To nylige finansielle transaksjoner verdt milliarder – begge involverer private equity-selskapet Thoma Bravo – har fremhevet den fortsatte og sterke interessen blant investorer og andre teknologileverandører i markedet for identitets- og tilgangsstyring (IAM).
Thomas Bravo forrige uke fullførte sitt tidligere annonserte kjøp av leverandøren av identitetssikkerhetstjenester SailPoint Technologies i en kontanttransaksjon til en verdi av rundt 6.9 milliarder dollar. Ved gjennomføring av kjøpet ble selskapet avnotert fra New York Stock Exchange og aksjonærer hadde rett til å motta $65.25 i kontanter per aksje av selskapets ordinære aksjer. SailPoint er nå en privateid enhet.
Tidligere denne måneden kunngjorde også Thoma Bravo sin intensjon om å kjøpe det fødererte ID-administrasjonsfirmaet Ping Identity for 2.8 milliarder dollar. Denne transaksjonen forventes å avsluttes i fjerde kvartal. På den tiden vil Ping også gå fra å være et børsnotert selskap til en privat enhet under Thoma Bravo-paraplyen. Pings nåværende aksjonærer vil motta $28.50 i kontanter per aksje av vanlige aksjer.
Betydelige premier
Thoma Bravo betalte en betydelig premie for begge firmaene. $65.25 per aksje av ordinære aksjer som det tilbød for SailPoint da det først kunngjorde planer om å kjøpe selskapet i april representerte en mer enn 31 % premie på SailPoints aksjekurs på det tidspunktet. Tilsvarende representerte Thoma Bravos tilbud for Ping Identity en premie på mer enn 63 % av identitetsleverandørens sluttaksjekurs på tidspunktet for tilbudet i begynnelsen av august.
Premiene gjenspeiler den økende verdien som investorer og andre teknologibedrifter har begynt å knytte til IAM-firmaer de siste to årene. Mye av det er drevet av erkjennelsen av at selskaper som flytter til skyen og støtter mer distribuert arbeidsstyrke også krever nye tilnærminger til IAM.
Skymigrering driver etterspørselen etter IAM
"Identitet er kjernen i digital transformasjon," sier Richard Stiennon, sjefsanalytiker ved IT-Harvest. "Bedrifter ser nøye på identitet fordi de går over til en null-tillit-tilnærming når de går over til skyen."
Stiennon sier at når bedrifter flytter til skyen, er det en mulighet for dem til å konsolidere sine IAM-plattformer. Nye og enklere måter å håndtere identiteter og autentisering på har blitt tilgjengelig som gir bedriftsorganisasjoner en måte å konsolidere sin identitetsinfrastruktur i skyen, sier han.
Akselerert skyadopsjon gir også identitetssikkerhetsleverandører et vindu med mulighet til å utvide fotavtrykket sitt i et marked som Microsoft har dominert siden introduksjonen av Active Directory for mer enn to tiår siden, bemerker Stiennon.
"Thoma Bravo gjør opportunistiske grep," sier han, og legger til at en nylig og generell nedgang i verdivurderinger av cybersikkerhetsaksjer har skapt en stor kjøpsmulighet for selskapet.
"Det samlet inn et fond på 22.8 milliarder dollar for to år siden, og det setter den kapitalen i arbeid" gjennom strategiske investeringer som de som involverer SailPoint og Ping, sier han.
Nær dobling av markedsstørrelse de neste fem årene
MarketsandMarkets har anslått det global etterspørsel etter IAM-teknologier vil vokse fra rundt 13.4 milliarder dollar i 2022 til rundt 25.6 milliarder dollar innen 2027. Markedsundersøkelsesfirmaet har identifisert flere faktorer som driver denne veksten, inkludert den nevnte spredningen av skybaserte IAM-teknologier og -tjenester, rask bruk av hybride skymodeller og en generell økning i utgifter til nettsikkerhet etter COVID-19.
Andre, som Jupiter Research, har anslått lignende vekst. Analysefirmaet har spådd at IAM-markedet vil toppe 26 milliarder dollar i 2027, hovedsakelig drevet av kjøp av små bedrifter som hittil ikke har gjort store investeringer i IAM-plattformer. Den økende spredningen av relativt rimelig programvare-som-en-tjeneste (SaaS) og skyabonnementstjenester for identitetsadministrasjon gjør det mulig for dette segmentet å gjøre disse nye investeringene, sa analysefirmaet.
Thoma Bravos siste oppkjøp legger til den raskt voksende porteføljen av cybersikkerhetsleverandører som private equity-selskapet nå eier. Andre store oppkjøp de siste årene inkluderer Proofpoint, McAfee, LogRhythm, Imperva, Sophos og Vera kode.
Imidlertid er selskapet bare ett av flere som har tatt opp IAM-leverandører bare i år. Eksempler på andre som har gjort lignende investeringer inkluderer Vectra AI sitt kjøp fra leverandøren av identitetssikkerhet og skystillingsadministrasjon Siriux Security Technologies i januar; SentinelOnes marskjøp av Attivo Networks for 616 millioner dollar i kontanter; og Avasts kjøp av SecureKey for en ikke avslørt sum i april.
Stiennon sier at det også har vært betydelig finansieringsaktivitet i IAM-området. Så langt i år har det vært investert totalt 1.4 milliarder dollar i 18 identitetsleverandører, sier han.
«I fjor var det 2.8 milliarder dollar i 44 selskaper, og 2020 så 2.6 milliarder dollar hos 48 leverandører. Jeg forventer at investeringstakten i IAM vil fortsette på dagens nivå eller øke i løpet av de neste to årene, sier han. Stiennon anslår at det er rundt 400 leverandører i identitetsområdet totalt for øyeblikket. Førti av dem har mer enn 400 ansatte.
