Zagadka Coinbase - akcje COIN następują po spadku cen Bitcoin

Od czasu debiutu na Nasdaq, Coinbase nie radzi sobie najlepiej, co powoduje pewne niewygodne rozmowy na temat średnioterminowych perspektyw.

Coinbase i kryptowaluta

Odkąd Coinbase po raz pierwszy zaczął aktywnie handlować bitcoinami w 2012 roku, stała się największą giełdą kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Początkowo oferując tylko handel bitcoinami, firma szybko przyjęła więcej kryptowalut zgodnie ze zdecentralizowanymi kryteriami. 

Do maja 2013 r. Coinbase zamknęło inwestycję z serii A o wartości 5 mln USD. Do końca roku otrzymają inwestycję w wysokości 25 milionów dolarów od Andreessena Horowitza. W tym czasie kapitalizacja rynkowa bitcoina (BTC) wynosiła 9.08 miliardów dolarów.

W kolejnych latach Coinbase umocniło swoją pozycję wiodącej północnoamerykańskiej giełdy kryptowalut.

W tym czasie kryptowaluty zaczęły zyskiwać na popularności na całym świecie. W związku z rosnącą popularnością i gwałtownymi podwyżkami cen w 2017 roku wiele banków zaczęło rozważać możliwość założenia operacji kryptograficznych.

Podczas gdy banki starały się zrozumieć fenomen kryptowalut, Coinbase znalazł się w czołówce, stając się aplikacją numer jeden w sklepie Apple App Store w grudniu 2017 roku.

Po spadku bitcoina, Coinbase utrzymał skromny wzrost. Mimo że napotkał kilka problemów - w szczególności handel zatrzymywał się kilka razy w ciągu jednego miesiąca w 2020 r. - nadal zwiększał liczbę użytkowników i ulepszał swoją ofertę produktów, czego kulminacją było niedawne notowanie na Nasdaq.

Na żywo

Zgodnie ze swoim przełomowym produktem, Coinbase zrezygnował z tradycyjnej pierwszej oferty publicznej (IPO) i zamiast tego zamieścił swój udział bezpośrednio na Nasdaq w ramach bezpośredniego notowania. To sprawiło, że Coinbase pierwsza giełda kryptowalut upublicznionajako takie przyciągają uwagę mediów.

To prowadzi giełdy, takie jak Kraken (ostatnio kierowane przez IRS), eToro, Robinhood i BlockFi, aby zasugerować wkrótce możliwe oferty publiczne.

Coinbase rozpoczął swoją aukcję w oparciu o trzy ogromne trendy - mając nadzieję na ich wykorzystanie. Obejmowały one:

• Popularność kryptowalut - Bitcoin osiągnął rekordowy poziom 64,000 XNUMX USD tego samego dnia, podczas gdy inne kryptowaluty, w tym ethereum (ETH) i Ripple (XRP), również zyskała na wartości.
• Notowania giełdowe - Inwestorzy na całym świecie chcieli więcej notowań, a niektóre z nich miały miejsce na rynkach światowych najbardziej ruchliwe miesiące kiedykolwiek dla firm składających oferty publiczne.
• Handel detaliczny - wszystko w czasie, gdy inwestorzy detaliczni wchodzili na rynek w rekordowym tempie dzięki firmom takim jak Robinhood i Revolut oferującym milionom mobilne inwestycje o niskim współczynniku tarcia.

Jednak pierwszy dzień handlu przyniósł duże Inwestorzy COIN pozbywają się akcji, z CEO Brianem Armstrongiem, który podobno sprzedał 300 milionów dolarów w akcjach przez cały dzień.

W międzyczasie Intercontinental Exchange sprzedał również w tym okresie swój udział w Coinbase o wartości 1.2 miliarda dolarów. W rezultacie ceny COIN otworzyły się na poziomie 381 USD za akcję, osiągając szczyt na poziomie ponad 400 USD za akcję i zamknęły się na poziomie 328.28 USD.

Od tego czasu historia była burzliwa, a cena spadła w 10 z pierwszych 13 sesji giełdowych.

An Niepewna przyszłość

Od czasu oferty publicznej Coinbase ogłosiło dobre wyniki za pierwszy kwartał. Przychody wzrosły do ​​1.8 mld USD w tym okresie, co stanowi wyraźną poprawę w całym 2020 r., W którym odnotowano przychody w wysokości 1.3 mld USD za rok obrotowy.

Jednakże, analitycy pozostali sceptyczni o przyszłości giełdy. Dan Dolev, analityk z Mizuho Bank, przewidział cenę 315 USD i neutralną ocenę.

Pomimo pozytywnych zysków i wzrostu liczby użytkowników, Coinbase osiągnął najniższy poziom w historii, co spowodowało, że obrót akcjami nieco przekroczył 239 USD, gdy cena bitcoina spadła poniżej 40,000 216 USD. W chwili pisania tego tekstu cena wynosi XNUMX USD i gwałtownie spada, gdy cena bitcoina spada.

To jest ciąg dalszy spadek od pierwszego minimum na poziomie 282.07 $, co zbiegło się ze spadkiem ceny bitcoina poniżej 50,000 XNUMX USD.

Pytanie, czy wzrost Coinbase idzie w parze z kryptowalutą, czy też giełda może stać się czymś więcej niż tylko sumą jej części?

Ponadto niektórzy analitycy sceptycznie odnoszą się do wyniku cenowego COIN z powodu presji ze strony konkurencji.

Jak wspomniano powyżej, Bakkt, Robinhood i eToro rozważają własne oferty publiczne. Jednak zagrożenie oferowane przez tych konkurentów to coś więcej niż tylko konkurencja na Nasdaq.

Zarówno Bakkt, jak i eToro mają zdywersyfikowaną ofertę portfela, która może wywrzeć presję na Coinbase, zwłaszcza przy ich obecnej strukturze opłat. 

Co więcej, Robinhood ujawnił, że może ujawnić swoje wnioski o debiut giełdowy w następnym tygodniu. Ta konkurencja stanowi poważne zagrożenie dla i tak już obciążonej perspektywą COIN.

Kilka pozytywnych wiadomości

Oppenheimer ocenił perspektywy Coinbase jako przewyższają zeszły tydzień. Analityk Owen Lau oparł swoją ocenę na zdolności kryptowalut do złagodzenia problemów finansowych. Obejmują one płatności transgraniczne i dostęp do bankowości.

Szczególnie uparty byli na COIN, twierdząc, że może wzrosnąć o 50% w stosunku do swojej obecnej pozycji, która wynosiła 284.52 USD w momencie publikacji ratingu.

Jednak perspektywy nie uległy jeszcze poprawie, a akcje Coinbase osiągnęły nowy minimalny poziom 238.83 USD we wtorek, 19 maja - tydzień po uprzejmej prognozie Oppenheimera.

W list do inwestorów Coinbase ujawniło plany, które mogą być przyczyną tego rodzaju pozytywnych perspektyw.

Coinbase ogłosił inwestorom, że koncentrują się na dalszej ekspansji w przyszłości. Ten plan rozwoju prawdopodobnie obejmie przejęcia podobnie jak ich niedawne przejęcie platforma analityczna Skew.

Oprócz przejęć niższego szczebla giełda planuje ulepszyć ofertę produktów, planując ułatwić kupowanie i sprzedawanie nie zamienialny tokeny (NFT) na swojej platformie.

Moving Forward

Chociaż Coinbase chce powstrzymać spadek kursu akcji za pomocą tych planów, ponownie unika tradycyjnej ścieżki.

Kiedy nie dążyli do tradycyjnego IPO za pośrednictwem banków z konsolami wybrzuszeniowymi, a zamiast tego notowali bezpośrednio, było to naturalne w przypadku giełdy kryptowalut. Może to w pewnym stopniu wyjaśnić, dlaczego Coinbase zdecydował się wydać obligacje zamienne.

W pewnych okolicznościach obligacje te mogą zostać zamienione na akcje. To osłabiłoby obecne zapasy dla istniejących posiadaczy. Giełda mówi, że wygenerowana gotówka byłaby przeznaczona m.in. na nakłady inwestycyjne.

Czy zatem przejęcia niższego szczebla i ulepszona oferta produktów - finansowane częściowo poprzez rozcieńczanie zapasów - pomogą poprawić perspektywy dla COIN?

Trudno powiedzieć, jak zmienność rośnie w całej gospodarce kryptowalut. Ponadto rynek NFT zaczął się ochładzać po szybkim początku roku. Jest jednak oczywiste, że na wynik COIN wpłynie wiele czynników.