Avdekke misoppfatninger rundt markedsverdi, kontantstrømmer, kryptovaluta-dynamikk

Publisert av Platon

Følgere: 0

Å løse opp misoppfatninger rundt markedsverdi, kontantstrømmer, dynamikk i kryptovaluta PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertikalt søk. Ai.

Markedsverdi er produktet av pris og tilbud, som representerer den nåværende totale markedsverdien av en eiendel
Den utbredte misoppfatningen dreier seg om troen på at markedsverdi gjenspeiler den totale tilstrømningen av kapital til en bestemt eiendel.
I kryptovalutamarkeder er forholdet mellom et kjøp eller salg og dets innvirkning på markedsverdi og pris et nyansert samspill påvirket av likviditet og markedsforhold

Nylig var kryptovalutasamfunnet vitne til en særegen hendelse. Kryptovalutamarkedet opplevde en stigning på 10.6 % i prisen på Moons, en kryptovaluta som er hjemmehørende i Reddit-plattformen, etter et relativt beskjedent kjøp på omtrent 60,000 19,000 måner til en verdi av rundt 3.8 200 dollar. Denne bemerkelsesverdige prisstigningen ble oversatt til en svimlende økning på XNUMX millioner dollar i markedsverdi. Utviklingen dverget de faktiske kontantene brukt på oppkjøpet med en faktor på XNUMX.

En lignende hendelse skjedde dagen før, og involverte et kjøp av omtrent 32,000 XNUMX måner. Spørsmålet etter disse hendelsene gjaldt hvordan markedsverdien kunne utvides mer betydelig enn selve kapitaltilskuddet. Denne spørringen gjenspeiler en vanlig misforståelse som har vedvart i kryptovalutasamfunnet i årevis.

Misoppfatninger rundt tolkning av markedsverdi

Den utbredte misoppfatningen dreier seg om troen på at markedsverdi gjenspeiler den totale tilstrømningen av kapital til en bestemt eiendel. Sagt på en annen måte, antar det at et kjøp på X dollar vil resultere i en økning i markedsverdien på X dollar.

Denne misforståelsen dukker ofte opp når man diskuterer den potensielle effekten av at en ny kapitalkilde kommer inn i markedet. Det er lett å se hvorfor denne misforståelsen vedvarer. Markedsverdi er produktet av pris og tilbud, som representerer den nåværende totale markedsverdien av en eiendel. Intuitivt kan man forvente at det reflekterer netto kontantstrøm inn i kjøpet. Dette er imidlertid langt fra sannheten. Det er viktig å avklare hvordan pris og markedsverdi påvirkes. Dette er et grunnleggende konsept som ingen næringsdrivende eller investor bør misforstå.

Markedslikviditet på sentraliserte børser (CEXes)

For å forstå hvordan et kjøp av X dollar påvirker markedsverdien, må man vurdere den rådende markedslikviditeten, spesielt på sentraliserte børser (CEXer). I denne sammenheng refererer likviditet til omfanget og tettheten av limitordre notert i børsens ordrebok, som spenner over ulike prisnivåer.

For eksempel, hvis den nåværende budprisen på Bitcoin (BTC) på Binance er $27,000 27,000, betyr det at den billigste grensesalgsordren tilgjengelig for BTC på den børsen er priset til $XNUMX XNUMX. I hovedsak representerer budprisen på en CEX prisen som den rimeligste salgsordren er tilgjengelig for øyeblikket.

For å illustrere, anta at en hval på Binance tilbyr 1,000 27,000 BTC til 999 999 dollar, som effektivt definerer budprisen på BTC på den børsen. Tenk deg nå at en annen hval, som fungerer som kjøper, starter en markedsordre for å kjøpe 1 BTC. I dette scenariet kjøper kjøperen alle 27,000 BTC fra selgeren, og etterlater sistnevnte med 27 BTC fortsatt tilgjengelig for salg til $XNUMX. Overraskende, til tross for at kjøperen mottok BTC verdt nesten XNUMX millioner dollar, forblir prisen og markedsverdien uendret.

Et kontrasterende scenario

Som kontrast, vurder en hypotetisk eiendel kalt SlippageCoin (SPC) med betydelig lavere likviditet enn Bitcoin. Med en forsyning på 10 millioner mynter, handler SPC eksklusivt på Binance, med en budpris på $5, på grunn av mangel på salgsordrer. Følgelig utgjør SPCs markedsverdi $50 millioner.

Se nå for deg en situasjon der SPCs nest billigste grensesalgsordre bare er to mynter til $5.50, noe som indikerer ekstremt lav likviditet. En kjøper bestemmer seg for å kjøpe 2 SPC-mynter, og utfører en handel. Den første mynten kjøpes for $5 fra selgeren med en enkelt mynt oppført til den prisen, noe som fører til en endring i budprisen til $5.50 (et typisk fenomen på CEXer). Deretter anskaffes den andre mynten fra selgeren til $5.50, totalt $10.50 i utgifter, inkludert en prisglidning på 50 cent. Følgelig justeres budprisen for SPC på Binance til $5.50, tilsvarende en markedsverdi på $55 millioner. Forbløffende nok forårsaket dette kjøpet på $10.50 en økning på $5 millioner i markedsverdi.

Les: Desentralisert utveksling, Curve Finance taper 61 millioner dollar på et kryptohack

Likviditetspooler på desentraliserte børser (DEXer)

I desentraliserte børser (DEX'er) avviker handelsdynamikken fra CEX'er, primært styrt av likviditetspooler i stedet for ordrebøker. En likviditetspool omfatter et par eiendeler, som tillater tradere å bytte en eiendel mot en annen mot poolens beholdning. Poolens pris er avhengig av forholdet mellom mengdene av de to eiendelene i bassenget. For eksempel gir en MATIC/USDC-pool bestående av 10 millioner MATIC og 5 millioner USDC en pris på 0.5 USDC per MATIC (på grunn av et 2:1-forhold). En handel på en DEX endrer i hovedsak dette forholdet ved å legge til eller trekke fra eiendeler fra hver side av bassenget.

I et scenario med en stor pool, forestill deg å anskaffe 10,000 10 MATIC fra en MATIC/USDC-pool som i utgangspunktet inneholder 5 millioner MATIC og 10,000 millioner USDC. Denne transaksjonen innebærer å fjerne 5,000 9.99 MATIC fra bassenget mens du legger til 5.005 0.501 USDC til den. Følgelig endres bassengets sammensetning til 0.2 millioner MATIC og XNUMX millioner USDC, noe som resulterer i en prisjustering til XNUMX USDC per MATIC. Dette kjøpet hever effektivt prisen på MATIC i bassenget med XNUMX %.

Prisdynamikk

Prisdynamikken varierer betydelig i et parallelt scenario med en mindre pool, men samme eiendeler og markedsverdi. Budprisen på MATIC forblir på $0.50, og kjøpet av 10,000 100,000 MATIC fra den mindre poolen (som består av 50,000 90,000 MATIC og 55,000 2 USDC) forårsaker en lignende endring i poolens sammensetning. Bassenget ender opp med 1 1.63 MATIC og 1 0.611 USDC, og transformerer forholdet fra 22:XNUMX til XNUMX:XNUMX, og setter dermed prisen på MATIC i bassenget til XNUMX USDC. Følgelig utløser dette kjøpet en XNUMX % økning i prisen på MATIC i bassenget.

Oppsummert kan identiske kjøp av de samme eiendelene, med tilsvarende markedsverdi, resultere i svært ulike prispåvirkninger avhengig av likviditeten og størrelsen på de respektive poolene.

konklusjonen

I kryptovalutamarkeder er forholdet mellom et kjøp eller salg og dets innvirkning på markedsverdi og pris et nyansert samspill påvirket av likviditet og markedsforhold. Små handler kan påvirke markedsverdi og pris betydelig, mens store transaksjoner kan etterlate minimale spor. Det er viktig å erkjenne at å beregne prispåvirkningen av en handel krever en omfattende forståelse av ordrebøkene, likviditetspoolene på tvers av ulike markeder og graden av arbitragefriksjon. Prisene i kryptovalutamarkedene er ikke isolerte. De utvikler seg uavhengig på tvers av flere utvekslinger og forenes gjennom arbitragemekanismer, og konvergerer til slutt mot en global likevekt.

Les: Virkningen av kryptovalutaøkonomier og finanslandskap