BoE odpowiada na „trudne i trafne” pytania dotyczące pieniądza cyfrowego

Bank Anglii nadal przeznacza znaczne środki na badanie pieniądza cyfrowego zarówno w formie prywatnej, jak i publicznej. Mając na uwadze kontekst krajowy i międzynarodowy, najnowsza dyskusja banku centralnego papier, opublikowanym 7 czerwca, przedstawia rolę i możliwe zmiany obu w trwającej ewolucji pieniądza.

Komentowanie w publikacji gazety gubernator BoE Andrew Bailey powiedział, że „perspektywa stablecoinów jako środka płatniczego i pojawiające się propozycje CBDC wygenerowały wiele problemów, które banki centralne, rządy i społeczeństwo jako całość muszą uważnie rozważyć i adres. Istotne jest, abyśmy zadawali trudne i trafne pytania, jeśli chodzi o przyszłość tych nowych form pieniądza cyfrowego”.

W przypadku stablecoinów — czyli prywatnie emitowanych walut cyfrowych, które mają na celu utrzymanie parytetu z wartością różnych walut fiducjarnych — gazeta BoE podkreśliła, że ​​nadal trudno jest ocenić przyszły popyt, a tym samym skalę ich potencjalnego wpływu, ponieważ pozostają one obecnie marginalna. Niemniej jednak bank centralny zbadał różne możliwe powody, dla których te nowe formy prywatnego pieniądza mogłyby być w przyszłości preferowane w stosunku do depozytów banków komercyjnych. 

Bank Anglii skupia się na dwóch aspektach analizy stablecoinów i ich potencjalnego wpływu systemowego, odróżniając ich funkcje płatnicze od ich wykorzystania jako pieniądza prywatnego. W przypadku obu, bank centralny podkreślił, że będzie się od nich oczekiwać spełniania standardów regulacyjnych równoważnych zarówno tradycyjnym łańcuchom płatniczym, jak i tradycyjnemu reżimowi bankowemu.

Emitenci będą podlegać „wymogom kapitałowym, wymogom płynnościowym i wsparciu ze strony banku centralnego oraz mechanizmowi ochronnemu, aby zrekompensować deponentom w przypadku niepowodzenia”.

Podkreślając znaczenie stablecoinów, Bank Anglii zauważył, że banki komercyjne nigdy wcześniej nie stanęły w obliczu ogólnosystemowego przesunięcia depozytów, które tworzą, a zatem mogą być zmuszone do dostosowania swoich bilansów w odpowiedzi na potencjalne odpływy, aby utrzymać obecny wskaźnik płynności. Bank Anglii zakłada, że ​​ten wzrost kosztów finansowania banków komercyjnych prawdopodobnie spowoduje wzrost oprocentowania nowych kredytów bankowych.

W przypadku walut cyfrowych banku centralnego, czyli CBDC, Bank Anglii skoncentrował swoją uwagę na potrzebie zapewnienia jak najszerszego włączenia finansowego, a także przyjął informacje zwrotne spoza banku centralnego, który opowiadał się za zapewnieniem prywatności transakcji CBDC. 

Chociaż BoE analizuje głównie CBDC z perspektywy płatności, rozważa również aspekty związane z ich potencjalnym wykorzystaniem jako magazynu wartości, a zatem rozważa, czy przyszła CBDC powinna być oprocentowana. System wielopoziomowego wynagrodzenia, w tym potencjalne stosowanie zerowych lub ujemnych stóp procentowych, może być jednym ze sposobów zachęcania do korzystania z CBDC przede wszystkim do płatności, a nie do przechowywania wartości, zauważa BoE.

Ponadto opłacana CBDC pozwoliłaby bankowi centralnemu bezpośrednio wpływać na oprocentowanie większej części środków posiadanych przez gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa, wzmacniając tym samym mechanizmy oddziaływania na politykę pieniężną. Wpłynęłoby to również pośrednio na koszt oprocentowania kredytów i depozytów oferowanych przez banki komercyjne.

Jak niedawno doniesiono, zastępca gubernatora BoE, Sir Jon Cunliffe, argumentował niedawno, że: powszechny dostęp do cyfrowej formy pieniądza banku centralnego może mieć kluczowe znaczenie dla zapewnienia stabilności finansowej w przyszłości.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/boe-tackles-difficult-and-pertinent-questions-about-digital-money