Myntmålingsanalytiker: "FTX kan ha gitt en massiv bailout for Alameda i 2. kvartal"

Avdekket denne Coin Metrics-analytikeren nøkkelen til hele Alameda/FTX-historien? For la oss innse det, det gir ikke mening. Begge Sam Bankman-Frieds virksomheter var ekstremt lønnsomme. FTX var verdens tredje største børs og vokste, hvorfor ville noen risikere å drepe den gullgåsen? Det må ha vært en underliggende årsak. Avdekket denne Coin Metrics-analytikeren det i dataene på kjeden? Det kan han ha.

Leder for FoU ved Coin Metrics, Lucas Nuzzi, avslutter tråden med en advarsel: "Viktig å merke seg at dette er min egen personlige høyspekulative oppfatning av hva som skjedde basert på disse gjenstandene på kjeden." Saken Coin Metrics-analytikeren tar fram hviler på solide data på kjeden, men tolkningen av hva nevnte data betyr er "svært spekulativ." Så, ta det med en klype salt og ikke gå rundt og si at dette er akkurat det som skjedde, for det er kanskje ikke det. 

Når det er sagt, jipp! 

Myntberegningsanalytikeren tar saken

Lucas Nuzzi starter med en faktaerklæring, "Jeg fant bevis på at FTX kan ha gitt en massiv redningspakke for Alameda i Q2 som nå kom tilbake for å hjemsøke dem." Og så utgjør han et mysterium. "For 40 dager siden ble 173 millioner FTT-tokens verdt over 4B USD aktive på kjeden." Hvor ble det av disse symbolene? Du gjettet det, Alameda Research. Dagen var 28. september. En rekordstor $8.6 milliarder i FTT flyttet den dagen.

2/ Den dagen, 28. september, ble over 8.6 milliarder USD i FTT flyttet til kjeden.

Det var den desidert største daglige bevegelsen av FTT i tokens eksistens og en av de største ERC20 daglige bevegelsene vi noen gang har registrert på Coin Metrics. pic.twitter.com/GnUO1ZcCB7

- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) November 8, 2022

"Det var den desidert største daglige bevegelsen av FTT i tokens eksistens og en av de største ERC20 daglige bevegelsene vi noen gang har registrert på Coin Metrics," twitret Nuzzi. Hva skjedde rundt Alameda og FTX nær den tiden? Ikke noe spesielt, egentlig.

• Den 24. august trakk Sam Trabucco seg fra Co-CEO-stillingen ved Alameda Research. "Jeg vil fortsette som rådgiver, men ellers vil jeg ikke fortsette å ha en sterk daglig tilstedeværelse i selskapet," Trabucco tvitret.
• 27. september, Brett Harrison Gikk av fra administrerende direktør i FTX. "I løpet av de neste månedene vil jeg overføre mine ansvarsområder og gå inn i en rådgivende rolle i selskapet," Harrison tvitret.
• Denne er kickeren. Den 28. september Sam Bankman-Fried tvitret, "Heads up: roterer noen få FTX-lommebøker i dag (for det meste ikke-sirkulerende); vi gjør dette med jevne mellomrom. Det kommer kanskje noen flere, vil ikke ha noen effekt.»

Hvis alt dette er sant, vil den siste SBF-tweet sannsynligvis dukke opp i retten.

FTT-prisdiagram for 11/09/2022 på FTX | Kilde: FTT/USD på TradingView.com

Så, hva gjorde Alameda med pengene?

Tro det eller ei, FTT-tokenene kom direkte fra den originale ICO-smartkontrakten. Coin Metrics-analytikeren "fant en særegen transaksjon som samhandlet med en kontrakt fra FTT ICO. Denne 2019-kontrakten frigjorde *automatisk* 173 millioner FTT fra tokens ICO.» Merkelig, men begge organisasjonene er med på hoften. Så tok ting en merkelig vending. "Alameda sendte deretter *hele* saldoen til adressen til utplassereren (skaperen) av FTT ERC20, som kontrolleres av noen på FTX."

4/ Mottakeren av FTT-tokens verdt $4.19 B USD var ingen andre enn Alameda Research!

Hva så? Alameda og FTX var iboende forbundet fra dag 1 og Alameda deltok åpenbart i FTX ICO.

Men det som skjedde videre var interessant...

- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) November 8, 2022

HVA?

Myntmetrik-analytikerens teori

I følge Lucas Nuzzi var Alameda Research ikke immun mot kryptosmitte som plaget plassen i Q2. Faktisk kan selskapet ha sprengt med 3AC, Voyager og Celsius. "Den overlevde BARE fordi den var i stand til å sikre finansiering fra FTX ved å bruke som "sikkerhet" 172M FTT som var garantert å opptjene 4 måneder senere." Det er et ekstremt risikabelt trekk. Det virker nesten som FTX ikke hadde noe valg.

8/ Alameda-redningen satte sannsynligvis et hull på FTXs balanse til et punkt hvor den ikke lenger var løsemiddel.

Dette ville vært greit hvis prisen på FTT ikke kollapset og det oppsto et bankløp

Dette er grunnen til at Alameda prøvde sitt beste for å beskytte FTTs pris.https://t.co/nX1tphjLNR

- Lucas Nuzzi (@LucasNuzzi) November 8, 2022

Det gjorde de ikke, fordi «FTT ICO-kontrakten opptjenes automatisk. Hadde FTX latt Alameda implodere i mai, ville deres kollaps ha sikret den påfølgende likvideringen av alle FTT-tokens som ble opptjent i september.» Hvis scenariet Coin Metrics-analytikeren stiller med er ekte, måtte SBF og selskapet gjøre det. Og de betalte en høy pris for det. "Alameda-redningspakken satte sannsynligvis et innhugg på FTXs balanse til et punkt hvor den ikke lenger var løsemiddel. Dette ville vært greit hvis prisen på FTT ikke kollapset og det oppsto et bankløp.»

Det er her CZ og Binance kommer inn

I dette scenariet fant CZ og Binance på en eller annen måte ut om avtalen. Og den største kryptovalutabørsen etter handelsvolum hadde en tung FTT-pose. "Som en del av Binances exit fra FTX-aksjer i fjor, mottok Binance omtrent 2.1 milliarder USD tilsvarende i kontanter (BUSD og FTT)," CZ tweeted da han kunngjorde at de likviderte. Hva betyr denne tunge FTT-vesken? Coin Metrics-analytikeren forklarer: "Som store eiere av FTT, kan de begynne bevisst tanking på det markedet for å tvinge FTX til å møte en likviditetskrise."

Og det gjorde de.

Og så tilbød de seg å kjøpe FTX og lindre dem fra problemene.

Antagelig for pennies på dollaren.

En mesterstrek, hvis sant.

Men husk Coin Metrics' analytikeradvarsel, "Viktig å merke seg at dette er min egen personlige høyspekulative oppfatning av hva som skjedde basert på disse artefaktene på kjeden."

Utvalgt bilde av Gerd Altmann fra Pixabay | Kart over TradingView