Bitcoin walczy o przekroczenie 40,000 XNUMX USD, GBTC wskazuje na niedźwiedzi sentyment

Bitcoin walczy ponownie o przekroczenie 40,000 26 $, po przekroczeniu go na krótki okres XNUMX maja. Cyfrowa waluta jest obecnie handel w pobliżu ceny 36,000 XNUMX USD, poziom, który wskazuje na 44% spadek od szczytowej ceny 64,889 14 USD XNUMX kwietnia. Popyt instytucjonalny pozostaje kluczowym czynnikiem makroekonomicznym wpływającym na rynek kryptowalut.

Grayscale BTC Premium na minusie od końca lutego

Zaufanie Bitcoin w skali szarości (GBTC) jest menedżerem inwestycyjnym, który ułatwia interakcję między firmami a walutami cyfrowymi. Zaufanie umożliwia inwestorom angażowanie się w ceny BTC bez przechowywania samych tokenów. GBTC działa na giełdzie OTCQX, pozagiełdowym rynku obrotu akcjami. Obecnie GBTC sprzedaje w przedziale 30 USD, co stanowi 40% spadek w stosunku do szczytowego poziomu 58.22 USD w dniu 19 lutego.

Każda akcja GBTC śledzi cenę rynkową Bitcoina i reprezentuje 0.00094716 BTC. Inwestorzy są zobowiązani do zdeponowania co najmniej 50,000 XNUMX USD przez okres co najmniej sześciu miesięcy, co sprawia, że ​​inwestycja jest nieodpowiednia dla inwestorów detalicznych.

Wspierany przez popyt instytucjonalny, GBTC zwykle handluje z premią w stosunku do bieżącej wartości – znanej również jako wartość aktywów netto – udziałów. Premia GBTC reprezentuje różnicę między wartością udziałów funduszu powierniczego w stosunku do ich ceny rynkowej. Przed 23 lutego ta różnica była zawsze pozytywna. Jednak do końca lutego br. składka odnotowała historycznie niski poziom -17.89%.

Różnica w premii jest napędzana przez popyt i podaż na rynku kryptowalut. Wyższe premie za GBTC odzwierciedlają zwiększony ruch Bitcoina do trustu, podczas gdy niższe premie wkraczające na terytorium ujemne sugerują niższy napływ bitcoinów, co prowadzi do handlu dyskontowego.

Obecny spadek GBTC Dobry wskaźnik nastrojów rynkowych

Nikita Ovichinnik, dyrektor ds. rozwoju biznesu na giełdzie kryptowalut, 1inch Network, podzielił się swoimi poglądami na temat zmieniających się trendów premium GBTC. “Wygląda na to, że premia za GBTC jest bardzo dobrym wskaźnikiem średnioterminowych nastrojów rynkowych. Pod koniec kwietnia premia stała się ujemna i chociaż aktywa cyfrowe doświadczyły lokalnego boomu, brak zainteresowania instytucjonalnego przewidywał spadek kapitalizacji rynkowej w maju," powiedział. 

Wyjaśniając obecny trend spadkowy, Ovichinnik dodał:

"GBTC to jeden z najwygodniejszych i najbezpieczniejszych punktów wejścia dla funduszy instytucjonalnych. Wygląda na to, że ich popyt był jednym z czynników napędzających na początku 2021 r., ale zwolnił i nie słyszymy już nowych podmiotów twierdzących, że zdecydowały się na dywersyfikację i starają się utrzymać aktywa blockchain".

Chociaż GBTC jest notowane z dyskontem w stosunku do NAV, trend ten dostrzega ostatnio kilka pozytywnych sygnałów. Między 21 a 24 maja dyskonto GBTC odnotowało wzrost z -21.23% do -3.86%, zanim 12 czerwca spadło blisko -3%. Odbicie wskazuje na wzrost zainteresowania instytucji w następstwie obniżonych cen bitcoinów.

Więcej bitcoinowych ETF-ów wprowadzonych na rynek od czasu zniżki GBTC Premium

Podobnie jak GBTC, inwestorzy mogą zdecydować się na regulowane fundusze giełdowe Bitcoin (ETF), aby uzyskać ekspozycję na zmienny rynek kryptowalut. 18 lutego firma Purpose Investments zainaugurowała pierwszy w Ameryce Północnej Bitcoin ETF. W ciągu miesiąca wartość aktywów pod zarządzaniem funduszu (AUM) przekroczyła 1 miliard dolarów. Od 4 czerwca fundusz AUM wynosi 714.6 miliona dolarów lub 19,407.63 XNUMX bitcoinów i używa symbolu giełdowego BTCC.

W międzyczasie, Ewoluować ETF-y uruchomiły swój własny Bitcoin ETF 19 lutego z tickerem EBIT. Chociaż Evolve stracił na przewadze bycia pierwszą ETF do Celu, jej AUM stoi na imponującym  78.52 miliona dolarów, co stanowi 12% AUM BTCC.

Czas uruchomienia tych funduszy ETF jest rzeczywiście interesujący. Przybyli na scenę dokładnie wtedy, gdy GBTC zaczęło trendować ze zniżką. Bryan Routledge, profesor nadzwyczajny finansów w Tepper School of Business Carnegie Mellon University, uważa:ETF to tańszy (koszty transakcji, opłaty) sposób na ekspozycję na Bitcoin. Tak więc premia w skali szarości spadła — odzwierciedlając dobrą, staromodną konkurencję."

ETF-y do konkurowania z GBTC

Zarówno Purpose, jak i Evolve pobierają od swoich klientów 1% i 0.75% opłaty za zarządzanie, co jest znacznie niższe niż opłata za zarządzanie GTBC wynosząca 2%. Z sukcesem kanadyjskie fundusze ETF, Grayscale również jest zmotywowany do konwersji swoich produktów na ETF-y. Ale w tym celu zaufanie musiałoby przejść przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych, gdzie firmy takie jak SkyBridge i Fidelity już czekają w kolejce po pozwolenie.

Jeśli SEC zgodzi się na którykolwiek z wniosków o ETF-y, konkurencja na rynku Bitcoin ETF wkrótce się zaostrzy. Do tego czasu GBTC pozostaje głównym źródłem zrozumienia popytu instytucjonalnego. Trust pozostanie zamknięty na inwestycje do września br. W związku z tym nie przewiduje się, aby obecny rabat ulegnie znaczącym zmianom. Jednak kilka dobrych okresów, jak ten między 21 a 24 maja, może przynieść ulgę w braku zainteresowania instytucjonalnego rynkiem.