Når er auksjoner passende?

Vi har diskutert fordelene med auksjoner og hvordan, når riktig utformet, kan auksjoner bidra til å oppnå ulike mål. Men det er viktig å huske at auksjoner bare er én av en rekke forskjellige mekanismer for salgs- og distribusjon av varer. Og akkurat som det ikke finnes et format som passer alle for alle auksjonsapplikasjoner, er ikke auksjoner alltid den beste eller mest passende tildelingsmekanismen for alle varer og alle markeder. (For eksempel er det listeprissalg, der transaksjoner gjøres til faste, forhåndsbestemte priser; «førstemann til mølla»-distribusjon, som fortsatt brukes i dag under omstendigheter som «hypebeast»-dråper på klær i begrenset opplag; og lotterier, som ofte holdes når tildeleren er mindre opptatt av hvem som mottar eiendelene enn at flest mulig deltar.)

Denne siste artikkelen i auksjonsserien vår tilbyr noen advarende historier, der upassende anvendelse av auksjoner førte til utilsiktede negative konsekvenser. Vi gjennomgår også eksisterende forskning for å forutsi hvilke applikasjoner i blockchain som sannsynligvis vil dra nytte av bruken av auksjoner.

Vareauksjoner på nett: fra allestedsnærvær til foreldelse?

I de tidlige dagene av internetthandel var forbrukerauksjoner enormt populære, som best eksemplifisert av eBay, som var det tredje rangerte nettstedet etter tidsbruk av forbrukere i 2001. eBays vekst siden grunnleggelsen i 1995 ble drevet av en teknologisk utvikling på nettet auksjoner kalt «fullmaktsbud». Det reduserte transaksjonskostnadene forbundet med å delta i auksjoner betraktelig ved å la kjøpere bruke enkle datamaskinalgoritmer for å reagere på motstanderbud, sette grensepriser, økning av bud og andre automatiserte svar uten å kreve manuell kjøpertilsyn før kanskje de siste minuttene av en auksjon.

Men i tiårene siden da har netthandelen hatt en enorm vekst, som har blitt ledsaget av et dramatisk skifte fra auksjoner til oppgitte priser for alle unntatt de mest unike eller nye varene. Det er sant selv på eBay selv, hvor andelen av alle oppføringer som gjennomføres via auksjon falt fra over 95 % til litt over 10 % på ti år (Einav et al., 2013), primært på grunn av en endring i kjøpers etterspørsel bort fra auksjoner til fordel for det mer praktiske alternativet "Kjøp nå".

Auksjoner er fortsatt den primære mekanismen for nettsalg av brukte og særegne gjenstander. Men trender i handelsområdet mot mindre usikkerhet om verdien av varer, større detaljhandelskonkurranse og større etterspørsel etter bekvemmelighet, favoriserer oppgitte priser fremfor auksjoner. Spesielt har en dramatisk økning i tilgang til prissammenligningsinformasjon gjort prisoppdagelsesfunksjonene til auksjoner overflødige.

Og selgere som har fortsatt å bruke auksjoner for varer som ikke er spesielt uvanlige, ser ut til å gjøre det for et annet formål: De bruker auksjoner for å belaste forskjellige forbrukere forskjellige priser, ved å selge lignende varer i en rekke forskjellige reservepriser, mengder eller typer bunter — en praksis som er nærmere bruken av kuponger og andre salgsfremmende strategier i tradisjonelle detaljmarkeder. I stedet for å bli brukt til å finne sanne priser på varer, kan auksjoner som holdes på denne måten være utformet for å skjule denne prisen.

Når det er et problem å være for effektiv

Mens økningen og fallet av auksjoner på eBay er en saga om hvordan auksjoner som prismekanisme blir mindre nødvendig etter hvert som markedsplasser modnes, er det også eksempler på hvordan auksjoner kan fungere nøyaktig som planlagt og fortsatt generere utilsiktede konsekvenser. Et eksempel er arrangementsbilletter - en kategori som har forvirret økonomer og regulatorer i mer enn et århundre, på grunn av det faktum at populære billetter ofte blir raskt utsolgt, og deretter videresolgt på sekundærmarkeder for mange ganger ansiktskostnaden. Dette ser ut til å indikere at billetter er betydelig underpriset, noe som reduserer inntektene til artister og distribusjonsplattformer, samtidig som det gir billettskalpere en uforholdsmessig andel av billettmarkedsverdien.

Auksjoner så ut til å være en åpenbar løsning på problemet, og i 2003 var det nettopp det Ticketmaster, introduserer det første dedikerte auksjonsmarkedet som tillot fansen å by på knappe billetter til hete arrangementer. Teoretisk sett vil auksjonsdesignet tilby attraktiv effektivitet og økte inntekter, og eliminere tredjeparts arbitrasjemuligheten utnyttet av scalpers. Det fungerte også i praksis (som godt utformede auksjoner burde) (Bhave og Budish, 2017): For arrangementer som tok i bruk auksjonsformatet ble prisoppdagelsen betydelig forbedret, artistinntektene ble omtrent doblet og potensielle videresalgsfortjeneste for spekulanter på sekundærmarkedene nesten forsvant.

Men til tross for den første suksessen, valgte Ticketmaster å avlive auksjonsplattformen sin. Avgjørelsen kan tilskrives flere årsaker: Nye teknologier tillatt Ticketmaster for bedre å begrense videresalg og mer nøyaktig estimere markedsclearingspriser. Og Ticketmaster hadde også lansert sin egen sekundærmarkedsplattform, slik at den bedre kunne regulere og tjene penger på videresalg av billetter, noe som gjorde primærauksjonsmarkeder mindre nødvendige. Men den største grunnen til at Ticketmaster valgte å drepe billettauksjonenes gullgås var uøkonomisk: Å bruke auksjoner for å tildele visse typer varer medfører en "avsky"-kostnad (Roth, 2007), fordi folk verdsetter rettferdighet og rimelige (hvis knappe) offentlige muligheter til å oppnå en fordel mer enn den mest effektive måten å tildele den fordelen på. Ved å bruke auksjoner for å angi de første ikke-videresalgsprisene for konsertbilletter, økte gjennomsnittskostnaden for disse billettene astronomisk, utover muligheten for de fleste kjøpere (som ellers kan slå leir foran billettkontorer eller stole på teknikker for hurtigklikking med fingeren) for potensielt å få en sjanse til superknappe dukater). Tilbakeslaget fra vanlige fans var nok til å kjøle Ticketmasters interesse for ganske enkelt å generere mer penger. Konklusjonen: Når en designer velger den mest hensiktsmessige måten å allokere ressurser på, må en designer respektere sosiale oppfatninger så vel som økonomiske realiteter.

Applikasjoner til Blockchain

Mens kryptovalutaer og andre fungible tokens sannsynligvis vil bruke andre prismekanismer, har imidlertid NFT-er og andre digitale eiendeler funksjoner som gjør dem spesielt godt egnet for auksjoner. Spesielt fordi NFT-er ofte er idiosynkratiske og mangler presedenser for faste priser, kan auksjoner vise seg å være avgjørende for å lette prisoppdagelsen deres, omtrent som i fysiske kunstmarkeder.

Det eneste forbeholdet er at NFT-auksjoner fortsatt er gjenstand for irrasjonelle prissvingninger forårsaket av "Keynesiansk skjønnhetskonkurranse." En skjønnhetskonkurranse er en allegori introdusert av John Maynard Keynes, der han forestiller seg en konkurranse der hver deltaker blir bedt om å velge de seks mest attraktive ansiktene fra hundre fotografier. De som sender inn de mest populære ansiktene får en premie. På grunn av dette insentivet ender ikke deltakerne opp med å svare basert på deres personlige mening, men på hva de tenker andre tror er den gjennomsnittlige mening, eller enda mer kompliserte forsøk på å "spille" systemet. Samtidig er dette ikke et problem med auksjoner – det er et grunnleggende problem for enhver omstendighet der eiendeler blir allokert i fravær av iboende verdier eller faste presedenser. Ingen annen prismekanisme gir en bedre løsning enn auksjoner.

Den kanskje mest kjente anvendelsen av auksjoner i blokkjede er deres bruk i hvordan Ethereum-gassavgiftene bestemmes. Som vi har merket før, på Ethereum-nettverket, sender brukere som trenger å behandle transaksjoner bud til en førsteprisauksjon. Vinnerne betaler det de byr og får transaksjonene bekreftet umiddelbart; hvis ikke, betaler de ingenting og må vente på neste blokk. Gassavgiftsauksjonene balanserer tilbud og etterspørsel, og garanterer at de som verdsetter bekreftelseshastighet høyest, får transaksjonene sine behandlet først. Selv om disse auksjonene er effektive når det gjelder tildelingsblokkplasser, fører de også til ville svingninger i gassavgiftene når nettverket er under press ("congested"), noe som forverrer nettverkets eksisterende skalerbarhetsproblem og har en tendens til å fortrenge alle unntatt de mest lukrative bruken av Ethereum-blokkjeden.

For å løse dette problemet må svært etterlengtet EIP-1559-oppgradering foreslår en større endring i Ethereums transaksjonsgebyrmekanisme, som erstatter auksjonen med et varierende basisgebyr og et tilleggstransaksjons-"tips". Vi har ennå ikke funnet ut om denne oppgraderingen vil oppnå det den skal gjøre, men én ting er sikkert: det er ingen gratis lunsj i markedsdesign. Når auksjoner ikke får jobben gjort, må vi vurdere alternative markedsmekanismer, og i prosessen akseptere noen avveininger for de prioriterte målene.

Kilde: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-appropriate-a0276b77b587?source=rss——-8—————–cryptocurrency