Ta en dypere titt på UST-USD-frakoblingen og hvordan LUNA falt med 99 %

TerraUSDT (UST) er (selv om "var" kan være bedre)en algoritmisk stablecoin hvis stabilitetsmekanisme stammet fra løftet om en utbetaling med LUNA. Å la tradere prege og brenne tokens etter behov for å sikre stabiliteten til UST ut fra tillit til Terra blockchain.

Mellom 9. og 10. mai krasjet imidlertid UST-prisen, falt under ti cent og mistet koblingen fullstendig. Før avkoblingen fra USD var UST den tredje største stabile mynten etter markedsverdi. Dette gjør kollapsen til en av de mest bekymringsfulle utviklingene innen krypto og noe som alle interessante i blockchain trenger å forstå. 

Hvorfor ble UST, som har vært så stabil så lenge, koblet fra? Hva er konsekvensene?

Algoritmiske Stablecoins er forskjellig fra andre Stablecoins

Før vi analyserer USTs frakobling, la oss se på hvordan den skiller seg fra de lovlige og oversikrede stabile myntene.

• Algoritmiske stabile mynter krever ingen sikkerhet. De justerer i stedet antall tokens som holdes av brukere gjennom svingninger i valutapriser. 
• Fiat og mynter med mye sikkerhet krever sikkerhet. For eksempel har Tether (USDT) sikkerhet i fiat USD. Hyper-collateraliserte mynter bruker BTC og ETH som sikkerhet. På grunn av den høye prisvolatiliteten til BTC og ETH, må sikkerheten være overbelagt.

UST er en stablecoin forankret til $1, men uten tilstrekkelige sikkerheter. Når tokenprisen falt under $1, hele økosystemet, inkludert LUNA og Anchor protokollen, ble trukket ned med den.

USTs frakobling: Før og etter

Prisen på UST token er stabil på $1 

Footprint Analytics-data viser at UST var stabil på rundt $1 i omtrent 1 år, fra 27. mai 2021 til 8. mai 2022. I løpet av denne tiden har LUNAs pris hatt to store økninger, og nådde en topp på $2.

Stabiliteten til UST ved $1-ankeret var drivkraften bak veksten av Terras økosystem.

• Likviditeten til Anchor-protokollen utgjorde tidligere 50 % av Terra TVL, og den stabile lagringsinntekten støttet stabiliteten til UST på $1. Det ga mer enn 267 millioner dollar i UST-inntektsreserver, som tillot brukere å tjene 20 % APY ved å sette inn UST på protokollen – mye høyere enn avkastning fra andre stablecoins. Høye avkastninger er en stor faktor som driver etterspørselen etter stablecoin og førte også til at Anchor tiltrakk seg 17.2 milliarder dollar i TVL.

 

• Luna Foundation Guard (LFG) ble etablert i januar 2022 for å støtte stabiliteten til UST og lette utviklingen av Terra-økosystemet. I februar samlet det inn 1 milliard dollar i finansiering fra flere VC-er gjennom salg av LUNA, støttet av BTC for å hjelpe med å forankre UST og utvikle Terra-økosystemet.

Imidlertid var disse mekanismene og reservene ikke nok til å opprettholde stabiliteten til UST.

Hvorfor ble UST frakoblet?

Prisen på UST falt fra $1 den 8. mai til rundt $0.18 den 14. mai. Den spratt opp igjen, og ertet for at kanskje mekanismen ville være spenstig nok, men så gjenopptok den krasjen. 

Per 16. mai ser UST ut til å være død og har også drept markedets tillit til algoritmiske stablecoins.

Hva har skjedd?

• En gigantisk hval solgte UST for 285 millioner dollar den 7. mai. Dette var utløseren som førte til at UST ble koblet fra dollaren.
• Da UST mistet tappen, begynte LUNA å trykke. Dette er fordi brukere forlater de frakoblede UST-ene i hendene, noe som resulterer i mer preging av LUNA, noe som utløser et dypere fall i LUNA.
• Imidlertid skjedde devalueringen av LUNA så raskt at den rett og slett ikke var i stand til å kjøpe tilbake nok UST til å tilbakeføre den til $1. 
• Både LUNA og UST krasjet til cent. 
• Anchor, som er avhengig av Terra Fund for å kontinuerlig fylle på reservene for å dekke 20% APY krasjet også.

 

• LFGs reserve av BTC skulle tjene som en bakstopper for å hjelpe til med å forankre UST. Imidlertid har prisen på BTC falt siden toppen i november i fjor. Fra 16. mai har prisen på BTC falt under 30,000 XNUMX dollar. 

Dette har en negativ innvirkning på forankringen av UST og utviklingen av Terra-økosystemet.

 

• UST er forskjellig fra fiat-valuta stablecoins og har ikke tilstrekkelige sikkerheter.

Hvordan kollapsen av UST-prisfallet påvirker Terra-økosystemet og krypto

Med sin bratte kollaps ser Terra-økosystemet ut til å være dødt.  

Med UST under $1 kollapset prisen og markedstilliten til Terras opprinnelige token, LUNA. Footprint Analytics-data viser at fallet i LUNAs token-pris og den raske oppgivelsen av UST av UST-innehavere førte til mer Minting av LUNA, noe som utløste et enda dypere fall i LUNA. Per 16. mai falt LUNAs token-pris under $0.11 fra en topp på $116.32, et fall på 99.9% på mindre enn en måned.

Markedsverdien til UST og LUNA har snudd, og LURAs markedsverdi er mindre enn USTs. Når LUNA faller, er det vanligvis reservert tilstrekkelig likvidasjonsplass for å unngå ekstreme situasjoner med insolvens. Nå har markedsverdien falt fra en klippe til 1.2 milliarder dollar for LURA og 1.15 milliarder dollar for UST. Dette fallet kan lett føre til at selvtilliten kollapser og at det oppstår en dødsspiral.

Selvfølgelig, i tillegg til at valutaprisen, markedsverdien og andre indikatorer påvirkes, er det også Terra-økosystemprotokoller TVL som viser negativ vekst. Spesielt for protokoller som Anchor og Land, TVL har falt med mer enn 100 %. Anchor er mest påvirket av den algoritmestabile valutaen UST, mens Lido er påvirket av fallet i prisen på LUNA.

Oppsummering

Den nåværende markedspanikken sprer seg fortsatt, den algoritmiske stablecoin UST er alvorlig uforankret, og LUNA-tokenprisen har sett ut til å få et katastrofalt slag. Selv om det ikke virker sannsynlig at det overlever, kan det skje gale ting i kryptoverdenen.

 

Dato og forfatter: Kan. 2022, Vincy

Datakilde: Footprint Analytics – Algoritmisk Stablecoin-analyse

Dette stykket er bidratt av Footprint Analytics samfunnet.

The Footprint Community er et sted hvor data- og kryptoentusiaster over hele verden hjelper hverandre med å forstå og få innsikt om Web3, metaverset, DeFi, GameFi eller et hvilket som helst annet område i den nye verdenen av blockchain. Her finner du aktive, mangfoldige stemmer som støtter hverandre og driver samfunnet fremover.

 

Hva er Footprint Analytics?

Footprint Analytics er en alt-i-ett-analyseplattform for å visualisere blokkjededata og oppdage innsikt. Den renser og integrerer kjededata slik at brukere på alle erfaringsnivåer raskt kan begynne å forske på tokens, prosjekter og protokoller. Med over tusen dashbordmaler pluss et dra-og-slipp-grensesnitt, kan hvem som helst bygge sine egne tilpassede diagrammer på få minutter. Avdekk blokkjededata og invester smartere med Footprint.  

• Footprint nettsted
• Discord
• Twitter
• Telegram
• YouTube

Innlegget Ta en dypere titt på UST-USD-frakoblingen og hvordan LUNA falt med 99 % dukket først på CryptoSlate.

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/