FTX-kollapsen injiserte tvil i selve konseptet med sentraliserte plattformer. Derimot tilbyr desentraliserte børser både åpenhet og selvforvaring. Men hvordan kan DEX-er bygge bro over likviditetsgapet som CEX-er tilbyr?
Vertex Protocol, en desentralisert handelsplattform, har som mål å løse dette problemet gjennom en rekke innovative løsninger, som kryssmarginering, nesten umiddelbare ordreutførelser, ingen MEV og vertikalt integrerte produkter. For å forstå hva det betyr, må vi først forstå hvorfor desentraliserte børser ikke har fått like mye trekkraft som CEX-er.
Sentraliserte børser (CEXs) = dyp likviditet
FTX-krasj i november slettet nesten en fjerdedel av verdien av det globale kryptomarkedet. Det forsterket smitten som ble utløst av de tidligere feilene til Terra, Three Arrows Capital og Celsius. Snart nok veltet flere dominobrikker – BlockFi og Genesis Trading.
Alle har én ting til felles – en sentralisert styringsstruktur som tilbyr tosifret inntektsavkastning for å tiltrekke brukere, hensynsløse handler å holde seg flytende, og feilstyring av kundeinnskudd.
Det var en tid da kryptorommet ble sett for seg som et desentralisert og selvforsynt system. Dette inkluderte ikke bare Bitcoin som gode penger, men også finansielle tjenester, kjent som DeFi. Både sentraliserte børser og CeFi steg til toppen i stedet.
Årsaken til CeFi-dominans er enkel: bekvemmelighet og dyp likviditet. Sistnevnte er definert av to faktorer:
- Tight spreads - minimumsforskjell mellom et bud og en forespørsel ved handel.
- Lav glidning — minimumsforskjell mellom forventet og avgjort handelspris.
Sentraliserte børser (CEXs) tilbyr begge deler fordi de ikke er avhengige av at brukere skal levere likviditeten på tvers av en rekke fragmenterte likviditetspooler.
Derimot er desentraliserte børser (DEX) avhengige av smarte kontrakter for å låse inn brukerinnskudd – likviditetspooler. Traders utnytter deretter likviditeten for ulike token-par, for eksempel wBTC/USDC eller ETH/USDT, uten å måtte matche eksisterende bestillinger.
Med andre ord, DEX-er er avhengige av populariteten til plattformene deres for å tiltrekke seg flere likviditetsleverandører for effektiv handel. I tillegg er kjedetransaksjoner så raske som blokkjedenettverket tillater dem å være. Et annet problem som ikke eksisterer med CEX-er.
Vertex-protokollen spiller inn for å løse denne ubalansen mellom CEX-er og DEX-er. Men hvordan kan dette oppnås?
Hovedfordelen med CEX-er forklart
I likhet med Uniswap er Vertex en desentralisert utvekslingsprotokoll. Imidlertid bruker den en hybrid ordrebok automatisert markedsmaker (AMM). Jobben til hver AMM-algoritme, fra Uniswap til PancakeSwap, er å spore og samle likviditeten som kommer fra separate likviditetspooler levert av brukere. Deretter leverer AMM-algoritmen den tilgjengelige prisen for hver handel med tokenpar, avhengig av statusen til likviditetspoolene.
Med andre ord lar desentraliserte børser brukere handle mellom hverandre, på peer-to-peer-basis, men gjennom AMM-algoritmen. Dette er ganske forskjellig fra tradisjonelle ordrebøker:
- Handler er oppført på hver side av ask/bud-veggen.
- Salgsgrenseordrer er representert som røde, mens kjøpsgrenseordrer er grønne.
- Kontrastert og visualisert måler disse spørre-/salgsordrene volumet på hver side av tilbudet/etterspørselen, ellers kjent som markedsdybde.
Den klare fordelen med en tradisjonell ordrebok er selve opprettelsen av en limitordre i utgangspunktet. Dette er prisen en trader setter for enten å forplikte seg til å spørre (kjøpe) eller et bud (selge). Så sentraliserte børser kan utføre disse ordrene automatisk når ordren når den angitte prisen.
I tillegg har store CEX-er som håndterer enorme volumer nok likviditet til å utføre disse handlene umiddelbart. Dette er avgjørende for å unngå utglidning. Traders kan se ordrebokvolumet på begge sider av handelsligningen, som antyder retningen til eiendelens pris.
Å bygge bro over DEX-likviditets-/utførelsesgapet
Nå som vi forstår forskjellen mellom ordrebøker og AMM-er, er det lettere å forstå Vertex-protokollen. Som nevnt bruker den en hybrid ordrebok-AMM. For å bli like effektiv som ordreboken til en CEX, må en DEX tilby følgende:
- Lav ventetid – plassere og utføre handler på brøkdeler av et sekund, samt se resultatene. Desentraliserte blokkjeder introduserer iboende etterslep på grunn av behovet for at alle transaksjonsblokker skal gå gjennom en konsensusalgoritme på tvers av nettverkets noder.
- skalerbarhet – hovedhindringen for mainstream-adopsjon, og det er grunnen til at Ethereum er sterkt avhengig av lag 2-skalerbarhetsløsninger som Arbitrum eller Polygon. Dette kommer i tillegg til flyktige gassavgifter for gjennomføring av transaksjoner.
- MEV – gruvearbeider utvinnbar verdi. Ved å dra nytte av smarte kontraktsineffektiviteter, for eksempel rekkefølge av transaksjoner i en blokk, blir gruvearbeidere incentivert til å finne ekstra fortjeneste. Vanligvis drives av bot-skript, anses det som en ondsinnet, men uunngåelig atferd.
- Frontløp – På samme måte kan både gruvearbeidere og validatorer, i henholdsvis Proof of Work- eller Proof of Stake-nettverk, bruke kunnskap om kommende handler til å utføre sine egne handler først, foran de opprinnelige.
Vertex har som mål å løse disse sårbarhetene med en hybrid tilnærming, ved å bruke on-chain AMM med en off-chain ordrebok. Dette er en to-lags tilnærming der offchain-ordreboken, kalt "sequencer", kjører på toppen av AMM-algoritmen.
Nærmere bestemt kjører Vertex AMM-matching-motoren på Arbitrum, som helt på kjeden, noe som betyr at alle handelsoppgjør også utføres på kjeden. Dette er Vertexs standardtilstand. I sin tur lagrer Vertex Sequencer (EDGE) ikke-utførte ordrer, for senere å bli videresendt til Arbitrum for utførelse.
Ved å koble til EDGE, letter Vertex Application Programming Interface (API) for å koble Vertex sin protokoll til eksterne børser for å utføre handler, i tillegg til å sjekke aktivapriser, legge inn bestillinger og sjekke kontosaldo.
Denne API-en er hybridaspektet til Vertex, som muliggjør lynrask ytelse, på 10–30 ms, som kan sammenlignes med de raskeste CEX-ene som Binance. Visualisert ser Vertex sin on-chain AMM med off-chain EDGE sequencer for ordrematching slik ut.
I praksis kobler sluttbrukeren til Vertex som med enhver annen dApp, som Uniswap eller Curve. Sekvenseren håndterer deretter de nevnte problemene med latens, skalerbarhet og MEV/front-running.
For en spesifikk handel, leverer Vertex hybrid ordrebok AMM minimal glidning og rask utførelse, samtidig som den letter den tillitsløse naturen til DeFi.
På slutten av Vertex-linjen er det endelige målet å lage et distribuert sequencer-lag som kan tjene som et likviditetslag for DeFi-protokoller på tvers av alle EVM-kompatible kjeder.
Hvordan ville Vertex ha forhindret FTX Fiasco?
Blant tradere var FTX kjent for sin linje med derivatprodukter: futureskontrakter, opsjoner og selvfølgelig girede tokens. På grunn av det faktum at handelsmenn kunne forsterke sine markedsposisjoner med innflytelse, kan de også forsterke både gevinster og tap.
På samme måte må det huskes at marginhandel er en form for leveraged trading, men geared trading er ikke begrenset til bare marginhandel. Tross alt inkluderer gearing trading enhver handelsstrategi som bruker lånt kapital, som også kan komme i form av opsjoner eller futures.
Det er nok å si at det er ekstremt viktig å opprettholde risikoen for slike komplekse strategier. Vertex forenkler det med bruk av handelskontoer med kryssmarginer. Dette betyr at tradere kan ha en enkelt portefølje for å marginere på tvers av perps, spot og andre pengemarkedssatsinger på Vertex. FTX ble populær med nettopp slike porteføljemarginer.
Med en selvbetjent lommeboktilgang og underliggende desentraliserte lag – Arbitrum og Ethereum – sikrer Vertex eierskapet til eiendeler. Det er ingen som ved et trykk på en knapp kan overføre kundemidler til et hedgefond som Alameda Research for gamblingformål.
For at det skal skje, må Vertex-sequencer, som det eneste tannhjulet utenfor kjeden, være uærlig. Men sequenceren kan ikke ta vare på brukernes midler, og den kan heller ikke forfalske transaksjoner. Følgelig, i verste fall faller brukernes handler ganske enkelt tilbake til Arbitrum-vertsbaserte smarte kontrakter, og lar midlene være intakte.
Merk: Denne forklaringen ble sponset av Vertex
Seriens ansvarsfraskrivelse:
Denne serieartikkelen er kun ment for generell veiledning og informasjonsformål for nybegynnere som deltar i kryptovalutaer og DeFi. Innholdet i denne artikkelen skal ikke tolkes som juridisk, forretningsmessig, investerings- eller skatterådgivning. Du bør rådføre deg med rådgiverne dine for alle juridiske, forretningsmessige, investerings- og skattemessige implikasjoner og råd. The Defiant er ikke ansvarlig for tapte midler. Bruk din beste dømmekraft og utfør due diligence før du samhandler med smarte kontrakter.
- SEO-drevet innhold og PR-distribusjon. Bli forsterket i dag.
- Platoblokkkjede. Web3 Metaverse Intelligence. Kunnskap forsterket. Tilgang her.
- kilde: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- adgang
- oppnådd
- Logg inn
- kontoer
- tvers
- tillegg
- I tillegg
- Adopsjon
- Fordel
- råd
- rådgivere
- Etter
- fremover
- mål
- Alameda
- ALAMEDA FORSKNING
- algoritme
- Alle
- tillater
- AMM
- AMM-er
- og
- En annen
- api
- Søknad
- tilnærming
- vilkårlig
- Artikkel
- aspektet
- eiendel
- Eiendeler
- Automatisert
- Automatisert Market Maker
- automatisk
- tilgjengelig
- tilbake
- balanserer
- basis
- Bears
- fordi
- bli
- før du
- nybegynnere
- BEST
- mellom
- bud
- binance
- Bitcoin
- Blokker
- blockchain
- Blockchain-nettverk
- blokkjeder
- BlockFi
- Blocks
- bok
- bøker
- LÅNT
- Bot
- Begge sider
- BRO
- virksomhet
- knapp
- kjøpe
- kjøpsgrense
- kan ikke
- hovedstad
- CeFi
- Celsius
- sentralisert
- Sentraliserte utvekslinger
- CEXer
- kjeder
- kontroll
- Sjekker konto
- Kollapse
- Collateral
- Kom
- kommer
- forplikte
- Felles
- sammenlign
- komplekse
- konsept
- Konsensus
- Konsensusalgoritme
- Følgelig
- ansett
- Smitte
- innhold
- innhold
- kontrakt
- kontrakter
- kontrast
- bekvemmelighet
- kunne
- Kurs
- Crash
- skape
- skaperverket
- kritisk
- krypto
- Krypto-utvekslinger
- Kryptomarked
- kryptorommet
- cryptocurrencies
- skjøger
- varetekt
- kunde
- Kundemidler
- Dapp
- dato
- desentralisert
- Desentralisert utveksling
- desentraliserte utvekslinger
- dyp
- Misligholde
- Defi
- DeFi-protokoller
- leverer
- avhengig
- avleiringer
- dybde
- Dex
- DEXer
- forskjell
- forskjellig
- aktsomhet
- retning
- uærlig
- distinkt
- distribueres
- ikke
- dominans
- ikke
- tviler
- dubbet
- hver enkelt
- tjene
- enklere
- Edge
- effektiv
- enten
- innebygd
- muliggjør
- Motor
- enorm
- nok
- sikrer
- ethereum
- Hver
- utveksling
- Børser
- henrette
- utførende
- gjennomføring
- eksisterende
- forventet
- utvendig
- ekstra
- ekstremt
- forenkler
- tilrettelegging
- faktorer
- Fall
- FAST
- raskeste
- avgifter
- finansiell
- finansielle tjenester
- Finn
- Først
- etter
- smi
- skjema
- fragmentert
- fra
- FTX
- ftx kollaps
- ftx krasj
- fullt
- fond
- midler
- Futures
- inntjening
- Gambling
- mellomrom
- GAS
- gassavgift
- general
- Genesis
- genesis handel
- Global
- Global Crypto
- Go
- mål
- Grønn
- Håndterer
- Håndtering
- skje
- tungt
- hekk
- hedgefond
- hint
- Hvordan
- Men
- HTTPS
- Hybrid
- ubalanse
- implikasjoner
- viktig
- in
- insentivisert
- inkludert
- inkluderer
- informasjon
- innovative
- i stedet
- integrert
- samhandler
- Interface
- introdusere
- investering
- saker
- IT
- Jobb
- Hold
- holde
- kunnskap
- kjent
- stor
- Ventetid
- lag
- Layer 2
- lag
- forlater
- Lovlig
- Leverage
- lynrask
- BEGRENSE
- begrense bestillinger
- Begrenset
- linje
- lenker
- Likviditet
- likviditetsbassenger
- likviditetsleverandører
- oppført
- UTSEENDE
- tap
- Tapte midler
- laget
- Hoved
- Mainstream
- mainstream adopsjon
- maker
- Margin
- marginhandel
- marginer
- marked
- markedsmaker
- Match
- matchende
- midler
- måle
- nevnt
- MEV
- tankene
- gruvearbeider
- Miners
- minimum
- penger
- penge marked
- mer
- MS
- Natur
- Trenger
- nettverk
- nettverk
- noder
- November
- Antall
- mange
- hindring
- Offchain
- tilby
- Tilbud
- On-Chain
- ONE
- alternativer
- rekkefølge
- bestill bøker
- ordrer
- original
- Annen
- ellers
- egen
- eierskap
- par
- PannekakeSwap
- deltakende
- Likemann til likemann
- ytelse
- perps
- Sted
- plassering
- plattform
- Plattformer
- plato
- Platon Data Intelligence
- PlatonData
- Spille
- vær så snill
- polygon
- basseng
- pools
- popularitet
- portefølje
- stillinger
- praksis
- trykk
- pris
- Prisene
- Før
- Problem
- Produkter
- fortjeneste
- Programmering
- bevis
- Proof-of-stav
- protokollen
- protokoller
- tilbydere
- formål
- Fjerdedel
- Når
- grunnen til
- Rød
- representert
- forskning
- ansvarlig
- responsive
- Resultater
- Risiko
- ROSE
- Kjør
- rennende
- samme
- skalerbarhet
- skript
- Sekund
- Selvforvaring
- selvforsynt
- selger
- separat
- Serien
- betjene
- Tjenester
- sett
- Bosatte seg
- Settlements
- bør
- side
- Tilbehør
- Enkelt
- ganske enkelt
- enkelt
- glidning
- Smart
- smart kontrakt
- Smarte kontrakter
- So
- Solutions
- LØSE
- Lyd
- lydpenger
- Rom
- spesifikk
- spesifisert
- Sponset
- Spot
- Sprer
- stablecoin
- stake
- Tilstand
- status
- butikker
- strategier
- Strategi
- struktur
- slik
- medfølgende
- levere
- system
- Ta
- ta
- Pek
- skatt
- Earth
- De
- Den trassende
- deres
- ting
- tre
- Tre piler
- Three Arrows Capital
- Gjennom
- tid
- til
- token
- tokens
- topp
- top 5
- spor
- trekkraft
- handel
- trader
- Traders
- handler
- trading
- trading Platform
- trading-strategi
- tradisjonelle
- Transaksjonen
- Transaksjoner
- Åpenhet
- utløst
- SVING
- typisk
- ultimate
- underliggende
- forstå
- Unwap
- enhet
- kommende
- bruke
- Brukere
- validatorer
- verdi
- ulike
- ventures
- volatile
- volum
- volumer
- Sikkerhetsproblemer
- lommebok
- Hva
- Hva er
- hvilken
- mens
- uten
- ord
- Arbeid
- ville
- rentene
- Du
- Din
- youtube
- zephyrnet