Det samme advokatfirmaet representerer Celsius, Voyager og Babel Finance

Jo lengre kryptoer bære markedet henger igjen, jo tydeligere blir de tette båndene mellom bransjens største aktører. 

Den medavhengigheten ser nå ut til å gjelde for deres juridiske arbeid i det siste. 

Insolvente kryptolånere Celsius, Reis digitalt og Babel Finans ha hver begjærte kapittel 11 konkurs via Kirkland & Ellis, et gigantisk selskapsadvokatfirma. 

De tre kryptolånerne valgte Kirkland for sine tidligere suksesser i kapittel 11, sier juridiske eksperter, og Kirkland tok på seg de tre sakene for å gi seg selv et rykte som ledende innen omstruktureringer av kryptofirmaer - som ser ut til å bare være i gang. 

Kirkland har lenge vært et toppkonkursfirma, så for vanskeligstilte kryptolånere er det fornuftig å velge det beste, sa Jeffrey Blockinger, generaladvokat i Quadrata, i en e-post. Kirkland ledet de to korteste Kapittel 11-restruktureringene i historien, begge klokket på under 24 timer.

Men i andre tilfeller, som den pågående representasjonen av Toys R Us, har Kirkland engasjert seg i årelange forhandlinger på vegne av sine klienter. Celsius, Voyager og Babel Finance håper kanskje at sakene deres faller på den siste enden av spekteret, sier eksperter.

"Jeg antar at de har valgt kapittel 11 fordi de håper prisen på krypto går opp igjen, noe som tar dem ut av situasjonen de er i. Det er som en forsinkelsestaktikk," Kimberly Houser, en klinisk assisterende jusprofessor ved University of North Texas, fortalte Blockworks.

Hvis de tre långiverne hver forfølger den samme vente-det-ut-restruktureringsstrategien, burde valg av Kirkland gjøre juridisk drift enklere.

Firmaer håndterer ofte flere saker i en gitt spesialitet fordi det er "mer effektivt siden advokatene ofte ikke trenger å duplisere forskning," sa Carol Goforth, jusprofessor ved University of Arkansas, i en e-post. 

Voyager og Celsius' innledende rettsdokumenter viser begge Joshua Sussberg som deres hovedadvokat. Delene som forklarer kryptoterminologi er identiske. Store deler av de to selskapenes oversikter over deres kapittel 11-arkivering er direkte kopiert.

Førstedagserklæringer fra Celsius- og Voyager-sjefer Alex Mashinsky og Stephen Erlich, henholdsvis sier begge at faktorer som i stor grad er utenfor selskapenes kontroll forårsaket et "løp på banken."

Celsius, Voyager og Babel Finance søkte hver kapittel 11-konkurs i Southern District of New York - til tross for operasjoner i flere jurisdiksjoner. 

Kirkland forventer sannsynligvis "en slags gunstig behandling" fra tingretten hvis den innleverte hver konkurs der, sa Houser, og la til at fremtidige kapittel 11 kan innleveres andre steder, for eksempel Delaware, hvis retten avgjør ugunstig mot kryptolångiverne.

Retten vil avgjøre praksis uten mye presedens i konkursbehandlingen, sa Will Brannan, partner i Lowenstein Sandler, til Blockworks i en e-post, og siterer "på og utenfor plattformen depotet kryptovaluta-eiendeler, rehypotekeringsaktiviteter, kryptovaluta-utlånsimplikasjoner, så vel som konsekvensene. av kundedeltakelse i 'tjene' og 'avkaste' produkttilbud» som nye spørsmål for retten.

Å lykkes med å navigere i kompleksiteten til de tre långivernes Kapittel 11 ville gi Kirkland "en sjanse til å være i forkant av disse nye problemene," sa Brannan. 

Kirkland tar på seg de tre långivernes saker for å etablere sitt rykte innen krypto vil virke som en delvis rettferdiggjørelse av Celsius, som forrige uke ble saksøkt av en tidligere investeringssjef påstand om økonomisk feilstyring og svindel.

Kirkland vil ikke representere Celsius hvis advokatfirmaet "tror det er svindel involvert," ifølge Houser.

"Selv om folk er veldig opprørt over dette, ser jeg ingen indikasjoner på at dette er svindel," sa hun. 

Gitt volatiliteten i kryptomarkedet, er Houser usikker på om stigende verdier for kryptoaktiva vil redde Celsius, Voyager og Babel Finance. Men en langvarig skred i kryptomarkedet kan også være til fordel for selskapene i kapittel 11-forhandlinger.

"Hvis kreditorene innser at kryptoverdiene ikke øker, kan kreditorene se at jo lenger de venter, jo mindre verdi har kryptoen og godtar pennies på dollaren" som tilbakebetaling fra långiverne, sa Houser.

Kirkland & Ellis, Celsius, Voyager og Babel svarte ikke umiddelbart på forespørsler om kommentarer.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.