Growth DeFi to nowa zdecentralizowana platforma finansowa, która chce ulepszyć doświadczenie DeFi. Zbudowana na bazie już udanych protokołów Aave, Mooniswap i CURVE, platforma stara się umożliwić użytkownikom maksymalizację zysków, które zarabiają jako dostawcy płynności.
To praktyczne podejście do inwestowania w przestrzeń kryptowalut staje się coraz bardziej popularne, więc spójrzmy na Growth DeFi i zobaczmy, czy mają to, czego potrzeba, aby stać się dominującym graczem w coraz bardziej zatłoczonej przestrzeni DeFi.
Co to jest DeFi wzrostu?
Platforma ma jasno określony zamiar stać się kompletnym zestawem narzędzi DeFi, które będą oferować użytkownikom zoptymalizowane strategie dla wszystkich istniejących protokołów DeFi.
Jest zbudowany wokół tokenów GRO, które są tokenami deflacyjnymi, które zapewniają użytkownikom prawa głosu i obstawiania, jednocześnie dążąc do wzrostu wartości kapitału. Z żetonami GRO powiązane są gTokeny, które zapewniają bezpośrednie źródło uznania dla żetonów GRO poprzez spalanie opłat.
Chociaż początkowo wydaje się, że gTokens są oprocentowanymi tokenami dla platformy, która wypłaca na podstawie zdeponowanych środków przez użytkowników, wkrótce staje się jasne, że oferują one większą wartość, ponieważ korzystają z naliczonych opłat za bicie (depozyt) i wypalanie (wypłatę) przy platformie. Opłata ta wynosi 1%, z czego połowa zostaje zablokowana w pulach płynności z różnymi parami GRO. Te zablokowane gTokeny są czasami spalane, aby zwiększyć niedobór tokena i podnieść popyt.
W rezultacie użytkownicy posiadający gTokens odnoszą korzyści z zysku z protokołu bazowego wraz z zyskami z arbitrażu z opłat za bicie i spalanie.
Dodatkowo użytkownicy zawsze mogą liczyć na niski poślizg bez prawie nietrwałych strat, ponieważ protokół stale blokuje płynność. Jest to niezwykle ważne, ponieważ jednym z celów Growth DeFi jest wprowadzenie ekspozycji dostawców płynności bez poniesienia nietrwałych strat.
Co to jest utrata nietrwała?
Pojęcie nietrwałej straty pochodzi z finansów i jest podobne do kosztu alternatywnego. Na platformie DeFi nietrwała strata występuje za każdym razem, gdy składany jest depozyt do puli płynności, a następnie cena aktywów bazowych zmienia się, co prowadzi do zmiany wartości aktywów w porównaniu z momentem ich dodania do puli płynności.
Im większa zmiana ceny, tym bardziej użytkownik jest narażony na nietrwałą stratę. Mówiąc najprościej, oznacza to, że aktywa mają niższą wartość w momencie wycofania niż w momencie zdeponowania.
Pule oparte na stablecoinach, opakowanych wersjach monet i innych aktywach, które są przedmiotem handlu w wąskim zakresie, korzystają z mniejszej nietrwałej ekspozycji na straty. Oznacza to, że ci, którzy zapewniają płynność w tego typu aktywach, są mniej narażeni na nietrwałą stratę.
Dlaczego więc dostawcy płynności mieliby narażać się na potencjalną stratę, deponując swoje monety i zapewniając płynność?
Ponieważ opłaty handlowe mogą zrekompensować potencjalne straty spowodowane nietrwałą stratą. W rzeczywistości nawet pule, które są bardzo narażone na nietrwałą stratę, mogą być opłacalne, jeśli opłaty transakcyjne zapewniają wystarczający bufor.
Na przykład w Uniswap za każdą transakcję pobierana jest opłata w wysokości 0.3%, która trafia bezpośrednio do dostawców płynności. Gdy wolumen obrotu w danej puli wzrośnie wystarczająco, zapewnienie płynności w tej puli może stać się opłacalne, nawet jeśli nietrwałe straty są wysokie. Jest to jednak złożona sytuacja, ponieważ potencjalne straty lub rentowność zależą od wielu czynników, takich jak zdeponowane aktywa, konkretna pula, protokół, a nawet warunki na szerszych rynkach.
Przykład nietrwałej straty
Aby podać konkretny przykład tego, jak może dojść do nietrwałej straty, rozważmy następującą sytuację.
Dostawca płynności, nazwiemy go Guy, zapewnia płynność puli Uniswap DAI / ETH 50/50. Pula 50/50 wymaga od dostawcy płynności dostarczenia równej wartości każdego tokena w puli. W tym przypadku załóżmy, że DAI to 1 $, a Ethereum to 500 $. Guy zapewnia pulę 10 ETH o wartości 5,000 USD i 5,000 DAI o wartości 5,000 USD.
W tym momencie wartość obu tokenów zdeponowanych w puli płynności jest równa.
Teraz cena ETH zaczyna rosnąć, aż osiągnie 550 USD na platformie zewnętrznej, takiej jak Binance. Ponieważ różnica cen w ETH na Binance i ETH na Uniswap rośnie, arbitrzy zwracają uwagę i wchodzą na rynek, aby spróbować zarobić na tej różnicy cen w procesie znanym jako arbitraż.
W Uniswap istnieje producent rynku produktów, który stale kupuje i sprzedaje tokeny, aby utrzymać odpowiedni stosunek we wszystkich pulach płynności. Oznacza to, że gdy ETH jest kupowane z puli, jest zastępowane ETH po wyższym koszcie, podnosząc cenę ETH na Uniswap. Arbitraż będzie kontynuował kupowanie tańszego Uniswap ETH, dopóki cena nie zrówna się z wyższą ceną na Binance. Ile zajmie zakup ETH, zanim cena osiągnie równowagę?
Używając ceny zewnętrznej (Binance) w kilku formułach wywodzących się ze stałej formuły animatora rynku produktów, widzimy moment, w którym cena Uniswap ETH będzie na poziomie 550 USD, gdy w puli jest 5,244.045 9.535 XNUMX DAI i XNUMX ETH.
Zatem arbitraż jest w zasadzie w stanie kupić 0.465 ETH, aby osiągnąć równowagę między ceną ETH Uniswap i Binance, kosztującą 244.045 DAI i osiągającą średnią cenę 524.83 DAI za ETH. Kupiony ETH może zostać natychmiast sprzedany za DAI lub jakąkolwiek inną stabilną monetę w USD na zewnętrznym serwerze za 550 USD. Arbiter właśnie zarobił ~ 12 USD minus opłaty.
Oczywiście miało to również wpływ na naszego dostawcę płynności, Guya.
Zanim pojawił się arbitraż, Guy miał 5,000 DAI za 1 USD i 10 ETH przy 500, co daje całkowitą wartość 10,000 USD jako płynność.
Po tym, jak arbiter skończył z biznesem, DAI Guya wzrósł do 5,244.045 1 9.535 za 550 USD, ale jego ETH spadł do 5,244.045 przy 9.535 USD. Całkowita wartość wynosi teraz 550 10,488.295 XNUMX USD + (XNUMX * XNUMX USD) = XNUMX XNUMX XNUMX USD.
Jednak gdyby Guy po prostu trzymał swoje DAI i ETH bez oferowania ich jako płynności, miałby 5,000 USD + (10 * 550 USD) = 10,500 USD. Jak widać, Guy ma nietrwałą stratę w wysokości 11.705 USD z tytułu zapewnienia płynności.
Jednak nietrwała utrata nazywana jest nietrwałą, ponieważ w tym momencie jest to tylko utrata papieru. Nie staje się trwałą stratą, dopóki Guy nie wycofa swojej płynności. Jeśli go opuści, a cena ETH wróci do 500 USD, nie ma nietrwałej straty.
Należy jednak pamiętać, że ten przykład nie uwzględnia żadnych opłat transakcyjnych uzyskanych dzięki zapewnieniu płynności. Istnieje bardzo duża szansa, że opłaty uzyskane w tej puli płynności zrównoważyłyby nietrwałe straty i sprawiły, że zapewnienie płynności w tym przypadku było opłacalne.
Możliwe jest również, że opłaty transakcyjne nie byłyby wystarczająco wysokie, aby całkowicie zrównoważyć nietrwałą stratę. W obu przypadkach ważne jest, aby użytkownik zdawał sobie sprawę z nietrwałej straty i możliwości, że wpłynie ona na niego przed zapewnieniem płynności puli.
Ryzyko dla dostawców płynności na AMM
Nietrwała strata może być mylącą nazwą, ale jest używana, ponieważ te „straty na papierze” nie stają się trwałe, chyba że wycofasz swoje monety z puli płynności. Chociaż zarobione opłaty transakcyjne mogą pomóc zrównoważyć nietrwałą stratę, nazwa nadal jest w najlepszym przypadku nieco myląca.
Jednym z obszarów, w których wymagana jest dodatkowa ostrożność, jest wpłata do Automated Market Maker (AMM). Wspomniałem powyżej, że niektóre pule płynności mają większe ryzyko nietrwałej straty niż inne. Podstawową zasadą, której możesz się posłużyć, jest to, że im bardziej zmienne aktywa bazowe, tym większe ryzyko nietrwałej straty.
Możesz również uzyskać wyobrażenie o ryzyku nietrwałej straty, dokonując niewielkiej początkowej wpłaty, aby zobaczyć, jak zachowuje się pula. Gdy już z grubsza wiesz, jakie powinny być Twoje zwroty i jakie jest ryzyko, możesz wpłacić większą kwotę, jeśli ma to sens.
Innym sposobem ochrony siebie jest poszukiwanie bardziej ugruntowanych i znanych AMMów. To znany towar o znanych zwrotach. Jednym z problemów z DeFi jest to, że każdy może wziąć istniejący AMM i go rozwidlić, dodając po drodze pewne zmiany. To naraża użytkowników na potencjalne błędy, które mogą na zawsze pozostawić Twoje fundusze w AMM.
Pamiętaj, że ryzyko i nagrody idą w parze. Jeśli AMM oferuje zwroty, które są znacznie większe niż średnie, prawdopodobnie istnieje ryzyko dopasowania, które jest również znacznie większe niż średnie.
Propozycja wartości GRO
Podanym celem Drowth DeFi jest stworzenie ekosystemu, w którym posiadacze jego GRO i gTokens mogą czerpać zyski z odsetek składanych połączonych z udziałem w zyskach z arbitrażu, bez ryzyka poniesienia nietrwałej straty.
Stara się to osiągnąć, wykorzystując moc trzech lub więcej protokołów DeFi, z których główne to AAVE, CURVE i Mooniswap. Ostatecznie planuje móc w ogóle używać dowolnego protokołu DeFi.
Objaśnienie tokena GRO
GRO ma być tokenem zarządzania protokołem i będzie zasilał GRO DAO. Ma całkowitą podaż 1,000,000 tokenów GRO, a głównym przypadkiem użycia tokenów jest obstawianie w celu zapewnienia prawa głosu w dowolnych propozycjach, co pozwala posiadaczom tokena na określenie przyszłego przebiegu protokołu.
Poniżej znajdują się trzy podstawowe cechy / zastosowania żetonu GRO:
- Staking: Staking nie jest jeszcze zaimplementowany, ale spodziewany jest w pierwszym kwartale 2021 r. Użytkownicy, którzy chcą uczestniczyć w zarządzaniu protokołem, będą musieli postawić swój GRO i otrzymać w zamian stkGRO, dzięki czemu ich tokeny będą płynne nawet wtedy, gdy postawiony. Dla systemu obstawiania nie przewidziano żadnych mechanizmów blokujących.
- Płynność: Płynność dla gTokens jest zapewniana przez różne pary GRO, co pozwala użytkownikom kupować i sprzedawać swoje tokeny w dowolnym momencie z niskim poślizgiem.
- Deflacyjny: Połowa opłat wymaganych do wybicia gTokens jest spalona, a także 10% opłaty za obstawianie GRO, z czego połowa jest spalona. Ten spadek liczby tokenów nie tylko zmniejsza dostępną podaż tokenów, ale także zapewnia, że są one deflacyjne.
Growth DeFi staje się protokołem zrównoważonego rolnictwa, którego tokenomiczny projekt ma nagradzać tych, którzy zamierzają przechowywać tokeny przez długi czas. Zespół stara się stworzyć kompletny ekosystem, w którym użytkownicy będą mogli cieszyć się stabilnością inwestycji w szerokim zakresie protokołów DeFi. Zasadniczo uważają, że nie ma ograniczeń co do tego, co mogą zbudować jako dodatek do protokołu.
Ostatnio cały kod v1 został audytowane przez Consensys Diligencei chociaż wydano pewne działania i zalecenia, ogólnie kod wydaje się być bezpieczny. Pojawiło się pytanie o luźne definicje wielu stanów, ról i uprawnień, szczególnie w odniesieniu do roli właściciela Growth DeFi.
Zdaniem audytora Consensys te luźne definicje „sugerują, że przyszłe plany przeniesienia tej roli na multisig zarządzany przez DAO nie zostały dobrze przemyślane. W obecnej konfiguracji niezwykle trudno byłoby przenieść zarządzanie rozległymi uprawnieniami właściciela na multisig zarządzany przez DAO ”.
Przedstawiamy gTokens
Jednym z głównych elementów ekosystemu Growth DeFi są gTokeny. Te unikalne tokeny oferują nie tylko potencjał odsetek składanych, który wynika z zapewnienia płynności, ale także pobierają zyski z arbitrażu oraz część opłat za bicie i spalanie. Korzystają również z wyższych zysków dostawców płynności generowanych przez Mooniswap i oferują dodatkowe zachęty GRO poprzez zapewnienie płynności. Zasadniczo gTokeny są sposobem dla dostawców płynności na uzyskanie dostępu do wyższych zysków niż zwykle i zgromadzenie większej liczby tokenów bazowych.
Zablokowane pule płynności
Jedną z kluczowych cech gTokens są Zablokowane pule płynności, które po raz pierwszy zademonstrował Dowód eksperymentu płynności przeprowadzone przez UniPower. gTokens przyjęło zablokowane pule płynności jako środek do dystrybucji zysków pochodzących z zablokowanych pul płynności do posiadaczy GRO i gToken.
Akumulacja zablokowanych płyt LP
Zablokowane pule płynności zwiększają swoje salda, gromadząc 0.5% części wszystkich opłat za bicie i spalanie. Każdy gToken zapewnia opłaty wygenerowane w odpowiedniej puli płynności, więc wszelkie opłaty gDAI trafiają do pary GRO / DAI, opłaty GETH do pary GRO / ETH itp.
Spalanie zysków
Posiadacze gTokens otrzymują okresowe nagrody, ponieważ opłaty generowane przez zablokowane pule płynności są od czasu do czasu spalane, usuwając je z obiegu i zmniejszając ogólną podaż. To wszystko pochodzi z wolumenu obrotu i zmienności rynku i jest dodatkowym źródłem zysków / wzrostu dla posiadaczy gToken i GRO.
Arbitraż gToken
Arbitraż to wyjątkowa siła gTokena. Do czasu powstania Growth DeFi nie było innego sposobu czerpania zysków z działalności arbitrażów niż dostarczanie płynności do pul. Oczywiście zwiększało to również ryzyko poniesienia nietrwałych strat, co było sytuacją mniej niż idealną. Jednym z głównych powodów tworzenia gTokens jest rozwiązanie problemu nietrwałych strat spowodowanych arbitrażem w pulach płynności.
To również podkreśla znaczenie wysokiej płynności dla par GRO / gToken. Im większa płynność tych par, tym większe opłaty generowane przez działalność arbitrów. Aby osiągnąć maksymalny możliwy poziom płynności Wzrost DeFi łączy swoje stałe pule płynności z zachętami w postaci nagród GRO za zapewnienie płynności parom, mechanizm ten jest również znany jako „Farming Płynność”.
Zapewnienie płynności par GRO / gToken
Pomocą w walce ze stratami związanymi z nietrwałością i uzyskaniem dodatkowego zysku na gToken jest również zapewnienie płynności dla dowolnego z gTokens. Gdy płynność jest zapewniana w ten sposób, dostawca zarabia na opłatach za płynność i prowadzi hodowlę GRO poprzez rolnictwo płynności. 25% całkowitej podaży żetonów GRO (250,000 XNUMX GRO) zostało przeznaczone na nagrodzenie tych, którzy zapewniają płynność parom GRO / gToken.
Oto pełna lista potencjalnych źródeł zysków dla dostawców płynności:
- 50% puli płynności to GRO, który zwiększa swoją wartość wraz z wolumenem we wszystkich pulach GRO oraz opłatami za bicie i spalanie wszystkich gTokens.
- Pozostałe 50% pochodzi z gTokenów, które stale naliczają odsetki i naliczają opłaty od wahań dostaw i okazji do arbitrażu (zyskuje również na wartości po okresowych wypaleniach z zablokowanego LP).
- 3% wolumenu w puli jest pobierane jako opłaty LP.
- Oprócz opłaty za LP, Mooniswap zmusza również arbitrów do konkurowania między nimi i przekazywania części tych zysków LP.
- Zapewniając płynność dla pary GRO / gToken, LP otrzyma również GRO jako dodatkową nagrodę za zapewnienie płynności.
Kto stoi za wzrostem Defi
Rodrigo Ferreiry jest głównym programistą kodu zaplecza Growth DeFi. Ma doktorat Doktorat z informatyki z Yale i ma głębokie doświadczenie w semantyce formalnej, weryfikacji programów i kompilatorach. Rodrigo jest głęboko zainteresowany kryptowalutami / blockchainem i wcześniej opracował portfel mobilny i giełdę kryptowalut.
Jak mówi na swoim LinkedIn: „Jako inżynier oprogramowania jestem w stanie montować i wdrażać złożone systemy w różnych językach i na różnych platformach. Jako przedsiębiorca lubię tworzyć aplikacje dla interesujących przypadków biznesowych, które można skalować dzięki automatyzacji ”.
Irvinga Cabello Almazána jest głównym programistą frontendowego kodu Growth DeFi. Jako pełnoprawny programista javascript z wielką pasją do Ethereum, DeFi i ekosystemu blockchain, Irving zdobywał doświadczenie, budując platformy w React i Node przez ponad 4 lata, a także opracował wiele DAPPS dla Ethereum przy użyciu Solidity, Web3 i Truffle.
Perspektywy na przyszłość tokena GRO
Token GRO zadebiutował 26 sierpnia 2020 r.w cenie 19.66 USD (na podstawie danych Coinmarketcap.com), osiągnął w tym dniu maksimum 24.66 USD i zamknął się nieco niżej na poziomie 19.03 USD.
Od tego czasu token był dość niestabilny. Na przykład tydzień po wejściu na giełdę zamknęła się ceną 31.08 USD, ale tydzień później spadła do 12.97 USD. Te wzloty i upadki trwały i od 22 grudnia 2020 r. Token kosztuje 23.69 USD.
Przy tak młodym projekcie i tokenach prawie niemożliwe jest przewidzenie, co będzie dalej, chociaż przestrzeń DeFi jest niezwykle gorąca, gdy zbliżamy się do 2021 r. Może to zapewnić znaczący wiatr w plecy dla GRO, ponieważ jest on powiązany z niektórymi z najszybciej rozwijających się projektów DeFi. w kosmosie.
Podobnie jak w przypadku każdego projektu blockchain, tym, czego naprawdę potrzebuje Growth DeFi, jest adopcja. Im więcej osób korzysta z platformy, tym szybciej token GRO może docenić, ponieważ jego tokenomika zaopatrzenia jest ściśle związana ze spalaniem tokenów zebranych jako opłaty handlowe.
Na dzień 22 grudnia 2020 r. Token zajmuje 859. miejsce pod względem całkowitej kapitalizacji rynkowej z limitem 3,519,545 USD. To stawia monetę dość nisko na liście, a jednym z głównych powodów w tym momencie może być brak powszechnego korzystania z platformy. Informacje i dane dotyczące platformy są bardzo ograniczone, a kilka innych platform do uprawy plonów, takich jak Yearn.finance i Harvest Finance, ma znaczącą przewagę w tej dziedzinie.
Wnioski
Ekosystem DeFi jest niewątpliwie najszybciej rozwijającą się branżą kryptowalut, gdy wkraczamy w 2021 r., A Growth DeFi stara się poprawić wrażenia użytkowników, oferując swoje unikalne podejście, które zapewnia ekspozycję dostawcy płynności bez cierpienia z powodu nietrwałych strat. Czy to wystarczy, aby wyróżnić platformę i pomóc jej rozwinąć się, aby zmierzyć się z liderami w przestrzeni?
Wcześniej nie bylibyśmy pewni, ale wraz z rosnącym wzrostem kryptowalut i osiąganiem rekordowych poziomów ochrona przed nietrwałą utratą może być przełomem. W końcu kto chce zamknąć swoje monety, aby zebrać 6-8% zysku tylko po to, aby obserwować, jak całkowita wartość ich kryptowalut spada o 10% z powodu zmian cen aktywów bazowych.
W rzeczywistości ten trend już widać na rynku. Pod koniec listopada 2020 roku w DeFi zamknięto 14 miliardów dolarów w Ethereum i Bitcoinie. Oznacza to wzrost o ponad 500% wartości ETH zablokowanej w 2020 r. I ogromny wzrost o ponad 10,000% dla BTC zablokowanego w DeFi w 2020 r.
A jednocześnie rzeczywista liczba ETH ma spadł prawie 25% od października 2020 r. Nie ma wyraźnego powodu, dlaczego tak się dzieje, ale dobra hipoteza jest taka, że inwestorzy unikają rolnictwa dochodowego z powodu nietrwałych strat spowodowanych wzrostem cen kryptowalut.
W takim przypadku platforma taka jak Growth DeFi może odnieść ogromne korzyści, ponieważ DeFi nadal dojrzewa, ewoluuje i rośnie.
Wyróżniony obraz za pośrednictwem Shutterstock
Zastrzeżenie: są to opinie autora i nie powinny być traktowane jako porady inwestycyjne. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania.