Aksepten av kryptovalutaer av statlige banker revolusjonerer global finans - er det en god ting?
Av Irving Wladawsky-Berger
A tiår etter Bitcoin ble opprettet i oktober 2008 med utgivelsen av Bitcoin: Et elektronisk-kontosystem for peer-to-peer, The Economist konkluderte at den og andre kryptovalutaer var «ubrukelige».
"Bitcoin, den første og fortsatt mest populære kryptovalutaen, begynte livet som et tekno-anarkistisk prosjekt for å lage en nettversjon av kontanter, en måte for folk å handle uten mulighet for innblanding fra ondsinnede myndigheter eller banker," publikasjonen argumentert. «Et tiår senere blir den knapt brukt til det tiltenkte formålet. Brukere må kjempe med komplisert programvare og gi opp all forbrukerbeskyttelsen de er vant til. Få leverandører aksepterer det. Sikkerheten er dårlig. Andre kryptovalutaer brukes enda mindre», ifølge publikasjonen.
Spol frem til 8. mai utgave of The Economist hvor en full reversering kan bli funnet. I en vurdering av sentralbankers digitale valutaer (CBDCs) - det vil si e-dollar, e-yuan eller e-euro - publikasjonen sa dette er "de digitale valutaene som betyr noe."
"Bitcoin har gått fra å være en besettelse av anarkister til en aktivaklasse på 1 billion dollar som mange fondsforvaltere sier hører hjemme i enhver balansert portefølje.
… Likevel, som vår spesialrapport forklarer at den minst merkede forstyrrelsen på grensen mellom teknologi og finans kan ende opp som den mest revolusjonerende: opprettelsen av statlige digitale valutaer, som typisk tar sikte på å la folk sette inn penger direkte hos en sentralbank, og omgå konvensjonelle långivere.
Fremveksten av Govcoins
Disse govcoins er en ny inkarnasjon av penger. De lover å få finans til å fungere bedre, men også å flytte makt fra enkeltpersoner til staten, endre geopolitikk og endre hvordan kapital allokeres. De skal behandles med optimisme og ydmykhet.»
La meg oppsummere noen av hovedpunktene i The Economist's spesialrapport.
Sand Dollar har samme verdi og forbrukerbeskyttelse som den tradisjonelle bahamiske dollaren, som den umiddelbart kan konverteres til. Bahamas introduserte også Sand Dollar forhåndsbetalte kort samarbeid med Mastercard , som kan brukes til å betale for varer og tjenester hvor som helst hvor Mastercard aksepteres. (Se relatert historie her..)
Kina har en major e-yuan pilot i gang. Over 500,000 200 individer mottok 30 yuan ($XNUMX) fra myndighetene, som de kan bruke til å betale for varer og tjenester ved å bruke en e-yuan digital lommebok som tilbys av seks forretningsbanker. Juridisk sett er e-yuan like ekte som tradisjonelle harde kontanter.
For noen uker siden ble U.S. Digital dollar-prosjekt Kunngjorde det den vil starte minst fem programmer i løpet av de neste 12 månedene for å utforske bruken og designene til en amerikansk e-dollar. Den europeiske sentralbanken har i mellomtiden vært det utvikle konseptet av digital euro ved å gjennomføre praktiske eksperimenter og engasjere seg med interessenter og den bredere offentligheten. Og i april, Bank of England annonsert opprettelsen av en arbeidsgruppe for å koordinere utforskningen av en potensiell britisk CBDC.
- Motivasjon: Hvorfor planlegger regjeringer og sentralbanker å utstede digitale valutaer? En viktig motivasjon er løftet om et mer effektivt finanssystem. I følge The Economist, utgjør driftsutgiftene til den globale finansindustrien over $350 i året for hver person på planeten.
Offentlige e-valutaer kan gi et billigere, sentralt betalingssenter som kan gjøre finansiering mer tilgjengelig, spesielt for de 1.7 milliarder menneskene rundt om i verden som mangler en bankkonto.
E-valutaer vil muliggjøre direkte betalinger til alle innbyggere som mottar offentlige midler, for eksempel trygd, arbeidsledighetstrygd, økonomisk støtte til lavinntektsfamilier, eller økonomisk lettelse under en krise som Covid-19.
Unngå det ville vesten
En annen viktig motivasjon er "en frykt for å miste kontrollen" til bitcoin, eter og andre cybervalutaer, samt å drive private digitale valutaer som Ripple s XRP, eller Facebooks Diem, tidligere kjent som Libra. "Utilsyn private nettverk kan bli et ville vesten av svindel og misbruk av personvern."
"For vanlige brukere er appellen til et gratis, trygt, øyeblikkelig, universelt betalingsmiddel åpenbart. … Den harde sannheten er at monetære myndigheter lenge har følt seg urolige over svakhetene til bankene. Disse inkluderer andelen mennesker som ikke er banket, selv i rike land, de høye kostnadene ved betalingsmåter og de urimelige kostnadene ved grenseoverskridende transaksjoner (som tærer på pengeoverføringer til fattigere land). Appellen til et billigere, sømløst system har akselerert raskere betalingsprosjekter rundt om i verden."
- Røde flagg: Kan fremveksten av CBDC-er true det tradisjonelle banksystemet? Private banker yter finansielle tjenester til enkeltpersoner og firmaer ved å samle inn innskudd, holde i reserve en brøkdel av disse innskuddenes og låne ut resten. I Amerika, rundt 90 % av pengene er i private bankinnskudd. "I andre økonomier er andelen høyere: 91% i euroområdet, 93% i Japan og 97% i Storbritannia."
Ideen om en sentralbank som gir en lommebok-app og digitale penger direkte til innbyggerne er en en virkelig forstyrrende kraft — grunnen sentralbanker tar en forsiktig tilnærming.
Hvis innbyggerne kan konvertere bankinnskudd til CBDC-er med et enkelt sveip, kan det ende opp med å disintermediate banksystemene ved å tiltrekke seg en stor del av nåværende innskudd.
Bankene ville bli tvunget til å finne andre finansieringskilder for lånene sine, eller andre institusjoner ville måtte foreta utlånene som gir næring til næringsoppretting, boligmarkedet og økonomisk vekst.
Offentlig tillit på spill
I tillegg, i stedet for å beskytte finansinstitusjoner ved å være långiver i siste instans , kan sentralbankkontoer faktisk føre til private bankkjøringer. Tilliten til det finansielle systemet er underbygget av folks forventninger om at de alltid kan overføre eiendelene sine til kontanter – den sikreste formen for penger. I en krise kan mange dermed velge å overføre pengene sine til sikkerheten til e-penger på en sentralbankkonto.
Røde flagg: Bør vi bekymre oss for potensiell misbruk av CBDCs av en regjering for å kontrollere innbyggerne? Tenk for eksempel på umiddelbare e-bøter for å straffe innbyggere for atferd som ikke er godkjent av staten. "Kontanter er ikke sporbare, men digitale penger etterlater et spor," notater The Economist. «Eksklusivt digitale penger kan programmeres, noe som begrenser bruken av dem. Dette har godartede implikasjoner: matkuponger kan være bedre målrettet, eller stimulansutgifter gjøres mer effektive. Men det har også bekymringsfulle ting: digitale penger kan programmeres til å hindre at de brukes til å betale for aborter eller til å kjøpe bøker fra utlandet.»
"Allikevel bør det være måter å minimere hvert av disse problemene på. Det beste forsvaret mot den usunne spredningen av statlig innflytelse over lånebeslutninger er å holde det nåværende brøkreservesystemet i live. Dette kan bety å begrense omfanget av CBDC og administrere dem på armlengdes avstand fra sentralbanken - kanskje gjennom tredjeparter. De bør ikke betale renter og verdien av saldoen deres bør kanskje settes på et tak. CBDC-er kan risikere å styrke autoritære, men i demokratiske land er det vanligvis tilstrekkelig maktfordeling i regjeringen for å stoppe dette.»
"Regjeringer og finansfirmaer må forberede seg på et langsiktig skifte i hvordan penger fungerer, like viktig som spranget til metalliske mynter eller betalingskort," skriver The Economist avslutningsvis. "Det betyr å styrke personvernlovgivningen, reformere hvordan sentralbanker drives og forberede detaljbanker for en mer perifer rolle.
Statlige digitale valutaer er det neste store eksperimentet innen finans, og de lover å være mye mer konsekvente enn den ydmyke minibanken.»
- 000
- 7
- Accenture
- Logg inn
- Alle
- america
- annonsert
- app
- appellere
- April
- AREA
- rundt
- eiendel
- Eiendeler
- Minibank
- Bank
- Bank of England
- Banking
- Banker
- BEST
- Milliarder
- Bitcoin
- bøker
- virksomhet
- kjøpe
- hovedstad
- Kontanter
- CBDC
- CBDC
- Central Bank
- sentralbank digitale valutaer
- Sentralbanker
- endring
- CNBC
- Mynter
- Samle
- kommersiell
- selvtillit
- forbruker
- Kostnader
- land
- Covid-19
- krise
- grense
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- valutaer
- Gjeldende
- Forsvar
- digitalt
- digitale valutaer
- Digitale penger
- digital lommebok
- Avbrudd
- Dollar
- ECB
- økonomisk
- Økonomisk vekst
- Effektiv
- England
- Eter
- EU
- euro
- europeisk
- EV
- utgifter
- eksperiment
- leting
- familier
- finansiere
- finansiell
- Finansinstitusjoner
- finansielle tjenester
- Først
- mat
- skjema
- Forward
- svindel
- Gratis
- fullt
- fond
- finansiering
- midler
- Global
- god
- varer
- Regjeringen
- regjeringer
- flott
- Vekst
- GV
- Høy
- bolig
- Hvordan
- HTTPS
- Tanken
- industri
- påvirke
- institusjoner
- interesse
- IP
- IT
- Japan
- nøkkel
- stor
- Lover
- føre
- utlån
- Libra
- Lån
- Lang
- større
- marked
- mastercard
- medium
- MIT
- penger
- måneder
- Mest populær
- nettverk
- på nett
- drift
- Annen
- Betale
- betaling
- betalinger
- porsjoner
- planet
- planlegging
- dårlig
- Populær
- portefølje
- makt
- privatliv
- privat
- programmer
- prosjekt
- prosjekter
- offentlig
- lindring
- Pengeoverføringer
- rapporterer
- detaljhandel
- Reuters
- Risiko
- Kjør
- trygge
- Sikkerhet
- sømløs
- sikkerhet
- Tjenester
- Del
- skift
- Enkelt
- SIX
- selskap
- Software
- utgifter
- Tilstand
- stimulus
- system
- Systemer
- Teknologi
- tredjeparter
- tradisjonell bankvirksomhet
- Transaksjoner
- UK
- oss
- unbanked
- arbeidsledighet
- Universell
- Brukere
- verdi
- leverandører
- lommebok
- Vest
- HVEM
- Wikipedia
- innenfor
- Arbeid
- virker
- verden
- XRP
- år
- yuan