Hva er Maker?

Maker, en kryptolångiver, er en av pionerene innen desentralisert finans (DeFi), Maker bruker smarte kontrakter på Ethereum-blokkjeden for å gi lån basert på DAI, en stablecoin. 

MakerDAO er en samarbeidsorganisasjon som administrerer Maker-protokollen. Som en av de mest verdifulle og mest brukte plattformene i DeFi, følger investorer og kryptobrukere nøye med på hvordan Makers styrings- og driftsmodell utvikler seg. 

Helt siden Ethereum gikk live i 2015, har det blitt vertskapet for hundrevis av desentraliserte applikasjoner (dApps). De desidert mest populære er dApps for utlån, lån og token-bytte fordi disse tjenestene kan utføres uten behov for mellommenn som banker eller kredittscoringsutstyr. Maker-protokollen var i DeFi-fronten.

Skaperens opprinnelse og formål

I 2014, Rune Christensen opprettet MakerDAO for Maker-økosystemet. Han er en dansk gründer som studerte ved Københavns Universitet. 

Inspirert av Ethereum Foundation, lanserte han Maker Foundation i 2017. Det var et koordinerende organ for programmerere og startet Maker, et åpen kildekodeprosjekt for å gå i spissen for et fullstendig desentralisert og tillatelsesløst banksystem uten banker.

Spesielt er Makers oppgave å generere og vedlikeholde en stabil digital eiendel i kjeden knyttet til verdien av dollaren – DAI stablecoin.. For å gjøre det, implementerer Maker smarte kontrakter som automatiserer utstedelse av lån og sikkerhet for gjeld/stablecoin. 

Fra denne sentraliserte begynnelsen overga Maker Foundation gradvis sin kontroll til MakerDAO, det desentraliserte styrende organet for Maker-protokollen. Den brukte MKR som et styringstoken som gir stemmerett på alle aspekter av Makers ledelse og utvikling.

Denne overgangen pågår, og den har hatt noen uhell. På slutten av 2018 etablerte Maker Foundation Maker Ecosystem Growth Fund (MEGF). Dette fondet fører tilsyn med MKR-tokenskatten for å stimulere MakerDAO-økosystemadopsjon. På grunn av uenighet om hvordan midlene skal fordeles, har fem av ni styremedlemmer ble sparket av Christensen.

MakerDAOs nøkkelprodukt er Dai stablecoin, lansert i desember 2017 og sikret av Ethereum. I november 2019, MakerDAO oppgradert DAI-utstedelse, så det er støttet av dusinvis av kryptoaktiva, men hovedsakelig av USDC stablecoin.

Maker's Dai (DAI) Stablecoin

For at enhver blokkjedeutlånstjeneste skal være pålitelig, må sikkerheten som brukes for lån være stabil. Følgelig dreier hele Makers utlånsøkosystem rundt DAI. Maker-protokollen bruker smarte kontrakter for å lage Maker Vaults. Dette er token-depoter der investorer tilfører likviditet. Derfor fungerer Maker Vaults som likviditetspooler for å sikre Dai stablecoin.

Etter at likviditet er lagt til Maker Vaults, lager de nye DAI-stablecoins. På sin side er den nylig pregede Dai stablecoinen sikret av kryptoaktivaen som tilbys. Vanligvis legger investorer til USDC for å lage ny DAI, sammen med Wrapped Bitcoin og Ethereum. 

Årsaken til denne tildelingen er at både Ethereum og Bitcoin er kryptovalutaer med de største markedsverdiene. Derfor er de minst utsatt for ville prissvingninger som kan påvirke DAIs en-til-en-kobling til dollaren. Omvendt er USD Coin den mest brukte sentraliserte stabile mynten fordi den er 100 % støttet av USD kontantreserver eller tilsvarende.

Som et resultat er DAI langt fra desentralisert. Ikke desto mindre har det potensialet til å være det hvis sikkerhetstrukturen flytter seg bort fra sentraliserte stabile mynter som USDC eller USDT. En slik avgjørelse er i hendene på MKR-tokenholdere.

Makers MKR-styring

For å være virkelig desentralisert, må alle som har en andel i protokollen kunne stemme på funksjonene. Som aksjonærer i et selskap, kan MKR-tokenholdere gjøre det for Maker-protokollen. De kan bruke MKR-tokens som stemmevekt for å:

• Velg hvilken ny kryptoaktiva du vil legge til som DAI-sikkerhet
• Bestem hvor mye du skal oversikre DAI med hver kryptoaktiva. Dette reduserer eller øker DAIs peg-ustabilitetsrisiko. 
• Bestem innsatsbelønningsraten for DAI stablecoin
• Godkjenn eller foreslå nye Maker-oppgraderinger
• Velg eller legg til orakelnettverk som mater data utenfor kjeden til smarte kontrakter i kjeden, for eksempel Chainlink.
• Velg likvidasjonsforhold for hvert kryptoaktiva som gir sikkerhet for lån. Vanligvis gjenspeiler dette myntens markedsverdi; jo lavere den er (under $10B), jo mer flyktig har den en tendens til å være.
• Stabilitets- og avviklingsgebyrer. Den første er en Dai-denominert avgift for å hente sikkerheter, mens den andre er gebyret (straffen) som betales hvis Maker Vaults eiendel blir likvidert. 

Som med alle andre blockchain-styringsprotokoller, har MKR-tokenholdere like mye stemmerett som de har tokens. Hvis et Maker Vault anses for risikabelt, blir det likvidert via automatiserte auksjoner, og genererer ny DAI.

Fordi MKR-tokenholdere kan bestemme alle aspekter av Maker-protokollen, er dens styringsrolle også dens nytte. Når en smart stemmekontrakt innledes, tilsvarer én MKR-token én stemme. Akkurat som de vil legge til likviditet til likviditetspooler for smartkontrakter, legger MKR-tokenholdere til sin eierandel i en låst smartkontrakt med stemmegivning.

I tillegg til å stemme, oppfordrer MKR til ansvarlig økonomisk aktivitet. Hvis Makers økosystem av lån er overbelastet med for mye gjeld, økes MKR-tilførselen som en backup. Fordi dette devaluerer prisen på hver MKR, fraråder det uansvarlig risikotaking.

Hvordan fungerer makers låneutstedelse

Mange dApps er knyttet til Maker-protokollen for å utstede lån. En av dem er Oasis.app. Når en bruker ønsker et lån gjennom en slik dApp, utsteder Maker-protokollen en smart kontrakt kalt collateralized debt position (CDP).

La oss si at en låntaker ønsker å stille sine CDP-lån i sikkerhet med ETH, Ethereums opprinnelige kryptovaluta. ETH brukes deretter til å prege DAI stablecoin via Maker Vault. Sagt på en annen måte, ETH fungerer som sikkerhet for lånet, utstedt i DAI.

Når lånet er tilbakebetalt, brennes de pregede DAI-tokenene, dvs. fjernes permanent fra den sirkulerende forsyningen.

Maker (MKR) Tokenomics

Da MakerDAO først ble lansert i desember 2017, utstedte den 1,005,577 2022 97 MKR-tokens, som maksimal forsyning. Fra september 6,339 er 2021 % av forsyningen i omløp. På toppprisen nådde MKR 5.98 dollar i mai XNUMX, og vokste til en markedsverdi på XNUMX milliarder dollar under en bullrun. 

Som nevnt tidligere, selv om MKR har et maksimalt tilbud, kan dette alltid endres med en stemme, avhengig av hvor mye gjeld som er i systemet. Av denne grunn skifter MKRs verdi med markedsvindene.

For eksempel, hvis DAI stablecoin-tilførselen overstiger den nødvendige grunnlinjen for å sikre lånesikkerheter, brukes overskuddet til å kjøpe MKR-tokens og brenne dem. Når dette skjer, reduseres MKRs sirkulerende tilbud, noe som vanligvis øker prisen, i henhold til den økonomiske loven om tilbud og etterspørsel.

I tillegg til desentraliserte børser, som Uniswap, er Maker-token tilgjengelig på alle større børser, som Binance, Coinbase, Kraken og OKX.

Seriens ansvarsfraskrivelse:

Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.