Dollarstyrkeindeksen (DXY) har steget til 94.368 i skrivende stund, et av de høyeste nivåene siden september 2020, med den opp 5.5% siden mais laveste nivå på 89.
Det er mens euroen styrker seg mot dollaren, opp 0.6 %, og CNY har også økt, opp 0.17 %.
Dow Jones er litt ned med 0.3 %, men indeksen er på nye topper på over 36,000 29,000, en betydelig oppgang fra forrige topp på 2020 XNUMX i februar XNUMX.
På samme måte har bitcoin falt litt til i underkant av $61,000 67,000, men forblir i nærheten av sin nye all-time high på $XNUMX XNUMX, med mye av disse dataene som ikke gir for mye mening.
Det er fordi mens dollarindeksen har økt, har aktiva også økt, mens euro og cny har økt enda mer.
En forklaring kunne vært en økning i pengehastigheten, men det har ikke vært noen. I stedet har den faktisk falt, og nærmer seg igjen rekordlave fra og med 3. kvartal 2021.
En generell økning i produktiviteten kan godt forklare styrkingen av dollaren mens eiendeler også øker. Økonomien har vokst med rundt 6.5 %, men det er etter fjorårets depresjon.
Federal Reserve Banks-komiteen mener imidlertid at økonomien er sterk nok til å redusere noe av pengetrykkingen med Jerome Powell, Feds leder, som uttaler:
"Fra og med senere denne måneden vil vi redusere det månedlige tempoet for våre netto aktivakjøp med 10 milliarder dollar for statspapirer og 5 milliarder dollar for verdipapirer med pant i byråer."
Det er av 120 milliarder dollar i måneden, så en reduksjon på nesten 10 %. Balansen virker interessant ettersom de har valgt å redusere statsobligasjoner med det dobbelte av beløpet de har redusert boliglånene, vi ville ha gjort det motsatte.
En så liten reduksjon var imidlertid å forvente. Powell ønsker antagelig å teste og se reaksjonen, og det er ingen i obligasjoner delvis kanskje fordi beløpene det er snakk om er ganske små.
Bank of England på den annen side har tilsynelatende overrasket ved å holde renten på vent med Michael Hewson fra CMC Markets som sa:
"Dette var overraskende gitt at guvernør Andrew Bailey ved mer enn én anledning de siste ukene hadde orientert om at en økning kom på grunn av økende inflasjonsforventninger."
Det har gitt et relativt stort rødt lys til pundet fra $1.37 til $1.348. Men det er nok litt for tidlig for rentene å stige.
De burde. Tidslinjen vår hvis vi hadde ansvaret ville nådd 2 % ved åpningen av Paris-OL i 2024, og deretter ville vi holde dem der i noen år på nøyaktig 2 %.
Vi vil da gi mye mer spillerom til inflasjon eller faktisk deflasjon, slik store deler av Europa ser for tiden, for å sette forventningene til de 2 %.
På denne måten ville vi effektivt sparke Powell, mens vi fortsatt holdt ham som en bakstopper i tilfelle uregelmessigheter, for å fjerne pengepolitikken fra økonomisk aktivitet.
Vi vil gå til de 2 % fordi bankene trenger et insentiv til å låne ut, men vi vil ikke gå lenger med mindre omstendighetene virkelig er eksepsjonelle fordi det ikke burde være vår jobb å fortelle markedet hva de skal gjøre.
Den forræderske veien
Den gradvise reduksjonen i obligasjonskjøp bør ikke påvirke aksjemarkedene nevneverdig fordi fondene kommer til aksjer kun på en veldig indirekte måte, hvis de i det hele tatt kommer til aksjer i stedet for banker parkere dem i repos.
Det vil imidlertid ha en effekt på regjeringen, og avhengig av hvordan regjeringen reagerer, kan det ha en effekt på alt.
Det er fordi dette senker etterspørselen etter statsgjeld som så langt har ligget på over en halv billion i året, og at den gradvis skal fjernes helt, kanskje på denne tiden neste år når en gradvis økning i rentene kan begynne.
Det er imidlertid bare å fjerne etterspørselen fra én deltaker, og en enkel måte å øke etterspørselen på er å øke tilgjengeligheten til obligasjoner.
Vår IBKR-konto lar oss for eksempel ikke kjøpe dem. De fikk oss til å gå gjennom en test, og fortsatt lar de ikke. Dette er noe for markedet å ta tak i fordi vi burde være i stand til å kjøpe obligasjoner og den beste måten å lære om noe på er å "føle" det og se hvordan det oppfører seg med for eksempel $100 til å begynne med.
Avhengig av omstendighetene kan etterspørselen også stige ut av patriotisme, spesielt hvis befolkningen føler at vi går i riktig retning eller tror det er nødvendig for å komme et sted.
Regjeringen kan imidlertid svare i stedet med skatt. Dette kan være en veldig dårlig feil fordi det ikke er klart at den private sektoren kan bære ytterligere ressurser som blir tatt bort på toppen av det som allerede er altfor mye.
Likevel er det et underskudd og finansiering av det ved å kjøpe Powell betyr regressiv beskatning for alle, så den eneste veien ut av hengemyren er vekst, skikkelig vekst og en frysing av offentlige utgifter eller til og med en reduksjon, spesielt i USA når det gjelder hæren.
Vi er i en tid med fred, endelig. Og selv om det er spenninger, serbisk nasjonalisme er på vei oppover, for eksempel i et ekko av 90-tallet, er vi i en situasjon der vi forhåpentligvis bør nyte et fredsutbytte.
Vi er også inne i en overgangsperiode. Spesielt i Europa og Amerika er det så mye innovasjon på gang på stort sett alle felt, innovasjon utviklet seg i løpet av de siste to tiårene, med det som nå begynner å ta form og så er vi ved begynnelsen av den teknologiske revolusjonen som begynner å forandre seg ganske mye alle bransjer, inkludert embetsverket.
Det burde gi et produktivitetsløft, og så riktig vekst er mulig, og til og med forutsigbar, hvis myndighetene ser på markedet som en kraft, snarere enn bare en kontantku.
Du kvadraterer derfor sirkelen av et underskudd mens du ikke øker skattene og ikke trykker penger, ved å legge til rette for vekst.
Som sådan hvis vi var Rishi Sunak eller Janet Yellen, ville vi ikke gjort noe selv når Fed beveger seg, vi ville bare se på. Vi vil ikke øke skattene, vi vil holde på dagens utgiftsnivå, vi vil til og med investere i infrastruktur, spesielt når det gjelder elbiler, og innen OL i Paris bør vi forhåpentligvis også ha flygende biler med Lilium-jetfly og e-helikopter Joby allerede flyr dem i utstilte tester. Sistnevnte demonstrerte en flytur på 150 mil, et gjennombrudd.
Men hvis vi var Sunak, ville han sannsynligvis tro at enten vi snakker om magi eller at det bare er ønsketenkning du kan gå med underskudd uten utskrift eller nye skatter, og du kan til og med dristig investere i den digitale industrielle revolusjonen.
Men hvorfor ikke prøve det? Hvorfor ikke først se markedets reaksjon på underskuddsobligasjoner uten Powell-støtte? Hvis man kan kommunisere en overbevisning om at vekst vil få oss ut av det, hvorfor ikke engang oppfordre folk til å kjøpe obligasjoner til dem.
Og det må prøves fordi det er den eneste utveien. Hvis de i stedet fortsetter å gjenta den samme reaksjonen med høyere skatter eller kutte utgifter, vil de også gjenta den samme nedadgående spiralen som har oss nå i nesten 14 år med en økonomisk "nødsituasjon".
Det er kanskje på tide å være dristig og avslutte "nødsituasjonen". Gå mot 2% og bli der med en sjalu jernhånd, se de økte utlånene til forbrukere og handel, se den økte veksten og dermed de økte statlige inntektene, se underskuddet reduseres, se at obligasjonsmarkedet liker det veldig godt, og så får vi til en god ny normal som returnerer markedet til markedet.
Et marked som bør forvente vekst dersom staten ikke tar mer og mer fra det og etter hvert som forbrukerne øker kjøpekraften på grunn av slutt på devaluering. Og som sådan burde den være veldig villig til å låne ut til regjeringen for å dekke underskuddet på bare 5 % av BNP.
Når det gjelder krypto, først når det gjelder bitcoin, er den endelige måten å måle det på gjennom global produktivitet. Du antar at bitcoin er en fast måler av alle ting, og som et fast mål kan verdien i seg selv ikke øke eller redusere, 1 bitcoin er alltid 1 bitcoin av 21 millioner. Verdien av alle ting i forhold til bitcoin kan imidlertid øke eller redusere i tilbudet, og måten vi måler det på er ved global vekst eller global produktivitet. Hvis veksten øker, bør bitcoin også stige.
For øyeblikket har bitcoin sin egen vekst i adopsjon og så videre, som hele tiden må integreres i prisen, men når det gjelder middels til lang sikt, er vekst bra for bitcoin og for alle ting.
Så vi vet ikke hva det kan gjøre på kort sikt, avhenger mye av om markedet frykter en tilbakevending til finansiell normalitet, eller om det ser på det som en mulighet som utløser vekst.
For ethereum er likeledes veksten i brukere på grunn av tonnevis av innovasjoner på nettverket langt viktigere for prisen enn makro.
Makro påvirker naturligvis alt til en viss grad, men i bunn og grunn betyr det Powell gjør utskrift, fordi det er dollarens iboende natur som en bevegelig (eller ideelt sett sporende) verdimåler. Hvis det er med gjeldende kurser eller gjeldende kjøpsnivåer, er det topp-ned-utskrift for myndigheter og banker/korps eller den øvre midten og de rikere. Hvis det beveger seg mot 2%, blir det mer forbrukerpenger utskrift så langt som banker låner ut mer og tar mer risiko fordi mer lønnsomt.
Dermed bør ikke anleggsmidler være så påvirket, med bitcoins og eths egne faktorer som er langt viktigere for verdsettelsen deres.
Kilde: https://www.trustnodes.com/2021/11/04/the-dollar-strength-index-rises-to-a-yearly-high
- 000
- 2020
- tilgjengelighet
- Logg inn
- Adopsjon
- Alle
- america
- eiendel
- Eiendeler
- Bank
- Bank of England
- Banker
- BEST
- Milliarder
- Bit
- Bitcoin
- Obligasjoner
- kjøpe
- Kjøpe
- ring
- biler
- Kontanter
- kostnad
- Circle
- CMC
- kommer
- Handel
- forbruker
- Forbrukere
- Gjeldende
- dato
- Gjeld
- deflasjon
- Etterspørsel
- depresjon
- digitalt
- Dollar
- savner
- økonomisk
- økonomi
- Elektrisk
- England
- ethereum
- euro
- Europa
- frykt
- Fed
- Federal
- føderal reserve
- Endelig
- finansiell
- Først
- flytur
- Frys
- finansiering
- midler
- BNP
- general
- Global
- god
- Regjeringen
- Guvernør
- Vekst
- Høy
- hold
- Hvordan
- HTTPS
- Inkludert
- Inntekt
- Øke
- indeks
- industriell
- Industrielle revolusjon
- bransjer
- inflasjon
- Infrastruktur
- Innovasjon
- interesse
- Renter
- involvert
- IT
- Jobb
- holde
- LÆRE
- utlån
- Lang
- Makro
- Making
- marked
- Markets
- måle
- medium
- millioner
- penger
- flytte
- Nær
- nett
- nettverk
- OL
- Opportunity
- Annen
- paris
- Ansatte
- politikk
- makt
- pris
- privat
- produktivitet
- lønnsom
- Kjøp
- kjøp
- priser
- reaksjon
- redusere
- Ressurser
- avkastning
- reversere
- Risiko
- Kjør
- Verdipapirer
- Sees
- forstand
- sett
- Kort
- liten
- So
- utgifter
- kvadrat
- opphold
- lager
- Aksjemarkeder
- aksjer
- levere
- støtte
- snakker
- Skatt
- skatter
- tech
- test
- tester
- tenker
- tid
- Tone
- topp
- Sporing
- us
- USA
- USD
- Brukere
- Verdivurdering
- verdi
- Hastighet
- Se
- Se
- Hva er
- skriving
- år
- år