CeFi kontra DeFi: który z nich jest lepszy?

Technologia Blockchain jest na dobrej drodze do rozszerzenia dostępu finansowego. Pionierem przez Ethereuminteligentne kontrakty to przełomowa innowacja w informatyce, która traktuje finanse w sposób bez pozwolenia i bez nadzoru. Jednocześnie trwałość Bitcoina pokazuje, że możliwy jest system pieniężny poza bankowością centralną. 

Jednak technologię blockchain można również wykorzystywać w sposób dozwolony. Oznacza to, że organ centralny kontroluje protokół i podejmuje ważne decyzje dotyczące jego działania. Obejmuje to przechowywanie kluczy prywatnych. Na tym polega zasadnicza różnica między finansami scentralizowanymi (CeFi) a finansami zdecentralizowanymi (DeFi).

Co sprawia, że ​​usługi finansowe są zdecentralizowane?

Opracowany jako elektroniczny system płatności typu peer-to-peer (P2P), Bitcoin jest pierwszą na świecie zdecentralizowaną usługą finansową. Nie ma zarządu, który decydowałby o alokacji Bitcoinów lub zabraniał komukolwiek dostępu do sieci Bitcoin. Nawet twórca kryptowaluty, pseudonim Satoshi Nakamoto, jest osobą nieznaną.

Co najważniejsze, każdy może się włączyć i sprawić, że Bitcoin będzie działać. Zostając górnikiem i prowadząc węzeł sieciowy, umożliwiają wymianę i przechowywanie wartości bez udziału żadnego banku czy firmy. Obecnie istnieje 14,185 XNUMX węzłów Bitcoin weryfikujących i realizujących transakcje Bitcoin, skupionych głównie w Ameryce Północnej i Europie.

Jednak Bitcoin był dopiero zdecentralizowanym początkiem, awangardą nowego myślenia o pieniądzach. W 2015 roku sieć Ethereum wprowadziła nowy rodzaj technologii blockchain. W przeciwieństwie do Bitcoina, który koncentruje się na usuwaniu bankowości i przechowywaniu wartości, Ethereum jest blockchainem ogólnego przeznaczenia, który umożliwia użytkownikom tworzenie i obsługę zdecentralizowanych aplikacji, czyli dApps.

Ethereum umożliwia także użytkownikom konfigurowanie i korzystanie z inteligentnych kontraktów, czyli programów komputerowych automatyzujących umowy. Pomysł jest taki, że Ethereum zapewni narzędzia do replikacji tradycyjnego ekosystemu finansowego. Obejmuje to handel kryptowalutami, pożyczki, pożyczki, ubezpieczenia, płatności, rynki prognostyczne, platformy startowe, instrumenty pochodne, rynki, a nawet gry typu „graj, aby zarobić” (P2E). 

Zamiast polegać na pośrednikach, sieć Ethereum udostępnia dApps, które wykonują te same funkcje. Inteligentne kontrakty zastępują dyrektorów generalnych, brokerów, depozytariuszy i firmy rozliczeniowe, pozostawiając użytkownikom barierę wejścia niewymagającą pozwolenia.

Ethereum dało początek generacji innych sieci inteligentnych kontraktów z własnymi ekosystemami dApp, w tym Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) i różne Łańcuchy boczne skalowalności Ethereum, takie jak Polygon, Optimism i Arbitrum. 

Przykład działającego dApp

DApps stanowią serce modelu DeFi. Jak więc działają? Spójrzmy na przykład animatorów rynku. W tradycyjnym świecie finansów instytucje te smarują rynki kapitałowe, kupując i sprzedając papiery wartościowe w oczekiwaniu na sprzedaż przez swoich klientów. Dostarczają bardzo potrzebną płynność – gotówkę – aby rynki działały tak sprawnie, jak to możliwe.   

Bez animatorów rynku i ich płynności handel zostałby zatrzymany. Podobnie banki również muszą posiadać dużą płynność, aby ułatwić wymianę pieniędzy i oferować pożyczki. 

Elegancka prostota DeFi polega na tym, że wszystkie te istotne funkcje są wykonywane przez samych użytkowników.

Przykładowo, Uniswap był pionierem protokołu Automated Market Maker (AMM), który ułatwia transakcje między użytkownikami:

• Użytkownik A chce zostać dostawcą płynności, aby generować zyski — roczną stopę procentową, zwykle wyrażaną jako RRSO (roczna stopa zwrotu). Aby to zrobić, użytkownik A dodaje tokeny do pul płynności, które są po prostu inteligentnymi kontraktami, które gromadzą i emitują kryptowaluty. 
• Użytkownik B chce wymienić jedną kryptowalutę na inną. Aby to zrobić, użytkownik B korzysta z puli płynności udostępnionej przez użytkownika A. Gdy użytkownik B to zrobi, użytkownik A otrzymuje obniżkę kwoty transakcji.

W ten sposób użytkownik A i użytkownik B tworzą zdecentralizowany ekosystem bez faktycznej interakcji ze sobą. Wykorzystują jedynie inteligentne kontrakty po obu stronach równania – podaży i popycie. A wszystko to odbywa się bez pozwolenia.

Ta sama zasada zapewniania płynności (LP) ma zastosowanie również do zaciągania i udzielania pożyczek. Dostawca płynności przelewa płynność do inteligentnej umowy kredytowej. Kiedy pożyczkobiorca z niego skorzysta, płaci LP stopę procentową.

Są to kamienie węgielne każdego systemu monetarnego, znane od niepamiętnych czasów. Oto 10 najlepszych aplikacji pożyczkowych dostępnych w sieciach blockchain (łańcuchach). 

Skoro cały system finansowy został odtworzony w sposób zdecentralizowany, dlaczego w ogóle mielibyśmy mówić o scentralizowanych finansach (CeFi)? Czy nie jest to po prostu tradycyjne finanse, takie jak banki? Niezupełnie, ponieważ CeFi to znacznie prostsze operacje mające na celu uproszczenie doświadczenia użytkownika. 

Wyjaśnienie CeFi

Scentralizowane finanse (CeFi) krążą wokół technologii blockchain w sposób dozwolony. Niestety wszyscy widzieliśmy, co to oznacza w przypadku upadków takich jak Celsjusza Network.

Obie platformy posiadały zasoby cyfrowe, które mogły wchodzić w interakcję z innymi sieciami blockchain. Jednak przydziałem tokenów zarządzały w dużej mierze firmy, które je uruchomiły, a nie sami użytkownicy. Obydwa mogą angażować się w ryzykowne praktyki – zwykle udzielanie pożyczek – w ten sam sposób, w jaki robią to banki.

Celsjusza Network zaoferowała dwucyfrowy roczny procentowy wzrost rentowności poprzez nadmierne zadłużenie i nadmierne rozszerzenie swojego bilansu. Na jego podstawie zgłoszenie do sądu upadłościowegoCelsjusza miał zobowiązania o wartości 5.5 miliarda dolarów, jednocześnie posiadając aktywa kryptograficzne o wartości zaledwie 4.3 miliarda dolarów.

W przypadku hossy Celsjusz mógłby uciec, oferując do 18% RRSO. Po tym, jak Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe, inwestorzy porzucili ryzykowne aktywa, takie jak akcje i kryptowaluty, co osłabiło token użytkowy CEL Celsjusza.

Wywołało to efekt domina w postaci obalenia zadłużenia, co doprowadziło firmę do bankructwa. Ostatecznie ci, którzy zainwestowali swoje środki kryptograficzne w Celsjusza, oddali swoje klucze prywatne firmie. Oznacza to w praktyce, że przenieśli swoją własność, a firma nie ubezpieczała tych środków w przypadku katastrofy finansowej.

Jeszcze na miesiąc przed oficjalnym ogłoszeniem upadłości Celsjusza platforma pożyczkowa zawiesiła wszelkie wypłaty i przelewy z kont. 

Czy to oznacza, że ​​DeFi jest lepsze?

Uzyskując dostęp do DeFi dApps, zazwyczaj robi się to za pośrednictwem portfela niezabezpieczonego, takiego jak MetaMask. Brak opieki to to samo, co samodzielna opieka, więc nikt nie kontroluje Twoich pieniędzy oprócz Ciebie, ponieważ tylko Ty posiadasz klucze prywatne, które odblokowują dostęp do określonej sieci blockchain.

Nie można tego powiedzieć ani o tradycyjnych bankach, ani o platformach CeFi.

Niezależnie od tego, czy korzystasz z Celsjusza, Binance, Coinbase, Nexo czy Gemini… wszystkie ich konta są portfelami depozytowymi. Są to zasadniczo banki cyfrowe, ale bez gwarantowanego przez rząd ubezpieczenia depozytów.

Jeśli spadną z powodu złych praktyk biznesowych, oszczędności Twojego życia mogą spaść wraz z nimi. Dzięki DeFi dApps masz kontrolę nad swoimi funduszami w dowolnym momencie. Oczywiście hacki i exploity DeFi mogą się zdarzyć, ale w równym stopniu zdarzają się one również na platformach CeFi.

Kiedy wszystko zostało już powiedziane i zrobione, kilka dodatkowych procent RRSO i udogodnień nie jest wartych ryzyka. W końcu pewnego dnia możesz się obudzić i dowiedzieć się, że Twoje konto zostało zablokowane z powodu „ekstremalnych warunków rynkowych”. Wystarczy zapytać użytkowników Celsjusza i Voyagera Digital.

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.