Vil global inflasjonsfrykt synke på markedet?

Så å si hvert finansmarked har de siste månedene slitt med inflasjon. Denne truende bekymringen har trukket fokus på den amerikanske sentralbanken, blant andre sentralbanker, og har ført til bekymringer på kort, mellomlang og lang sikt.

Mange av de største verdensøkonomiene presenteres med en unik problemstilling. Åpne på nytt eller gå tilbake til jobb samtidig og raskt.

Dette er spesielt problematisk gitt et løp på alle ting av varer og varer, og forårsaker en økning i inflasjonen.

Disse bekymringene har vært synlige i løpet av de siste månedene, hvor sentralbanksjef Jerome Powell har snakket lenge om saken. Dette er imidlertid neppe bare et amerikansk problem Europeiske markeder opplever lignende bekymringer.

Mens Powell har forsøkt å berolige markeder og forsikre seg om at inflasjonen er innenfor et akseptabelt område, selges ikke markedsinvestorer helt.

Dette er tydelig basert på en rekke nylige utsalgssteder og jitters som har gått rundt på globale markeder nylig, inkludert blant annet aksjemarkeder, metaller og råvaremarkeder.

Alle øyne på obligasjonsrenter

Obligasjonsrentene globalt og har vært på vei oppover i 2021, noe som har ført til noen av de største tilbakegangene i markedet på én dag som ikke er sett siden året før. Brå stigninger i 10-års amerikanske obligasjonsrenter har faktisk vært en av de mest potente drivere for markeder de siste to månedene.

En økning i disse avkastningene bekymrer investorene for at Federal Reserve ikke vil ha noe annet valg enn å begynne å øke renten, nå på et historisk lavt nivå.

Et slikt grep vil være et enormt slag for aksjemarkedene i USA. Andre land har også lignende situasjoner, med inflasjon som en av de mest aktuelle spørsmålene, bortsett fra Covid.

I tillegg har forbrukerprisindeksen i USA også steget, som måler den gjennomsnittlige endringen over tid i prisene som byforbrukere betaler for en markedskurv med varer.

Analytikere hadde spådd en høyere årlig økning sent, nemlig når den veies mot april i fjor, da de globale økonomiene i hovedsak ble redusert til stillstand.

De siste KPI-målingene i USA de siste to månedene var imidlertid godt over estimatene.

Denne siste behandlingen i april i USA hadde en åpenbar og umiddelbar effekt på langsiktige statsobligasjoner. Kursene for den 10-årige statsobligasjonen økte til 1.695%, og reverserte en nylig nedgang.

Hvorfor stigende renter kan stoppe partiet

Investorer har vært bekymret for stigende renter i noen tid. Mye av den nylige markedsstyrken i amerikanske indekser er tilskrevet bunnrenter, noe som har ført til en grunn av likviditet.

Langsiktige statsrenter er primært drevet av forventninger om både inflasjon og hvordan Fed kan skifte renten.

Skulle obligasjonsrentene krype for høyt som følge av inflasjon, vil dette til slutt tvinge Fed sin hånd til å iverksette pengepolitiske tiltak.

Nyere salg har nylig pådratt seg en nedgang på S&P 2 og andre store indekser med omtrent 500% eller mindre. Imidlertid var disse grepene basert på frykt for økende avkastning.

Enhver endring eller verre, overraskende beslutning fra Fed om å øke rentene, vil være et enormt slag for investortilliten.

Kanskje mer enn noen annen langvarig bekymring for markeder, er økende inflasjonsfrykt den mest plagsomme. De amerikanske aksjemarkedene har allerede vært overdrive i 2021, med den eneste respekten for fremskritt som ser ut til å bli kontrollert av stigende renter.

Selv eiendeler som tradisjonelt har vært mottakere av inflasjon, for eksempel edle metaller, har ikke vært i stand til å unnslippe markedet blodbad fremstilt av stigende avkastning.

Begge gull og sølv har konsekvent falt med stigende renter. Dette skyldes utsikter til stigende renter og høyere amerikanske dollar, netto negativt for metaller.

Nesten alle investorer bør være oppmerksomme på endringer i obligasjonsrentene fremover, noe som vil informere om beslutningene fra Fed.

For nå håper analytikere på normaliserte inflasjonsmålinger og ingenting som er for banebrytende for å tvinge Fed til handling.