Uke fremover – Bring On The Fed

Publisert av Platon

Følgere: 0

Fokus på USA neste uke

Europa var sentralt i forrige uke da ledere ventet nervøst for å se om gass ville begynne å strømme gjennom Nord Stream 1 igjen etter planlagt vedlikehold (det gjorde det), og ECB hevet innskuddsrenten til 0 %, noe som avsluttet åtte år med negative renter. Neste uke skifter fokus tilbake til USA som har en egen stor rentebeslutning og en rekke store resultatrapporter.

Fed forventes å heve renten med 75 basispunkter, selv om det kan bli fristet til å følge Bank of Canada i stigningen med et helt prosentpoeng og vise verden at det betyr alvor. Dette skjer på bakgrunn av økende resesjonsfrykt som gjør neste ukes resultatrapporter desto viktigere.

Andre steder er det litt roligere på sentralbankfronten, noe som neppe er overraskende med tanke på hvor mange vi hørte fra sent i forrige uke. Det er alltid mulighet for en avgjørelse mellom møtene dersom en sentralbank finner det nødvendig. Mange har tatt det alternativet de siste par årene, og SNB er ikke fremmed for å overraske markedene. Hvis ikke, er det ingen mangel på økonomiske data som handelsmenn uten tvil vil granske for inflasjonstråder.

Vil den Fed øker renten med 1 %?

Inflasjonsdata blir sett når ECB begynner å heve renten

Vil australske inflasjonsdata øke krav om flere RBA-renteøkninger?

Denne uken handler om Fed. Onsdag må Fed bestemme hvor høyt de vil heve renten denne gangen. Konsensusestimatet er for en økning på 75 basispunkter, men noen forventer at Fed vil bremse innstramningstakten til et halvt poengsøkning, mens et par økonomer mener en aggressiv fullpunktsøkning er berettiget og på bordet.

På torsdag vil vi finne ut om USA falt i en teknisk resesjon. Den første titten på BNP i 2. kvartal forventes å vise en beskjeden økning på 0.9 %, en forbedring fra -1.6 % fra forrige kvartal. Bloombergs BNP-estimat varierer fra 55 økonomer varierer mellom -0.6% og 1.2%.

Dette er også en enorm uke for inntekter. Tirsdag vil inneholde kvartalsvise oppdateringer fra GM, GE, UPS og 3M. Apple og Amazon rapporterer begge etter avslutningen på torsdag. Mange handelsmenn tror fortsatt at eventuelle tilbakeganger i aksjemarkedet er bjørnemarkedsoppganger, da Fed vil forbli forpliktet til å bekjempe inflasjonen resten av året. Hvis bedrifts-Amerika begynner å vise flere problemer med arbeidsmarkedet, kan det få noen investorer til å revurdere hvor aggressiv Fed vil være fremover.
EU

På en merkelig måte har inflasjonsdataene neste uke tapt litt etter ECBs beslutning om å øke med 50 basispunkter på torsdag. Denne avgjørelsen ble tatt under forutsetning av at prispresset bygger seg raskere enn forventet og mer utbredt. Det ville sannsynligvis kreve et sjokkerende tall for å drastisk endre forventningene. Og kommer seks uker før neste møte, kan mye endre seg. Når det er sagt, i en uke med store datapunkter – arbeidsledighet, BNP, Ifo – forblir det enestående.

Russisk gass begynte å strømme langs Nord Stream 1 som planlagt torsdag, om enn bare på 40 % slik det var før vedlikeholdet startet. Selv om det er en lettelse, er det klart at Europas energisituasjon kommer til å forbli ekstremt utfordrende i månedene som kommer, gitt tendensen til å redusere strømmer av ulike årsaker.

En rolig uke foran Bank of England-møtet uken etter, hvor MPC forventes å akselerere innstrammingen med en 50 basispunkters økning.

Russland

CBR kuttet rentene igjen på fredag og mye mer enn forventet, og brakte styringsrenten ned fra 9.5 % – der den var før invasjonen – til 8 %. Rubelen er fortsatt mer enn 20 % sterkere mot dollaren til tross for rentekuttene, og flere vil sannsynligvis følge. CBR-guvernør Nabiullina forventer at økonomien vil trekke seg mindre kraftig inn i år enn tidligere antatt, men at nedgangen blir mer langvarig. Tall for arbeidsledighet og industriproduksjon vil bli offentliggjort neste uke.

Sør-Afrika

SARB akselererte innstrammingen med en økning på 75 basispunkter, og brakte reporenten til 5.5 % mens den forbereder seg på en lengre periode med inflasjon over målet. PPI er den eneste økonomiske utgivelsen neste uke.

Kalkun

CBRT valgte å fortsette å stikke hodet i sanden på møtet i juli, og lot reporenten være uendret på 14 %, mens de skyldte på alt annet for en iøynefallende inflasjon, som nå er på 78.62 %.

Den kvartalsvise inflasjonsrapporten vil gi interessant lesning på torsdag. Nok til å endre retning? Nesten absolutt ikke, selv om det må komme et punkt når eksperimentet må avsluttes.

Sveits

SNB forventes å heve renten ytterligere 50 basispunkter ved neste møte, og noen antyder at den kan bli høyere etter at inflasjonen nådde et 29-års høyde tidligere denne måneden. Sentralbanken elsker imidlertid en overraskelse, så vi kan ikke utelukke muligheten for en kunngjøring mellom møter.

Detaljsalg på fredag er den eneste utgivelsen av notatet neste uke.

Kina

Det er en rolig uke for data i Kina, med bare industriell fortjeneste på onsdag, ettersom verdensmarkedene fortsatt er laserfokusert på den amerikanske FOMC-beslutningen senere samme dag.

Kina-stemningen vil bli drevet av den politiske utviklingen hjemme, spesielt den pågående streiken om boliglånsbetaling fra leilighetskjøpere, dette legger mer økonomisk press på utviklerne. Mer stress i denne sektoren vil veie tungt på Shanghai Composite (mange banker) og Hang Seng (mange utviklere).

Covid-19-tilfeller øker i Kina igjen, og den alltid tilstedeværende risikoen er at sentre som Shanghai eller Beijing kan stå overfor delvis nedstengning igjen. Potensielt et stort negativt for lokale og regionale aksjemarkeder.

India

Ingen signifikante data i uken som kommer. Utenlandske investorer har fortsatt å selge seg ut av Sensex-beholdningen tungt, og tynger rupien. USD/INR er fortsatt nær rekordhøye nivåer ettersom driftsbalansen forverres på grunn av høye energipriser og innenlandske eksportrestriksjoner. RBI ser ut til å gripe inn for å begrense USD/IDR nær 80.00, men en FOMC-økning på 1.0 % denne uken kan føre til at RBI faller. RBI kan godt vurdere en annen uplanlagt renteøkning, som kan være negativ for aksjer.
Australia

Den australske dollaren er fortsatt prisgitt internasjonale investorsentimentstrømmer som har vært positive den siste uken. Den kan plutselig falle hvis investorsentimentet svinger sørover.

Australia gir ut inflasjonsdata på onsdag som bør generere kortsiktig volatilitet. Et høyt trykk kan få markedene til å prøve seg på mer aggressive RBA-innstramminger, noe som kan være positivt for AUD og negativt for lokale aksjer.

New Zealand

New Zealand offentliggjør forretnings- og forbrukersentiment denne uken. Det er betydelig nedsiderisiko ettersom levekostnadene og svekkede eiendomspriser biter på. En potensiell negativ for lokale aksjer.

Den newzealandske dollaren forblir prisgitt internasjonale investorsentimentstrømmer.

Japan

Japan har en tung datauke foran seg, men fredagens forbrukertillit, industriproduksjon og detaljsalg er de viktigste. Alle tre kan vise en svak oppgang som kan være positiv for lokale aksjer, selv om Nikkei 225 stort sett er korrelert til Nasdaq for øyeblikket.

USD/JPY har falt under 138.00 på lavere amerikanske renter. Hvis amerikanske renter faller igjen tidlig i neste uke, står USD/JPY i fare for en stor nedadgående korreksjon for å vaske ut USD/JPY-lån. Motsatt kan en haukisk FOMC-beslutning neste uke føre til at USD/JPY-trenden gjenopptas etter hvert som renteforskjellen øker.

Singapore

Singapore frigir industriproduksjon på mandag, men fredagens PPI og import/eksportpriser vil sannsynligvis være viktigere. Med MAS som allerede strammes inn denne måneden, og oktobers politiske møte nærmer seg, kan høye datautskrifter se markedets posisjon for en ny oppgang i oktober, en potensiell negativ for lokale aksjer.

Økonomisk kalender

Søndag juli 24

Økonomiske hendelser

Russlands utenriksminister Lavrov vil begynne sin reise gjennom Afrika

Mandag juli 25

Økonomiske data / hendelser:

Tyskland IFO forretningsklima

Singapore KPI

Taiwan industriproduksjon

En nøkkeldebatt mellom Storbritannias siste lederkandidater for det konservative partiet, Rishi Sunak og Liz Truss

Tirsdag juli 26

Økonomiske data / hendelser

Salg av nye boliger i USA, Conf. Styrets forbrukertillit

Fed starter 2-dagers policymøte

Nøkkelinntekter fra Alphabet, GM, GE, UPS og 3M

Mexico internasjonale reserver

Singapore industriproduksjon

Bank of Japan offentliggjør referat fra sitt junimøte

IMF publiserer sin oppdatering for verdensøkonomiske utsikter

EUs energiministre ventes å ha et hastemøte

Onsdag juli 27

Økonomiske data / hendelser

FOMC-beslutning: Fed ventet å heve renten med 75 basispunkter

USA engros varelager, varige varer

Australia KPI

Kina industriell fortjeneste

Mexico handel

Russland industriproduksjon, arbeidsledighet

Thailand handel

EIA-rapport om råolje

Torsdag juli 28

Økonomiske data / hendelser

USA Q2 Advance BNP Q/Q: +0.9%e v -1.6% tidligere; første arbeidsløshetskrav

Mexico arbeidsledighet

Australia detaljhandel

Eurozonens økonomiske tillit, forbrukernes tillit

Tyskland KPI

Ungarn en ukes innskuddsrente

Etter avslutningen rapporterer Apple og Amazon inntekter

Fredag juli 29

Økonomiske data / hendelser

Amerikansk forbrukerinntekt, University of Michigan forbrukerstemning

Eurosonens KPI og BNP

Frankrike KPI og BNP

Polen KPI

Tsjekkia BNP

Tyskland BNP

Italia BNP

Mexico BNP

Japan industriproduksjon

tysk arbeidsledighet

Japan arbeidsledighet, Tokyo CPI, detaljsalg

Oppdateringer av suverene rangeringer

Norge (Fitch)

Finland (Moody's)

Østerrike (DBRS)

Denne artikkelen er kun til generell informasjon. Det er ikke investeringsråd eller en løsning å kjøpe eller selge verdipapirer. Meninger er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller noen av dets tilknyttede selskaper, datterselskaper, offiserer eller styremedlemmer. Leveraged trading er høy risiko og passer ikke for alle. Du kan miste alle dine innskudd.

Basert i London begynte Craig Erlam i OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader, fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse samtidig som han produserer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter har blitt publisert i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han dukker også opp som en fast gjestekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fullt medlemskap i Society of Technical Analysts og er anerkjent som en sertifisert finanstekniker av International Federation of Technical Analysts.