Texas whipsaw massakren PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Piskesagmassakren i Texas

Tidsstempel: 10. mars 2022 4:31

Facebook TwitterEpost

Markedene er fortsatt turbulente

Volatilitet fortsetter å være vinneren over natten, spesielt i råvareområdet ettersom gaten engasjerte seg i sitt siste grep om sugerør forsøk på å prise «peak-Ukraine». Europeiske aksjemarkeder fikk ballen til å rulle, og drev opp aksjer på Ukraina-Russlands bebreidelseshåp før et møte mellom de to sidene i Tyrkia i dag. Ukrainas president sa også i går morges at han var åpen for nøytralitet og ikke slutte seg til NATO. Problemet mitt er at den informasjonen allerede var der ute, og markedene ignorerte Mr Zelenskys kommentarer om at han ikke ville avgi og territorium til Russland som en del av noen forhandlinger. President Putin på den annen side nevnte å slurpe opp Krim og deler av Øst-Ukraina inn i Russland permanent. Jeg antar at vi har våre forhandlingsutgangspunkter. Jeg har problemer med å tro noe som president Putin sier, men markedet er desperat etter å prise i topp-Ukraina, og jeg vil respektere momentumet.

New York ville aldri gå glipp av sjansen til å prise i topp-Ukraina, enten ettersom 14 år med Federal Reserves kvantitative lettelser i en eller annen form har innebygd buy-the-dip i investorenes DNA. Det ble gitt ytterligere drivkraft av kommentarer fra UAEs energiminister om at landet hans favoriserte høyere produksjon fra OEPC+. Irak slo også inn og sa at det var klart til å pumpe mer om nødvendig. Oljen stupte og Brent-olje i går handlet i et område på nesten 19.0 % i går ifølge mine beregninger. Pustende volatilitet og piskesag-tilstander har jeg sjelden sett. Lignende scener utspilte seg i resten av råvareområdet og edle metaller.

Jeg har et problem med omtrent alle lokalene for whipsaw, peak-Ukraine rally. Dagens møte i Tyrkia, og de ukrainske og russiske presidentkommentarene var allerede ute. Ingen resultater fra dagens møte kunne sende markedene tilbake til utgangspunktet. I tillegg har UAEs energiminister siden kvalifisert sine kommentarer ved å si at den er forpliktet til OPEC+ produksjonspakken og selve grupperingen. Han kan be om å få pumpet mer olje; han får kanskje ikke viljen sin. En fantastisk statistikk jeg så fra et nyhetsbrev jeg abonnerer på, The Daily Shot, var at Russland ble betalt 660 millioner euro for ONE DAYs naturgass av EU 3. mars.rd, takket være økningen i prisene. Jeg forstår fullt ut at EU ikke har noe valg, men ikke vær så sikker på at + i OPEC+ vil registrere seg for høyere produksjon. I tillegg rapporterer Reuters at Kina oppfordrer statlige raffinerier til å stoppe drivstoffeksporten i april for å opprettholde innenlandske lagre. De tror tydeligvis ikke at energikrisen forsvinner. Nevnte jeg også en fastlåst atomavtale med Iran?

Så selv om argumentet for lavere olje er fullt av hull, er det kanskje en overskrift i dag som gir meg mest forsiktighet. USA har sagt at Russland kan være med på en annen falsk flagg-operasjon som en unnskyldning for å utplassere kjemiske eller biologiske våpen i Ukraina. Enten du er en amerikansk fan eller ikke, har de nesten alene kalt utviklingen av Ukraina-krigen nesten nøyaktig, selv om ideen ble avvist andre steder. Jeg er ikke sikker på hvor det forlater verden hvis Kreml tar denne veien, minst av alt for de ulykkelige innbyggerne i Ukraina. Men det vil ikke være bra for aksjer, og energi- og råvareprisene vil ikke falle. Trå forsiktig mens du prøver å plukke bunnen i risiko akkurat nå, dens grunnlag er mildt sagt svakt, og som jeg gjentatte ganger har sagt før, er vi én overskrift unna at hele rotet løser seg opp igjen.

Andre steder valgte Sør-Korea en ny president i går med den knappeste margin. Yoon Suk-yeol er midt i sentrum og har kjørt en bølge av misnøye over levekostnadene og boligprisene for å kreve seier. Det er sannsynligvis et varselsignal til andre sittende makthavere rundt om i verden som står overfor valg i år. I periferien burde president Yoon være mer pro-business enn sin forgjenger, og det burde være et beskjedent positivt for sørkoreanske aksjer. Imidlertid holder opposisjonen fortsatt huset siden valget ikke er synkront, så enhver aggressiv lovgivende agenda kan komme i umiddelbar motvind. Heller ikke Bank of Korea vil bli vippet fra en innstrammingsbane. Net-net, valget vil sannsynligvis ikke radikalt rokke ved status quo, ettersom seierens sneverhet ikke skriker et overveldende valgmandat for endring.

New Zealands elektroniske detaljutgifter var veldig svake for februar, og steg bare 1.10 % (10.40 % exp). Omicron-bølgen som griper landet er en enkel forklaring. Men det blir interessant å se om post-omicron-landskapet forårsaker en endring. RBNZ-politikken har etterlatt landet med norske priser og nigerianske lønninger, og den forblir øverst på listen min for en hard landing i 2022. Effekten på valutaen vil imidlertid være begrenset, da kiwien er påvirket av Ukrainas risikostrømmer og forventninger til renteøkninger.

Kveldens hovedbegivenhet vil være den europeiske sentralbankens politiske beslutning. Ganske riktig forventer jeg at de stopper alle tanker om mer nedtrapping av QE, og trekker kraftig tilbake på forventningene til renteøkninger. Europa er mer påvirket av situasjonen i Ukraina enn de fleste, og en avventende holdning er helt berettiget. Det kan gi euroen litt motvind, men realistisk sett forblir den felles valutaen prisgitt flo og fjære fra krigen i Ukraina.

Kveldens amerikanske inflasjonsrapport har klare oppsiderisikoer. NFIB-undersøkelsen antyder at kanskje USAs arbeidskrise begynner å lette, mens inflasjonsfrykten øker blant bedriftene. Men det er en klar risiko for at inflasjonen på årsbasis stiger over 8.0 %, noe som vil låse og laste FOMC til å øke neste uke og muligens styrke haukisk retorikk, Ukraina eller ikke. Gitt at pengepolitisk divergens over hele verden er en reell mulighet nå i 2022, er det vanskelig å konstruere en grunn til å være bearish amerikanske dollar akkurat nå.

Tidstempel:

Mer fra Market