ARK Investment Cathie Wood nie radzi sobie tak dobrze

Inwestycja ARK, spółka venture capital założona przez Cathi Wood, przygotowuje się na najzimniejszą zimę od dłuższego czasu.

Fundusz ARK, historia sukcesu z czasów pandemii, która przyniosła Woodowi światową sławę, odnotował spadek wszystkich posiadanych przez niego akcji do najniższych poziomów w historii. Akcje samego funduszu spadły w tym roku o prawie 63% i wróciły do ​​poziomów z końca 2017 roku.

Według Morningstar Direct, strata odnotowana w przypadku akcji ARKK, funduszu Innovation ETF funduszu, była największym spadkiem spośród ponad 230 zdywersyfikowanych funduszy ETF będących w aktywnym obrocie. Natomiast S&P 500 spadł w tym roku o nieco ponad 14% – wliczając w to dywidendy.

Upadek ARK z łaski

Istnieje kilka czynników, które przyczyniły się do upadku ARK, a ekspozycja na kryptowaluty, szczególnie poprzez GBTC i COIN, jest największa.

Fundusz o wartości 7.1 miliarda dolarów posiada około 30 pozycji na akcje, a Zoom, Tesla i Coinbase stanowią największy procent jego portfela. ARK odnotował wykładniczy wzrost na początku pandemii w 2020 r., kiedy Wood wskoczył do zorientowanych na wzrost firm technologicznych i zwiększył ekspozycję funduszu na kryptowaluty.

Strategia Wood polega na tym, że fundusz inwestuje znaczne środki w technologie, które jej zdaniem mają potencjał „zmienić świat”. Ta strategia opłaciła się w ciągu kilku miesięcy inwestowania w nierentowne start-upy na wczesnym etapie, ponieważ Zoom stał się powszechnie znaną marką podczas pandemii, a Tesla odnotowała najlepszy rok w historii.

Ekspozycja ARK na kryptowaluty

Coinbase odnotowała również, że jej akcje osiągnęły rekordowy poziom w szczytowym momencie pandemii, czyniąc ARK jednym z najbardziej dochodowych funduszy w kosmosie.

ARK ma również ogromną pozycję w Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), posiadając ponad 6.15 miliona akcji. I choć pozycja ta stanowi mniej niż 0.50% portfela ARK, straty poniesione przez GBTC mocno uderzyły w fundusz.

Spadek Bitcoina z rekordowego poziomu 69,000 76 USD wstrząsnął GBTC, powodując spadek jego akcji o ponad 50% w ciągu roku. GBTC jest obecnie notowane z ponad 80% dyskontem w stosunku do swojej NAV, co oznacza, że ​​radzi sobie nawet gorzej niż Bitcoin. Coinbase odnotował, że jego akcje straciły w tym roku ponad XNUMX% swojej wartości, wywierając większą presję na i tak już borykający się z problemami fundusz.

Chociaż analitycy mogą nie zgadzać się co do tego, która dokładnie część portfela Wooda ucierpiała najbardziej, wszyscy zgadzają się, że ARK ma kłopoty. Jon Burckett-St. Laurent, starszy menedżer portfela w Exencial Wealth Advisors, powiedział, że ARK nie ma planu zarządzania ryzykiem. Fundusz został zbudowany na darmowym pieniądzu z czasów stymulacyjnych i jego istnienie w dużej mierze zależy od niego teraz, on powiedział Dziennik Wall Street.

Perspektywa branżowa

Todd Rosenbluth, szef badań w VettaFi, powiedział Investors.com, że wąsko ukierunkowany, tematyczny fundusz ETF Wooda wydaje się być zbyt skoncentrowany dla wielu akcjonariuszy. Jego ekspozycja na kryptowaluty też nie pomaga.

Jednak Cathie Wood nadal lekceważy obawy dotyczące dobrego samopoczucia funduszu. Wood nie tylko stoi na straży swoich inwestycji, ale także podwaja najbardziej ryzykowne pozycje w swoim portfelu.

W listopadzie ARK dodał akcje Coinbase o wartości 43 milionów dolarów. Kolejny fundusz Wood's, ARK Next Generation Internet ETF, zakupione GBTC o wartości 6 milionów dolarów w październiku, znacznie zwiększając swoją ekspozycję na Bitcoin.

Wydaje się, że wszyscy inwestorzy, którzy nadal wspierają Wooda, podzielają jej przekonanie.

Od początku roku liczba rachunków posiadających fundusz spadła o około 8%. W połowie listopada łączna liczba rachunków posiadających ARKK osiągnęła roczne minimum.

Jednak dane Webull Financial LLC pokazały, że klienci faktycznie dodali gotówkę netto do ARKK w 2022 roku. Ponad 1.4 miliarda dolarów zostało wlanych do ARK Innovation ETF w tym roku.

Optymizm na przyszłość

To pokazuje, że inwestorzy są przekonani, że rewolucyjna technologia, na której koncentruje się Wood, jeszcze nie doczekała swojego rozkwitu. Gwałtowne straty wszystkich akcji z portfela ARK nie zachwiały zaufaniem inwestorów i większość wydaje się być skłonna ponieść krótkoterminowe straty.

Te krótkoterminowe straty mogą się pogłębić w nadchodzących tygodniach. Anthony Denier, dyrektor generalny Webull, powiedział, że inwestorzy mogą celować w swoje udziały w celu zbierania strat podatkowych – praktyki sprzedaży tracących pozycji przed końcem roku, aby zrealizować straty i odpisać je jako stratę podatkową. Jeśli niektórzy z posiadaczy ARKK zdecydują się na likwidację, akcje funduszu mogą jeszcze bardziej spaść, powiedział Denier w rozmowie z The Wall Street Journal.

Przeczytaj nasz najnowszy raport rynkowy