Forstå "State of Crypto Index"

Sammendrag: Jeg snakker om det mentale spillet med å investere, spesielt når det gjelder kryptomarkeder. Abonner her og Følg meg for å få ukentlige oppdateringer.

---

Her er et verktøy som vil gi deg nye grunner til å investere i krypto.

Og det er ikke basert på pris, det er basert på virkelige brukere.

Det er det nye State of Crypto Index, av det anerkjente risikokapitalfirmaet Andreessen Horowitz (også kalt "a16z"), som har investert milliarder i krypto-oppstart siden 2013.

Nedenfor vil jeg forklare hvordan dette verktøyet fungerer. Men først, her er hvorfor det er så viktig for kryptoinvestorer.

Brukerne er "etterspørselen"

Krypto må brukes for å være nyttig.

Du kan måle pris av bitcoin hele dagen lang, men måler Brukere av bitcoin er en mye mer verdifull beregning. (Tips: bitcoin-brukere har holdt seg omtrent det samme siden 2020.)

Tross alt er kryptoselskaper ment å koble mennesker, for å hjelpe dem avtale med nye former for verdi. Hvis prisen går up men antall brukere går ned, det sier ikke så mye om nytten.

(Tvert imot, hvis prisen går ned men antall brukere går up, som kan signalisere et godt kupp.)

Det virker så åpenbart at vi ikke trenger å si det: krypto må brukes for å være nyttig. Men nesten ingen investerer på denne måten. Alle lar seg begeistre av prisvekst; sjelden blir folk begeistret for brukervekst.

Brukervekst er et av våre kjerneinvesteringsprinsipper: vi måler det hver torsdag i vårt Topp 10 Fundamentals-nyhetsbrev for Premium medlemmer. Hvis langsiktige brukere vokser, vil langsiktige priser vanligvis vokse som et ugress.

Måling av brukere med tilstanden til kryptoindeks

Som enhver indeks er State of Crypto Index ment å gi oss et øyeblikksbilde på høyt nivå av industrien over tid: vokser eller krymper den?

På a16z lingo er brukere det de kaller "etterspørsel". (Jo flere kryptobrukere, desto større etterspørsel etter kryptoprodukter.)

De ruller opp en haug med brukerberegninger til et enkelt diagram nederst til høyre:

Til høyre for diagrammet kan du se beregningene som går inn i dette diagrammet (som ingredienser som går inn i en oppskrift):

• Aktive adresser: antall unike brukere på tvers av topp blokkjeder
• transaksjon: antall unike transaksjoner på tvers av topp blokkkjeder
• transaksjons~~POS=TRUNC: beløpet folk betaler for å bruke topp blokkjeder (f.eks. gassavgifter på Ethereum)
• Brukere av mobillommebok: antall unike brukere på de beste kryptomobillommebøker
• DEX-volum: verdien av tokens utvekslet på tvers av topp desentraliserte børser (f.eks. Uniswap)
• NFT-kjøpere: antall unike brukere som kjøper NFT-er
• Stablecoin volum: Verdien av stablecoins overført over topp blokkkjeder

Det jeg elsker med denne indeksen er at du kan endre vektingen av ingrediensene for å justere oppskriften. For eksempel vil jeg vekte aktive adresser mye tyngre, mens jeg vil ha mindre vekt på transaksjonsgebyrer (fordi de er avhengige av pris):

Produser et diagram som ser mer ut som dette:

Det viktige er ikke vektingen, men den generelle formen på diagrammet mens du spiller med vektingene. Går det fortsatt i retning av vekst? I så fall, næringen er høyst sannsynlig i vekst.

Men indeksen gjør mer enn å måle brukervekst på tvers av bransjen. Den måler også utviklervekst.

Utviklere er "Supply"

Hvis brukere gir etterspørselen etter kryptoprodukter, sørger utviklere for tilbudet. (Med pris som tiltrekker seg begge.)

Ta bitcoin: etter hvert som flere begynte å kjøpe det, økte prisen, noe som fikk flere utviklere interessert i å bygge kryptotokens og -prosjekter. Dette førte til høyere priser, flere brukere og så videre. Dydig sirkel.

Selvfølgelig skjer dette aldri på en lineær måte, men i bølger. Ta dette utmerkede lysbildet som viser når kjente teknologifirmaer startet kontra det generelle aksjemarkedet:

Den langsiktige banen er en vekst oppover, med mange av dagens mektigste selskaper startet under markedsnedgangstider.

Spørsmålstegnet helt til høyre på lysbildet betyr, Hvilket verdensendrende kryptoselskap bygges akkurat nå?

Utviklere og brukere. Tilbud og etterspørsel. Det er som det gamle spørsmålet om kyllingen og egget: hva kom først?

Som investorer spiller det ingen rolle, så lenge vi måler begge deler.

Måling av utviklere med State of Crypto Index

For å måle utviklere (eller tilbudssiden), er ingrediensene:

• Aktive utviklere: antall utviklere som bygger kryptoprosjekter (f.eks. gjennom Github)
• Interesserte utviklere: antall utviklere som leker med det
• Kontrakt distribusjonsgivere: Antall utviklere som distribuerer ny kode på offentlige blokkjeder
• Verifiserte smarte kontrakter: Antall nye applikasjoner som er lansert
• Nedlasting av utviklerbibliotek: Antall nedlastinger av apper for å hjelpe utviklere
• Akademiske publikasjoner: Antall publiserte forskningsartikler rundt kryptoemner
• Jobbsøk interesse: Antall søk på blokkjede- og kryptorelaterte jobber

Akkurat som jeg ser aktive brukere som den primære beregningen for kryptoadopsjon, aktive utviklere er den primære beregningen for kryptoutvikling. Så oppskriften min vil legge mye mer vekt på aktive utviklere, noe som dette:

Opprette et diagram som fortsatt ligner standardene gitt av a16z:

Med min forbedrede oppskrift ser den generelle indeksen enda bedre ut enn a16zs utsikter:

Det er et bilde av forbløffende langsiktig vekst. Som et referansepunkt, hvis du investerte $1 som vokste til $1727 på tre år, ville du bli ansett som et investeringsgeni. Det er slik det har vært å investere i denne generelle bransjen.

Og de langsiktige resultatene har vært enda bedre.

(Vær likevel forsiktig med opp- og nedturer i berg-og-dal-banen i kryptomarkedet. Vårt Blockchain Believers-portefølje vil holde deg godt diversifisert.)

Hvorfor ikke bare måle prisen?

Uansett hvordan du justerer denne indeksen, er sjansen stor for at du fortsatt får noe som ligner mye på prisen på kryptomarkedet. Eller for å si det enda grovere, et diagram som ser ut som prisen på bitcoin:

En gang til, prisen kan være villedende. Det er ett datapunkt, og det er drevet av frykt og grådighet. Denne indeksen er et kraftig verktøy fordi den inneholder mange datapunkter som viser veksten av den underliggende infrastrukturen – både tilbud og etterspørsel.

Investor Takeaway: Bruk dette på individuelle tokens

Som investorer er vi ute etter de skjulte perlene, de undervurderte kryptotokenene. Vi kan bruke den samme metodikken til å bore inn i individuelle kryptoprosjekter, for å se på deres samlede etterspørsel (brukere) og tilbud (utviklere).

For å gjøre dette har vi en flott tutorial på Hvordan lese kryptoregnskap. Ved å bruke følgerapporter fra Token Terminal, viser vi deg hvordan du finner både aktive utviklere og aktive brukere (tilbud og etterspørsel) for alle de ledende kryptotokenene.

Tenk på a16z's State of Crypto Index som å rulle all denne informasjonen inn i ett nyttig diagram, for å vise oss hvordan industrien vokser som helhet.

Husk: det er aldri et rett skudd. Det er ikke slik vekst skjer. I stedet er det en rullende serie med opp- og nedturer, som gradvis fører oss til flere brukere, flere utviklere og mer langsiktig rikdom.

Å investere i den langsiktige fremtiden er det vi er her for å gjøre. Nå, med State of Crypto Index, har vi en ny måte å måle fremgangen vår på.

• SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
• Minting the Future med Adryenn Ashley. Tilgang her.
• kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/