Crypto Holiday Special: przeszłość, teraźniejszość i przyszłość z Blofinem

Rok 2022 dobiega końca, a nasi pracownicy NewsBTC postanowili uruchomić tę Crypto Holiday Special, aby zapewnić pewne spojrzenie na branżę kryptograficzną. Porozmawiamy z wieloma gośćmi, aby zrozumieć tegoroczne wzloty i upadki kryptowalut.

W duchu klasyka Charlesa Dickena „Opowieść wigilijna” przyjrzymy się kryptowalutom z różnych punktów widzenia, spojrzymy na ich możliwą trajektorię na rok 2023 i znajdziemy wspólną płaszczyznę między tymi różnymi poglądami na branżę, która może wspierać przyszłość finansów. 

Kopaliśmy nas w tę ofertę specjalną z gościem instytucjonalnym, firmą zarządzającą aktywami Blofina. Na początku grudnia napisali esej pt.Katastrofa, przetrwanie i ewolucja: pisanie po listopadowych rynkach kryptowalut”, która zainspirowała tę serię.

Blofin: „Jednym z widocznych sygnałów jest to, że w grudniu 2022 r. miesięczne wolumeny spotów kryptowalut powróciły do ​​poziomu z 2020 r.”

W swoim eseju firma twierdzi, że na przemysł kryptograficzny duży wpływ miał upadek funduszu hedgingowego Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) i innych. Wydarzenia te zmusiły inwestorów kryptograficznych do bezczynności, ponieważ ich zaufanie do sektora zostało zachwiane.

Blofin: „Nie ma wątpliwości, że kryptowaluty to przyszły kierunek finansów. Mimo to seria wcześniejszych wydarzeń pokazała, że ​​jeśli pieniądze inwestorów nie będą mogły być chronione, ostatecznie zrezygnują oni z rynku kryptowalut (…).”

Ale jest światełko w tunelu dla Bitcoina i innych kryptowalut; choć czeka nas długie ożywienie, rodząca się klasa aktywów odrodzi się z popiołów. Dla Blofina branża kryptograficzna znajduje się na krawędzi krytycznej ewolucji. Po zakończeniu sektor ponownie wzrośnie dzięki nowemu wsparciu instytucjonalnemu. Oto, co nam powiedzieli:

P: Jaka jest najbardziej znacząca różnica dla dzisiejszego rynku kryptowalut w porównaniu z Bożym Narodzeniem 2021? Poza ceną Bitcoina, Ethereum i innych, co zmieniło się od tego momentu euforii do dzisiejszego wiecznego strachu? Czy nastąpił spadek adopcji i płynności? Czy fundamenty są nadal aktualne?

O: Najbardziej znacząca różnica wynika z dwóch aspektów: płynności i zaufania inwestorów. W 2021 r. płynność rynku kryptograficznego jest nadal wystarczająca, a wpływ spadku płynności na rynku aktywów ryzykownych nie ujawnił się jeszcze w pełni. W 2022 r., wraz z ciągłymi podwyżkami stóp procentowych Fed (Rezerwy Federalnej USA), upadkiem Luny, bankructwem 3AC Capital (Three Arrow Capital) i rozdziałem 11 giełdy FTX, płynność rynku kryptograficznego jest w zasadzie wyciśnięta. Jednym z widocznych sygnałów jest to, że w grudniu 2022 r. miesięczne wolumeny spotów kryptowalut powróciły do ​​poziomów z 2020 r.

Ponadto cios w zaufanie inwestorów z serii wydarzeń w 2022 roku będzie ogromny. W Boże Narodzenie 2021 r. instytucje i inwestorzy indywidualni czują, że mają wiele do zrobienia na rynku kryptowalut. Pod koniec 2022 roku na załamaniu giełd tyle straciły nawet profesjonalne instytucje inwestycyjne. W rezultacie nie ufają już branży kryptograficznej; czują, że wszędzie są schematy Ponziego i oszuści. Ostatecznie instytucje decydują się na wycofanie środków, a następnie inwestorzy indywidualni.

Jednak liczba inwestorów na rynku aktywów kryptograficznych jest wciąż wysoka. Wiele osób po prostu nie jest aktywnych na rynku niedźwiedzi, ale to nie znaczy, że opuścili rynek kryptograficzny. Obserwują i czekają na najlepszy moment na zakup dipu. Niezerowe adresy on-chain wciąż stale rosną, a bessa w 2022 r. nie wpłynęła znacząco na szybkość haszowania kopaczy.

Wpływ fundamentów jest nadal aktualny dla rynku kryptowalut, ale koncentruje się głównie na perspektywie makro. W okresie bessy płynność koncentruje się w BTC i ETH, a altcoinom trudno jest uzyskać większą płynność. Dlatego czynniki makro, takie jak podwyżki stóp procentowych i silny USD, znacząco wpływają na BTC i ETH. Jednocześnie, ze względu na zły stan płynności, ulepszenia fundamentów altcoinów i tokenów projektowych są trudne do doprowadzenia do trwałej poprawy wydajności.

P: Jakie dominujące narracje napędzają tę zmianę warunków rynkowych? A jaka powinna być dziś narracja? Co większość ludzi przeocza? Widzieliśmy wybuch dużej giełdy kryptograficznej, fundusz hedgingowy uważany za nietykalny oraz ekosystem, który obiecywał finansową utopię. Czy Crypto nadal jest przyszłością finansów, czy też społeczność powinna dążyć do nowej wizji?

Odp.: Naszym zdaniem zmiany na rynku w 2022 roku zależą od pozycji rynku kryptowalut w systemie aktywów ryzykownych. Nie ma wątpliwości, że aktywa kryptograficzne znajdują się na końcu rynku aktywów ryzykownych ze względu na wysoki poziom zmienności rynku kryptograficznego i erę „Dzikiego Zachodu”, w której się znajduje. inwestorów do wyboru sprzedaży i ucieczki, powodując poważniejszy kryzys.

Rynek kryptowalut w 2022 roku przypomina trochę Nasdaq pod koniec lat 1990. Poszukiwacze przygód i wojownicy zdobyli duże bogactwo przed 2000 i w 2021 roku, co zachęciło więcej osób do podejmowania ryzyka. Większość ludzi ignoruje ryzyko i kończy z niczym.

Dlatego zgodność i bezpieczeństwo powinny być integralną częścią przyszłej narracji rynku kryptograficznego. Nie ma wątpliwości, że krypto to przyszły kierunek finansów (większa prędkość, bardziej programowalny, bardziej globalny, bardziej rozsądny system kredytowy i większy potencjał innowacyjny). Mimo to seria wcześniejszych wydarzeń pokazała, że ​​jeśli pieniądze inwestorów nie będą mogły być chronione, ostatecznie zrezygnują oni z rynku kryptowalut i nie będą dalej płacić za potencjał rynku i nowe technologie, nawet jeśli te technologie mają potencjał i atrakcyjność .

P: Jeśli musisz wybrać jedną, jaki według ciebie był znaczący moment dla kryptowalut w 2022 roku? I czy branża odczuje jej konsekwencje w 2023 roku? Gdzie widzisz branżę w następne Święta Bożego Narodzenia? Czy przetrwa tę zimę? Mainstream po raz kolejny ogłasza śmierć branży. Czy w końcu zrobią to dobrze?

Odp.: Upadek FTX jest kulminacją bessy na rynku kryptowalut w 2022 roku. Incydent przerwał powolny proces odbudowy rynku kryptowalut i wzbudził powszechne zaniepokojenie organów regulacyjnych na głównych rynkach, takich jak USA i UE. Ponadto wiele instytucji zostało zamkniętych z powodu upadku FTX lub napotkało trudności operacyjne i pilnie potrzebuje ratunku.

Można się spodziewać, że w 2023 roku następstwa incydentu z FTX mogą ostatecznie doprowadzić do bankructwa niektórych instytucji, a także wprowadzonych zostanie więcej polityk regulacyjnych. Ponadto z perspektywy makro, w związku z utrzymującymi się wysokimi stopami procentowymi, rynkowi kryptowalut trudno jest wprowadzić nową płynność, a odbudowa zajmie więcej czasu.

Jednak w powyższych pytaniach wspomnieliśmy o pewnych cechach rynku kryptowalut, które trudno zastąpić tradycyjnymi rynkami (większa prędkość, bardziej programowalny, bardziej globalny, bardziej zdecentralizowany, bardziej rozsądny system kredytowy i większy potencjał innowacyjny). Dlatego tak długo, jak inwestorzy mają potrzeby handlowe, przemysł kryptograficzny będzie nadal istniał, ale stanie się bardziej zgodny i bezpieczny.

P: Podsumowując dla naszych czytelników, które sektory były najbardziej odporne na ten kryzys? Które z nich mają największe szanse na odbudowę w 2023 roku? A jak widzisz ewolucję rodzącej się branży?

Odp.: Biorąc pod uwagę stopień akceptacji, główne waluty, takie jak BTC i ETH, nadal są najbardziej odpornymi sektorami na rynku kryptograficznym. Łańcuchy publiczne i infrastruktura kryptograficzna są również jednymi z najbardziej odpornych sektorów na rynku kryptograficznym w przyszłości, ponieważ wszystkie aplikacje na rynku kryptograficznym potrzebują ich wsparcia.

Ponadto sektor giełdowy jest również dość odporny, ponieważ gdy rynek stabilizuje się i stopniowo odradza, potrzeby handlowe inwestorów nadal istnieją i zaczną ponownie rosnąć. Patrząc wstecz na historię rynku kryptowalut, wiele giełd zbankrutuje w każdym okresie niedźwiedzia, ale nowe giełdy pojawią się na rynku niedźwiedzia i zabłysną w nowej rundzie byka.

Trudno jednak określić, kto jako pierwszy odzyska płynność w 2023 r. Ponieważ do ponownego otwarcia kranu płynności jest jeszcze dużo czasu, obecną sytuację niedoboru płynności wciąż trudno poprawić. Rynek kryptowalut prawdopodobnie jeszcze przez długi czas będzie się konsolidował na niskim poziomie.

Rynek kryptowalut znajduje się obecnie na końcu „Dzikiego Zachodu”. W miarę rozwoju i dojrzewania rynku kryptograficznego, po wydarzeniach z 2022 r., ustawodawcy będą stopniowo dysponować przykładami pomocy, a ramy regulacyjne i dotyczące zgodności również nabiorą kształtu. Powyższe może ograniczać rozwój rynku kryptowalut w niektórych kierunkach, ale jest również dobre dla długoterminowego wzrostu rynku kryptowalut. Zgodnie z ramami zgodności więcej funduszy z tradycyjnych rynków i innych źródeł może wejść na rynek kryptograficzny, a budowniczowie rynku kryptograficznego będą mieli więcej możliwości pozyskania inwestycji.

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin handluje na poziomie 16,800 XNUMX USD z bocznymi ruchami na całej planszy. Zdjęcie z Unsplash, wykres z Tradingview.