Sør-Koreas altomfattende kryptolov kommer - det vi vet så langt

Sørkoreanske lovgivere slutter seg til motparter i USA og Europa for å akseptere at kryptovalutaer og andre såkalte digitale eiendeler er kommet for å bli, og derfor er det nødvendig med reguleringer for å håndtere denne nye investeringsklassen.

Velkommen til Digital Asset Basic Act.

Lovgivningen er ikke uventet da Sør-Koreas president Yoon Suk-yeol tok opp behovet for nye lover under sin kampanje for toppjobben i januar. Financial Services Commission (FSC), landets finansregulator, støtter også behovet for regler for å håndtere risiko i digital aktivahandel.

"Det er forventning om at virtuelle eiendeler vil akselerere finansiell innovasjon, men også bekymring for at de utgjør en risiko for investorbeskyttelse og markedsstabilitet," styreleder for FSC, Kim Joo-hyun, fortalte landets nasjonalforsamling forrige uke. "[FSC] vil delta aktivt i lovgivningen slik at det virtuelle aktivamarkedet kan vokse ansvarlig basert på investortillit," sa han.

Sør-Koreas regjering informerte lokale medier at den vil legge merke til kryptoforskrifter fra USA og andre land ved utformingen av sin lovgivning - spesifikt nevner rapportene som vil bli utstedt fra ulike utøvende grener i USA i oktober, etter USAs president Joe Bidens utøvende rekkefølge på digitale eiendeler. 

Av Sør-Koreas befolkning på 51 millioner mennesker handler anslagsvis 5.6 millioner i markedet for digitale aktiva, som i 2021 ble verdsatt til mer enn 55 billioner koreanske won (42 milliarder dollar), ifølge Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU).

State of play

For tiden utgjør Sør-Koreas regelverk om kryptovalutaer en endring av Lov om rapportering og bruk av visse opplysninger om finansielle transaksjoner, som ga mandat til kryptohandelsplattformer å anskaffe et informasjonssikkerhetssertifikat og gi brukere kontoer med ekte navn. 

Dette trådte i full effekt i september 2021, med sikte på å redusere risikoen for hvitvasking, underslag og prismanipulasjon ved å forby anonym handel.

Den nye grunnloven om digitale verdier vil komme ut av 13 forslag som skal behandles i nasjonalforsamlingen.

"The Digital Asset Basic Act er nå i forskningsstadiet, og vi forventer å vise håndgripelige resultater [om lovgivningen] fra slutten av dette året til første halvdel av 2023," Jeong Jae-wook, medlem av regjeringspartiets virtuelle aktivautvalg, sa i juni.

Se beslektet artikkel: Sør-Koreas kryptokrakk: Hva du trenger å vite

President Yoon Suk-yeol, som startet sin periode i mai i år, sa i begynnelsen at han ville klassifisere kryptovalutaer i to måter — tokens som ligner verdipapirer og ikke-verdipapirer.

Tokens som fungerer som verdipapirer, for eksempel digitale eiendeler som betyr eierskap til en selskapsaksje eller en eiendom, vil bli regulert under den eksisterende kapitalmarkedsloven, sa Yoon.

Tokens som ikke er verdipapir, eller nyttebrikker som har andre funksjoner enn som investeringsmåte, vil bli overvåket under den nye grunnloven for å gi investorer bedre beskyttelse.

Dette gjenspeiler debatten som foregår i USA, med et lovforslag som blir foreslått i Senatet for å behandle de fleste kryptovalutaer som en type råvare som skal reguleres av Commodities Futures and Trading Commission.

"Digitale eiendeler har både en finansiell og en materiell eiendel," sa Kang Seong-hoo, president for Korea Digital Asset Service Provider Association, til Forkast. "Så et visst nivå av streng undersøkelse må pålegges for å tillate investorer å investere med ro og minimere [urettferdige handler] i markedet."

Hva er inni

Så hva forventes Digital Asset Basic Act å gjøre?

De nåværende forslagene til grunnloven fokuserer på tilsyn med leverandører av virtuelle eiendeler (VASP) - de inkluderer å forplikte kryptobedrifter til å lagre kundemidler atskilt fra bedriftsmidler for å forhindre risiko for urettmessig tilegnelse.

De fleste av regningene ble foreslått i fjor, men mens de ble gjennomgått i nasjonalforsamlingen, kollapset det hjemmelagde kryptoprosjektet Terra-LUNA, og fordampet en markedsverdi på 40 milliarder dollar i løpet av få dager. Sør-Korea anslår at rundt 280,000 XNUMX lokale investorer tapte penger på debakelen. 

Se beslektet artikkel: Påført av Terra-LUNA går Sør-Korea videre med reform av digitale eiendeler

Etter Terra-LUNA begynte Digital Asset Basic Act å fokusere mer på styring av utstedelse og notering av kryptovalutaer og bedre beskyttelse for investorer.

"Først av alt, (sette) en standard for kryptoprosjekter og -børser ved utstedelse og notering av tokenet," sa Kang ved Korea Digital Asset Service Provider Association. "Det som vil følge er [regulering] om offentliggjøring som vil være grunnlaget for investorer som tar investeringsbeslutninger."

Kang sa at standarder rundt notering, avnotering og informasjonsavsløring i kryptovalutaer fortsatt er ugjennomsiktige. 

«Hva slags situasjon gjør at en token blir utpekt som en risikabel eiendel, og hvilken grense må den nå for å bli avnotert? Digital Asset Basic Law bør ta opp dette, sa Kang. Lederen for FSC bekreftet kl Nasjonalpolitisk utvalg møte forrige uke at loven vil institusjonalisere standarder for utstedelse, notering og forebygging av urettferdig handel.

Å presse på en streng standard vil bringe klarhet for både investorer og bedrifter, sa Kim Hyoung-joong, presidenten for Korea Fintech Society, til Forkast. 

"[Bedrifter] bekymrer seg for å lansere nye tjenester bare for å bli avvist av FSC, eller til og med straffet," sa Kim. "Så det må være et sikkerhetsnett som kan eliminere disse [frykten]."

Kim la til at bortsett fra de grunnleggende standardene som trengs for å beskytte investorer, bør Sør-Korea vedta et sandkasselignende regelverk som lar innovative prosjekter blomstre.

"Regler må være et minimum – bruk dem til å stoppe underslag, hvitvasking av penger og andre forbrytelser," sa Kim. «Regulering er ikke et godt verktøy for å promotere en bransje. Så regjeringen må også tenke på å gjøre store investeringer for å bygge industrien."