Oś czasu Bitcoina i sześciu grup, które go kupiły

Pierwotnie opublikowane w Konwersacje, na licencji Creative Commons CC-BY-ND. Zaktualizowany tutaj przez autora.

Komentatorzy głównego nurtu często lekceważą ludzi, którzy kupują bitcoiny, skreślając ich jako naiwne ofiary oszukańczej bańki. Ale jeśli przyjrzymy się uważniej, możemy prześledzić historię bitcoina i jego rosnącą akceptowalność, dzięki pojawieniu się różnego rodzaju nabywców. Każda grupa została przyciągnięta przez inną narrację o wartości bitcoina i to właśnie te grupy i narracje stopniowo przyczyniły się do jego długoterminowego wzrostu.

Idealiści

Bitcoin wyłonił się z małej grupy kryptografów, znanych jako „cypherpunks”, którzy próbowali rozwiązać problem „podwójnych wydatków” w obliczu cyfrowych pieniędzy: „gotówka” przechowywana jako plik cyfrowy można łatwo skopiować, a następnie wykorzystać wielokrotnie. Problem jest łatwo rozwiązywany przez instytucje finansowe, które używają bezpiecznej centralnej księgi do rejestrowania, ile każdy ma na swoich kontach, ale kryptografowie chcieli rozwiązania, które byłoby bardziej zbliżone do fizycznej gotówki: prywatnej, niemożliwej do wykrycia i niezależnej od stron trzecich, takich jak banki.

Rozwiązaniem Satoshi Nakamoto był łańcuch bloków Bitcoin, zabezpieczona kryptograficznie księga publiczna, która anonimowo rejestruje transakcje i jest przechowywana w postaci wielu kopii na wielu różnych komputerach użytkowników. Pierwsza opowieść o wartości bitcoina została wbudowana w oryginalną „białą księgę” Nakamoto. Twierdził, że bitcoin byłby lepszy od istniejących form pieniądza elektronicznego, takich jak karty kredytowe, zapewniając korzyści, takie jak eliminacja obciążeń zwrotnych dla sprzedawców i zmniejszenie opłat transakcyjnych.

Libertarianie

Ale od samego początku Nakamoto sprzedawał również bitcoin libertariańskiej publiczności. Zrobił to, podkreślając brak jakiegokolwiek organu centralnego, a zwłaszcza niezależność bitcoina od obu państw i istniejących instytucji finansowych.

Nakamoto skrytykował banki centralne za dewaluację pieniędzy poprzez wydawanie ich coraz większych ilości i zaprojektował bitcoin tak, aby mieć sztywny limit kwoty, która może zostać wyemitowana. Podkreślił także anonimowość transakcji bitcoinowych: mniej lub bardziej bezpieczną przed wścibskimi oczami państwa. Libertarianie stali się entuzjastycznymi zwolennikami i nabywcami bitcoina, bardziej jako aktu autonomii niż ze względów finansowych. Pozostali bardzo wpływowi w społeczności Bitcoin.

HODLerzy

Były to jednak małe okręgi wyborcze, a bitcoin naprawdę zaczął wystartować w lipcu 2010 r., kiedy Krótki artykuł na Slashdot.org („wiadomości dla nerdów”) roześlij tę wiadomość wielu młodym i doświadczonym technicznie kupującym. Na tę społeczność wpłynęła „ideologia kalifornijska” – wiara w zdolność technologii i przedsiębiorców do przekształcania świata.

Wielu kupowało małe ilości po niskiej cenie i było nieco zdezorientowanych, widząc, że siedzi na znaczących inwestycjach, gdy cena wzrosła. Przyzwyczaili się do ogromnych wahań cen i często opowiadali się za „HODLing” bitcoinem (błędna pisownia „zatrzymaj”, po raz pierwszy użyta w ikonicznej wiadomości wysłanej przez nietrzeźwego użytkownika, który postanowił oprzeć się ciągłym wiadomościom „sprzedaj” od handlowców dziennych). HODLers upierali się, pół serio, że bitcoin leci „na księżyc!” i mówili o kupowaniu „lambos” (lamborghini) za ich zyski. Ta kontrkulturowa lekkomyślność wytworzyła poczucie wspólnoty i zobowiązanie do posiadania bitcoina, co pomaga powstrzymać jego wartość przed spadaniem do zera, gdy sentyment zwraca się przeciwko niemu.

Hazardziści

Nowsze grupy, które przyczyniły się do historii bitcoina, są bardziej konwencjonalne. Czwarta grupa to indywidualni spekulanci, których przyciągnęła zmienność i szczyty cen bitcoinów.

Z jednej strony mamy daytraderów, którzy mają nadzieję wykorzystać zmienność ceny bitcoina, kupując i sprzedając szybko, aby skorzystać z krótkoterminowych ruchów cen. Jak spekulanci wszelkimi innymi aktywami, tak naprawdę nie interesują ich szerszy obraz ani kwestie związane z wrodzoną wartością, a jedynie dzisiejsza cena. Ich jedyne narracje to „kupuj” i „sprzedaj”, często używane w celu wpłynięcia na rynek.

Z drugiej strony mamy tych, których przyciągają wiadomości o bańkach cenowych. Jak na ironię, bańki narracyjne w prasie, często mające na celu odstraszenie inwestorów, mogą mieć odwrotny skutek. Ci inwestorzy dołączają do czego Keynes nazwał „konkurs piękności” – nie obchodzi ich długoterminowa ani rzeczywista wartość, a jedynie to, ile inni ludzie mogą być gotowi zapłacić za bitcoina w krótko- i średnioterminowej przyszłości.

Stabilizatory portfela

Bitcoin zaczął stawać się bardziej atrakcyjny dla bardziej wyrafinowanych inwestorów, gdy zaczęły pojawiać się narracje o jego wartości jako użytecznego elementu w większym portfelu inwestycyjnym. Inwestorzy ci kupują bitcoiny, aby zabezpieczyć się przed szerszym ryzykiem w systemie finansowym. Zgodnie z nowoczesną teorią portfela inwestorzy mogą ogólnie zmniejszyć ryzykowność swoich portfeli poprzez posiadanie pewnej ilości bitcoinów, ponieważ jego szczyty i dołki nie pokrywają się z wartościami innych aktywów (tj. bitcoin stał się znany jako aktywa „nieskorelowane”), zapewniając pewne ubezpieczenie od krachów giełdowych. Jest to prawdopodobnie narracja, która zaczęła przełamywać bariery akceptowalności bitcoina wśród głównych inwestorów: często uważają oni, że ryzyko, a nie coś, czego należy unikać, jest czymś, co należy przyjąć jako źródło wysokich zwrotów w odpowiednio zrównoważonym teczka.

Entuzjaści korporacyjni

Ostatnio stały wzrost cen i wartości rynkowej bitcoina zaczął czynić go atrakcyjnym dla inwestorów korporacyjnych. Początkowo było to napędzane przez entuzjastów na wyższych stanowiskach w kilku dużych korporacjach, którzy dokonali bardzo dużych zakupów bitcoinów, aby utrzymać je w ramach własnego portfela aktywów korporacji. Zakupy te wzmocniły narrację o bitcoinie jako głównej inwestycji, ale przyczyniają się również do odmiennej narracji na temat wartości akcji własnych korporacji. Kiedy udziały firmy w bitcoinach stają się znaczącą częścią jej aktywów, jej własne akcje mogą być pozycjonowane jako inwestycje podobne do bitcoinów, których cena powinna wzrosnąć, gdy robi się bitcoin, i vice versa. W związku z tym stają się bardziej atrakcyjne dla inwestorów, którzy chcą mieć pewną ekspozycję na bitcoin, ale nie chcą kupować go sami – lub są prawnie zakazane, jak niektóre fundusze inwestycyjne.

Gdzie dalej?

Ponieważ bitcoin staje się coraz bardziej atrakcyjny dla coraz większej liczby klientów, duże instytucje finansowe coraz chętniej włączają się w czyn. Możemy spodziewać się, że będą one oferować nowe produkty finansowe, w tym instrumenty pochodne, które dają inwestorom pośrednią ekspozycję na rynek bitcoinów. W narracji, która trwa od jakiegoś czasu, przygotowują się do pozycjonowania produktów związanych z bitcoinami jako rutynowego elementu portfeli instytucjonalnych. Jeśli im się to uda, pakowacze będą również musieli sami kupować bitcoiny, aby zabezpieczyć się przed zobowiązaniami wobec nabywców ich produktów finansowych. Ironia polega oczywiście na tym, że te ostatnie wydarzenia coraz mocniej wiążą bitcoina z instytucjami finansowymi, od których Nakamoto zaprojektował go, aby uciec.

Wartość Bitcoina została zatem zbudowana na ewoluującej serii narracji, które przyciągnęły kolejne fale nabywców. Podczas gdy komentatorzy głównego nurtu często lekceważą bitcoin jako pozbawiony wrodzonej wartości, wszystkie wartości rynkowe aktywów zależą od takich procesów narracyjnych, więc bitcoin jest znacznie bardziej podobny do konwencjonalnych aktywów, niż są gotowi przyznać. Oczywiście ceny bitcoinów mogą ponownie spaść, ale podobnie jak inne aktywa finansowe. Inwestowanie w bitcoin nie jest prawdopodobnie ani bardziej, ani mniej ryzykowne niż na przykład inwestowanie w najnowszą firmę technologiczną, która ma zostać wprowadzona na giełdę bez osiągnięcia zysku.

To jest gościnny post Dave'a Elder-Vassa. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC, Inc. lub Magazyn Bitcoin.

Źródło: https://bitcoinmagazine.com/culture/timeline-of-bitcoin-six-groups-bought-it