Bitcoin ETF: wszystko, co musisz wiedzieć

Chcesz zdobyć darmowy certyfikat on-chain prezentujący Twoją wiedzę o Bitcoinie? Weź udział w naszym bezpłatnym kursie, Halving Bitcoina 101: co to oznacza dla górników i inwestorów.

Wielu krypto-dociekliwych nadal uważa kupowanie Bitcoinów od: wymiana krypto jako proces zastraszający i nieprzejrzysty.

Techniczne aspekty przechowywania Bitcoinów – takie jak portfele kryptograficzne, Adresy Bitcoin i klucze prywatne– są mylące dla nowicjuszy i odstraszają niektórych inwestorów.

Wszystko to zwiększyło atrakcyjność spotowego funduszu ETF Bitcoin, czyli funduszu notowanego na giełdzie, który umożliwia inwestorom uzyskanie ekspozycji na Bitcoin bez konieczności posiadania go samodzielnie.

Po latach opóźnień i odmów amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdzony wnioski o wiele kasowych ETF-ów Bitcoin w styczniu 2024 r. Lista tych działające spotowe fundusze ETF Bitcoin w USA to apel największych instytucji finansowych, w tym zarządzających aktywami, takich jak BlackRock i Fidelity.

Inne kraje szybciej osiągnęły cel, wraz z wprowadzeniem na rynek ETF-ów Bitcoin Kanada, Brazylia i Europie przed USA

Co to jest ETF?

• 💸 Fundusz ETF to instrument inwestycyjny, który jest przedmiotem publicznego obrotu, podobnie jak akcje, ale śledzi wyniki bazowego składnika aktywów lub indeksu, a nie jednej spółki.
• 🛢️ ETF to sposób, w jaki inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na wartość aktywów bazowych, takich jak złoto lub ropa.
• 📈 ETF-y handlują na tradycyjnej giełdzie, a ich wartość powinna rosnąć, gdy cena aktywa rośnie, a spadać, gdy spada.

Bitcoin ETF działa w taki sam sposób, jak każdy inny ETF. Inwestorzy kupują akcje ETF za pośrednictwem dowolnego biura maklerskiego, w którym kupują akcje, i mogą nimi handlować w taki sam sposób, w jaki handlują akcjami Apple lub Tesli.

Bitcoin ETF śledzą prąd cena Bitcoini powinien działać w zgodzie z wahaniami cen Bitcoina.

Dlaczego potrzebny jest Bitcoin ETF?

Dlaczego więc inwestorzy nie mieliby po prostu kupić Bitcoina?

Dla większości zwykłych inwestorów detalicznych Bitcoin i ogólnie kryptowaluty nadal wyglądają na ryzykowne.

Oprócz posiadania niejasne przepisy wokół nich posiadanie Bitcoina wymaga posiadania Portmonetka Bitcoin oraz ufne giełdy kryptowalut, które wciąż są niezbadanym terytorium dla osób niezaznajomionych z kosmosem i wymagają pewnego poziomu samokształcenia.

Trzymanie Bitcoinów nakłada na ciebie ciężar bezpieczeństwa, czyniąc cię odpowiedzialnym za bezpieczne przechowywanie własnych kluczy prywatnych (chyba że chcesz powierzyć je giełdzie). Może to oznaczać zakup np portfel sprzętowy w celu ochrony zakupionego Bitcoina lub przechowywania kluczy prywatnych w pliku bezpieczny sposób. Trzeba by też popracować, jak to zrobić akta podatkowe za sprzedaż Bitcoinów, która przyniosła zyski kapitałowe.

Dzięki Bitcoin ETF inwestorzy nie muszą martwić się o klucze prywatne, przechowywanie ani bezpieczeństwo. Posiadają udziały w ETF, podobnie jak ich akcje, i mogą zyskać ekspozycję na rynek kryptowalut bez konieczności przechodzenia przez obręcze związane z zakupem i posiadaniem kryptowalut.

Mówiąc wprost, jest to niezwykle atrakcyjna propozycja dla wielu zwykłych ludzi, a także dla wyrafinowanych inwestorów instytucjonalnych.

Jak działa Bitcoin ETF?

Bitcoin ETF jest zarządzany przez firmę, która kupuje i przechowuje rzeczywiste Bitcoiny; cena jest powiązana z bitcoinami przechowywanymi w funduszu. Firma notuje ETF na tradycyjnej giełdzie papierów wartościowych, a Ty, inwestor, handlujesz ETF tak samo, jak innymi akcjami. Bitcoin ETF oferują również nowe rodzaje możliwości handlowych, w tym krótką sprzedaż, w której inwestorzy mogą obstawiać Bitcoin.

Ale istnieją również pewne kluczowe różnice między Bitcoin ETF a innymi funduszami ETF.

Po pierwsze, niektóre fundusze ETF, takie jak te, które śledzą S&P 500, reprezentują akcje własne, więc otrzymujesz część dywidend, które każda firma w ETF płaci swoim akcjonariuszom. Gdy Tesla wypłaca dywidendę, a Ty masz udziały w funduszu ETF obejmującym Teslę, otrzymujesz (mniejszą) dywidendę. Bitcoin jest zdecentralizowany, więc nie stanie się tak w przypadku Bitcoin ETF.

Po drugie, podobnie jak w przypadku innych funduszy ETF, musisz uiścić opłaty firmie oferującej ETF. Ale w przypadku Bitcoin ETF, część twoich opłat zostałaby przeznaczona na opłacenie opłat za przechowywanie i zarządzanie za zakup i przechowywanie Bitcoin, który leży u podstaw ETF.

Droga do amerykańskiego ETF-u na Bitcoin

Wiele funduszy hedgingowych i innych firm inwestycyjnych złożyło przez lata wnioski do amerykańskiej SEC o wydanie funduszy ETF na Bitcoin, ale zatwierdzenie jednego z nich zajęło ponad dekadę.

Założyciele Gemini, Cameron i Tyler Winklevoss, jako pierwsi złożyli wniosek o utworzenie funduszu Winklevoss Bitcoin Trust w 2013 r. W 2018 r. Amerykański Urząd Patentów i Znaków Towarowych przyznał braciom Winklevoss nagrodę patent dla „produktów będących przedmiotem obrotu giełdowego”.

Przez następną dekadę po złożeniu wniosku Winklevossa SEC odrzucała wiele wniosków o spotowy fundusz ETF na Bitcoin, powołując się na zmienność kryptowaluty i podatność na manipulację cenami.

Losy zaczęły się zmieniać w 2023 r., kiedy największy na świecie podmiot zarządzający aktywami, BlackRock, zaszokował świat finansów swoimi zgłoszenie do biegu ETF-a Bitcoina.

W październiku 2023 r. SEC była formalnie nakazane przez sąd w celu rozpatrzenia wniosku Grayscale o konwersję jej flagowego Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w spotowy fundusz ETF Bitcoin, przy czym sąd stwierdził, że organ regulacyjny nie wyjaśnił odpowiednio powodów odrzucenia jego wniosku.

W styczniu 2024 r. SEC ostatecznie zatwierdziła wiele kasowych funduszy ETF na Bitcoiny, pod przewodnictwem przewodniczącego SEC Gary’ego Genslera ustępujący że w następstwie decyzji sądu „okoliczności uległy jednak zmianie”.

Krótka historia spotowych ETF-ów Bitcoin

• Lipiec 2013: Winklevoss Bitcoin Trust składa pierwszą propozycję Bitcoin ETF.
• June 2018: SEC odrzuca drugą propozycję Bitcoin ETF firmy Winklevoss.
• Wrzesień 2020: Pierwszy na świecie fundusz ETF Bitcoin jest notowany na giełdzie Giełda Papierów Wartościowych w Bermudach.
• Luty 2021: Uruchomienie pierwszego w Kanadzie funduszu ETF Bitcoin, Cel ETF Bitcoin (BTCC). Dwa kolejne zostaną zatwierdzone w tym samym miesiącu: Ewoluuj Bitcoin ETF (EBIT) i ETF-y Bitcoin CI Galaxy (BTCX).
• Październik 2021: Uruchomienie pierwszego notowanego na giełdzie w USA funduszu ETF powiązanego z Bitcoinem, roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Nie utrzymuje samego Bitcoina w swoim bilansie, ale śledzi cenę Bitcoina poprzez powiązane aktywa.
• June 2023: SEC zatwierdza 2x Strategiczny ETF Bitcoin (BITX) od Volatility Shares i pierwszego lewarowanego ETF-u na kontrakty terminowe na Bitcoin.
• Sierpień 2023: Jacobi Asset Management z siedzibą w Londynie uruchamia Pierwszy w Europie ETF Bitcoin.
• Sierpień 2023: Sędzia z USA Zlecenia że odrzucenie przez SEC wniosku Grayscale o konwersję Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) w miejscu przeglądu Bitcoin ETF.
• Październik 2023: W związku z niepowodzeniem SEC w apelacji, formalnie amerykański Sąd Apelacyjny Zlecenia SEC rozpatrzy wniosek Grayscale.
• Grudzień 2023: Przewodniczący SEC Gary Gensler stwierdza, że ​​organ regulacyjny „przyglądał się nowemu” wnioskowi o spotowy fundusz ETF na Bitcoin i przeglądał „od ośmiu do kilkunastu wniosków”.
• Styczeń 2024: Sekunda Zatwierdza wiele amerykańskich kasowych funduszy ETF Bitcoin.
• Marzec 2024: IBIT BlackRock sięga $ 10 mld w zarządzanych aktywach.

Co jest takiego specjalnego w Bitcoin ETF?

Oczekuje się, że fundusz ETF Bitcoin w USA wniesie nowy poziom wiarygodności i akceptacji głównego nurtu inwestowania w Bitcoin. W latach 2020 i 2021 duże spółki notowane na giełdzie, w tym Kwadratowe i Tesla kupili Bitcoin jako inwestycję dla swoich bilansów, co pobudziło nowe przyjęcie – ale wielu konserwatywnych inwestorów nadal postrzega kryptowalutę jako ryzykowny zakład lub nawet chwyt marketingowy.

Zatwierdzenie spotowego funduszu ETF Bitcoin przez SEC skutecznie sprowadza Bitcoin na Wall Street, gdzie Bitcoin ETF jest przedmiotem obrotu w tych samych miejscach, co akcje, obligacje Tesli, złoto, ropa naftowa lub inne tradycyjne aktywa. Oznacza to również, że inwestorzy instytucjonalni mogą łatwiej spekulować na temat ceny Bitcoina, bez konieczności samodzielnego posiadania kryptowaluty.

Po uruchomieniu

Zaledwie dzień po uruchomieniu funduszy ETF Bitcoin, wolumeny obrotu osiągnął 1.9 miliarda dolarów, z dopływami ponad bilion dolarów w pierwszym tygodniu. Ale to nie wszystkie dobre wieści. Cena Bitcoina porzucone ponieważ inwestorzy, którzy posiadali akcje Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), skorzystali z okazji, aby dokonać wypłaty, wywołując presję sprzedaży.

Napływy w dalszym ciągu biły rekordy w miesiącach następujących po uruchomieniu funduszy ETF Bitcoin, dzięki funduszowi iShares Bitcoin Trust (IBIT) należącemu do BlackRock osiągając 10 miliardy dolarów aktywów pod zarządzaniem (AUM) zaledwie siedem tygodni po uruchomieniu, stając się najszybszym funduszem ETF, jaki kiedykolwiek osiągnął ten kamień milowy. Natomiast pierwszy ETF oparty na złocie zyskał ponad dwa lata aby osiągnąć tę liczbę.

Prawie 4% całej podaży Bitcoina znajdowało się na początku marca w funduszach ETF Bitcoina, w tym w funduszach typu spot Bitcoin osiągając 50 miliardy dolarów w AUM – ponad połowa wartości AUM utrzymywanych przez fundusze ETF oparte na złocie.

„Myśleliśmy, że może Bitcoin będzie konkurentem złota, ale faktycznie wspiął się na szczyt tabeli liderów, a teraz zaczyna deptać po piętach funduszom ETF indeksu S&P 500” – mówi dyrektor generalny MicroStrategy, Michael Saylor powiedział w tym czasie.

Na początku marca 2024 r. BlackRock złożył prospekt z SEC w celu dodania funduszy ETF Bitcoin do strategicznego portfela nazwanego Strategic Income Opportunities Fund.

Po zatwierdzeniu spotowych ETF-ów na Bitcoin, szybko zwrócono uwagę na możliwość spotowych ETF-ów na inne kryptowaluty, takie jak Ethereum. Od stycznia 2024 r. Wielu zarządzających aktywami złożyło wnioski o spot ETF-y Ethereum, w tym wielu z tych, którzy już uruchomili ETFy Bitcoin, takie jak BlackRock i Grayscale.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://decrypt.co/resources/what-is-bitcoin-etf-explained-guide-learn-easy