Bør du selge Bitcoin nå som det nærmer seg all-time high? – Ukjedet

Mens noen investorer virket klare til å ta fortjeneste da prisen på bitcoin steg over 60,000 XNUMX dollar på onsdag, virket mange andre fornøyde med å holde. 

Bitcoin har brutt $ 60,000 barriere, som på et tidspunkt kom innenfor 9% av all-time high - litt over $69,000 2021 i november XNUMX - noe som førte til at investorer funderte på om de skulle selge og ta fortjeneste eller fortsette å holde.

Den dominerende kryptovalutaens rally har i stor grad blitt drevet av etterspørsel fra flere spotbitcoin-børshandlede fond (ETFer) som var godkjent av US Securities and Exchanges Commission (SEC) tidligere i år. Nesten 7 milliarder dollar har strømmet inn i de forskjellige fondene, ifølge til data fra det London-baserte investeringsforvaltningsfirmaet Farside Investors. Dataene viser eksponentiell vekst av kumulative tilsig siden slutten av januar, kort tid etter de historiske godkjenningene.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- BitMEX Research (@BitMEXResearch) Februar 28, 2024

Les mer: Bitcoin-overvåkere reagerer på BTC Går tilbake til $60,000 XNUMX-merket

I tillegg til tilsigene, kan bitcoins pris også bli påvirket av det kommende halvering hendelse – en forhåndsprogrammert reduksjon i tempoet for ny utstedelse av kryptovalutaen som skjer hver 210,000 XNUMX blokker, eller omtrent hvert fjerde år.

Denne reduksjonen vil finne sted en gang i april, og redusere mengden nye bitcoin generert via gruvedrift fra 6.25 BTC til 3.125 BTC. Arrangementet utløser ofte en prisstigning gitt nedgangen i tilbudet.

Med antallet nyopprettede mynter på nippet til å bli kuttet med 50 % og data som tyder på en fortsatt oppadgående trend i ETF-tilførselen, funderer noen investorer over beslutningen om å selge nå eller fortsette å holde bitcoinen sin for større fortjeneste på veien.

"En av våre multi-asset porteføljeforvaltere solgte noen bitcoin i dag," sa Matthew Sigel til Unchained. Sigel er leder for forskning på digitale eiendeler i investeringsforvaltningsfirmaet VanEck.

Bruke MVRV til å ta salgsbeslutninger

I en forrige intervju med Unchained forklarte Sigel hvordan både kort- og langsiktige investorer bruker en beregning kalt markedsverdi til realisert verdi, eller MVRV, for å bestemme den ideelle prisen for å selge sin BTC.

Realisert verdi eller pris representerer gjennomsnittsverdien av all bitcoin på det tidspunktet disse myntene sist ble flyttet på kjeden, omtrent som kostnadsgrunnlaget for en eiendel i tradisjonell regnskapsføring. MVRV beregnes ved å dele bitcoins markedsverdi med realisert verdi. Når markedsverdien overstiger realisert verdi med en betydelig margin, har investorer en tendens til å selge og ta fortjeneste.

"Du kan se på det for kortsiktige innehavere, de som har holdt bitcoin i mindre enn et halvt år," sa Sigel. "Blowoff-toppnivået er generelt 1.4 til 1.7x på kortsiktig MVRV." 

Med andre ord, når kortsiktige investorer møter kursstigning i intervallet 40-70 % i forhold til kostnadsgrunnlaget, selger de vanligvis (Sigel hadde tidligere observert nivået til å være 1.2, tilsvarer å selge etter 20 % oppgang). Motsatt sier han at langsiktige investorer ønsker mye høyere avkastning.

Sigel ga et skjermbilde fra markedsetterretningsplattformen Glassnode på kjeden, som viser en "kortsiktig holder MVRV" på omtrent 1.4 per 26. februar, noe som betyr at mange kortsiktige handelsmenn sannsynligvis allerede har låst inn fortjenesten sin og solgt av sine beholdninger. ifølge Sigels beregninger. 

"På en langsiktig basis, vanligvis ikke selgerne materialiseres før forholdet er 10x ... og vi er ikke i nærheten av det punktet," la han til.  

Michael Tanguma, administrerende direktør og medgründer av Onramp, et bitcoin-fokusert investeringsselskap som forvalter en spot bitcoin-trust for investorer med høy nettoverdi, er enig i at MVRV er en god målestokk for å veilede salgsbeslutninger, men understreket firmaets langsiktige holde filosofi.

"Vi opprettholder en veldig langsiktig tese om at bitcoin er penger," sa Tanguma til Unchained. "Å ta fortjeneste, det vil si å bytte BTC mot fiat, er stort sett antitetisk til denne langsiktige avhandlingen."

Langsiktige investorer blir stående

Mens kortsiktige investorer faktisk kan tjene penger på bitcoins nåværende rally, er den generelle konsensus at langsiktige eiere av eiendelen ikke vil avvikle posisjonene sine til dagens priser. Hvis kryptovalutaen trenger å nå en MVRV på 10 før langsiktige investorer begynner å selge slik Sigel antar, så kan et storskala salg vise seg å være mye lenger nede i veien.

Christopher Calicott, administrerende direktør i Trammell Venture Partners, et venturekapitalfirma som utelukkende investerer i Bitcoin-selskaper, fortalte Unchained at å selge akkurat nå "føles som et dåres ærend."

Calicott har, omtrent som Tanguma, tatt i bruk en langsiktig holdingsstrategi og viker unna kortsiktige strategier uavhengig av hvor attraktivt MVRV-forholdet ser ut.

"Vi er definitivt i 'ikke selg'-leiren," sa Calicott. "Med mengden kjøp som finner sted, føles salg som en absolutt feil, uavhengig av hva som skjer senere i år."

Calicott påpekte også at historisk sett topper bitcoin bull runs ofte omtrent 16 til 18 måneder etter en halvering, som i dette tilfellet vil være langt inn i 2025.

"Ville nå være et godt tidspunkt å tenke på å ta noen [fortjeneste] av bordet?" sa Calicott. "Du kan ikke fortelle noen andre hva de bør gjøre, men jeg kan fortelle deg for meg, jeg ville følt meg som en idiot som gjør det trekket akkurat nå."