Venture Capitalist lanserer $200M Crypto Fund som Web3s "Missing Layer"

Shima Capital, ledet av en venturekapitalist med kryptoerfaring, har samlet inn 200 millioner dollar for et nytt kjøretøy som skriver inn på tidlige private kryptospill.

Det Yida Gao-ledede firmaets begrensede partnere inkluderer slike som hedgefondsmilliardær Bill Ackman, tidligere amerikansk presidentkandidat Andrew Yang og andre digitale eiendeler-fokuserte venturefirma Dragonfly. 

Gao, som tidligere grunnla kryptohedgefondfirmaet Divergence Digital Capital (DDC) – som nå har mer enn 100 millioner dollar i forvaltningskapital – er satt til å fokusere på begynnende private token-spill sammen med seed- og pre-seed-aksjer. Fondet har også som mål å ta opp konvertible gjeld-til-aksjesedler i lovende startups. 

Gao forlot DDC rundt slutten av 2021s første kvartal for å sette opp Shima, som er oppkalt etter den lille byen i Kina hvor han ble født. Firmaets flaggskip pålegger en langvarig sperring på seks år, med valgfrie utvidelser etter skjønn fra et flertall av begrensede partnere.

Shimas team har allerede begynt å bruke eksterne penger til å jobbe i en håndfull krypto-startups. Fondet krever en minimumsinvestering på $1 million for institusjonelle investorer, med noen støttespillere som chipper inn $5 millioner til $10 millioner, har Blockworks fått vite. Yang og andre begrensede partnere var ikke umiddelbart tilgjengelige for kommentarer, ifølge deres representanter.

"Hvorfor nå? Noen av fondene har blitt så store at vi ser en manglende komponent, sa Gao til Blockworks. "Det er umulig for dem å støtte [startups i tidlig stadium] og flytte nålen på [retur] på noen meningsfull måte."

Shima Capital-grunnlegger er ikke fremmed for risikokapital

Gao har vært i venturekapitalområdet siden han skaffet sitt første spesialformål (SPV) i 2014. Han sa at sektoren for digitale aktiva fortsatt er liten nok på grunn av markedsverdi til at et lite til mellomstort fond er klargjort til å "effektuere flere endringer" i Web3 enn i Web2 - spesielt fordi markedene fulgte etter sprengning av Terra stablecoin UST og den påfølgende kollapsen av kryptolångivere.

Multimilliard-dollar kryptoselskaper stiger og faller fortsatt etter innfallene til verdens største hedgefond bedrifter.

Shima målretter vanligvis investeringer på $500,000 2 til $XNUMX millioner, totalt som store venture-selskaper, inkludert a16z og Sequoia, vanligvis ikke favoriserer, fordi de har så mye tørt pulver til rådighet. 

Oppstarten konsentrerer seg om selskaper som jobber for å løse blant annet forbruker-, blockchain-basert spill, metaverse, bærekraftig desentralisert finans (DeFi), regenerativ finans og infrastrukturproblemer innen krypto. 

"Vi ser en lomme av muligheter som mangler i kapitalbunken for Web3 ved å være den første institusjonelle kapitalen i pre-seed," sa Gao. 

Gaos team inkluderer teknologisjef Carl Hua, en Celsius alun; forskningssjef Alex Lin, en tidligere venture-partner i et firma som drives av tidligere Binance-ledere, Old Fashion Research; og talentsjef Chris Adams, som tidligere hadde samme tittel hos Atomic VC.

Kryptovekst gir institusjonell støtte

Shima planlegger å sette opp en inkubasjonsmodell, der teamet vil jobbe med en rekke porteføljeselskaper hvert år i en rådgivende kapasitet. Flere ansettelser er under arbeid. 

Inkubasjonstilnærmingen inkluderer også rådgivning om tokenomics, spesielt når det gjelder oppfinnsomme og styringsstrukturer. "Vi prøver å være det manglende laget i Web3," sa han. 

Shima tilbyr også begrensede partnere eksponering for co-investeringer. Gao kaller det meste av investorkapital ved oppstarten av fondet og trekker deretter ned på denne poolen etter hvert som investeringsmuligheter dukker opp, selv om han har inngått avtaler med noen investorer om å betale etter hvert.

Nedover linjen vurderer han å parkere investorkapital i en markedsnøytral, avkastningsgenererende likvide hedgefondstrategi som tar sikte på lav volatilitetsavkastning i intervallet 7 % til 8 %. Denne bestrebelsen kan i sin tur føre til et internt digitalt aktivafokusert kryptohedgefond. 

Shimas andre dag én-investorer inkluderer Animoca Brands, Mirana Ventures, OKex og Republic Capital.

Før han grunnla DCC, var Gao generalpartner for det Los Angeles-baserte venturefirmaet Struck Capital. Han har også tilbrakt tid hos den private investoren New Enterprise Associates og Morgan Stanley.

Bortsett fra CV, sa Gao selv for et par år siden å gjennomføre en slik lansering med klebrig, institusjonell kapital ville vært vanskelig - om ikke umulig. 

"Jeg tror det ville være veldig vanskelig å få institusjonell støtte...Crypto har vokst opp mye i tiden siden," sa han.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.