The Grayscale Bitcoin Trust, narzędzie inwestycyjne, którego celem jest zapewnienie pośredniej ekspozycji na Bitcoin (BTC) dla inwestorów na tradycyjnych rynkach, odnotował znaczny wzrost liczby wyemitowanych akcji w okresie od II do I kwartału 2 r.
Według sierpniowego 7 zgłoszenia z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd, trust wyemitował ponad 87 mln akcji w II kwartale 2 r., w porównaniu do łącznie 2020 mln akcji wyemitowanych na cały rok 133.
Trust wyemitował prawie 90% więcej akcji w drugim kwartale 2020 roku w porównaniu do pierwszego. To również ponad sześciokrotny wzrost w porównaniu z pierwszą połową 2019 r., Kiedy wyemitowano tylko 23 mln akcji.
Aktywa netto wzrosły o 1.6 mld USD w II kwartale 2 r., Osiągając łącznie 2020 mld USD. Około połowa tego wzrostu pochodziła z aprecjacji bitcoina będącego w posiadaniu trustu, wynoszącej 3.5 386,720 BTC na 30 czerwca. Przy obecnych cenach rynkowych byłby on wart 4.4 miliarda USD.
Skala szarości jest często krytykowana za niemożność w umorzenie udziałów trustu. Niektóre instytucje i akredytowani inwestorzy mogą kupować akcje po ich prawdziwej wartości, określanej na podstawie ilości bitcoinów, które posiada trust. Jednak zrobienie tego wymaga co najmniej sześciu miesięcy okresu oczekiwania, ponieważ udziały w funduszu powierniczym są zablokowane.
Zaufanie GBTC konsekwentnie handlowało ze znaczną premią w stosunku do wartości aktywów netto, co oznacza, że inwestorzy przepłacają, aby uzyskać pośrednią ekspozycję na Bitcoin.
Oprócz okresu blokady, który ogranicza potencjalne gry arbitrażowe, niektórzy zauważyć że nie ma mechanizmu równoważenia cen akcji trustu w przypadku handlu z dyskontem.
Według yCharts, plik Premium na ogół wynosi około 20%. Jednak odnotował znaczne spadki do 10% w kwietniu i lipcu 2020 r., Potencjalnie sygnalizując obecność traderów arbitrażowych. Biorąc jednak pod uwagę, że premia powróciła do średnich wartości, jest mało prawdopodobne, aby arbitraż odpowiadał za całość wzrostu trustu.
Niektóre z tych kwestii mogą wyjaśniać podniecenie społeczności dla ETF Bitcoin. Poza potencjalnym obrotem na dobrze znanych giełdach, fundusze notowane na giełdzie mają również codzienny arbitraż ceny swoich akcji w porównaniu do wartości aktywów, zapewniając, że ich ceny śledzą ich aktywa bazowe.
Cointelegraph wcześniej informował, że Grayscale's Ethereum Trust handluje na jeszcze wyższe składki.