Hvordan vil sentralbankene reagere?
Inflasjon og renter har vært i forkant av investorenes sinn så langt i år, og det vil neppe endre seg på en stund ennå. Inntjeningssesongen ga en velkommen og rettidig distraksjon og gjorde det mulig for markedene å finne en viss stabilitet, men som vi så mot slutten av forrige uke, fortsetter inflasjonen å dominere.
Mens mange forventer at inflasjonen topper seg i løpet av de neste par månedene, av ulike årsaker, og deretter faller ganske raskt, er det ikke en enorm tillit til at alt vil gå etter planen. Og det er nok av bevis de siste månedene på at inflasjon har overrasket sentralbanker og resten av oss.
Neste uke byr på massevis av økonomiske data fra hele verden, og ikke overraskende er det inflasjonsindikatorene som vil tiltrekke seg mest oppmerksomhet. Det samme vil kommentarene fra de ulike beslutningstakerne som er planlagt å snakke, med noen som sakte aksepterer at en stor politisk respons er nødvendig og andre fortsetter å presse tilbake mot markedets forventninger med liten suksess. Uansett hva som skjer, lover det å bli nok en fascinerende uke.
Fed-kommentar nøkkelen som markeder pris i flere renteøkninger
Kan BoE fortsette å presse tilbake mot markedets forventninger?
CBRT forventes å stoppe lettelsessyklusen når inflasjonen nærmer seg 50 %
US
Med Wall Street fullstendig fiksert på inflasjon, bør den kommende runden med økonomiske data bekrefte at inflasjonstoppen nærmer seg og at den amerikanske forbrukeren fortsatt er sterk. Tirsdagens utgivelse av produsentprisdata skulle vise at leverandørene fortsatt krever høyere priser fra bedriftene mens Empire-produksjonsundersøkelsen forventes å gå tilbake til positivt territorium. På onsdag skulle detaljsalget komme tilbake ettersom desembers nedgang ble drevet av omicron-treffet til etterspørsel og tilbudsforstyrrelser. Også i midten av uken ventes industriproduksjonen å ta seg opp igjen. Torsdag er en travel dag som inkluderer innledende arbeidsløshetskrav, Philly Feds forretningsutsikter, oppstart av boliger og byggetillatelser.
Fed snakker vil inkludere taler fra James Bullard og Loretta Mester på torsdag. Feds Evans og Waller vil delta i et panel som diskuterer Feds nye politiske strategi.
EU
En relativt rolig uke på den økonomiske siden av ting, med hoveddelen av neste ukes bemerkelsesverdige data på tirsdag. BNP- og sysselsettingsdata for euroområdet vil være bemerkelsesverdige, men ingen gamechanger, det samme kan sies for ZEW-undersøkelsene, selv om de vil inneholde noen hint om hvordan økonomien forventes å prestere midt i høyere inflasjonsnivåer. Nok en gang er det ECBs tale som vil være høydepunktet, men vi kan sannsynligvis forvente mer tilbakeslag mot markedsforventningene før neste måneds møte, når vi sannsynligvis vil se et betydelig politisk skifte.
Olaf Scholz skal etter planen reise til Russland for å møte Vladimir Putin på tirsdag i et forsøk på å lette spenningen mellom NATO og Russland om Ukraina.
UK
Neste uke er når vi får datadumpen i Storbritannia, og ikke overraskende vil alt fokus være på KPI-dataene og hvor ille situasjonen har blitt. Vi ser ikke ut til å få for mange positive overraskelser for øyeblikket, og markedene priser allerede inn ytterligere fire eller fem oppganger i år, inkludert ytterligere to økninger på rad i mars og mai. BoE dukker opp med sistnevnte, men har indikert at markedsforventningene i løpet av året er overdrevne. Kanskje neste uke vil endre mening.
Boris Johnson fortsetter å henge der mens vi venter på utfallet av politiets etterforskning av en rekke lockdown-fester.
Russland
CBR hevet renten med 100 basispunkter fredag til 9.5 %, i tråd med forventningene. Det lot imidlertid døren stå åpen for flere økninger, til tross for troen på at inflasjonen vil komme tilbake til målet og nå toppen snart.
Neste ukes høydepunkt vil være møtet mellom Putin og Scholz, med PPI-data som er av interesse.
Sør-Afrika
KPI-data vil være nøkkelen neste uke ettersom de for øyeblikket ligger rett i den øvre enden av målområdet, og SARB har hevet rentene på de to siste møtene, mens det signaliserer at flere kan følge.
Kalkun
Årets første test for CBRT er neste uke når den møtes for å bestemme om de skal fortsette å kutte renten eller ikke. Inflasjonen har nådd 48.7 % hvis man skal tro de offisielle dataene etter at sjefen for byrået ble sparket. Vi kan se en mer behersket sentralbank i løpet av neste år ettersom Erdogan ikke vil gå inn i et valg neste år med skyhøy inflasjon, noe som kan forklare den nådeløse kutteøvelsen i fjor. Hvorvidt det gamblet lønner seg eller ikke er en annen ting, men vi bør lære mer neste uke.
Kina
Kina slipper KPI for januar onsdag. Inflasjonen ventes å avta til 1.0 %, ned fra 1.5 % i desember. En nedgang i matvareprisene oppveier sannsynligvis økningen i energi- og bensinprisene.
India
På mandag slipper India KPI for januar. Inflasjonen kom inn på 5.6 % i desember og forventes å stige til 6 %, som er den øvre delen av sentralbankens mål på 2–6 %. Det forventede oppsvinget i inflasjonen er et resultat av høyere matvare- og telekompriser samt forsyningskjedeproblemer.
India, verdens største demokrati, vil holde valg i fem stater, inkludert Goa og Uttarakhand. Rundt 180 millioner mennesker er stemmeberettigede, og resultatene kan avgjøre den politiske fremtiden til statsminister Narendra Modi og hans Bharatiya Janata Party (BJP).
Australia
Australia offentliggjør sysselsettingsrapporten for januar torsdag. Jobbveksten gnistret i desember (64,800 2,500), men forventes å stoppe opp i januar, med en konsensus om ubetydelig XNUMX XNUMX nye jobber. Dette er et resultat av Omicron-utbruddet i januar, som dempet jobbveksten betydelig.
Arbeidsledigheten anslås å ha sunket til 4.1 %, ned fra 4.2 % i desember.
New Zealand
Data fra nivå to og tre blir for det meste utgitt i løpet av neste uke.
Japan
Japan offentliggjør BNP for fjerde kvartal mandag. Økonomien forventes å ha tatt seg opp igjen i Q4 ettersom regjeringen opphevet helserestriksjoner på grunn av Omicron-bølgen i slutten av september. Konsensus for BNP Q4 står på 6.0 % å/å, etter en nedgang på 3.6 % i Q3.
Fredag offentliggjør Japan nasjonal KPI for januar. Kjerne-KPI forventes å ha gitt en liten økning på 0.3 %, ned fra 0.5 % i desember. Fallet i inflasjonen kan tilskrives fornyelsen av helserestriksjoner over det meste av Japan, noe som satte et hakk i forbruket.
Økonomisk kalender
Lørdag 12. februar
USAs utenriksminister Blinken snakker med japanske og sørkoreanske tjenestemenn om Nord-Koreas atom- og missilprogrammer
ASSIOM FOREX årlige kongress for finansmarkedsoperatører fortsetter, med en tale av Bank of Italy-guvernør Visco
Søndag 13. februar
Uformelt møte mellom EUs handelsministre i Marseille, Frankrike
Mandag 14. februar
Økonomiske data / hendelser
Australia RBA-protokoller
ECB-president Lagarde deltar i Europaparlamentets debatt om ECBs årsrapport for 2020
Forsamlingsvalg for Indias Uttarakhand, Goa skal finne sted
Tysklands Scholz reiser til Ukraina for samtaler med president Zelensky
Uformelt møte med EU-ministre i Bordeaux, Frankrike
Tsjekkisk KPI
India KPI
India engrospriser
New Zealand matpriser
Tirsdag 15. februar
Økonomiske data / hendelser
USAs grenseoverskridende investering, PPI, imperiumsproduksjon
Tysklands Scholz reiser til Moskva for samtaler med president Putin.
Tyskland ZEW undersøkelsesforventninger
Euroområdets BNP
Japan BNP
Ungarn BNP
Polens BNP, KPI
India handel
Norges Handel
Canadiske boliger starter, eksisterende boligsalg
Japan industriproduksjon
Mexico internasjonale reserver
New Zealand boligsalg
Filippinene oversjøiske pengeoverføringer
Arbeidsløse krav i Storbritannia, arbeidsledighet
Tyrkias statsbudsjettbalanse
Danmark PPI, BNP-indikator
Norges forbrukertillit
Onsdag 16. februar
NATOs forsvarsministre møtes i Brussel. Til og med 17. februar
Nord-Korea feirer sin Day of the Shining Star-ferie for å markere det som ville vært 80-årsdagen til tidligere leder Kim Jong Il, med satellittbilder som peker på en mulig militærparade for å markere anledningen.
Økonomiske data / hendelser
Fed minutter
Detaljhandel i USA, varelager, industriell produksjon
Canada KPI
Sør-Afrika KPI
Russland KPI
Norge BNP
Sør-Afrika detaljsalg
Kina KPI, PPI
Industriell produksjon i eurosonen
Japan tertiær indeks
Storbritannias boligpriser, PPI, KPI
EIA-rapport om råolje
Torsdag 17. februar
G20-finansministre og sentralbanksjefer møtes
Feds Mester taler på et arrangement ved NYU Stern School of Business
Feds Bullard snakker på SGH Macro Advisors og Columbia University brannchat
Toppmøtet mellom EU og Afrikansk union i Brussel
ECB publiserer sin økonomiske bulletin
ECB-sjeføkonom Philip Lane blir med på en MNI-webcast
Norges Bank-sjefs årlige tale
Økonomiske data / hendelser
Igangsetting av boliger i USA, innledende krav om arbeidsløshet
G20-finansministre og sentralbanksjefer møtes
Feds Mester taler på et arrangement ved NYU Stern School of Business
Feds Bullard snakker på SGH Macro Advisors og Columbia University brannchat
Toppmøtet mellom EU og Afrikansk union i Brussel
ECB publiserer sin økonomiske bulletin
ECB-sjeføkonom Lane blir med på en MNI-webcast
Norges Bank-sjefs årlige tale
Italia handel
Japan handel
Singapore handel
Tyrkia rentebeslutning
Australia arbeidsledighet
Nye bilregistreringer i eurosonen
Singapore BNP
Russland gull og valutareserver
Fredag 18. februar
Økonomiske data / hendelser
ECBs Panetta og Feds Evans; Waller og Brainard skal tale på US Monetary Policy Forum.
USAs eksisterende boligsalg, US Conference Board ledende indeks
Storbritannias detaljhandel
Japan KPI
Frankrike KPI
Sverige KPI
Russland BNP, pengemengde
Canada detaljhandel
Forbrukernes tillit i eurosonen
Forbrukernes tillit i Tyrkia
Frankrike arbeidsledighet
Tyrkia boligsalg
Oppdateringer av suverene rangeringer
Danmark (Fitch)
Frankrike (Fitch)
Polen (Fitch)
Frankrike (S&P)
- 100
- 2020
- 9
- Om oss
- Ifølge
- tvers
- rådgivere
- afrika
- Alle
- allerede
- Selv
- beløp
- årlig
- En annen
- AREA
- rundt
- Bank
- Banker
- basis
- være
- borde
- BoE
- Brussel
- Bygning
- virksomhet
- bedrifter
- bil
- Central Bank
- Sentralbanker
- endring
- lading
- sjef
- krav
- kommer
- Konferanse
- selvtillit
- Kongressen
- påfølgende
- Konsensus
- forbruker
- fortsette
- fortsetter
- kunne
- Par
- grense
- dato
- dag
- debatt
- Forsvar
- Etterspørsel
- Demokrati
- Til tross for
- gJORDE
- ned
- drevet
- Drop
- Inntjening
- lettelser
- ECB
- økonomisk
- økonomi
- Valg
- Valg
- emalje
- sysselsetting
- energi
- enorm
- EU
- euro
- europeisk
- Europaparlamentet
- Event
- alt
- Øvelse
- forventninger
- forventet
- Fed
- finansiere
- finansiell
- Finansmarkedet
- Først
- Fokus
- følge
- mat
- Forex
- Fredag
- framtid
- game-changer
- BNP
- Gull
- Regjeringen
- Guvernør
- Vekst
- hode
- Helse
- Uthev
- hold
- Hjemprodukt
- hus
- bolig
- Hvordan
- HTTPS
- Inkludert
- india
- industriell
- inflasjon
- interesse
- Renter
- internasjonalt
- inventar
- investering
- saker
- IT
- Italia
- Januar
- Japan
- Jobb
- arbeidsløse påstander
- Jobb
- Johnson
- tiltrer
- nøkkel
- korea
- Koreansk
- ledende
- LÆRE
- linje
- lite
- lockdown
- Makro
- produksjon
- Mars
- merke
- marked
- Markets
- møter
- Militær
- millioner
- tankene
- mandag
- penger
- måneder
- Moskva
- mest
- nasjonal
- nord
- mange
- Tilbud
- offisiell
- Olje
- åpen
- utbrudd
- Outlook
- parlamentet
- delta
- Ansatte
- kanskje
- Plenty
- Politiet
- politikk
- politisk
- mulig
- president
- pris
- prising
- produsent
- Produksjon
- område
- priser
- grunner
- Utgivelser
- rapporterer
- svar
- REST
- Resultater
- detaljhandel
- runde
- Russland
- Sa
- salg
- Skole
- skift
- signifikant
- liten
- So
- Sør
- Snakker
- utgifter
- Stabilitet
- står
- Tilstand
- Stater
- Strategi
- gate
- sterk
- suksess
- Summit
- levere
- forsyningskjeden
- overraskelse
- Survey /Inspeksjonsfartøy
- Snakker
- Target
- telekom
- test
- Gjennom
- tid
- handel
- reiser
- Kalkun
- Uk
- Ukraina
- arbeidsledighet
- union
- universitet
- us
- Vladimir Putin
- Stem
- Wall Street
- Wave
- uke
- Hva
- om
- engros
- Verdens
- år