Komisarz CFTC wyjaśnia rolę agencji w regulacji Bitcoin

Dawn DeBerry Stump, komisarz Commodity Futures Trading Commission (CFTC). zaadresowany powszechne „nieporozumienie co do amerykańskich przepisów regulacyjnych”, które sugeruje, że agencja jest odpowiedzialna za bezpośrednie regulowanie kryptowalut.

„Często oferowano rażąco niedokładne, nadmierne uproszczenie, które sugeruje, że [kryptowaluty] są albo papierami wartościowymi regulowanymi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, albo towarami regulowanymi przez Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi. Częstość występowania tego nieporozumienia dotyczącego amerykańskich regulacji prawnych wzrosła do tego stopnia, że ​​moim zdaniem wymaga korekty” – napisała.

Według presentation opublikowana w poniedziałek definicja „towaru” przewidziana w ustawie Commodity Exchange Act (CEA) jest dość szeroka, więc klasyfikacja określonej kryptowaluty jako takiej nie byłaby dziś „nic nadzwyczajnego”. Jednak nawet jeśli zasób cyfrowy zostanie oficjalnie uznany za towar, nadal nie oznacza to, że CFTC jest odpowiedzialna za jego regulację.

Dzieje się tak, ponieważ agencja nadzoruje wyłącznie kontrakty futures, swapy i inne pochodne w oparciu o towary.

Na przykład CFTC nie będzie regulować towarów takich jak bydło czy gaz ziemny, jeśli są one przedmiotem bezpośredniego obrotu na rynkach kasowych. Organ regulacyjny będzie jednak musiał wkroczyć, jeśli chodzi o instrumenty pochodne oparte na tych towarach.

„Przez wiele lat CFTC agresywnie stosowała swoje szersze EGZEKWOWANIE WŁADZA zapobiegająca manipulacjom i oszustwom, nawet związanym z cyfrowymi aktywami gotówkowymi chociaż CFTC ich nie reguluje” – wyjaśnił Stump. „Ponieważ tego rozróżnienia nie ma w znacznej liczbie komunikatów prasowych dotyczących egzekwowania przepisów CFTC, może on nie zostać dobrze zrozumiany (ze szkodą dla inwestorów).”

Czym są instrumenty pochodne?

Instrumenty pochodne to rodzaj kontraktów finansowych, których wartość opiera się na aktywach bazowych, w tym towarach, lub na benchmarku. Być może najbardziej znanym przykładem instrumentu pochodnego jest kontrakt futures.

Kontrakty futures pozwalają spekulantom sprzedać aktywa po określonej cenie i terminie w przyszłości, które muszą zostać spełnione w dniu ich wygaśnięcia. Jeżeli np. posiadacz wierzy, że cena aktywa spadnie przed datą wygaśnięcia, to kupi kontrakt futures zapewniający obecną cenę i pozwalający uniknąć większych strat w przyszłości.

W przypadku Bitcoin (BTC), kryptowaluta to: towar będący przedmiotem obrotu, a CFTC będzie regulować takie kontrakty na nadzorowanych przez siebie giełdach. Agencja nie ma jednak uprawnień regulacyjnych w zakresie handlu Bitcoinami ani samej monety.

„Nawet jeśli zasób cyfrowy jest towarem, nie jest on regulowany przez CFTC. Jednakże: CFTC reguluje instrumenty pochodne na aktywach cyfrowych, tak jak reguluje inne instrumenty pochodne” – wyjaśnił Stump. „Obejmuje to regulację handlu, rozliczania itp. kontraktów futures i swapy na aktywa cyfrowe (takie jak kontrakty futures na notowane na giełdzie Bitcoin i Ether do handlu na różnych giełdach regulowanych przez CFTC).”

Mimo to istnieją pewne kryptowaluty, które mogą znajdować się poza jurysdykcją CFTC. Jeśli zasób cyfrowy jest uważany za bezpieczeństwo, na przykład powinien podlegać kompetencjom Komisji Papierów Wartościowych i Giełd – łącznie z jego instrumentami pochodnymi. W takich przypadkach „wymagana jest dalsza analiza w celu ustalenia podziału uprawnień regulacyjnych w zakresie produktu pochodnego pomiędzy CFTC a SEC” – stwierdził komisarz.

Aspekt „kontraktów terminowych” generalnie przeważa nad „towarami”, ponieważ uprawnienia organu regulacyjnego obejmują różne instrumenty pochodne, ale nie ich aktywa bazowe.

„Aby określić ORGAN REGULACYJNY CFTC w odniesieniu do aktywów cyfrowych, nie należy zadawać pytania, czy aktywa cyfrowe są towarem czy papierem wartościowym – zapytaj, czy chodzi o kontrakt futures lub inny produkt pochodny” – podsumował Stump.

Źródło: https://decrypt.co/79291/cftc-commissioner-clarify-agencys-role-regulating-bitcoin