W 2023 r. nadchodzi burza regulacyjna dotycząca kryptowalut. Czy jesteśmy na to gotowi?

Po spektakularnym awaria FTX Sama Bankmana-Frieda i stowarzyszonych z nią organizacji, organy nadzoru finansowego na całym świecie muszą skupiać swoją uwagę na dwóch miejscach jednocześnie. Podczas gdy jedno oko mocno skupia się na wykluczeniu finansowania terroryzmu, drugie jest przyklejone do upadku wśród inwestorów detalicznych FTX i jego efektów domina w szerszym krajobrazie finansowym.

Z pewnością będą momenty skrzyżowania oczu, gdy strony procesowe wprowadzą nowe i ewoluujące ramy prawne, a jeszcze więcej, gdy firmy fintech będą musiały się do nich dostosować. Bez względu na to, czy jest to wciąż plamka na horyzoncie, czy też maleje, ta ustawa jest nieunikniona, ale jaki przybierze kształt?

Rosnące temperatury

Długo przed 8 USD depozyty FTX pozornie zniknęły, w niektórych regionach ustawodawcy opracowali plany podkręcenia gorączki wobec detalicznych operatorów kryptograficznych. Rzeczywiście, jeden z głównych regionów, których ustawodawstwo nie będzie dotkniętych skutkami opadu Alameda Research/FTX jest Unia Europejska, gdzie Regulacja rynku aktywów kryptograficznych (MiCA)., mający na celu ochronę konsumentów w takim przypadku, został już spisany i podpisany. Jednak nie jest jeszcze zaimplementowany. Więcej o MiCA później. 

Oczywiście główne giełdy, takie jak Binance US i Coinbase, były już poddawane intensywnej kontroli pod kątem przestrzegania przepisów dotyczących znajomości klienta (KYC) i przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy (AML), więc były przyzwyczajone do odrobiny upału. Zespoły ds. zgodności były przyzwyczajone do języka prawnego, który rozumie zarówno potrzebę bezproblemowego doświadczenia użytkownika, jak i wyzwania związane z niektórymi aspektami egzekwowania przepisów AML. Ten język zwabił niektóre firmy w stronę luźniejszej strony due diligence. Jak ostatnio Coinbase ukarany grzywną w wysokości 100 mln USD przez nowojorskie organy regulacyjne za nieprzestrzeganie przepisów AML, przynajmniej po wprowadzeniu przepisów podobnych do MiCA, firma ta będzie prawdopodobnie lepiej przygotowana — połowa z tych 100 milionów USD powinna zostać zainwestowana we wzmocnienie wewnętrznych procedur zgodności.

W razie zamówieenia projektu zdecentralizowane finanse (DeFi), które nie są wymuszony naprawić przecieki na ich statku, pojawia się oczywiste wyzwanie: chronić swoich klientów lub przyzwyczaić się do bardziej niesprzyjającej legalnej pogody, nawet jeśli wciąż przyzwyczajasz się do klimatu AML.

Początkowa mżawka

Pod koniec burzliwego 2022 roku ramy regulacyjne większości głównych rynków wciąż się łączyły. Podobnie jak odrobina deszczu, która obiecuje silny wiatr i ulewne ulewy, możemy spojrzeć na nie, aby dowiedzieć się, co może nadejść w tym roku. 

Kilka regionów, takich jak Singapur, wdrożyło już umiarkowane mechanizmy kontroli, głównie związane z przestrzeganiem wytycznych AML Grupy Specjalnej ds. Przeciwdziałania Praniu Pieniędzy i unikaniem sankcji. Tymczasem, Indie ratyfikowały podatek w wysokości 30%. na wszystkich przyrostach aktywów wirtualnych w kwietniu 2022 r.

Jednak w celu ochrony klientów detalicznych przed drapieżnictwem, oszustwami i defraudacją prawie nic nie jest obecnie egzekwowane za pomocą języka specyficznego dla kryptowalut.   

MiCA będzie jednym z pierwszych dużych wdrożeń i został pierwotnie zaproponowany w listopadzie 2020 r. w Parlamencie Unii Europejskiej, aby zapewnić zaufanie prawne w notorycznie niestabilnej przestrzeni. Chociaż została podpisana w październiku 2022 r., prawdopodobnie nie będzie wymagać od firm pełnej zgodności do połowy 2024 r.

W skrócie MiCA:

• Ustanowić jedną definicję „kryptoaktywów” w Unii Europejskiej.
• Zdefiniuj, które branże łańcucha bloków nie mieszczą się w tej jurysdykcji — na przykład dostawcy ubezpieczeń i emerytur.
• Utwórz cztery kategorie aktywów, do których będą należeć: tokeny referencyjne aktywów, tokeny pieniądza elektronicznego, tokeny użytkowe i wszystko inne.
• Ustanów egzekwowalne mandaty dotyczące sposobu, w jaki monety stabilne i niestabilne są wprowadzane na rynki, a następnie do publicznej wiadomości, w tym przepisy dotyczące ujawniania informacji wzorowane na rozporządzeniu UE w sprawie prospektu emisyjnego.
• Uregulować sposób, w jaki usługi związane z kryptowalutami są upoważnione do prowadzenia zwykłej działalności, na wzór MiFiD (dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych).

Podobnie wspomniana regulacja singapurska była ostrożna co do tego dostawcy usług cyfrowych tokenów płatniczych (DPTSP), którym mogli zaufać, mając licencje na prowadzenie działalności w kraju. Dopiero niedawno władze monetarne Singapuru przedstawiły propozycje egzekwowania protokołów bezpieczeństwa klientów i antykorupcyjnych wśród licencjobiorców.

Proponowane reżimy singapurskie obejmują szczegóły, które są bardziej odpowiednie dla ich wielkości i kultury, ale ustanawiają dobre punkty odniesienia dla innych regionów, które mogą potencjalnie naśladować:

• DPTSP powinni przeprowadzać oceny świadomości ryzyka dla klientów.
• DPTSP nie powinny oferować zachęt inwestorom detalicznym (jak mogłoby to zrobić kasyno online).
• Należy uniemożliwić klientom detalicznym pożyczanie pieniędzy na inwestycje w aktywa DeFi.
• DPTSP powinni gwarantować, że fundusze inwestorów są oddzielone od funduszy firmy.
• Samodzielne wykrywanie i zgłaszanie wszelkich wewnętrznych konfliktów interesów.
• Przejrzystość dla firm kryptograficznych, jeśli chodzi o sposób inwestowania w nowe aktywa.
• Odpowiednia infrastruktura obsługi klienta.
• Obowiązkowe awaryjne kopie zapasowe ważnych systemów operacyjnych.

Podczas gdy inne regiony starają się wszyć bezpieczeństwo konsumentów w swoje koce bezpieczeństwa, wydaje się prawdopodobne, że posłużą one za wzór dla wielu. 

Złowieszcze chmury i ryzyko wyładowań atmosferycznych

Słychać kroki 300 nowych pracowników przemierzających wydział kryminalny US Internal Revenue Service i można się zastanawiać, czy ich buty są odporne na nadchodzące burze. Oprócz pozornie „setek” spraw tworzonych przez IRS przeciwko osobom uchylającym się od płacenia podatków od krypto, precedensowe sprawy prawne czekają, aby rzucić młotek w przestrzeń kryptograficzną. W zależności od tego, jak się osiedlą, wielu w branży uważa ich za kluczowych, jeśli chodzi o kształtowanie przyszłości DeFi. 

Do tej pory inwestowanie w wszelkiego rodzaju zdecentralizowane waluty było z definicji inwestycją w środowisko o mniejszej kontroli. Nastawienie na prywatność — a mianowicie trzymanie się „z dala od sieci” — jest normalne, jeśli chodzi o większość społeczności DeFi. Jak jednak wiedzą posiadacze aktywów FTX, ta prywatność odbywa się kosztem braku zabezpieczenia Twoich depozytów.

Podczas pisania dla Forkast, Notatki Michaela Shinga że stwarza to sytuację na ostrzu noża pod względem winy. Kiedy prawie wszyscy Twoi klienci łączą się pod pseudonimem, ale niektórzy z nich to przestępcy, gdzie idzie kara prawna? W obecnych ramach prawnych nie ma innego miejsca, w którym można by przerzucić złotówkę, jak tylko operatorom giełd i właścicielom.

Grad precedensów

Obecnie toczą się trzy sprawy sądowe, w których to tarcie spowodowało nagromadzenie prądu, a następnie uderzenia pioruna: FTX, Coinbase i Ripple.

W przypadkach, w których brak kontroli zgodności pozwala operatorom zaciemniać ich własne transakcje, co ma miejsce Prawdopodobnie w przypadku FTX i Alameda Research Sama Bankmana-Frieda regulacja mająca na celu stworzenie bezpiecznej i bardziej odpowiedzialnej przestrzeni dla codziennych transakcji biznesowych ma sens. SBF uczynił to oczywistym. 

Jeśli chodzi o to, w jaki sposób wpłynie to na klienta, ustawodawcy z Nowego Jorku stwierdzili, że Coinbase zrobił tylko absolutne minimum, jeśli chodzi o zmuszenie swoich klientów do przestrzegania mandatów KYC – absolutne minimum, które według nich było w rzeczywistości poniżej akceptowalnego poziomu. Podczas gdy niektóre firmy, które muszą być zgodne z KYC, korzystają z alternatywnych źródeł pozyskiwania danych, takich jak scoring kredytowy w mediach społecznościowych, przy minimalnym tarciu dla godnych zaufania użytkowników, Coinbase zdecydowała się na zastosowanie tylko procesów onboardingowych o najniższym tarciu, zamiast ulepszonego bezpieczeństwa przyspieszenia lub dynamicznego tarcia podczas rejestracji. Ten Błąd w wysokości 100 milionów dolarów z pewnością zmusi Coinbase do ponownej oceny swojego apetytu na ryzyko i procesów wdrażania, i prawdopodobnie pociągnie za sobą część głównego rynku kryptograficznego. Spodziewaj się, że wszelkie praktyki należytej staranności wobec klienta (CDD), które Coinbase wdraża teraz, zostaną powtórzone na całym świecie. 

Wreszcie, wielu ekspertów od kryptografii przypina zbliżające się orzeczenie Pozew amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przeciwko Ripple (XRP). w przyszłość całego krajobrazu kryptograficznego. Ta sprawa zadecyduje, czy aktywa kryptograficzne są walutami, czy papierami wartościowymi, przy czym te ostatnie mieszczą się w ramach prawnych ze znacznie większą liczbą regulacji już w księgach.

Idealna burza komplikacji prawnych

Nadchodzący rok kalendarzowy może być jak dotąd najbardziej burzliwy pod względem nadchodzących burz i tego, jak firmy kryptograficzne utrzymają się w suchości – i wypłacalności. 

Ustawodawcy mają do nawigacji wzburzony, wrzący ocean, a ich statki ostatnio wyglądają na mniej niż zdatne do żeglugi, a wielu ich marynarzy nie jest do końca pewnych, dokąd płyną, a nawet jaka jest dokładnie woda. W końcu tego rodzaju wirtualne produkty finansowe są trudne do zrozumienia, a otaczający je kontekst obejmuje:

• Chciwość SBF, która (rzekomo) zatopiła większy ekosystem DeFi.
• Objęta sankcjami, agresywna Rosja dużo zainwestowała w kryptowaluty po tym, jak rubel spadł w czasie wojny i ogłosiła plany znacjonalizowanej giełdy kryptowalut.
• Firmy są coraz częściej popychane do jurysdykcji o niższej lub przynajmniej wzmocnionej kontroli, przez co niektóre kraje tracą podatki i wzrost gospodarczy.
• Wiele światowych rządów planuje wypuścić własne cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC).

Znajomość tego kontekstu sprawia, że ​​pewne wahania ze strony SEC i innych organów rządzących są zrozumiałe. Zanim będzie można wytyczyć twarde linie kształtujące przyszłość przestrzeni kryptograficznej, należy sprawdzić salda i sfinalizować obliczenia. Jednak w przypadku operatorów kryptograficznych dopiero okaże się, czy organy regulacyjne pozwolą im utrzymać głowę nad wodą za pomocą lżejszych przepisów, czy też zatopić wszystkich i martwić się o egzekwowanie, gdy wszyscy opadną na dno.

Wnioski

Stworzenie bloku legislacyjnego, który wyznacza granicę wokół tak wzburzonego oceanu, wydaje się monumentalnym zadaniem. Organy zarządzające wciąż odkrywają, gdzie muszą postawić stopę i jak mocno.

Ponieważ dyskusja toczy się wokół regulacji kryptograficznych, a najbardziej lubieżne przypadki kultury kryptograficznej są prezentowane w mediach, trudno powiedzieć, która strona sporu robi postępy. Chociaż wydaje się oczywiste, że dokładna analiza due diligence klienta doprowadzi do spadku marż zysku na giełdach, ludzka chciwość staje się obecnie o wiele bardziej popularna, podobnie jak wezwania do zapewnienia bezpieczeństwa regulacyjnego.

Ponieważ ustawodawcy finansowi na całym świecie równoważą dobrobyt gospodarczy z niefinansowaniem wojny i ochroną swoich obywateli, wydaje się prawdopodobne, że jakikolwiek wniosek dojdą, będzie wymagał przyspieszenia w zakresie należytej staranności. Handlowcy DeFi byliby sprytni, gdyby albo doprowadzili do zgodności, albo spróbowali lobbować za moderacją regulacyjną. W przeciwnym razie mogą poczuć się pozbawieni steru w morzu legalnych bitew i luźnych żagli, a wioślarze zdecydują się opuścić statek i podjąć inną pracę programistyczną.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/