Pełniący obowiązki szefa amerykańskiego Biura Kontrolera Waluty (OCC) Michael Hsu ostrzegł, że egzotyczne produkty finansowe opracowane w niektórych dzielnicach kryptowalut i DeFi przypominają te, które doprowadziły do globalnego kryzysu finansowego (GFC) w 2008 roku.
Przemawiając przed Stowarzyszeniem Blockchain 21 września, Hsu ostrzeżony że „innowacja na rzecz innowacji […] grozi stworzeniem góry głupiego dobra”, rysując analogie między szybkim rozprzestrzenianiem się instrumentów pochodnych aktywów cyfrowych a eksplozją instrumentów pochodnych hipotecznych i dłużnych, takich jak swapy ryzyka kredytowego (CDS), które poprzedziły globalne rynki finansowe w 2008 r. kryzys:
„Widziałem gorączkę złota jednego głupca z bliska przed kryzysem finansowym w 2008 roku. Wygląda na to, że możemy być na zakręcie innego z kryptowalutami (krypto) i zdecentralizowanymi finansami (DeFi) […] Crypto/DeFi jest dziś na ścieżce, która wygląda podobnie do CDS na początku XXI wieku.”
Hsu zauważa, że „było prawie niemożliwe zabezpieczenie ryzyka niewypłacalności kredytobiorcy” przed utworzeniem CDS w połowie lat 1990. XX wieku. Jednak zanim dołączył do SEC w 2004 roku, p.o. kierownika OCC wspomniał, że kredytowe instrumenty pochodne obiecały inwestorom wyższe, skorygowane o ryzyko, zwroty przy użyciu innowacyjnych produktów, które „w dużym stopniu opierały się na matematyce i inżynierii finansowej”.
„Wierzyli, że przewodzą rewolucji finansowej, tworząc zupełnie inną klasę aktywów, używając zupełnie innego zestawu modeli. Brzmi znajomo? Dzisiaj programiści i programiści, zamiast inżynierów kwantowych i finansowych, są głównymi innowatorami”.
Hsu twierdzi, że do czasu wybuchu kryzysu pierwotna misja CDS „stworzenie instrumentu, który mógłby usprawnić zarządzanie ryzykiem, a tym samym obniżyć koszt kredytu”, została „zwrócona na siebie, zamaskowana nieprzeniknioną matematyką i żargonem oraz doładowana plon i opłaty zapewniające wzrost”.
Rysując podobieństwa między egzotycznymi instrumentami pochodnymi DeFi a ryzykiem systemowym, które przyczyniło się do upadku amerykańskiego rynku mieszkaniowego w 2008 r., Hsu zauważył, że „większość innowacji wydaje się obecnie skupiać się na poprawie handlu” kryptowalutami, zamiast realizować wizję większej autonomii finansowej wyartykułowaną przez Satoshi Nakamoto w Bitcoin Whitepaper
Hsu przytacza kilka zagrożeń, które mogą zdestabilizować sektor kryptograficzny, w tym „wybieg na dużą stablecoin […] forki, hacki, ciągnięcie dywanów, ataki wampirów i pożyczki flash”. Przyznając, że krypto do tej pory przetrwało wszystkie wyżej wymienione incydenty, Hsu ostrzega, że takie zagrożenia mogą rosnąć w miarę wzrostu bazy użytkowników kryptowalut:
„Moja hipoteza jest taka, że do niedawna większość użytkowników była zagorzałymi zwolennikami technologii, a zatem zarówno rozumieją zagrożenia, jak i są gotowi im wybaczyć. Wraz z rozszerzaniem się zakresu i zasięgu kryptowalut/DeFi, coraz więcej użytkowników z głównego nurtu, którzy regularnie oczekują bezpiecznych i solidnych pieniędzy, będzie dominować i napędzać reakcje”.
Ostatecznie perspektywy Hsu dla kryptowalut nie są całkowicie ponure, a oficjalny konkluduje, że jeśli branża „wykorzysta wnioski z kryzysu z 2008 roku – zakotwiczenie innowacji w jasnym celu, stworzenie środowiska dla sceptyków do wypowiadania się i podążania za pieniędzmi – ryzyko złota głupców można złagodzić, a prawdziwą obietnicę innowacji blockchain można osiągnąć”.
Związane z: Biden, aby nominować profesora prawa przeciw kryptowalutom i dużym bankom do kierowania OCC
Jednak dni, w których Hsu kierował OCC, wydają się policzone, a administracja Bidena podobno zamierzała mianować profesora prawa Saule Omarovą na stanowisko kierownika instytucji.
W przypadku nominacji analitycy uważają, że Omarova będzie nadzorować zaostrzenie przepisów nadzorujących zarówno branżę kryptograficzną, jak i główny nurt finansowy. Omarova wcześniej opisywała zasoby cyfrowe jako narzędzie służące do nadużyć prywatnych interesów, które wykraczają poza zakres regulacji.
- Wszystkie kategorie
- kapitał
- Aktywa
- Bank
- Biden
- blockchain
- Cointelegraph
- Tworzenie
- kredyt
- kryzys
- Crypto
- cryptocurrencies
- kryptowaluta
- Waluta
- Dług
- Zdecentralizowane
- Zdecentralizowane finanse
- DeFi
- Pochodne
- cyfrowy
- Zasób cyfrowy
- Zasoby cyfrowe
- Wcześnie
- Inżynieria
- Inżynierowie
- Środowisko
- rozszerza się
- Opłaty
- finansować
- budżetowy
- kryzys finansowy
- Migać
- obserwuj
- Globalne
- Złoto
- dobry
- Wzrost
- hacki
- głowa
- obudowa
- HTTPS
- Włącznie z
- przemysłowa
- przemysł
- Innowacja
- innowatorzy
- Instytucja
- Inwestorzy
- IT
- duży
- Prawo
- prowadzić
- prowadzący
- Kredyty
- Mainstream
- i konserwacjami
- rynek
- matematyka
- Misja
- pieniądze
- Mianować
- urzędnik
- Outlook
- prywatny
- Produkty
- Reakcje
- regulamin
- regulacyjne
- powraca
- Ryzyko
- Zarządzanie ryzykiem
- run
- pędzić
- "bezpiecznym"
- Satoshi
- Satoshi Nakamoto
- SEK
- zestaw
- So
- stablecoin
- Technologia
- zagrożenia
- czas
- nas
- Użytkownicy
- wizja
- Wydajność