Hva er en rettferdig prosentandel for en nystartet investor?

Å bestemme hvilken andel av oppstartsprosjektet du skal tilby til en oppstartsinvestor er en avgjørende beslutning, siden den er avhengig av en delikat balanse.

På den ene siden ønsker du å gjøre avtalen attraktiv for investoren. På den annen side ønsker du ikke å tilby for mye siden du risikerer å vanne ut din egen andel i virksomheten for raskt (tenk at det vil være ytterligere investeringsrunder, og ytterligere utvanning av din andel hvis du lykkes), som kan demotivere deg til å yte ditt beste for prosjektet.

På grunn av dette bør det være gjennomtenkt å bestemme hvilken prosentandel av virksomheten din som skal selges til investorer.

Baserer beslutningen på verdsettelse og potensiell avkastning

Først og fremst må du se på dette spørsmålet som et enkelt matematisk problem.

På slutten av dagen bør den potensielle avkastningen for investoren mer enn rettferdiggjøre risikoen for å gjøre det til et attraktivt forslag, ellers ville de rett og slett ikke investere.

Det er to nøkkelverdier du trenger for å kunne forsvare foran investorer:

Trinn 1: Oppstartsvurdering

Den første er verdsettelsen av oppstarten din – hvor mye er prosjektet ditt verdt for øyeblikket?

Dette er et viktig spørsmål, for hvis du hever $100K og tilbyr 10%, så er det du egentlig sier at prosjektet ditt er verdt $1 million. (Mer nøyaktig sagt, oppstarten din har en 1 millioner dollar etter penger og en verdivurdering på 900 XNUMX dollar før penger.)

Kan du forsvare det tallet når du tilbyr avtalen til investorer?

Generelt sett er det to måter du kan utlede verdivurderingen din på.

Den første er å basere det på en sammenligning. Har det vært lignende nylige avtaler i oppstartsøkosystemet? Er det en standard prosentandel den spesielle typen investorer tar fra din spesielle type oppstart i en bestemt runde (mer om det nedenfor)? Denne måten å bestemme verdivurderingen og tilbudt egenkapital på er flott for startups i tidlig fase som ikke har meningsfulle kontantstrømmer.

Den andre metoden er å utlede verdien av oppstarten din matematisk. Dette gjøres vanligvis basert på pengene du tjener for øyeblikket. Du kan for eksempel lage en inntektsprognose og bruke en diskontert kontantstrømmetode. Alternativt kan du ta din (gjennomsnittlige eller siste) månedlige inntekt og bruke et multiplum. For eksempel, når denne artikkelen skrives, selger selskaper i teknologisektoren notert på børsen vanligvis til en 30X årlig inntektsmultipel. Du kan bruke dette som et argument når du skal evaluere oppstarten din.

Å bruke begge metodene vil gi deg et tall som du bør kunne forsvare foran investorene du selger aksjer til. Etter å ha bestemt selskapets verdsettelse og beløpet du prøver å heve, vil prosentandelen du tilbyr være klar.

Men for å gjøre det til en attraktiv avtale må du være i stand til å forsvare et annet nummer:

Trinn 2: Utgangspotensial

Tross alt kjøper oppstartsinvestorer aksjer i selskapet ditt for å tjene penger. Siden oppstart er ekstremt risikabelt, mislykkes de fleste oppstartsinvesteringer. Dette betyr at vellykkede investeringer må mer enn kompensere for de mislykkede.

Siden startups svært grovt sett har en feilprosent på 90 %, betyr dette at de 10 % må kompensere for de andre 90 %. Med andre ord, det minste oppstartsinvestorer ser etter er en 10X avkastning på investeringen deres i løpet av tre til fem år.

Med andre ord, hvis du selger 10 % for $100k, må investorene tro at bedriften din kan ha en exit-hendelse (f.eks. oppkjøp fra et annet selskap) på minst $10M slik at investoren mottar $1M.

Realistisk sett er exitmultiplene investorer ser etter mye større, fordi det i virkeligheten er den øverste 1 % av selskapene som gjør oppstartsinvesteringer verdt, ikke de øverste 10 %. Så, behandle 10X som utgangspunktet. Ideelt sett bør bedriften din ha en tenkelig vei for å bli en enhjørning og gi 100X avkastning.

Nå, dette "hodet opp i himmelen" bør ikke ta motet fra deg. Exitpotensialet du selger er ikke sannsynlig, det er bare noe som er mulig hvis alt går perfekt.

For å få et overbevisende exitpotensial kan du igjen bruke de samme to metodene.

Først kan du det basere det på en sammenligning – ble en oppstart i samme marked kjøpt opp for en imponerende sum penger nylig? Eller gjorde man en børsnotering?

For det andre, hva er din TAM (total addressable market), og hva ville det å ta en andel på 10 % i dette markedet bety for din bedrift når det gjelder inntekter, og hva ville den potensielle verdsettelsen være basert på en inntektsmultippel? Uansett, å pitche et imponerende exitpotensial er et viktig skritt vellykket oppstartsinnsamling som helhet.

Hvilken andel krever ulike oppstartsinvestorer?

Selv om du trenger å ha de ovennevnte tallene forberedt for å høres kompetente ut for investorer, vil du ikke kunne tilby noe som er langt unna standardavtalen i oppstartsøkosystemet, spesielt når du er et prosjekt i tidlig fase og du ikke har stabile og voksende inntektstall for å forsvare spørsmålet ditt.

Pre-seed finansieringsrunde prosenter

Pre-seed-runder spenner vanligvis fra så lavt som $10-15K (vanligvis fra venner og familie) opp til $1 million, selv om pre-seed-runder høyere enn $250 er sjeldne.

Siden startups på forhåndsstadiet vanligvis ikke har meningsfulle tall, er tilbudet der mest standardisert. For eksempel tilbyr Y Combinator alle oppstartene deres 7% for $125k. Dette betyr at de automatisk gir alle startups en verdivurdering på $1.66 millioner før penger i stedet for å gidde å beregne en verdivurdering for hvert prosjekt.

Andre inkubatorer og akseleratorer er vanligvis i samme område, og spenner fra 2 % til 15 %.

Individuelle engleinvestorer vil kanskje ha en høyere prosentandel enn det (f.eks. 25 %), men dette er fordi godt tilknyttede engelinvestorer i tidlig stadium gir prosjektene deres mye verdi i tillegg til pengene de tilbyr – mentorskap og råd, forbindelser for partnere, og viktigst av alt – koblinger for videre finansieringsrunder.

Frøfinansieringsrunde prosenter

Seed-runder spenner fra $250k opp til $5M, og de ligner vanligvis på engelinvestor-pre-seed-runder når det gjelder prosentene investorene mottar. Når det er sagt, siden finansieringsbeløpet er høyere, må selskapet være i stand til å forsvare en betydelig høyere verdivurdering.

Venture Capital-finansiering runder aksjeandel

Serie A og over er et annet beist siden selskapene som reiser slike runder er i vekststadiet og de har en mye mer solid økonomisk historie.

Følgelig er den eksakte verdsettelsen vanligvis basert mer på beregninger og anslag i stedet for standardisert praksis som den til Y Combinator. Siden VC-er investerer en betydelig (og stadig voksende) sum penger i prosjektene de støtter, er det mulig for dem å kjøpe en høyere aksjeandel og til og med bli kontrollerende aksjonærer i noen tilfeller (noe som gir dem muligheten til å gripe kraftig inn i selskapets bane mer enn investorer i tidlig fase).

Oppsummering av å få en rettferdig prosentandel

For å gjøre et godt inntrykk på investorene dine, må du vite:

1. Hvor mye penger du samler inn
2. Din bedriftsvurdering
3. Exitpotensialet

Hvis du kjenner disse tallene, så står du på solid grunn i forhandlingene med potensielle investorer.

For skalerbare prosjekter i tidlig fase som er vanskelige å evaluere, er det en god start å ha Y Combinator-avtalen på 7 % for $125k som grunnlag.

Dagens tips fra InnMind

InnMind tilbyr også et flott verktøy du raskt kan beregne verdien til oppstarten din i noen få enkle trinn med enkle spørsmål. Følg lenken for å få tilgang til gratis oppstarts verdikalkulator fra InnMind: https://calculator.innmind.com

• Myntsmart. Europas beste Bitcoin og Crypto Exchange.
• Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. FRI TILGANG.
• CryptoHawk. Altcoin Radar. Gratis prøveperiode.
• Kilde: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/