Mens Retail Crypto er bearish, plukker Institutional DeFi opp Steam

Institusjonell desentralisert finans (DeFi), en trend som refererer til kombinasjonen av DeFi-programvareprotokoller med passende sikkerhetstiltak for å sikre finansiell integritet, regeloverholdelse og kundebeskyttelse, er en raskt voksende sektor som vokser frem på bakgrunn av akselerert produktinnovasjon, voksende bruk av digitale eiendeler, og veksten i den samlede DeFi-industrien.

I en ny rapport, Oliver Wyman Forum, den singaporske banken DBS, Onyx av JP Morgan, og Japans SBI Digital Asset Holding, ser på det begynnende institusjonelle DeFi-området, og gir en dybdepresentasjon av hva sektoren handler om, samtidig som de presenterer mulighetene den gir.

Rapporten definerer institusjonell DeFi som anvendelsen av DeFi-protokollen for å tokenisere eiendeler i den virkelige verden, kombinert med nivået av beskyttelse og kontroller som regulatorer krever og kunder forventer, inkludert identitetsløsninger som gjør det mulig for finansinstitusjoner å overholde anti-hvitvasking av penger (AML) og kjenn kundenes (KYC) forskrifter, sterk cybersikkerhet og regressmekanismer.

Rapporten sier at tokenisering, prosessen med å utstede digitale tokens som representerer eiendeler i den virkelige verden, er en trend som har tiltrukket seg interesse fra mange finansfirmaer for sine mange potensielle fordeler. Disse inkluderer effektivitetsgevinster drevet av automatisering og disintermediation, åpenhet, forbedret likviditetspotensial og omsettelighet av eiendeler, samt raskere og potensielt mer effektiv avregning og oppgjør.

Tokenisering gir også mulighet for delt eierskap av eiendeler. Dette kan igjen redusere investeringsbarrierer og fremme mer inkluderende tilgang for detaljinvestorer til tidligere uoverkommelige eller utilstrekkelig splittende aktivaklasser som eiendom, plassering av egenkapital eller gjeld, og dermed gi større tilgang til markeder som ellers ville vært forbeholdt store investorer.

I dag er arbeidet med å forfølge tokenisering godt i gang, heter det i rapporten, og dekker både betalingsinstrumenter og eiendeler.

På betalingssiden bemerker den at sentralbanker fra hele verden øker innsatsen for å utstede digitale representasjoner av kontanter og utvikle sentralbankers digitale valutaer (CBDC). Den siterer en undersøkelse fra 2021 fra Bank for International Settlements (BIS) som fant at 90 % av sentralbankene undersøkte potensialet til CBDC-er, inkludert 26 % som aktivt utviklet CBDC-er eller gjennomførte pilotprosjekter.

I privat sektor, veksten av stablecoin-markedet, som nådde en markedsverdi på US $ 150 milliarder tidligere i år, er et tegn på interessen der og vitner om at investorer blir mer komfortable med digitale representasjoner av kontanter.

På aktivasiden bemerker rapporten at tokenisering raskt tar seg opp rundt om i verden med handelsvolumer som fortsetter å vokse jevnt. For eksempel nådde Broadridges Distributed Ledger Repo-plattform, som bruker tokeniserte statsobligasjoner, USD 35 milliarder de første ukene etter lansering.

JP Morgans intra-dag repo-søknad på Onyx Digital Assets, som banken lanserte i november 2020, har allerede behandlet mer enn USD 430 milliarder med repotransaksjoner.

I takt med industriens innsats for å utvikle real-world eiendeltokenisering, sier rapporten at DeFi raskt har dukket opp de siste tre årene med innovasjoner som har blomstret på tvers av ulike finansielle økosystemer og tiltrekker seg milliarder av dollar med likviditet på tvers av desentraliserte børser, utlånsprotokoller og andre løsninger.

Selv om DeFi så langt har vært utbredt i det offentlige blokkjedeområdet, kan disse protokollene, som er programmerbare og selvutførende forretningsprosesser, brukes til å samhandle med alle tokeniserte eiendeler.

I den tradisjonelle finansverdenen kan tokenisering kombinert med programmerbarhet ha vidtrekkende implikasjoner for den bredere industrien, heter det i rapporten. Spesielt kan det generere betydelige kostnadsbesparelser på grunn av redusert mellom- og backoffice-drift og automatisering. Det kan også redusere risikoen ved å muliggjøre atomavvikling, og introdusere nye forretningsmuligheter knyttet til komponerbarheten til DeFi-protokoller.

Bemerkelsesverdige fordeler med DeFi, Kilde: Oliver Wyman Forum, DBS, Onyx av JP Morgan, SBI Digital Asset Holdings, 2022

Institusjonell DeFi har vokst sterkt det siste året med nye løsninger som har blitt lansert og partnerskap dannet for å takle utfordringer som hull i digital aktivahandel, KYC- og AML-relaterte problemer, og overholdelse av regelverk.

For eksempel, Blockpass, en leverandør av digital identitetsverifisering, slo seg sammen med EMURGO tidligere i år for å tilby on-chain KYC-tjenester for Cardano-økosystemprosjekter. EMURGO er en grunnleggende enhet av Cardano blockchain og dens offisielle kommersielle arm.

I januar 2022 dannet Liquid Meta, et DeFi-infrastruktur- og teknologiselskap, og Civic, en blokkjede-drevet leverandør av digitale identitetsløsninger, et strategisk partnerskap for å bringe sikre tillatte identitetstjenester til DeFi. Partnerskapet fokuserte også på å gjøre det mulig for Liquid Meta å gi kapitallikviditet til tillatte desentraliserte applikasjoner (dApps).

Oversikt over det institusjonelle DeFi-landskapet, Kilde: Blockdata, 2022

Utvalgt bildekreditt: redigert fra Bilde av rawpixel.com på Freepik