Wprowadzenie kosztów prawników i doradców finansowych zawsze stanowiło wysoką barierę wejścia na rynki finansowe. Za pomocą inteligentnych kontraktów i wyroczni projekt UMA ma na celu pokonanie tej bariery.
W przeciwieństwie do monet memowych, które są tworzone wyłącznie w celu unoszenia się na kapryśnych falach mediów społecznościowych, DeFi protokoły starają się pozostawić za sobą trwałą wartość. Ponieważ zdecentralizowane finanse bez zezwolenia wciąż ewoluują, mogą one wykorzystać istniejące rynki finansowe.
UMA reprezentuje najnowszą ewolucję DeFi przestrzeń, tworząc narzędzia do udziału w rynku instrumentów pochodnych o wartości ponad 540 bilionów dolarów.
Wyjaśnienie UMA
Reprezentując Universal Market Access, misją UMA jest odcięcie pośredników od rynków finansowych instrumentów pochodnych.
W oparciu o kodowanie typu open source protokół UMA działa na Ethereum blockchain do tworzenia aktywów syntetycznych. Jako protokół instrumentów pochodnych tokenizuje te aktywa na tradycyjnej arenie finansowej poza przestrzenią blockchain.
Umożliwia to protokół UMA, udostępniając ramy do tworzenia tokenów ERC-20. Z kolei te zabezpieczone tokeny kryptograficzne śledzą wszelkie istniejące aktywa pochodne. W ten sposób inwestorzy mogą używać UMA do handlu instrumentami pochodnymi bez bezpośredniego dostępu do nich.
Co ważniejsze, UMA umożliwia inwestorom robienie tego bez scentralizowanych punktów awarii i władzy. Bloki konstrukcyjne do handlu kontraktami finansowymi na Ethereum są dwojakie:
- Bezcenne szablony kontraktów finansowych — tworzą syntetyczne tokeny lub syntezatory, które mają być automatycznie wykonywane na podstawie danych z wyroczni.
- Zdecentralizowane wyrocznie — używane do oceny umów i egzekwowania ich realizacji.
Te dwa elementy tworzą środowisko, w którym kontraktami finansowymi można handlować natywnie na Ethereum:
„[W tradycyjnych finansach] Jeżeli warunki umowy nie są spełnione, system prawny jest powołany do arbitrażu procesu, który jest kosztowny i powolny. UMA pozwala na to w sposób natywny DeFi, bez potrzeby kontrolowania systemu przez prawników lub jakikolwiek pojedynczy podmiot pośredniczący”.
Podobnie jak w przypadku innych protokołów DeFi, tytułowy token UMA jest narzędziem do zarządzania protokołem. Ale najpierw przyjrzyjmy się, jak faktycznie działa UMA.
Jak działa protokół UMA?
Aby zrozumieć, jak działa protokół UMA, należy najpierw zrozumieć, co próbuje naśladować. W finansach tradycyjnych egzekucja kontraktów finansowych opiera się na dwóch elementach:
- Depozyty zabezpieczające — strony handlowe stawiają zabezpieczenia, aby uwzględnić zmianę wartości instrumentów pochodnych.
- Mechanizm prawny — arbitraż i inne kosztowne i uciążliwe procedury prawne w przypadku niewywiązania się przez jedną ze stron umowy.
W DeFi pierwszy komponent jest stosunkowo łatwy do zmaterializowania dzięki inteligentnym kontraktom. Główną przeszkodą jest jednak egzekwowanie prawa. Taki, który może się rozrastać na całym świecie wśród milionów pseudonimowych inwestorów. Protokół UMA zajmuje się tym problemem, tworząc mechanizm bez zezwolenia i zaufania oparty na zachętach ekonomicznych.
Dlatego UMA zmniejsza barierę wejścia w świat pochodnych instrumentów finansowych, zapewniając ramy open source do opracowywania umów finansowych. Składają się z pięciu elementów:
- Adresy publiczne stron handlowych.
- Automatyczne zarządzanie saldem depozytów zabezpieczających.
- Parametry ekonomiczne do wyceny kontraktów.
- Wyrocznie do weryfikacji danych.
- Funkcje rozliczeń, wypowiedzenia, zmiany depozytu zabezpieczającego, dodawania i wypłaty.
Kontrakty i wyrocznie
UMA oferuje szereg szablonów kontraktów finansowych, z których każdy może korzystać do tworzenia tokenów instrumentów pochodnych.
Optymistyczne Oracle analizuje zapytania cenowe zawarte w tych kontraktach. Działa to jako sposób, w jaki kontrakty inicjują żądania cenowe. W rezultacie Optymistyczne Oracle jest wymagane przy każdym zapytaniu o cenę.
Ta optymistyczna wyrocznia jest wspierana przez mechanizm sporów systemowych, mechanizm weryfikacji danych — DVM. Jeśli wystąpi problem z zapytaniem o cenę, jest on następnie przesyłany do DVM w celu poddania pod głosowanie. W porównaniu do Optymistycznej Oracle, DVM nie jest tak często wywoływany z założenia.
Interesariusze tokenów UMA mogą używać DVM do rozwiązywania sporów dotyczących umów lub dodawania nowych zasobów kryptograficznych. Co ważniejsze, jeśli likwidatorzy podadzą błędne informacje, są karani, a wyrocznia DVM potwierdza prawidłową cenę zabezpieczenia.
Mogą nawet uczestniczyć w rozwoju UMA, aby stworzyć konsensus dla UMIP — Protokołów UMA, podobnych do EIP dla Ethereum.
Syntetyczne kontra bezcenne syntetyczne tokeny
Jak wcześniej wspomniano, cena tokenów syntetycznych waha się w stosunku do ich indeksu referencyjnego.
Jako tokeny zabezpieczone zawierają różne parametry, aby utrzymać swoją cenę — futures rynki, rynki prognostyczne i same zabezpieczone pożyczki.
Tokeny syntetyczne mogą śledzić towary z metali szlachetnych lub aktywa kryptograficzne typu cross-chain. Można ich nawet używać do śledzenia sukcesu strategie handlowe z subredditu WallStreetBets. Podobnie, tokeny syntetyczne mogą być wykorzystywane do śledzenia wydajności innych protokołów DeFi, takich jak Uniswap.
Na tym ich zastosowanie się nie kończy. Ponadto tokeny syntetyczne można wykorzystać do: produkty ubezpieczeniowe, perpetual swaps, futures, prywatne plany emerytalne, krzywe dochodowości, udziały w rynku DEX itp. W rezultacie, jeśli istnieje produkt finansowy, protokół UMA może go tokenizować.
Z drugiej strony, bezcenne syntetyczne tokeny są zabezpieczane bez posiadania kanału cenowego w łańcuchu. Zamiast tego, poprzez mechanizmy likwidacji i sporów, celem tych tokenów jest zachęcenie sponsorów tokenów (twórców tokenów syntetycznych) do odpowiedniego zabezpieczenia ich pozycji kontraktowych.
Do tej pory protokół UMA odpowiada za około 50 projektów z kwotą 95.45 mln USD w całkowitej wartości zablokowanej (TVL). Z tego wolumenu inwestorzy wydobyli 40.97 miliona TVM (całkowita wartość wybita).
Kto opracował UMA?
Hart Lambur i Allison Lu są współtwórcami UMA.
Będąc traderem obligacji Goldman Sachs z wykształceniem informatycznym uzyskanym na Columbia University, Lambur postanowił opuścić świat tradycyjnych finansów i w pełni zaangażować się w DeFi. Opracował poprzednika UMA w 2017 roku za pośrednictwem Risk Labs.
Ten pierwszy protokół zarządzania ryzykiem syntetycznym był odskocznią w zdobywaniu funduszy instytucjonalnych. Risk Labs pozyskał 4 miliony dolarów od inwestorów venture capital Bain Capital i Dragonfly.
Może to nie być zaskakujące, ponieważ zarówno Lambur, jak i Lu mają powiązania z największym bankiem na świecie. Allison Lu była wiceprezesem Goldman Sachs z dyplomem ekonomii na MIT. Warto zauważyć, że Lu wcześniej pracował jako doradca w One Daijo, protokole pożyczkowym Ethereum P2P.
Lu rozpoczął współpracę z Lambur w 2018 roku, w tym Reginą Cai i innymi specjalistami FinTech. 3 grudnia 2018 r. oparty na Oracle protokół UMA po raz pierwszy ujrzał światło dzienne wraz z wydaniem swojego oficjalny dokument. Niedługo potem wystartowali Akcje amerykańskie jako pierwszy projekt UMA Mainnet.
Czy warto kupić token UMA?
Podstawą protokołu UMA jest jego natywny token zarządzania UMA (UMA). Był to jeden z pierwszych tokenów DeFi, które zostały uruchomione na zdecentralizowanej giełdzie Uniswap. Po opublikowaniu białej księgi Hart Lambur wyjaśnił, jak działa token do tokenizacji ceny wszelkiego rodzaju aktywów w sposób zdecentralizowany.
Tokeny UMA są przeznaczone wyłącznie dla głosowanie na DVM, czyniąc ich wartość nieodłączną częścią udziału w protokole i społeczności.
Wszyscy posiadacze tokenów UMA mogą głosować na drobne zmiany w protokole wraz z szerszymi aktualizacjami. Dystrybucja UMA wygląda następująco:
- Całkowita podaż 100 milionów.
- Około 62 miliony w obiegu.
- 2 miliony sprzedano podczas ICO (początkowa oferta monet) UMA za pośrednictwem Uniswap.
- Około 35 milionów zostało rozdanych użytkownikom jako nagrody i programiści.
- 14.5 mln przeznaczonych na przyszłą sprzedaż.
Aktualna pozycja UMA
Obecna kapitalizacja rynkowa UMA wynosi 547.2 mln USD, przy dziennym obrocie około 22 mln USD. Token UMA jest dostępny do zakupu na wszystkich głównych giełdach, takich jak Coinbase, Binance, OKEx itp. Jego cena ATH została osiągnięta w lutym 2021 r. na poziomie ~34 USD, po spadku o 74% do 8.47 USD.
Od lipca wskaźnik MAC wskazywał na byczy kierunek. Jeśli chodzi o nagrody za posiadanie tokenów UMA, użytkownicy otrzymują 0.05% obecnej podaży UMA, rozdzielanej wśród aktywnych wyborców, biorąc udział w procesie zarządzania. W przeciwnym razie ci, którzy są w systemie nagród, ale nie biorą udziału, otrzymują kary.
Za każdym razem, gdy dokładnie zagłosujesz na „zapytanie o cenę” pochodzące z umowy finansowej, otrzymujesz nagrodę. W rezultacie są one proporcjonalne do tego, ile tokenów UMA zostało użytych do głosowania. Ogólnie rzecz biorąc, przechowywanie tokenów UMA jest łatwe dzięki Exodus, Atomi lub Trezor i Ledger do portfeli sprzętowych.
Biorąc pod uwagę fakt, że UMA zyskała popularność, gdy po raz pierwszy wprowadziła bezcenny token ETHBTC w 2020 roku w celu śledzenia jego wydajności, można bezpiecznie założyć, że UMA jest wyceniany ze względu na zalety użytkowe.
Dlatego wartość tokena zależy od tego, jak przydatne będą te nowatorskie projekty i jak szeroko rozprzestrzeni się ich popularność. W ten sposób zespół programistów poczynił już pewne podstawy, uruchamiając kreację zrzut społeczności o wartości 60 milionów dolarów wśród pięciu innych społeczności zarządzających DeFi.
Co czeka przyszłość UMA?
Wraz z rozwojem aktualizacji Ethereum 2.0, protokół UMA również przechodzi z dowodu pracy (POW) na dowód stawki (POS), ponieważ jest hostowany w Ethereum. Ponieważ drastycznie zwiększa to skalowalność, zespół UMA czeka na nową falę przyjęcia tokenów syntetycznych.
„Widzimy, że różne rozwiązania skalowania będą musiały wyprzedzić krzywą innowacji, ponieważ istnieje kilka kluczowych usług branżowych, które nie korzystają z fragmentacji. Przykłady takie jak DEX i dzielenie puli płynności nie są korzystne dla użytkowników końcowych” – wyjaśnia zespół.
Jeśli chodzi o plagę hacków w przestrzeni DeFi, przewidują więcej hacków. Powinny jednak zostać wyprzedzone przez przyjęcie DeFi, częste audyty kodu, nagrody za błędy i rosnące zdecentralizowane protokoły ubezpieczeniowe.
Obecnym zainteresowaniem zespołu UMA jest wdrażanie tokenów sukcesu i zasięgu. Sukces w najbliższej przyszłości.
Z jednej strony tokeny umożliwiają funduszom venture capital inwestowanie w DAO (zdecentralizowane organizacje autonomiczne), tak jak posiadają akcje.
Z drugiej strony Range Tokeny są podobne do instrumentów dłużnych, chroniąc DAO przed trendami spadkowymi, ale nie przynosząc tak wielu zysków. UMA już miała zebrano $ 2.6 milionów z pilotażowym uruchomieniem Range Tokena w zeszłym miesiącu.
Podsumowując, rzadko spotyka się tak elastyczny i obiecujący projekt w przestrzeni DeFi. Przy tak wielu aplikacjach na arenie finansowej, UMA z pewnością rozpocznie projekt DeFi, który zawładnie kosmosem.
Odpowiedzialność
Wszystkie informacje zawarte na naszej stronie internetowej są publikowane w dobrej wierze i wyłącznie w ogólnych celach informacyjnych. Wszelkie działania podejmowane przez czytelnika w związku z informacjami znajdującymi się na naszej stronie internetowej odbywają się wyłącznie na własne ryzyko.
Źródło: https://beincrypto.com/defi-deep-dive-uma-cutting-middlemen-out-of-derivatives-markets/