Pierwszy bitcoinowy ETF w końcu zostaje notowany w Stanach Zjednoczonych po 8 latach długiej podróży od 2013 roku. Amerykańska SEC zatwierdziła pierwszy ETF powiązany z bitcoinem po dyskusji 5 członków komisji.
Rozumie się, że jeśli SEC nie odrzuci, nie opóźni ani nie zada więcej pytań, propozycja ETF powiązana z bitcoinem wejdzie w życie automatycznie. W dniach 15-18 października nie było żadnych odmów, opóźnień ani więcej pytań. O godzinie 9:30, 19 października, dyrektor generalny ProShares, Michael Sapir, zadzwonił na NYSE. Jest to kamień milowy w historii bitcoina, w ramach którego ProShares notuje publicznie ETF powiązany z bitcoinem pod nazwą Ticker Symbol BITO. Po 4 dniach sesyjnych od 20 października 1.2 miliarda dolarów wpływa do funduszu ETF powiązanego z bitcoinem, a cena bitcoina bije nowy rekord.
Dowiadujemy się, że opłata na ETF wynosi 0.95%, co stanowi tylko połowę opłaty na GBTC, która wynosi 2%. W tym samym czasie Grayscale Investments planuje złożyć wniosek o przekształcenie największego na świecie funduszu bitcoinowego w spot ETF, według osoby znającej się na rzeczy. Zaufanie do Bitcoina nie jest pożądane dla Grayscale od samego początku. W styczniu 2017 r. Grayscale złożył wniosek o umieszczenie bitcoin spot ETF w SEC, ale wycofał go w październiku, ponieważ SEC uważa, że rynek bitcoinów jest niezwykle ryzykowny. Teraz wydaje się, że Grayscale nigdy nie rezygnuje z bitcoinowego ETF-u.
Co to jest ETF?
ETF (exchange-traded fund) oznacza giełdowy otwarty fundusz indeksowy. Jest to tradycyjna koncepcja rynku finansowego, notowana na giełdach, otwarta ze zmiennymi udziałami funduszy, takimi jak BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF i SPY ETF.
ETF kontra fundusz inwestycyjny
- Notowanie na giełdach
W porównaniu z tradycyjnymi funduszami wspólnego inwestowania, notowania na giełdach charakteryzują się ustandaryzowanymi produktami wśród inwestorów, możliwością handlu przez cały dzień i poprawą płynności.
- Natychmiastowa przejrzystość akcjonariatu
Pozwala wszystkim inwestorom dowiedzieć się o akcjonariacie funduszu w ciągu dnia, pomaga odgrywać rolę arbitrażu i gwarantuje, że ETF i jego aktywa bazowe są przedmiotem niezależnego i odpowiedniego obrotu.
- Ulgi podatkowe
Zyski kapitałowe z funduszy ETF są znacznie mniejsze niż z powiązanych funduszy wspólnego inwestowania, ponieważ wewnętrzne cechy mechanizmów tworzenia i wykupu umożliwiają ETF transfer aktywów bez żadnych podatków między wszystkimi inwestorami.
- Zachowania innych inwestorów ETF nie będą miały wpływu na inwestorów.
Jest to niezwykle ważne, ponieważ bez względu na to, gdzie jesteś jedynym posiadaczem ETF lub jednym z milionów akcjonariuszy, zaangażowanie lub wycofanie się innych inwestorów nie wpłynie na Ciebie. Różni się znacznie od funduszy inwestycyjnych, w których opłaty od aktywów są pobierane przez bazę inwestorów.
Jaki jest pierwszy fundusz ETF powiązany z bitcoinem w USA?
ETF powiązany z bitcoinem jest tradycyjnym funduszem ETF opartym na kryptowalutach i finansowym produktem inwestycyjnym. W porównaniu z bezpośrednimi inwestycjami w bitcoin i jego fundusze powiernicze, nie ma gwarancji, że ETF powiązany z bitcoinem może przynieść inwestorom pożądane zyski, ale zapewnia niższy wpis inwestycyjny.
Pierwszym funduszem ETF powiązanym z bitcoinem jest ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), który ma zostać utworzony przez firmę zarządzającą aktywami ProShares. ProShares na Linkedin pokazuje, że jest na czele rewolucji ETF od 2006 roku. Dzięki jednej z największych w kraju ofert ETF, firma oferuje innowacyjne strategiczne i taktyczne fundusze ETF zaprojektowane w celu zarządzania ryzykiem i zwiększania zwrotów. Oprócz różnych ETF-ów z dodatnim indeksem śledzącym, zawiera również odwrotne ETF-y o niskiej dźwigni.
ProShares Bitcoin Strategy ETF dąży do zapewnienia wzrostu wartości kapitału przede wszystkim poprzez aktywnie zarządzaną ekspozycję na kontrakty futures na bitcoiny. Fundusz nie inwestuje bezpośrednio w bitcoiny. Dlatego „ETF związany z bitcoinami” odnosi się do standardowych, rozliczanych w gotówce kontraktów futures na bitcoiny będących przedmiotem obrotu na giełdach towarowych zarejestrowanych w Commodity Futures Trading Commission („CFTC”). Wartość kontraktów futures na bitcoiny jest określana w odniesieniu do kursu referencyjnego bitcoinów CME CF („BBR”), który wskazuje cenę bitcoinów na niektórych giełdach gotówkowych bitcoinów. Fundusz dąży do inwestowania w kontrakty terminowe typu futures na bitcoiny rozliczane w gotówce. Kontrakty futures na bitcoin z terminem płatności to kontrakty o najkrótszym czasie do zapadalności.
Najważniejsze informacje o pierwszym ETF powiązanym z bitcoinem w USA
- Fundusz nie zajmuje tymczasowych pozycji obronnych. Fundusz zasadniczo będzie utrzymywał swoje kontrakty futures na bitcoiny w okresach, w których wartość bitcoinów jest stała lub spada, a także w okresach, w których wartość bitcoinów rośnie. Aby utrzymać ekspozycję na kontrakty futures na bitcoiny, Fundusz musi sprzedawać swoje kontrakty futures, gdy zbliżają się one do wygaśnięcia i zastępować je nowymi kontraktami futures z późniejszym terminem wygaśnięcia. Jest to często określane jako „rolowanie” kontraktu futures. Kontrakty futures z dłuższym terminem do wygaśnięcia mogą być wyceniane wyżej niż kontrakty futures z krótszym terminem do wygaśnięcia, co nazywa się „contango”. W przypadku rolowania kontraktów futures będących w stanie contango, Fundusz będzie sprzedawał wygasający kontrakt po stosunkowo niższej cenie i kupował kontrakt z dłuższym terminem po relatywnie wyższej cenie. Oznacza to, że Fundusz będzie „odnawiał” kontrakty na stałe, zamiast je likwidować. I odwrotnie, kontrakty futures z dłuższym terminem do wygaśnięcia mogą być wyceniane niżej niż kontrakty futures z krótszym terminem do wygaśnięcia, co nazywa się „backwardation”.
- Fundusz stara się w dowolnym momencie w pełni inwestować w te portfele, aby zapewnić ekspozycję na kontrakty futures na bitcoiny
- Fundusz nie inwestuje ani nie dąży do bezpośredniej ekspozycji na bieżącą „spot” lub cenę gotówkową bitcoina. Fundusz jest klasyfikowany jako niezdywersyfikowany, co oznacza, że ma możliwość inwestowania stosunkowo wysokiego procentu swoich aktywów w instrumenty finansowe z jednym lub kilkoma kontrahentami.
- Kontrakty futures powiązane z bitcoinem na CME mogą znacznie różnić się od spotów bitcoinowych pod względem ryzyka strategii inwestycyjnej, rynku i zmienności, ryzyka płynności, ryzyka kontraktów futures na bitcoiny, ryzyka związanego z kontraktami terminowymi na bitcoiny, kosztu ryzyka inwestycji w kontrakty futures, ryzyka związanego z bitcoinami, ryzyka związanego z gotówką i instrumentami rynku pieniężnego , ryzyko inwestycji zależnej, ryzyko zaciągnięcia pożyczki, ryzyko kontrahenta, ryzyko braku dywersyfikacji, ryzyko zmiany ceny rynkowej, ryzyko autoryzowanego uczestnika, ryzyko zakupu i wykupu gotówki, ryzyko wcześniejszego zamknięcia/opóźnionego zamknięcia/zawieszenia obrotu, ryzyko aktywnego zarządzania, ryzyko nowego funduszu, ryzyko podatkowe ryzyko i ryzyko wyceny.
Różnice między GBTC a funduszem ETF powiązanym z bitcoinem
- ETF pozwala animatorom rynku na losowe tworzenie i odkupywanie jednostek uczestnictwa, podczas gdy GBTC na to nie pozwala, a akcje funduszu można monetyzować tylko na rynkach wtórnych.
- GBTC ustala 6-miesięczny okres blokady, z wysoką premią, podczas gdy ETF ma lepszą płynność i jest wolny od premii lub redukcji.
- Opłaty transakcyjne GBTC są bardzo wysokie, w tym opłaty maklerskie, roczne opłaty za zarządzanie i premie. ETF powiązany z bitcoinem ma niższe opłaty. Na przykład w przypadku BITO pobierane jest tylko 0.95% opłat za zarządzanie, podczas gdy pierwszy fundusz ETF Bitcoin w Ameryce Północnej——BTCC, notowany w Kanadzie, ma niższą opłatę za zarządzanie w wysokości 75%.
- GBTC jest dostępne tylko dla kwalifikowanych inwestorów posiadających co najmniej 50,000 XNUMX dolarów. ETF powiązany z bitcoinem ma niewiele ograniczeń dotyczących kwalifikacji i kwot inwestorów.
Podsumowując, po ponad dziesięciu latach szalonego rozwoju, rynek kryptowalut stopniowo wraca do racjonalności. W ostatnim czasie rynek kryptowalut przeżywa ogromną rewolucję i transformację. Rynek kryptograficzny, w tym Bitcoin, przyciągnął wzrok tradycyjnych rynków finansowych i zmierza w kierunku standardów i zgodności.
Pracując od lat nad rozwojem kryptowalut, AOFEX na bieżąco aktualizuje branżę, zapewnia kompletne kanały inwestycyjne i dogłębne informacje, bezpieczne usługi finansowe, pomaga im znaleźć i wykorzystać możliwości przemysłowe. AOFEX towarzyszy Ci w Twojej podróży inwestycyjnej.
Aby uzyskać więcej informacji prosimy odwiedzić:
Oficjalna strona internetowa: www.aofex.com
telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Medium: https://medium.com/@aofex