skarp kontrast til USDT. Tethers stablecoin-kraftverk har sett sin balanse på børser doblet i 2022 og står nå på rundt 17.7 milliarder dollar.

Avviket mellom USDC- og USDT-balanser kan bli enda mer betydelig etter hvert som kvartalet skrider frem. Som før dekket av CryptoSlate nådde USDC som forlater Binance sitt årlige høydepunkt i begynnelsen av september. I den første uken i september forlot rundt 1 milliard dollar Binances USDC hot wallets per dag.

Selv om dette har vært i tråd med den bredere bransjetrenden, hadde USDC toppet listene når det kom til utstrømmer. En av faktorene som bidro til dens massive utstrømning var Binances beslutning om å slutte å støtte USDC. Børsen sa at den ville konvertere kundenes beholdning i USDC, USDP og TUSD til sin opprinnelige BUSD stablecoin for å øke likviditeten og kapitaleffektiviteten.

Binance er den største kryptovaluta-børsen etter handelsvolum og den største børsen etter USDC-balanse. Fjerning av støtte for USDC fikk et kraftig slag for stablecoinen.

En annen viktig faktor som ytterligere forsterket divergensen mellom USDC og USDT var Tethers nylige forpliktelse til åpenhet. Selskapet ble mye kritisert for å unngå å revidere kontantreservene og bekrefte påstandene om at USDT ble støttet med fiat-valutareserver.

Initiert av Paolo Ardoino, Tethers CTO, har selskapet nylig økt innsatsen for å presentere en transparent innsikt i sine reserver, publisering daglige verdier av sin fiat-valuta og gullreserver.