TrueFi sentralisert desentralisert finans - Er “CeDeFi” fremtiden for krypto?

Den pseudonyme naturen til offentlige blokkjeder og det enkle med spamming av lommebok, forfalskning og blanding av eiendeler har gjort kredittvurdering til en av DeFis største utfordringer. Dette har forhindret DeFi-økosystemet fra å utvikle modne usikkerhetsutlånsprotokoller med forutsigbare avkastninger og relativt lavere risiko, og etterlater et massivt uutnyttet potensial for et billion-dollarmarked å dukke opp i form av kjedekredittsystemer og usikkerhetsfrie lån.

Mens populære DeFi-utlånsprotokoller som Maker, COMP og AAVE har gjort bølger i nyhetene siden i fjor, dukket en utlånsprotokoll som nylig hadde sklidd under radaren frem som en av de største vinnerne midt i kryptoblodbadet etter Kinas FUD i mai . Dens token økte fra et kortsiktig lavpunkt på $0.1134 den 20. juli til en topp på $1.06 den 12. august^th på Binance, mens dens totalverdi-låste (TVL) skutt fra 217 millioner dollar 5. august^th til 1.16 milliarder dollar 14. august.

Denne utlånsprotokollen er TrueFi, en usikret DeFi-utlånsprotokoll drevet av kredittscore på kjeden. I denne artikkelen vil vi ta en grundig titt på TrueFi-protokollen og utforske de fremtidige mulighetene for sentralisert desentralisert finans (CeDeFi) kreditt og usikrede utlån.

Hva er TrueFi?

Lansert 21^st av november 2020, er TrueFi en usikkerhet DeFi-utlån plattform bygget på Ethereum-plattformen. I motsetning til Compound og AAVE, som begge er "oversikkerhetssikrede" utlånsprotokoller som krever en større mengde sikkerhet for enhver låntaker for å ta opp et lån, oppnår TrueFi usikrede utlån ved å implementere et on-chain kredittvurderingssystem som kombinerer både CeFi- og DeFi-elementer.

Inspirert til å fungere som en bro mellom tradisjonell og desentralisert finans, er TrueFis mål å sette bransjestandarden for markedsdrevne, automatiserte DeFi-kredittvurderings- og utlånstjenester med sitt on-chain kredittsystem. Teamets visjon er å bringe flere økonomiske investeringsmuligheter av høy kvalitet til publikum gjennom blokkjeden, på lik linje med hvordan høykvalitetsinformasjon leveres offentlig av internett.

Selv om TrueFi ikke er den eneste protokollen som tilbyr usikrede utlånsprodukter, er det en av de tidligste brukerne av kjedekredittvurdering for å løse kredittverdighetsproblemer i DeFi-utlån. Denne kredittvurderingsmodellen styres av innehavere av TRU-tokenet, som brukes til å stemme for låntakers onboarding og lånegodkjenning gjennom innsats.

TrueFi ble opprinnelig finansiert i 2018 av det samme selskapet bak TUSD stablecoin, TrustToken, gjennom SAFT-tokensalg til VC-institusjoner og akkrediterte CoinList-investorer til priser mellom $0.08 og $0.12, noe som hever oppover $31m. Den nylige økningen i prisen på TRU ble fulgt av en finansieringsrunde på 12.5 millioner dollar ledet av fremtredende investeringsselskaper som a16z, BlockTower og Alameda Research 5. august^th, 2021. Finansieringsrunden ble gjennomført gjennom symbolske kjøp av institusjonene, med ett års bindingstid og daglig opptjening.

Ved lansering støttet TrueFi V1 opprinnelig bare TUSD stablecoin i sin utlånspool, med institusjonelle investorer som eneste kundegruppe. TrueFi V1 klarte å tiltrekke seg høyprofilerte institusjonelle låntakere som Alameda Research, Wintermute Trading, Grapefruit Trading og Invictus Capital, lånte ut 57.5 ​​millioner dollar i usikrede lån og genererte over 500,000 XNUMX dollar i renter til TUSD-utlånspoolleverandører.

Innen juni 2021 har TrueFi utvidet plattformen sin til å støtte tre forskjellige ERC-20 stablecoin-eiendeler: TUSD, USDCog USDT. Teamet har planer om å legge til ytterligere støtte for ikke-stablecoin ERC-20 kryptovalutaer innen utgangen av 2021. I skrivende stund opprettholder TrueFi for tiden ~1 milliard dollar TVL, med null standardverdier siden lanseringen.

TrueFi følger en "progressiv desentralisering” filosofi ved å gradvis distribuere TRU for å stimulere til aktivt og ansvarlig samfunnsbidrag på en tilstrekkelig desentralisert måte. Etter hvert som protokollen modnes og produktene utvikler seg fullt ut, planlegges TrueFi å bevege seg mot større desentralisering på lang sikt, med TrustToken-teamet som gradvis distribuerer større autoritet og ansvar til fellesskapet.

Hvordan fungerer TrueFi?

TrueFi-protokollen består av utlånspooler, en likviditetsdrift gård, og TRU staking pool. Likviditetstilbydere setter inn eiendeler i utlånspoolene for å tjene renter, mens TRU-deltakere er ansvarlige for låntakers onboarding, lånegodkjenning og styring mot en høy innsats APY og ekstra stemmebelønninger. Når en hvitelistet låntaker ber om et lån, tar TRU stakers ansvar for å vurdere lånet. De bærer også den primære risikoen for protokollen, ettersom i tilfelle mislighold, vil deres satsede TRU bli kuttet av protokollen for å dekke tap i utlånspoolen. På denne måten delegerer TrueFi både ansvar og risiko fra usikrede utlån til sitt styringsfellesskap, som er incentivert til å skape den beste kredittmodellen for protokollen for å maksimere innsatsavkastningen, samtidig som de gir tilstrekkelig forsikring for at utlånspoolene kan fortsette å tiltrekke seg nye deltakere.

TrustToken-teamet fungerer for tiden som en semisentralisert utøvende myndighet med ansvar for KYC-godkjenning, protokollutvikling, forretnings- og markedsføringsoperasjoner og organisering av fellesskapsstyring. I tilfelle mislighold er TrustToken-teamet for øyeblikket også ansvarlig for juridiske gjenopprettingsprosedyrer. Dette gjør TrueFi mer sentralisert enn mange andre DeFi-utlånsplattformer på markedet, ettersom protokollen fortsatt er i "inkubasjonsfasen" av progressiv desentralisering. TrueFis samfunnsstyring utføres på TrueFi-fora og Discord-server med både Snapshot og direkte avstemning i kjeden.

I motsetning til DeFi-utlånsprotokoller med sikkerhet som lettere kan bevare låntakers pseudonymitet, er TrueFi-lånere pålagt å gjennomgå strenge KYC/AML-prosedyrer og signere juridisk håndhevbare kontrakter med TrustToken-teamet før de kan legge inn en forespørsel om innføring av låner. Dette betyr at låntakere må bestemme en avveining mellom pseudonymitet og lån uten sikkerhet. Låntakere er for tiden begrenset til verifiserte institusjoner, med planer om å utvide kundebasen gjennom TrueFis automatiserte kredittvurderingssystem.

Per nå tilbyr TrueFi kun tidsbegrensede lån og renter. Med utgivelsen av TrueFi Credit Model i V3, vil rentene for hvert lån automatisk beregnes basert på poolutnyttelse og en TrueFi kredittverdighetsscore fra 0 til 255 for hver låntaker. Dette vil bli brukt til å implementere fleksible lån med variabel rente i den fremtidige V4-utgivelsen for å støtte kredittlinjer, som tillater individuelt skreddersydde åpne lån og variable renter ved å integrere off-chain data til automatiserte on-chain kredittvurderingsprosesser.

I sammenligning med vanlige utlånsprotokoller som AAVE, det TrueFi mangler i likviditet, desentralisering og personvern reduseres gjennom sikkerhet, ansvarlighet og åpenhet. Dette gir TrueFi et forsprang når det gjelder integrering med eldre finansinstitusjoner og regulatoriske myndigheter, men kommer på bekostning av mindre desentralisering og begrenset privatliv for låntakere på kort til mellomlang sikt.

Likviditetsleverandører

Likviditetstilbydere (LP-er) bidrar stablecoins som TUSD inn i TrueFi-utlånspoolene, og tjener renter fra låntakere i den opprinnelige eiendelen. Inaktive eiendeler i utlånspoolen settes inn i Curve for økt avkastning. Med mindre TrueFi mottar en låneforespørsel til en høyere rente enn eksisterende DeFi stablecoin-avkastninger som f.eks. Kurven, vil ledige eiendeler ikke flyttes inn i utlånspoolen fra DeFi-protokollene. Dette sikrer et minimum av APY basert på de høyeste avkastningene fra samarbeidende DeFi-avkastningsprotokoller.

LP-er vil motta omsettelige ERC-20-tokens som IOUer kalt LP-tokens for å sette inn eiendeler til utlånspooler (med "tf"-prefikset). LP-tokens representerer en LPs prosentandel av en utlånspool, og vil i utgangspunktet ha en 1:1-knytting til den underliggende eiendelen før noen lån ble behandlet av utlånspoolen. Hver utlånspool vil ha sin egen LP-token, og LP-er kan gå inn i flere utlånspooler samtidig.

Ettersom lån er vellykket tilbakebetalt med renter til en utlånspool, utvides netto nåverdi av utlånspoolen, noe som øker verdien av LP-tokenet. Enhver LP som går inn i bassenget etterpå vil motta LP-tokens til gjeldende verdi, og så lenge poolen fortsetter å tjene renter uten mislighold, vil verdien av LP-tokenene fortsette å øke.

LP-er kan sette inn LP-tokens i Liquidity Gauge-gården for å tjene TRU, som distribuerer TRU til hver utlånspool basert på fellesskapsstyring. Gården fungerer som en incentivbooster for å oppmuntre LP-er til å forlate innskuddene sine mens de distribuerer TRU til samfunnet. LP-er kan deretter velge å sette inn TRU-belønningene sine fra gården i TRU-innsatspuljen for mer TRU-avkastning.

Totalt kan LP-er motta tre forskjellige typer avkastning ved å gi likviditet til utlånspoolen: avkastning på utlånspuljer (renter + CRV-belønninger), TRU-belønninger fra Liquidity Gauge-farmen, og potensielt flere TRU fra å sette disse belønningene inn i TRU-satsingspoolen . Belønninger deles ut på timebasis, og kan spores i TrueFi treasury.

I den nåværende versjonen av TrueFi må deltakerne manuelt kreve og satse på belønningene sine for sammensatt rente i hver pool/gård, noe som krever to separate transaksjoner på Ethereum-blokkjeden. Med mindre man har en uvanlig stor eierandel, kan det derfor være lurt å justere frekvensen av belønningskrav og re-staking i henhold til APY for optimal rentes rente i gjeldende TrueFi-versjon, da gassavgifter kan veie opp for kortsiktig avkastning fra mindre innsats før prosessen automatiseres.

LP-er kan forlate utlånspoolene når som helst og kan velge mellom å løse inn sine LP-tokens for sin andel av alle eiendeler i utlånspoolen, som inkluderer lånetokens, originale underliggende eiendeler og altcoins (som CRV fra Curve-poolen), eller bruke flytende utgangsfunksjon, som gjør at LP-tokens kan innløses direkte for det underliggende aktiva. Liquid exit behandles mot et gebyr ved å benytte utlånspoolen direkte som likviditetstilbyder. Denne avgiften fordeles deretter på alle gjenværende LP-er i utlånspuljen.

Det likvide uttaksgebyret vil være omvendt proporsjonalt med prosentandelen av ubrukte eiendeler som gjenstår i utlånspoolen, med et teoretisk maksimalt uttaksgebyr på 10 % ved 0 % av poollikviditeten, og minimum 0.05 % ved 100 % av poollikviditeten, som Vist under. Likvid exit vil imidlertid ikke være tilgjengelig hvis det ikke er likvide eiendeler i bassenget og ingen likvide exit er utplassert i Curve, eller hvis poolen må avvikle posisjoner i Curve med et tap på over 10 basispunkter.

Låne

For øyeblikket er TrueFi-låntakere begrenset til institusjonelle enheter ombord gjennom en streng KYC/AML-prosess og en juridisk håndhevbar kontrakt med TrustToken. Alle tvister knyttet til lån vil bli avgjort via bindende voldgiftslover i California, og alle låntakere som befinner seg i jurisdiksjoner der håndhevelse av kontraktsvilkårene er umulig, blir avvist for onboarding.

Når de juridiske kontraktene er signert, vil detaljert informasjon om låntakerne bli publisert offentlig i TrueFi-forumene som forespørsler om ombordstigning av nye låntakere. Forespørselen om ombordstigning skal tydelig angi organisasjonens bakgrunn, historie, juridiske og økonomiske status og lånemål. Hvis en ny låneforespørsel godkjennes gjennom fellesskapsstemmegivning i kjeden av TRU-aktører, kan låntageren fortsette å be om lån etter å ha oppgitt en hvitelistet lommebokadresse.

TrueFis on-chain kredittvurderingssystem tillater for tiden delvis personvern for låntakere. Låntakere kan velge å holde tilbake all offentlig identitetsinformasjon til styringsfellesskapet for onboarding og låneforespørsler til en liten rentepremie, men de er pålagt å gjennomgå de samme KYC/AML-prosessene av TrustToken-teamet. KYC/AML-informasjon for hver private låntaker vil utelukkende oppbevares av TrustToken-teamet og vil kun bli avslørt offentlig hvis låntakeren misligholder.

Låntakere på TrueFi-plattformen får utstedt lånetokens som representerer summen av hovedstolen deres pluss renter for låneperioden. Når et lån er godkjent, utstedes lånebrikke i TrueFi-utlånspoolen med låntakers lommebokadresse, og hovedstolen sendes til låntakers adresse.

Lånebrikker er unike, ikke-omsettelige ERC-20-symboler som sporer nåverdien av hvert lån, de representerer også utnyttelsesgraden til hver utlånspool. Fordi lånebrikke alltid representerer summen av hovedstol pluss renter, blir deres myntverdi per token i utlånspoolen alltid diskontert. Ved å bruke TrueFis eksempel, når et lån (hovedstol = 1,000,000 30 12 TUSD, løpetid = 1,000,000 dager, APR = 1,000,000%) er godkjent, (12 30 365 + 1,009,863.013 XNUMX XNUMX x XNUMX % x XNUMX/XNUMX) vil XNUMX XNUMX XNUMX bli utlånt.

Etter hvert som lånet forfaller, øker verdien av lånebevisene gradvis og når 1:1 ved slutten av løpetiden i samsvar med renten. Lånesymbolene vil deretter bli brent og erstattet med den underliggende eiendelen når låntakeren har tilbakebetalt lånet.

Lånetokens er foreløpig ikke omsettelige, men de er planlagt å bli omsatt etter progressiv desentralisering for å utvide TrueFi til en utlånsprotokoll på tvers av plattformer. Dette vil åpne for nye muligheter som sekundære lånemarkeder og lånetokensikkerheter på tvers av andre plattformer, men det vil komme med regulatoriske hindringer.

Lånegodkjenning 

Når et lån blir forespurt av en låntaker, opprettes en avstemning i kjeden der TRU-deltakere må stemme med sine innsatte TRU-tokens (stkTRU). Hver stkTRU tilsvarer én stemme. Velgerne må stemme enten JA eller NEI basert på egen vurdering av misligholdssannsynligheten for hvert lån. Velgere kan endre stemmene sine et hvilket som helst antall ganger før lånet blir godkjent eller kansellert av låntakeren, og det vil ikke bli pålagt straff dersom en staker nekter å stemme.

For at en stemme skal bli godkjent, må den ha minst 15 millioner stemmer, og minst 80 % av stemmene må være JA. Stemmevinduet vil være åpent i minimum to dager, som kan forlenges dersom de to minimumskriteriene ikke er oppfylt etter denne perioden. Ellers kan låntakeren reforhandle eller trekke tilbake forespørselen.

stkTRU-tokens i hver lommebok er ikke låst under stemmeprosessen. Dermed kan de samme symbolene brukes til å stemme for flere lånesøknader fra hver TRU-aktør. Imidlertid kan kun brikker som er satset før en lånesøknad opprettes, brukes til å stemme på søknaden. Dette er for å forhindre opportunistisk innsats og manipulerende stemmegivning når en lånesøknad allerede er registrert.

Låntakere med høy kredittscore kan oppskalere lånene sine raskere etter vellykket tilbakebetaling av alle tidligere lån. Dette vil avhenge av låntakers økonomiske historie, tilbakebetalingsrekord og KYC/AML-informasjonsdetaljer, med skaleringsparametere styrt utelukkende gjennom fellesskapsstemmer. I motsetning til retningen tatt av andre DeFi-utlånsprotokoller, håper TrueFi å oppnå maksimal stabilitet og minimal risiko ved å beholde store institusjonelle låntakere med minimal kredittrisiko på lang sikt.

TRU-innsats og usikkerhetsutlån

TrueFis usikrede utlån er sikret av TRUs innsatspool. Styringsdeltakere må satse sin TRU i retur for omsettelige stkTRU-tokens for å stemme på søknader om ombordstigning og låneforespørsler. TRU-tokens som er låst i innsatspoolen, brukes til å dekke utlånspoolen som sikkerhet, og fungerer effektivt som "forsikringen" av protokollen. I tilfelle en mislighold, kan stakere kuttes opp til 10 % av sin satsede TRU for å refundere tap i utlånspoolen. For å redusere denne risikoen oppmuntres TRU-aktører til å ta de beste utlånsbeslutningene i både seg selv og likviditetstilbydernes interesse.

TRU-spillere tjener en dynamisk justert APY basert på prosentandelen av TRU-tokens i omløp som er satset i protokollen. Incentivpoolen deler ut 125,000 14 TRU proporsjonalt til alle aktører hver dag (med forbehold om endringer i fellesskapets styring). Dette betyr at innsatsen APY reduseres etter hvert som mer TRU satses i bassenget uavhengig av prishandlingen til TRU selv (og omvendt). Unstaking TRU kommer med en 48-dagers nedkjøling, og gjeninnsetting av en TRU under nedkjølingen vil tilbakestille tidtakeren. Når nedkjølingen er over, vil stakers ha et XNUMX-timers tidsvindu for å utsette sin TRU, ellers vil deres tokens bli satt inn på nytt i protokollen når vinduet er over.

Hvordan SAFU er usikkerhetsutlån?

TrueFi bruker en SAFU (Secure Asset Fund for Users) smart kontrakt for å dekke utlånspoolen og utføre slashing- og refusjonsfunksjoner. SAFU har sin egen pool som fungerer som en buffer og likvidator for innsatspoolen og utlånspoolene, den er i utgangspunktet finansiert av TrueFi-teamet med 10 % av selskapets første token-opplåsing (~5 millioner TRU).

I tilfelle mislighold vil utlånspoolen overføre alle misligholdte lånesymboler til SAFU-kontrakten i bytte mot hele verdien av disse eiendelene i TRU (hovedstol + renter). SAFU-fondet vil da kutte inntil 10 % av TRU fra innsatspuljen for å dekke tapene i utlånspoolen. Hvis SAFU-fondet og kuttede TRU ikke er tilstrekkelige til å dekke tap fra en mislighold, vil "deficiency claim tokens" som representerer de udekkede midlene bli utstedt av SAFU til utlånspoolen. Standardbegivenheten vil bli kunngjort offentlig, og alle personvernalternativer for den forsinkede låntakeren vil bli opphevet. Etterpå vil TrustTokens juridiske team starte den juridiske gjenopprettingsprosessen med den misligholdte institusjonen.

Hvis midlene gjenvinnes gjennom den juridiske prosessen, vil de bli brukt til å kjøpe de underliggende eiendelene representert av de misligholdte lånesymbolene og returnert til utlånspoolen, med eventuelle overskytende midler som gjenstår etter refusjonskjøpet, beholdes av SAFU-kontrakten. Hvis den juridiske prosessen ikke er i stand til å gjenopprette de tapte midlene fullt ut, vil de gjenværende «mangelkrav-tokens» som er utstedt til utlånspoolen, brennes. Dette vil realisere tapene og redusere den totale verdien av utlånspoolen, og redusere verdien av LP-tokenet.

Stemmeinsentiver 

For å stimulere til stemmedeltakelse, belønnes en liten mengde TRU til velgerne og vil umiddelbart kunne kreves etter hvert lån er godkjent. Det totale beløpet for TRU-stemmebelønninger vil bli beregnet basert på den totale renten som genereres av hvert lån. Denne belønningen vil bli trukket fra insentivpoolen, proporsjonalt fordelt til velgerne basert på prosentandelen av stemmene deres blant de totale stemmene mottatt for hvert lån.

I tillegg til stemmebelønninger, belønnes TRU-stakere også protokollavgiftene fra hvert godkjent lån, som utgjør 10 % av den totale renten fra hvert lån. Dette protokollgebyret vil bli betalt i form av LP-tokens når hvert lån er tilbakebetalt. Dette hindrer "flash-stemmegivning" i situasjoner der store aktører, for å unngå misligholdsrisiko, umiddelbart ber om tilbaketrekking av deres TRU etter å ha mottatt stemmebelønninger når store mengder lån blir godkjent i løpet av en veldig kort tidsramme.

Siden stemmegivning på lån også krever et lite Ethereum-gassgebyr, kan mindre aktører potensielt bli avskåret fra å stemme på lån med liten hovedstol og korte løpetider hvis gassavgiftene oppveier stemmebelønningene. Dette kan motvirke desentralisering av styresett på kort sikt på grunn av at større aktører drar mer nytte av hyppig stemmegivning, krav på belønning og gjeninnsats på grunn av gassgebyrbarrierer.

For å overvinne denne gassavgiftsbarrieren vil protokollen til slutt fjerne det gamle stemmesystemet fullstendig ved å introdusere en ny styringsmekanisme, men dette vil sannsynligvis komme etter det automatiserte kredittvurderingssystemet ettersom den eksisterende stemmestrukturen fortsatt er nødvendig for å bevare fellesskapets autonomi og distribusjon av interessentansvar.

TRU-tokenet

TRU har en maksimal forsyning på 1.45 milliarder tokens fordelt som nedenfor:

• Samfunnsinsentiver: 39 % (565,500,000 XNUMX XNUMX TRU)
• Tokensalg: 26.75 % (387,917,402 XNUMX XNUMX TRU)
• Team: 18.5 % (268,250,000 XNUMX XNUMX TRU),
• Bedrift: 11.25 % (163,082,598 XNUMX XNUMX TRU)
• Fremtidig team: 4.5 % (65,250,000 XNUMX XNUMX TRU)

Både tokens fra tokensalg og TrueFi-teamet er låst i to år, med kvartalsvise opplåsninger i november, februar, mai og august fra 21. november^st, 2020 til 13. august^th, 2022, som hver injiserer ytterligere 82,052,175 33,562,500 48,489,675 TRU i markedet (XNUMX XNUMX XNUMX fra team + XNUMX XNUMX XNUMX fra token-salg).

En tredjedel av TrustToken-selskapets tokens vil bli låst opp til å begynne med, mens de resterende to tredjedeler av selskapets tokens låses opp i henholdsvis november 2021 og 2022. Dette vil ytterligere injisere ytterligere 54,360,866 XNUMX XNUMX tokens per opplåsing.

TrueFi-teamet har aktivt brent TRU-tokens fra den første selskapsopplåsingen, med omtrent 8 millioner TRU-tokens brent i skrivende stund, mens ytterligere 20 % av selskapets tokens ble tildelt en fellesskapskasse og SAFU-fond. Til slutt ble 35 % av tokens fra den første selskapsopplåsingen gitt til AMM-er som likviditet.

Alle TRU-token-distribusjoner oppdateres regelmessig, med en finansprosedyrerapport revidert av Armanino som beskriver selskapets token-adresser og aktivafordeling.

TrueFi-teamet

TrueFi-teamet er en del av TrustToken, som først lanserte TUSD stablecoin i 2017. Det San Francisco-baserte selskapet ledes for tiden av administrerende direktør og medgründer Rafael Cosman. TrustToken ble etablert rundt prinsippene for åpenhet og lovlig overholdelse, lagets første mål var å bygge en stabil mynt som de ville bruke og stole på seg selv. Dette kulminerte i True USD stablecoin, som innebar bruk av flere sperrede kontoer, regelmessige attester og strenge KYC/AML-prosedyrer for alle kunder som preger eller løser inn stablecoin. TrueFi fungerer som et uavhengig produkt fra True Currencies, som nå tilbys i TUSD, TGBP, TAUD, TCAD og THKD.

TrueFis administrerende direktør Rafael Cosman er utdannet Stanford informatikk med bakgrunn innen maskinlæring. Før han gikk inn i kryptosfæren, jobbet Cosman som maskinlæringsingeniør for selskaper som Google og var en av grunnleggerne av den ideelle utdanningsorganisasjonen StreetCode Academy, som er dedikert til å gi teknisk utdanning til marginaliserte ungdommer.

Interessant nok var Cosman også medforfatter av en publisert akademisk artikkel om strategimotstand i stemmeregler (tilgjengelig her.), og har til og med patent på en databasert kriminalitetsrisikoprognosesystem! Tatt i betraktning at målet med TrueFi er å skape en fellesskapsstyrt, helautomatisert on-chain kredittvurderingsmodell for usikrede DeFi-lån, gir Cosmans bakgrunn en overbevisende sak for plattformens sannsynlighet for suksess.

Nedenfor er en ufullstendig liste over lederteamet og de mest aktive teammedlemmene i TrueFi-fellesskapet:

• Rafael Cosman – CEO og medgründer
• Alex de Lorraine – COO & Sr. Direktør, finans
• Tom Shields - Styreleder
• Michael Gasiorek – Leder for vekst
• Ryan Rodenbaugh – Strategileder
• Roshan Dharia – Leder for kreditt og bedriftsutvikling
• Matt Kielczewski – markedsleder
• Tyler Wallace – Analytics
• Ada Wu – Markedsføring (kinesisk)

TrustToken lister for øyeblikket totalt 41 medlemmer på sin nettside, med ingeniører, juridiske eksperter, compliance-offiserer og markedsføringseksperter etc. ansatt over hele Nord-Amerika, Europa og Asia.

Roadmap

TrueFis veikart følger et lignende mønster med sin token-opplåsingsplan, da det er logisk å møte økt token-sirkulasjon med forbedret nytte for hvert trinn av protokollen for å støtte en balansert og bærekraftig utviklingsfremgang.

Med lanseringen av SAFU- og Liquidity Gauge-farmen i V4, er TrueFis neste mål å lansere flere styringsfunksjoner i kjeden og forbedre tokenomics- og rentemodellen for bedre å støtte kredittlinjer som er planlagt mot slutten av 2021. Enkeltlånerpooler, kredittovervåking og kjedeautomatisering vil bli introdusert i 2022, og ytterligere planer vil bli annonsert. Teamet vil forsøke å redusere eller fjerne gassavgifter for stemmegivning, belønningskrav og innsats enten gjennom Layer-2-integrasjon eller innføring av nye styringsmekanismer, og token-utslipp vil gradvis reduseres etter hvert som protokollen går over til en stabil avgiftsbasert struktur.

Hovedfunksjonene til TrueFi er satt til å bli materialisert innen utgangen av 2022, etter den siste token-opplåsingen, med progressiv desentralisering som går inn i sine siste faser etter at den komplette automatiserte kredittmodellen er utgitt. TrueFi-teammedlemmer vil fortsette å delta som medlemmer av fellesskapet når utøvende myndighet er delegert til fellesskapet. Mens protokollen har opplevd forsinkelser i det siste på grunn av ulike problemer som koderevisjon og overholdelseshindringer, har TrueFi klart å levere sine løfter for alle tidligere veikartmål.

Utfordringer

Mens TrueFis kredittmodell høres veldig lovende ut og potensielt forandrende for DeFi, vil dens største utfordringer komme fra å bygge et sterkt fellesskap for off-chain kredittvurdering, on-chain dataintegrasjon og juridiske prosedyrer. For å unngå overavhengighet av sentralisert eldre infrastruktur, vil TrueFi trenge et sterkt fellesskap av ansvarlige og kompetente kredittvurderingsorganer, utviklere og juridiske eksperter organisert på en tilstrekkelig desentralisert måte. Det vil også måtte etablere en stabil avgiftsstruktur for å støtte et aktivt fellesskap for å minimere frikjøring når protokollens produkter blir modne nok for desentralisert drift.

Et sterkt, ansvarlig og kompetent fellesskap er alltid ryggraden i DeFi. TrueFis standardbeskyttelse gjennom TRU-satsing er for tiden svært volatil på grunn av prissvingninger fra tokens lille markedsverdi. Dette betyr for øyeblikket at protokollens sterkeste underliggende sikkerhet faktisk kommer fra TrueFi-teamets KYC/AML-prosedyrer og rettshåndhevelseskraft. Derfor, på toppen av redusert TRU-prisvolatilitet, vil TrueFi sannsynligvis måtte fortsette å stole på en juridisk utøvende enhet for håndhevelse av lånekontrakter før kredittmodellen nøyaktig kan innlemme usikkerhetsrisiko.

Ellers, hvis protokollen ikke er i stand til å koordinere effektive rettslige handlinger når teamet overfører juridisk myndighet til fellesskapet, kan individuell risikoaversjon lett overstyre kollektive interesser i tilfelle et alvorlig mislighold, noe som får mindre engasjerte fellesskapsmedlemmer til å raskt forlate protokollen. Dette er spesielt tilfelle hvis ingen enhet har en stor nok eierandel til å rettferdiggjøre igangsetting av kostbare juridiske prosedyrer på vegne av DAO, da detaljister og LP-er naturlig vil foretrekke å frikjøre passivt så lenge APY forblir attraktiv og utgangskostnader forbli lav.

Ideelt sett bør TrueFis endelige kredittmodell kunne minimere behovet for rettshåndhevelse ved å gi nøyaktige kredittspådommer for å beregne stabile risiko-belønningsforhold for hver låntaker, utlånspool og deltakerne. Dette vil kreve tilstrekkelig statistisk kraft til å gi nok feiltoleranse til å generere en ny insentivlikevekt basert på åpenheten gitt av kredittmodellen alene. På grunn av den raskere hastigheten informasjonen går med på blokkjedenettverket, vil TrueFis kredittmodell måtte gi nøyaktige kredittoppdateringer i sanntid ved å integrere både on-chain og off-chain data, som kan være ekstremt vanskelig å automatisere uten stor avhengighet av sentraliserte kredittdatabaser per i dag.

konklusjonen

TrueFi har som mål å løse problemet med kredittverdighet for utlån uten sikkerhet i DeFi ved å lage en automatisert kredittvurderingsmodell som integrerer både on-chain og off-chain data. Siden lanseringen på slutten av 2020, har TrueFi klart å oppnå jevn vekst samtidig som det tiltrekker seg høyprofilerte investorer som a16z og Alameda Research, og samlet inn ~$44m i både offentlig og VC-finansiering fra token-salg fra 2018 og 2021 mens de lånte ut. ut over $500 millioner i stablecoins til verifiserte kunder.

Mens TrueFis automatiserte kredittmodell fortsatt er i sine tidlige stadier, har protokollen allerede etablert et aktivt fellesskap på foraene og discord-serveren, mens den raskt utvidet utlånspoolen og kundebasen med null mislighold siden starten. Det finansielle konseptet "kreditt", opprinnelig introdusert av selskaper og sentralbanker, vil alltid være utfordrende å forene med prinsippene om desentralisering og tillitsløs konsensus, mens tradisjonell finans vil fortsette å eksistere så lenge etterspørselen etter pålitelige mellommenn eksisterer

Gapet mellom CeFi og DeFi begynner bare å lukkes. Det kan ta lang tid før vi finner ut om TrueFis kredittmodell virkelig kan lykkes i den fremvoksende DeFi-økonomien ved å ta tilstrekkelige markedsandeler og samtidig tjene nok tillit fra DeFi-fellesskapet. Men TrueFis bestrebelse kan potensielt gi opphav til nye insentivstrukturer som bedre kan tilpasse seg de "harde" problemene mellom CeFi og DeFi.

Til slutt kan TrueFis styrings- og kredittmodell meget vel bli en del av et fremvoksende "CeDefi"-paradigme gjennom sin semi-desentraliserte filosofi midt i økende verdensomspennende reguleringspress. Tross alt er det vanskelig å lykkes med å bygge en bro uten samarbeid fra begge sider av elven.

Ansvarsfraskrivelse: Dette er forfatterens meninger og bør ikke betraktes som investeringsråd. Leserne bør gjøre sine egne undersøkelser.

Kilde: https://www.coinbureau.com/review/truefi/