W ciągu ostatniego półtora roku zdecentralizowane finanse odnotowały eksplozję aktywności. Zdecentralizowane aplikacje pożyczkowe i pożyczkowe, handel marżą, protokoły płynności, stablecoiny, ubezpieczenia i instrumenty pochodne wzrosły pod względem liczby użytkowników, aktywności w łańcuchu i dojrzałości produktu. Tak jak DeFi wzrosła, wraz z nią wzrosła potrzeba wymiany wartości z jednej formy na inną, a wielu dostawców płynności podjęło działania, aby zaspokoić rosnące zapotrzebowanie na płynność. Jest to naturalna ewolucja każdego systemu, wprowadzająca rozszerzającą się funkcjonalność i łączność wraz z rozwojem.
Opierając się na naszym własnym doświadczeniu, chcieliśmy podzielić się spostrzeżeniami na temat zdecentralizowanych rynków i sposobów skalowania, aby sprostać rosnącym wymaganiom DeFi. Uważamy, że to ważna lekcja w budowaniu zrównoważonej, zorientowanej na wzrost przyszłości dla DeFi.
Związane z: DeFi może teraz zdecydować się na przeprowadzenie sprawdzania dowodów Trustless Zero-Knowledge Proofs
Efektywne wykorzystanie zapasów tokenów
Płynność na rynku można wprowadzić na wiele sposobów. Niektórzy dostawcy płynności używają zautomatyzowanego modelu tworzenia rynku, który wykorzystuje z góry określoną krzywą w celu ustalenia ceny, podczas gdy bardziej ręczne modele obejmują dostawców płynności aktywnie równoważących zapasy przy użyciu wielu źródeł płynności ze scentralizowanych giełd i innych źródeł.
Zautomatyzowani animatorzy rynku, czyli AMM, są świetnym podejściem do samodzielnego, otwartego i bez pozwolenia, z Uniswap - w pełni zdecentralizowanym protokołem do automatycznego zapewniania płynności opartym na Ethereum - służy jako jeden przykład. Jedną godną uwagi wadą tego podejścia jest to, że tokeny mogą być „wyceniane w nieskończoność” (na skrajnych krawędziach krzywej), co oznacza, że część zamkniętych zapasów tokenów jest nieefektywnie przydzielana do punktów cenowych, które nie są wymagane przez rynku i jest mało prawdopodobne, że zostanie uderzony w krótkim okresie.
Związane z: Recenzja książki - CoinGecko's 'How to DeFi'
Nasze podejście do skalowania polega na połączeniu wielu różnych typów animatorów rynku w ramach jednej platformy. Obsługujemy zautomatyzowane tworzenie rynku, dostarczając bardzo efektywny kapitałowo model AMM, który pozwala na ustalanie określonych, samodzielnie ustalanych przedziałów cenowych, jednocześnie umożliwiając ręcznym animatorom rynku również podłączanie ich płynności do platformy. Ta zwiększona konkurencja między animatorami rynku i ulepszony model AMM pozwala na bardziej efektywne wykorzystanie istniejących zapasów, a zatem jesteśmy w stanie zapewnić większą ilość niż inni dostawcy płynności dla tego samego rozmiaru zapasów. Takie podejście pomaga zwiększyć płynność, szczególnie w niestabilnych czasach, takich jak te obserwowane podczas ogromnych spadków cen w Czarny Czwartek. Podczas gdy niektórzy animatorzy rynku wycofywali się w obliczu dużych zmian cen tego dnia, Kyber nadal zapewniał płynność z powodu zwolnień wynikających z przyciągania płynności od wielu animatorów rynku.
Ekspozycja na ekosystem DeFi
To zachęcające widzieć, że wymagana płynność pochodząca od strony popytu - tj. DApps i ich użytkownicy - skupiła się głównie wokół modeli wykrywania i realizacji cen w łańcuchu, w przeciwieństwie do modeli hybrydowych i pozałańcuchowych. Wynika to głównie z łatwości, z jaką różne prymitywy finansowe mogą być komponowane i łączone całkowicie w łańcuchu w celu świadczenia nowych usług, nawet jeśli modele hybrydowe i pozaciągowe mogą mieć przewagę szybkości podczas wykonywania transakcji.
Związane z: Jak zmienność rynku rzuca światło na słabości strukturalne DeFi
Płynność w modelach łańcuchowych można łatwo umieścić w skomplikowanych przepływach pracy DeFi, które obejmują różne produkty związane z pożyczkami, pożyczkami i transakcjami z depozytem zabezpieczającym. Przejrzystość w łańcuchu pozwala na zwiększenie w całym ekosystemie zaufania do technicznej wykonalności projektów DeFi, chociaż nie oznacza to, że systemy DeFi od czasu do czasu nie potykają się z powodu błędów lub ograniczeń i zagrożeń na poziomie protokołu. Znaczna część wzrostu wolumenu i aktywności handlowej w ekosystemie Ethereum pochodzi od dostawców płynności w pełni sieciowych, takich jak Oasis, Uniswap i Kyber.
Związane z: Kiedy Bitcoin dołączy do rewolucji DeFi?
Zdolność do tworzenia rynku i zachęty
Prawidłowy projekt zachęt ma kluczowe znaczenie dla uwzględnienia zarówno dostawców płynności, jak i przyjmujących płynność, a nieprawidłowo skalibrowane zachęty mogą hamować wzrost ze względu na zwiększone koszty i tarcia w punkcie wymiany. Większość zdecentralizowanych dostawców płynności wybrała model taker-fee, w którym strona przyjmująca - tj. Użytkownik końcowy - płaci niewielką opłatę, która jest następnie dzielona między animatora rynku a sam protokół. Ta kalibracja oczywiście ewoluowała w miarę wzrostu siły i różnorodności dostawców. Nadal istnieje szansa na skok do przodu, a Kyber's Katalyst zapewni nowy model motywacji skoncentrowany na posiadaczach Kyber Network Crystal (KNC) regulujących parametry opłat.
W kierunku pojedynczego punktu końcowego płynności dla DeFi
Przeszliśmy długą drogę od początków DeFi, kiedy poziom płynności był niski, a zapasy były zamknięte. Dzisiejszy krajobraz DeFi jest żywy i kwitnący, a DeFi DApps jest ze sobą połączonych, tworząc unikalne łańcuchy wartości i ekscytujące nowe produkty. Zdecentralizowane finansowanie wymaga zdecentralizowanej płynności, w wyniku czego dostawcy płynności w łańcuchu odnotowali największy popyt w swoich rozwiązaniach w zakresie płynności. Oczekujemy, że przestrzeń DeFi będzie rosła skokowo w przewidywalnej przyszłości, a napędzanie tego wzrostu będzie wymagało większej wydajności, lepszej łączności i innowacyjnych zachęt.
Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorami i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
Deniz Omer jest szefem rozwoju ekosystemu w Kyber Network i założycielem Cryptodyssey Capital i ICODueDiligience.com. Ma tytuł magistra w dziedzinie waluty cyfrowej na Uniwersytecie w Nikozji.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/insight-on-liquidity-from-defi-protocols